财联社8月14日讯（记者 何凡）
疫苗江湖风起云涌，截至今日上午收盘，昔日疫苗市值“一哥”——智飞生物（300122.SZ）市值已跌破600亿元，股价创下近5年来新低。作为默沙东HPV疫苗国内唯一的代理商，今年上半年，默沙东HPV疫苗在中国市场销售额下滑，给公司未来笼上一层阴影；同时，国产九价HPV疫苗上市提速，或将打破行业垄断。行业专家对财联社记者表示，智飞生物未来两年的经营将面临一定压力。
在经历了连续两日的走低后，截至午间收盘，智飞生物股价下跌2.85%，创下近5年来新低，今年以来至今，智飞生物股价已跌超55%。
实际上，自4月22日发布2023年报后，智飞生物股价便遭重挫，财联社曾报道，截至4月24日收盘，智飞生物市值被万泰生物（603392.SH）超越，“疫苗一哥”地位已然动摇。（详见报道：
《两天蒸发近150亿，疫苗市值一哥让位！智飞生物“再不回款揭不开锅了”旧闻乱飞》
）截至今日上午收盘，万泰生物市值为852.61亿元，而智飞生物市值为594.85亿元，差距进一步扩大。
对此，财联社记者以投资者身份致电智飞生物，证券部工作人员表示，股价下跌受多种因素影响，公司关注到市值已不足600亿的情况，公司肯定会持续做好经营，至于股票价格，公司会积极地去对外宣传公司价值和经营情况。
从2023年报上看，智飞生物代理产品营收占全年总营收的98%，是疫苗行业实实在在的“代理大哥”。目前公司代理产品包括默沙东的四价、九价HPV疫苗，五价轮状疫苗，23价肺炎疫苗，以及GSK的重组带状疱疹疫苗。
但从默沙东近期披露的半年报来看，其HPV疫苗的增长幅度远不及预期。财报显示，默沙东HPV疫苗上半年共计创造了47.27亿美元营收，同比增幅从去年的14%下滑至7%。默沙东方面表示，其HPV疫苗的60%—70%销售额来自中国，HPV疫苗上半年销售增幅不及以往，主要是因为中国市场销售额下降。
作为默沙东HPV疫苗国内的唯一代理商智飞生物，上述情况对其影响不可谓不重要，今年一季度，智飞生物实现营收113.96亿元，同比仅增长2%，净利润14.58亿元，同比下降28.26%。
财联社记者以投资者身份询问默沙东HPV疫苗在中国市场销售额下降对智飞生物影响时，公司证券部工作人员表示，已经关注到了相关新闻，但因为公司还没有披露半年报，其对业绩的影响还不是很清楚。
行业专家李长城对财联社记者表示，一方面是人群消费能力下降会导致九价HPV疫苗这类高端疫苗的销量下降，其次地缘政治因素也带来了一定影响。
此外，从8月9日智飞生物在投资者互动平台上的回复来看，公司代理GSK的产品重组带状疱疹疫苗已于今年三月份取得了首批批签发证明。
另一方面，国内疫苗企业在九价HPV疫苗上取得较大进展，上市进程加快。8月13日万泰生物发布公告称，其研发的九价HPV疫苗被CDE拟纳入优先审评品种公示名单。
此外，药融云数据显示，沃森生物（300142.SZ）、康乐卫士（833575.BJ）、瑞科生物（02179.HK）、博唯生物等国内企业的九价HPV疫苗均已处于三期临床试验阶段。
智飞生物证券部工作人员表示，针对HPV疫苗，公司肯定是会努力通过推广工作去达成消除宫颈癌的目标。国产九价HPV疫苗上市肯定是有一些影响的，但从整个HPV疫苗接种率及市场空间来看，未来默沙东HPV疫苗仍有较大的市场空间。同时，默沙东疫苗在海外也有男性适应症获批。
“国产九价HPV疫苗有望近两年陆续上市，智飞生物近两年将面临一定的经营压力。”李长城表示。
9价HPV疫苗高速增长，竞品2025年上市，智飞生物靠什么提升业绩？
在HPV疫苗市场持续高速增长的背景下，智飞生物的业绩主要依赖于这一产品。 2022年，尽管受新冠疫苗需求下滑影响，智飞生物的单季度利润波动较大，但随着HPV疫苗尤其是9价疫苗的强劲需求，尤其是青少年市场的拓展，其收入逐步恢复增长。 截至2023年，智飞生物的HPV疫苗代理业务占据了90%以上的利润贡献，自主疫苗业务虽然占比较小，但毛利率较高，具备一定缓冲作用。 面对即将到来的万泰9价HPV疫苗竞争，智飞生物需要通过自主研发或代理其他疫苗如带状疱疹疫苗来实现业务多元化以降低风险。 2023年，智飞生物代理的HPV疫苗批签发持续增长，显示出市场前景广阔。 然而，未来市场动态将直接影响业绩，如默沙东竞争对手的九价疫苗上市将增加竞争压力。 智飞生物需要依赖代理疫苗特别是HPV疫苗的持续热销，以及新产品的引入，如带状疱疹疫苗，来维持业绩增长。 尽管目前PE较低，但公司仍有发展空间。 随着业务拓展和产品线的丰富，智飞生物的业绩表现将受到多方面因素的考验。
世卫称HPV疫苗只需打一针，若改为接种一针，智飞生物会怎样？
如果HPV改为接种疫针，首先智飞生物的股票会在短时间内出现大跌的现象。 其次是智飞生物的利润会少了2/3，整个公司的估值也会因此降低。 毕竟，接种一针hpv与接种三针hpv所需要的钱是完全不一样的。 接种三针的钱是接种一针所需要的钱的三倍。
一、智飞生物的股票会大跌
如果世界卫生组织称HPV疫苗只需打一针，这个说法是真的，之后HPV疫苗全部改为接种疫针，那么智飞生物公司的股票可能还会再一次面临大跌崩盘的现象。 毕竟HPV疫苗是是非商务的王牌疫苗，一旦这个疫苗受到了舆论的影响，那么智飞生物作为一家上市公司，他们的股票自然而然会受到这一改革的影响，出现大跌甚至崩盘的情况。
二、智飞生物的市场估值会收到影响，收入会减少
另外，世界卫生组织称的HPV疫苗只需打一针这一说法，如果落实到位，那么智飞生物在整个市场上的估值也会因此下降。 因为HPV疫苗疫苗本身就是一种价格很高的疫苗，接种三针和接种一针的完全是不一样。 HPV疫苗做改为接种一针，那么大家所需要花费的钱就会变成原来的1/3，而智飞生物所能够赚取的利润就会少了2/3。 同时，如果接种制度一旦改革会让很多人能够实现接种hpv疫苗的愿望。 在hpv疫苗这一个行业中的黄牛数量也会大大减少，这在一定程度上对于智飞生物公司来说并不是一件好事。 毕竟只有在供不应求的情况下，疫苗的价格才会是最高的，一旦HPv疫苗供过于求，那么就会导致这些疫苗的价格下降。 智飞生物公司能够赚取的利润也特别有限。
智飞生物回应HPV疫苗只需打一针
最近，有消息报道称福建省将推出新的HPV疫苗，这种疫苗仅需要注射一次即可。 对此，智飞生物在9月27日发布公告进行了回应。 首先，智飞生物指出，目前在市场上售卖的HPV疫苗，无论是九价还是四价，都需要接种两到三次才能达到最佳保护效果。 这是因为疫苗需要建立充分的免疫力，才能确保有效预防HPV感染及其引发的疾病。 智飞生物同时也表示，该公司正在开发一种HPV疫苗，该疫苗表现出仅需一次接种就可以达到相同保护效果的可能性。 然而，这种疫苗还在临床试验中，没有任何一个国家或地区批准上市。 虽然未来有可能会推出一针制的HPV疫苗，但是目前还没有。 专业机构强调，人体免疫系统是复杂的，对于接种疫苗而言，一个关键的问题是如何建立充足的免疫力。 因此，在当前的情况下，九价或四价HPV疫苗需要两至三次接种方可达到保护效果。 如果有HPV感染风险的女性，应该在专业医师建议下接种HPV疫苗，并按照医生的建议完整进行接种。 同时，预防HPV感染还需要行为习惯的改变，例如减少性伴侣数量、使用安全套、定期进行体检等。 总结来说，尽管智飞生物表示正在开发仅需要一次接种就能达到相同保护效果的HPV疫苗，但是目前市场上的任何一种HPV疫苗都需要两至三次接种，才能达到有效保护效果。 因此，在接种过程中，应该严格按照专业医师的建议进行，同时也要注意日常行为习惯的调整，以预防HPV感染。
