[ 2024年6月20日，全国银行间同业拆借中心公布新版LPR报价：1年期品种报3.45%；5年期以上品种报3.95%。 ]
两个期限品种的LPR报价保持不变，符合市场普遍预期。
2024年6月20日，全国银行间同业拆借中心公布新版LPR报价：1年期品种报3.45%，上月为3.45%；5年期以上品种报3.95%，上月为3.95%。
6月19日，央行行长潘功胜在陆家嘴论坛上表示，要持续改革完善贷款市场报价利率（LPR），针对部分报价利率显著偏离实际最优惠客户利率的问题，着重提高LPR报价质量，更真实反映贷款市场利率水平。
东方金诚首席宏观分析师王青对第一财经表示，着眼于完善现有机制，接下来可以进一步扩容报价行数量，降低单个报价行对于LPR报价的影响力。同时强化责任追究。
市场分析普遍认为，后续LPR报价仍存在下调的可能。
LPR报价短期无下调空间
考虑到高基数、信贷需求、商业银行净息差压力等因素，商业银行短期下调LPR利率门槛不低。
6月MLF操作利率不变，已在很大程度上预示当月LPR报价不会发生变化。6月17日，央行进行1820亿元1年期MLF操作，中标利率维持2.50%不变。
中国民生银行首席经济学家温彬表示，在内外部双重约束下，6月市场关于降息的预期落空，使得本月LPR报价调降的概率大幅降低。
商业银行净息差仍在继续收窄，也让LPR报价短期无下调空间。
2024年一季度末，商业银行净息差降至1.54%，较上年末下降15BP，同比下降20BP，创出历史新低。其中，大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行的净息差分别为1.47%、1.62%、1.45%、1.72%，分别较上年末下降15BP、14BP、12BP、18BP，均出现较大幅度下滑。
今年2月，5年期以上LPR单独大幅调降25bp，带动贷款利率进一步下行，叠加年初滚动重定价效应，银行生息资产收益率明显走低；年初以来存款竞争加剧，“手工补息”等高息揽储行为不利于核心存款的成本控制，造成净息差继续承压下行。
温彬表示，息差下行造成的营收和利润缺口，会影响银行的资本补充能力、抗风险能力和持续服务实体经济的能力。在此背景下，商业银行进一步调降LPR的空间也在大幅缩窄。
5月企业贷款和居民贷款平均利率分别为3.71%和3.64%，较上年同期分别下降25个和57个基点，较上年末分别下降4个和33个基点，较3月分别下降2个和5个基点。
王青预计，二季度银行净息差还在低位下行。这意味着尽管近期银行各类资金成本下降，但从稳息差角度考虑，报价行缺乏下调报价加点的动力。
从市场分析来看，当前部分贷款利率已经较低，LPR报价维持不变，也旨在防空转、提效率。
温彬表示，部分金融机构的规模情结下，信贷投放超过了实体经济的有效融资需求，进而推动贷款利率持续下行。在此过程中，部分企业借助自身优势地位，用低成本贷款融到的钱买理财、存定期或转贷给别的企业，主业不赚钱，金融反而成了主要盈利来源，这就容易形成空转和资金沉淀，降低了资金使用效率。LPR延续“按兵不动”，可缓解贷款利率过快下行而引致的资金空转套利行为，提升资金运行效率。
后续下调仍存可能
当前，在稳息差、防风险、稳汇率，以及提升资金效率和保持利率在合意水平等考量下，政策利率持稳，LPR再度单独调降的概率降低。
不过从市场分析来看，虽然短期内政策利率持稳，但存款降息等有望为后续LPR报价打开一定下行空间。
温彬表示，为降低融资成本、维持银行净息差稳定，存款利率仍需要进一步下调，最快可能在年中至三季度落地，进而为后续LPR报价打开一定下行空间。此外，结合内外因素，政策性降息的实施条件也正逐步积累，窗口有望在三季度开启。
王青表示，一季度体现综合物价水平的GDP平减指数同比为-1.1%，估计二季度降幅会有所收窄，但仍将处于负值区间，下半年还将处于低位运行状态。除通过提振总需求引导物价水平温和回升外，下一步有必要通过下调LPR报价来引导名义贷款利率下行，缓解实际利率偏高对经济持续回升以及楼市实现软着陆的不利影响。
在王青看来，未来引导LPR报价下调的方式有两个：一是下调MLF操作利率，直接引导LPR报价下调；二是MLF操作利率不动，通过降低银行资金成本等方式，推动报价行压低LPR报价加点，单独下调LPR报价。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，LPR利率仍有调降空间，但调降需要综合考虑银行净息差及实体经济复苏情况。考虑到国内经济延续复苏态势，商业银行净息差依然较大，存款市场结构变化，存款利率在经历快速下降后，调整空间有所收窄等，预计今年LPR利率即便调整，幅度料低于去年。
两方面入手提高LPR报价质量
LPR是金融机构对最优惠客户的贷款利率。
理论上，金融机构可结合资金成本、风险水平等多种因素形成对最优惠客户的贷款利率，并基于一定公式形成LPR报价。可见，LPR报价本身并不必然需要挂钩或参考MLF利率。
王青表示，LPR报价是以公开市场操作利率（主要是1年期MLF操作利率）加点形成的方式报价。其中，加点幅度主要考虑银行资金成本、信贷市场供求、信用风险溢价等因素。
值得注意的是，潘功胜在陆家嘴论坛上提到“未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率”，以及“持续改革完善贷款市场报价利率”“着重提高LPR报价质量”等的表述，使得市场对于后续LPR形成机制对MLF利率脱钩存在一定预期。
王青判断，“部分报价利率显著偏离实际最优惠客户利率”，指的是一些报价行给出的LPR报价偏高，没有准确反映的因素可能主要是影响加点的“银行资金成本、信贷市场供求、信用风险溢价”等因素。这意味着在银行资金成本显著下行，信贷市场供求关系向需求方倾斜，以及银行信用风险偏好上升、信用风险溢价下行的阶段，报价行对其最优惠客户的贷款利率下调，而给出的LPR报价没有随之下调。
王青认为，着眼于完善现有机制，可从两个方面着手：一是报价行数量扩容，降低单个报价行对于LPR报价的影响力，当前报价行数量从18个上调至20个；二是强化责任追究，对报价利率持续显著偏离实际最优惠客户利率的异常报价，进行实时监督和事后跟踪调查，必要时可据此对报价行名单进行调整。
lpr最新报价
2月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布最新一期贷款市场报价利率(LPR)：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，均与上月保持一致。 LPR已连续六个月保持不变。 受访专家指出，2月LPR报价维持不变，主要与MLF等政策利率维持不变、市场利率快速上行使得银行负债成本抬升、资负两端叠加作用下净息差进一步承压等因素有关，LPR报价没有相应下调基础和空间。 专家认为，短期降准降息的必要性下降。 但从全年来看，为避免传统的货币政策传导机制失效，后续降准、降息的时机需更好把握，全年降准有0.5个百分点的空间，5年期以上LPR或继续小幅调降10bp左右。 LPR继续按兵不动 2月LPR报价维持不变，自去年8月实现非对称下调以来继续“按兵不动”。 民生银行首席经济学家温彬和民生银行研究院金融市场研究中心主任张丽云指出，多因素考量下，2月降息预期落空，LPR报价基础未发生变化。 一个最重要的因素在于当月MLF利率持平，使得LPR报价的定价基础未发生变化。 另一个因素是，年初以来市场利率快速上行，银行负债端承压，LPR加点下调受限。 一方面，春节后流动性不确定因素较多，资金利率出现快速上行。 另一方面，在银行中长端负债压力较大下，同业存单利率自1月以来延续上行趋势，中小银行间利差加大。 “此外，理财破净和赎回潮影响仍未完全消退，资金仍在向存款回流，且存款定期化严重，银行核心负债成本依然承压。 金融数据显示，1月住户存款增加6.2万亿元，在去年高基数上继续同比多增7900亿元。 综合来看，当下银行负债成本仍然较高，LPR脱离MLF单独下调的阻力较大。 ”温彬和张丽云分析称。 LPR继续调降的空间和动力不足 在业内人士看来，短期内进一步降息的空间较小。 银保监会数据显示，2022年商业银行净息差为1.91%，较1-3Q22继续收窄3bp。 分机构类别看，国有行、股份行、城商行、农商行净息差分别为1.90%、1.99%、1.67%和2.10%，其中国有行、股份行、城商行较1-3Q22收窄2bp、2bp、7bp，农商行较1-3Q22提升4bp。 温彬表示，2023年，在去年LPR调降幅度较大基础上，伴随年初的贷款重定价，银行经营业绩将进一步承压。 此外，当前多地首套住房贷款利率已大幅下降至4%以下，房贷利率进入“3”时代；且为在年初加大信贷投放，争取更多资源，银行机构仍在下调贷款利率，不排除当前部分大型央企获得的对公中长期贷款利率在2-3%的超低水平，预计一季度整体信贷利率延续下行态势，进一步降息的空间较小。 两会后或有调降空间 1月金融数据整体表现超预期，经济复苏趋势明显，近期公布楼市数据展现回暖迹象；对短期央行降准、降息预期有所降温。 “但我们预计降准、降息可能仍在，尤其是降准的可能性更高，通过降准或定向降准，释放银行体系长期限、低成本稳定的流动性，有助于稳定银行负债成本，增强银行金融机构加大实体经济薄弱环节、重点新兴领域支持力度，优化信贷结构。 ”温彬表示。 此外，在存量房利率方面，温彬认为，在调降5年期以上LPR促楼市回暖之外，更重要的是通过合理举措下调存量高成本的按揭贷款利率，以减缓提前还贷潮，降低住房消费者的负担，稳定居民资产负债表，促进消费恢复和地产平稳运行。
LPR下调降息不出市场所料
LPR下调“降息”不出市场所料
最新一期贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.65%，较前值3.7%下调5BP;5年期以上LPR为4.3%，较前值4.45%下调15BP。那么今天小编在这里给大家整理一下降息的相关知识，我们一起看看吧!
释放货币政策加力稳增长信号
上周，超预期政策性降息落地，为本月各期限LPR下调打下基础。
作为政策利率，MLF利率的下调与LPR下降有着显著的联动效应。 8月15日，人民银行开展4000亿元中期借贷便利(MLF)操作和20亿元公开市场逆回购操作，中标利率均下降10个基点，分别降至2.75%、2.00%。
LPR是贷款市场的基准利率。 业内认为，近期，政策利率降息与LPR下调，体现出政策端着力破题实体融资需求不足这一难题。
中泰证券首席经济学家李迅雷认为，7月社融、信贷数据超预期回落，企业、居民信贷需求低迷，主要反映了预期转弱背景下实体融资需求不足的问题。 当前经济基础难言稳固，这是降息的前提。 而宽信用需要降成本支持。
这已是LPR年内第三次下调。 今年5月，5年期以上LPR曾单独下调15BP，创下2019年8月LPR改革以来最大降幅。 而此前，今年1月，1年期LPR与5年期以上LPR分别下调10BP、5BP。
5年期以上LPR下调幅度更大
在此次数据出炉之前，“LPR会降”并无悬念，但“LPR会怎么降”是市场普遍的关注焦点。
对于此次LPR非对称下调，专家表示，控制短端LPR水平，可以避免企业利用贷款资金空转套利。 而由于企业中长期贷款以及住房按揭贷款均参考5年期及以上LPR报价，5年期及以上LPR更大幅度下调，有望成为信贷问题的“速效药”，并进一步“稳楼市”。
“在中长期贷款需求更需提振的局面下，压降长端LPR利率，将有效降低居民和企业的融资成本，改善其加杠杆的意愿。 ”中信证券首席经济学家明明称，信贷的结构改善需要中长期贷款规模及占比的提升，因此，银行应当更多向中长期贷款让利，从而实现“稳增长”的政策意图。
尤其是，5年期LPR报价利率下调，将直接作用于购房者的钱包，为居民按揭贷款“减负”，提振刚需住房需求，促进房地产平稳运行。
仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部主管庞溟表示，5年期以上LPR不对称调降15个基点，有利于稳预期、稳主体、稳增长、保交楼、保民生、保稳定，既可以降低购房者的按揭成本和月供，推动银行进一步降低贷款利率、积极放贷，满足居民合理购房需求，又能促进开发商回款，助力确保房屋交付，逐步扭转信贷和地产的复杂形势、扭转市场对经济和地产的预期。
据业内人士测算，按贷款金额100万元、期限30年、等额本息还款估算，平均每月可减少月供支出约88.48元，未来30年内共减少利息支出约3.18万元。
同时，房贷利率地板价也刷新低位!此前，央行、银保监会发布《关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通知》，将全国层面新发放首套住房商业性个人住房贷款利率下限从LPR调整为LPR-20BP，二套住房贷款利率下限保持LPR+60BP。
这也意味着，伴随着此次LPR再下调，首套房贷款利率将低至4.1%。
而对于1年期LPR调降幅度不及预期，明明称，目前1年期LPR已处于相对较低水平。 在此情况下，若再引导1年期LPR下调超过10BP，可能诱使企业套利，导致资金在金融体系内空转而无法流入实体，降低政策效果。
庞溟表示，1年期LPR降幅略低于预期，表明了货币政策继续呵护经济平稳复苏和信心修复，但不过度刺激、继续防止资金空转、脱实向虚的政策信号。
后续政策或还将组合出击
此次LPR降息过后，还有空间吗?
至于未来进一步降息的可能性，李迅雷表示，货币政策进一步放松的空间还是有的，主要看接下来房地产销售能否明显改善。 如果居民收入和投资预期仍然偏弱的话，可能需要继续下调房贷利率。 实现的方式不一定是调降政策利率，也可能通过压降存款利率、降准等手段。
庞溟表示，年内还有超过2.5万亿元MLF到期，所以，未来可能继续择时适度缩量续作，央行逆回购操作规模可能仍然较为谨慎。 考虑到货币政策的主要发力点是保持流动性合理充裕，保持货币信贷平稳适度增长，重点在于推动宽货币向宽信用转变，下一步，在总量工具上可能采用资金成本更低、期限更长，调节银行资金结构更为便捷的降准措施。
对于未来LPR的下行空间，东方金诚首席宏观分析师王青表示，考虑到未来一段时间市场利率仍将处于较低水平，接下来报价行有动力在MLF利率不动的条件下，压缩LPR报价加点。 其中，鉴于推动楼市回暖正在成为提振信贷需求、改善市场预期、缓解经济下行压力的关键，预计接下来5年期LPR报价会延续更大幅度下调势头，或类似5月份的单独下调。 估计，年内5年期LPR报价还有15至20个基点的下调空间。
明明表示，预计后续政策还将组合出击。 当前多地购房政策已经进行调整放松，鼓励居民加杠杆，拉动房地产销售企稳，再贷款等结构性政策工具“聚焦重点、合理适度、有进有退”，后续将针对重点领域实施金融支持。
日前召开的国务院常务会议指出，完善市场化利率形成和传导机制，发挥贷款市场报价利率指导作用，支持信贷有效需求回升，推动降低企业综合融资成本和个人消费信贷成本。
10月LPR保持不变,未来仍有下调空间
9月份MLF利率维持不变。 这个月LPR的报价会有变化吗？中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年9月20日，一年期贷款市场报价利率(LPR)为3.65%，五年期贷款为4.3%，均维持不变，符合预期。
此前的9月15日，为保持银行体系流动性合理充裕，人民银行开展了4000亿元中期借贷便利(MLF)操作和20亿元公开市场逆回购操作。
根据央行公告，当日中国人民银行4000亿元MLF中标利率为2.75%，与8月份操作一致。 由于本月MLF到期量为6000亿元，因此延续了当月MLF的等量减少。
专家认为，9月份MLF操作利率将维持不变，主要是因为上月央行超预期降息的政策效果仍有待观察。 8月22日公布的贷款市场报价利率(LPR)不对称下降，有效支持了信贷需求。 中国人民银行近日发布的8月份金融统计报告也显示，新增信贷数据有所回升。 特别是8月份企事业单位中长期贷款增加7353亿元，反映出企业投资意愿和扩产信心有所恢复。
然而，专家也指出，鉴于近期银行存款成本下降和稳增长的需要，年内仍有下调五年期以上贷款市场报价利率(LPR)的空间。
9月15日，多家银行下调存款利率10-15个基点。 下调后，工行、农行、中行、建行、交行的3个月、6个月、1年、2年、5年定期存款利率分别为1.25%、1.45%、1.65%、2.15%、2.65%，较之前下调10个基点；3年期为2.60%，较之前下降15个基点。 这意味着存款利率下降后，在利差不变的情况下，贷款利率将有更大的下行空间。
从市场来看，最新数据显示，房地产市场销售降幅有所收窄。 1-8月份，全国商品房销售面积同比下降23.0%，降幅比1-7月份收窄0.1个百分点；商品房销售额下降27.9%，降幅比1-7月收窄0.9个百分点。 房地产筑底的复苏进程仍受干扰，销售、投融资的明显好转需要更多的耐心。
相关问答：LPR是一年变一次还是随时变？LPR变了为什么房贷没变
办理商业贷款买房的人，应该对LPR这个词比较熟悉，因为商贷利率是按LPR加基点形成，其中基点确定后不再发生变化，LPR则是浮动利率会变动的。那么LPR是一年变一次还是随时变？LPR变了为什么房贷没变？下面就一起来看看吧。LPR是一年变一次还是随时变？LPR利率是一种贷款指导性利率，由18家银行共同报价，去掉一个最高值和一个最低值，再取平均值得出的数值，有1年期和5年期两种利率。LPR利率也是浮动利率，一般情况每个月20日重新报价，所以LPR不是一年变一次，也不是随时变，而是每个月进行变动。具体会不会变动，主要还是根据每个月LPR的报价进行判断。像要是这个月同期LPR报价比上个月LPR报价要低或者高，说明LPR发生了变动，如果好几个月LPR报价都一样说明没有变动。LPR变了为什么房贷没变？商业贷款就算选择了LPR为定价基准，可并不是LPR变了房贷就一定会变，因为房贷是有个重定价周期的，啥时候变化以房贷的重定价日为准。有的房贷重定价日是每年1月1日，有的则是按照贷款放款日对应的每年对月对日。因为重定价日跟银行约定的利率调整的日子，只有到了重定价日才会根据最近一个月相应期限的LPR利率重新定价。所以要是没到重定价日，无论LPR降了还是涨了，房贷利率都不会发生变化。以上即是“LPR是一年变一次还是随时变”的相关介绍，希望对大家有所帮助。
