美国财政部仅3月就付息890亿美元！平均每分钟200万！美债利息有多夸张

原标题：美债利息有多夸张？美国财政部仅3月就付息890亿美元！平均每分钟200万！

由于美联储并不急于降息，投资者纷纷涌回固定收益资产（如美债），推动美国货币市场基金和债券基金规模实现巨额增长。

最新数据显示，货币市场基金中的投资于短期国债的资产在上月已经增至创纪录的6.1万亿美元。根据EPFR的数据，债券基金在2023年吸引了3000亿美元，而今年迄今已吸引1910亿美元，逆转了2022年的资金外流趋势。此外，根据美联储的统计数据，自2022年初以来，美国家庭和非营利组织持有的债务总额已激增90%，达到创纪录的5.7万亿美元。

在美股的高估值和“高利率环境”的双击下，有分析指出，一方面，美国主要股指创下历史新高后，现在减持美股不仅可以锁定既有利润，目前债券的回报率也能满足他们的收益要求。另一方面，在美联储降息遥遥无期的高利率环境中，基金经理们可以从无风险投资（债券）中获得5%左右的可观回报，同时还不必承担更多的风险。

对此，太平洋投资管理公司的首席投资官Dan Ivascyn表示：“根据一种称为“联储模型”的指标，债券相对于美股的吸引力达到了自2002年以来的最高水平。我们在过去15年中几乎未见过如此多的固定收益投资咨询。投资者开始反思，当我能从债券中获得6%，7%，8%的回报时，我为什么要让投资变得如此复杂？”

对投资者而言，持有“高息”美债有诸多好处，它不仅几乎不会亏损，较股票波动性小，还能提供超越通胀的固定回报率。而且目前，由于他们持有的美债利率较高，即使利率上升，美债也不容易造成实际亏损。具体来说，至少在纸面上，如果在未来一年内利率上升超过0.75个百分点，国债才会开始亏损。

美联储降息遥遥无期，支撑美债收益

有分析指出，有诸多因素可能会使利率不会下降得太低，如通胀担忧、美联储的观望态度、降息预期降温、美国强劲的经济增长、美国政府的巨额赤字等，这些因素共同推动了债券收益率的上升，为固定收益投资者持续带来潜在回报。

首先，最近数据显示，通胀率向2%目标的进展已经停滞不前。同时，美联储主席鲍威尔上周在美联储维持利率稳定后的讲话中强调了观望的态度。这使得交易员们将降息的预期推迟到今年晚些时候，他们预计到年底只会有两次25个基点的降息。而在年初，他们预计可能会有多达六次降息。因此，美债利率将持续居于高位。

其次，华尔街越来越多的人认为，随着利率的上升，国债和其他债券再次成为投资者的优选项。国债提供的稳定收益，连同美股股价的飙升，不仅为美国民众创造实质性的财富效应，而且这些额外的现金支撑了美国经济的强劲增长。有种说法是，美债带来的新利息收入可能正在维持“长期高利率”。

数据显示，根据美国国会预算办公室预计，今年向个人支付的利息和股息将达到3270亿美元，是2010年代中期的两倍多，并且预计在未来十年内将逐年增加。此外，美国财政部仅在三月份就向债权人支付了约890亿美元的利息，相当于每分钟约200万美元。

去年，投资者从美国政府债务中获得了近9000亿美元的年度利息收入，是过去十年平均水平的两倍。目前，90%的美债的票面利率都在4%或更高。而在2020年中期，只有5%的国债的收益率达到这个水平。

再者，更为重要的是，尽管劳动力市场出现了一些降温迹象，但经济持续稳健增长，这表明美联储在开始降息时不需要大幅度降低利率。

还有，人们对通货膨胀的担忧一直存在，部分原因是供应链的去全球化等趋势。投资者希望保护他们的收入免受生活成本上涨的风险，因此他们可能会要求较高的利率，这将很可能阻止利率进一步大幅下降。

此外，美国有巨大的财政赤字，而政府很可能会源源不断地发行新债券来弥补这个赤字。这种持续发行债券的做法可能会维持债券的利率相对较高，并且为债券投资者提供源源不断的利息收入。

这些因素共同作用，为固定收益投资者提供了一个更加稳定和有利可图的环境。有分析师认为，虽然这种情况是否会持续下去并不确定，不过有充分的理由相信，即使美联储开始降息，利率也不会回到金融危机后的水平，固定收益产品有望在未来几年内持续受到需求的支持。

Guggenheim合伙人投资管理公司的首席投资官Anne Walsh表示：“在美联储的一系列政策措施下，固定收益产品重新获得了较高的收益率。作为固定收益投资者，我们能够从更高的收益率中获益，这是一件好事。”

美债有什么用

传统上美国国债被认为是最安全的债券，它的收益率也就被当成是无风险利率。也就是说，只要美债的收益率一改变，特别是比较大的波动，那其他资产也必定受其影响。拓展资料：1.美国国债（U.S. Treasury Securities），是指美国财政部代表联邦政府发行的国家公债。根据发行方式不同，美国国债可分为凭证式国债、实物券式国债（又称无记名式国债或国库券）和记账式国债3种。美国国债根据债券的偿还期限不同，美国国债大致可分为短期国库券（T-Bills）、中期国库票据（T-Notes）和长期国库债券（T-Bonds）3类。美国国债除了本土投资者外还面向全球各个国家，其往年的国债发行量平均一年是5、6千亿美元。 2018年4月，中国和日本分别减持58亿和123亿美元，共有19个国家在4月份抛售了美国国债。美国财政部15日公布的数据显示，2019年6月份日本增持219亿美元美国国债，中国增持23亿美元美国国债，日本超越中国成为美国第一大债权国。 2.发行国债的利率的多少受当时该国通货膨胀程度的影响以及政府对未来的预期。美联储购买国债等于向市场上释放了资金，市场上资金多了，获得的成本降低，市场利率自然下降，银行利率也会下调，一般来说，国债的利率是既定的，不会变的，但国债的价格会变，进而引起国债收益的变化。黄金是货币，虽然持有人不能获得利息；国债是纸或者数字，发行人为了安抚持有人的焦虑，会支付所谓的“国债收益”。每一年国债全部收益占投资总金额的比率就是每年的“国债收益率”。美国10年期国债收益率，该收益率数十年的走低。 3.美国国债的发行采用定期拍卖的方式。三个月和六个月的国库券每星期一拍卖，一年期的每个月的第三个星期拍卖，国库券都在星期四交割；二年在一月、二月、四月、五月、八月、十月和十一月拍卖，财政部在月中公布拍卖金额，一星期后定价，月底31日左右交割；五年和十年在每季度第二个月（二月、五月、八月和十月）拍卖；三十年每年在二月、八月拍卖一次。五年、十年和三十年国债一般由财政部在月初公布拍卖金额，一星期后定价，月中也就是15日交割。

发行国债是什么意思

这些天关于中美利差的话题引发了很大热议，很多人不懂网上说的这个“中美利差倒挂”具体指的是啥。今天这篇文章用通俗接地气儿的语言给大家分享一下啥是美元债，美元债的避险属性具体是怎么影响它的价格和收益率的，以及出现中美利差倒挂的本质原因是啥。美元国债，就是美国发行的国债（这里不讲企业发的美元债），也就是美国国家政府打白条借钱，这就跟个人借钱一样，打个欠条，约定好什么时候还钱，利息多少。第一个，就是这玩意儿在二级市场流动性不错，毕竟它背靠美国国家信用，而且世界各国都有外汇储备，都有购买美债的需求。说起各国美元外汇为啥要买美债，就得把外汇相关内容讲清楚。大家知道外汇储备咋来的吧？咱们的外汇大部分是出口企业挣得，比如说国内某出口公司卖产品赚了100万美元，央行拿到海外支付的这100万美元后，转手印670万人民币给这个公司，这100万美元就留咱们央行成为咱们的外汇储备了。当然了，还有一些海外公司带来的投资资本，必须说某美国公司拿着1000万美元来中国建厂，它这美元在国内是不能花的，还是交给我们央行，央行转手印出6700万人民币给它，拿着人民币到国内付租金雇工人买材料吧。我们这些年作为世界工厂，海外资本和制造业出口都做得很红火，我们的外汇储备量也就上去了。央行留一些外汇作为金融防火墙，这个词比较专业，其实就是用来做外汇管制的，人民币汇率受市场影响有波动了，咱们央行用储备美元干预一下，人民币下跌了，就往市场上抛抛美元，让美元多点，人民币涨太猛了，就提高外汇储备金率，把美元收回一部分，减少美元，这么一对冲，人民币价格就下去了。还有就是给进出口企业做业务时候换汇，一些外资撤走时候也得把钱给兑换了让他们走，还有我们国家时不时也要用外汇购买一些军用设备，科技芯片，技术啥的，总之，这东西就跟家里留存的现金一样，得有，还不能断了。但是央行存的量也不能太大了，太大了不就浪费了么，毕竟这纸币不流动就是一张纸片片，没啥价值的。那这个时候怎么办呢？存在美国银行吧是零利息，投资吧必须得低风险啊，央行不是企业，不是商业银行投资机构啥的，可不能拿着国内企业辛苦挣得外汇去买美国的房子或者进股市炒股啥的，必须得保险为主，类似于家里钱存银行或低息理财那种，那就买美国债券吧，美国发行，美国政府信用担保，保值还妥善，于是，世界上多个国家的外汇安全保值需求，造就了美元债的市场。第二个，就是美国发这个债其实是不用还本金的，到期了借新还旧，发新债还旧债，美国财政上只出个利息就行了，这个债券在本质上就等同于美国政府信用在市场上流通，跟美元一个性质，所以说，美元债已经货币化了。说真的，能借出钱那是本事，能把借出钱用的白条都在市场上当货币流通了，更是本事，美元霸权就是这么体现的。要是希腊，埃及，越南问你借钱，它的白条你觉得世界上有其他国家会买么？会有流动性？这些国家能借到就不错了。咱们接着往下说。通常借给美国政府钱的单位主要是这几个：美联储，美国内投资机构，其他国家。根据美国财政部2022年2月1日公布的数据，美国国债现在超过 30 万亿美元。美国境外的其他国家投资者持有的美国国债并不多，不到8万亿，也就是说美国欠全世界其他国家的钱加起来也不到8万亿。剩下的22万亿，其中美国政府自己就持有了6万亿还要多，也就是说，美国政府自己欠自己6万亿，欠国内机构（主要是美联储）16万亿。美国欠自己这6万亿是不是觉得有点奇怪？其实也没啥邪乎的，美国的社会保障信托体系很完善，这里面有大量普通美国人的养老金，军人退休基金，还有政府手里的一些现金结余等等，这些大规模资金不能瞎投资，因为太重要了，但是放着现金没收益啊，政府也就反手买了自己的债券，这就是自己欠自己钱。现在的境外投资国里，日本是美国第一债权国了，主要是因为在2021年中国抛了很多美债，当时因为美国不地道，一直放水，眼看着通胀起来，我们的债都被美国稀释了，加上我们出口强劲，企业结汇需求也大，为了稳住人民币汇率，就抛债补充了下美元储备。还有疫情影响下，海外大宗原材料都涨价了，能源粮食啥的采购都需要更多外汇，这个时候趁机卖点债买点实实在在的资源还是很划算的。美元放水时候美联储出大力，美国政府发国债，市场先购买，买不完的美联储兜底，把财政部的欠条收了，才转身开启印钞机印钱。这个时候有些朋友会有个疑问，美国这不是借的市场上现有的钱么？这不算“印钞”吧，只有美联储凭白条印的那部分才算是增量印钞吧？当然不是，美国新发债总额就是印钞总额，举个例子，假如一个人没钱了，去找银行贷款，贷出10万元消费，他是不是把自己未来的10块钱提前“印”出来了？在信贷社会，借贷就是印钞。就拿汽车来说，一辆汽车通常由1万多个不能拆卸的独立部件组成，也就是说一辆车涉及的相关产业就有1万个左右。这些产业不可能存在于同一个国家之内，比如说日本，汽车是它的支柱性产业，它也只是掌握了汽车的核心零部件和芯片等关键性科技技术，其他的一些部件，还有生产汽车所需的能源支持也都需要其他国家分工配合，这个时候，都需要用到美元。市场对美元的需求很大很旺盛，美元印出来总能花出去，全世界的生产力还在提高，因为有一些国家还在进行工业化转型，这些提高的生产力就把多印出来的美元给消化掉了。此次美国印钞之所以会引发国内通胀的原因，我在之前的文章里说过，主要是疫情之下供应链断裂引发的供给型通胀，加上美国印钞速度太快，超过了他们消耗的速度，通胀就起来了。美元放水，算是收割了一波世界各个美元外汇储备国，不过只要美元对其他货币不贬值，就不算太严重，去年全世界都放水了，大家一起沉陷。但是美国放水引发国家大宗物品通胀就不能忍了——美国你买我中国的产品还是那个价，我买你的粮食，石油和芯片咋就涨了那么多呢？这不打劫么？有通胀率在，中国买的美债收益率都算是负的了，敢情我把钱借给你还要倒贴赔钱？本来1亿美元可以买个航空母舰，美元闹得国内通胀之后，中国持有的美债总额只够买个波音飞机了，那谁干？其实美国从建国开始一直到2008年以前，欠的债也没超过10万亿。在老布什任总统的时候，美债总额才2.6万亿，克林顿就任总统时美债总额是4万亿美元，到了小布什，这位总统掀起了伊拉克战争和阿富汗战争，花钱如流水，一下子就把国债干到了10.02万亿。然后奥巴马，川普，拜登就开始在美债上一路狂奔了，从08年到现在，13年的时间就提升了20万亿。大家可以看下图，08年之前，美国国债的增长曲线也就是十几度，二三十度往上走，08年之后变成四十五度，20年就快成一条直线往上冲了。至于发债的原因呢？那就是美国要花钱么？美债这点和我国国债不同，我们的属于投资性国债，美国的俄属于消费型国债，我们借钱搞生产，他们借钱拉消费，所以，我们GDP都是投资贡献的，美国GDP的消费贡献值占大头。这点不是说中国人不懂享受，人家是发达国家，工业化基础完成了，基建也比咱们完善（虽然没有咱们新，没有咱们气派，那是因为那边建的太早了），咱们还是发展中国家，自然是投资生产搞发展是第一位。接着往下说，2020年疫情来了，美国国内民众没法工作，美国就靠发债给大家发钱呗（咱们是制造业大国，发消费券带动，不能发钱，钱发了都还房贷了，还是属于投资到城市建设之中···）美国还要救金融市场，不然崩了怎么办？还要用来搞颜色革命，去年没少搞土耳其和哈萨克斯坦，还要支援NGO，还要穷兵黩武，那就只有借！这么多年过来，大家看清楚了美元收割的套路，也交过无数次铸币费（美国0成本印钞就能买遍全世界实实在在的资产，这就是铸币费），都清楚了美国金融霸权的本质，大家买美国国债心里是有点不爽的，你想想看，美债利息那么低，自己国家人民辛辛苦苦挣的钱，美国一个白条转手拿走了，属于借你的钱买你的东西，借你的钱造武器还打你，这····图啥？但是不买可咋办呢？不可能全换成美元现金存国内库里啊，没个毛用，可是存银行就是存美元系统里了，因为是美元嘛，存国内银行不还是相当于囤现金？可是存到美国银行利息是个0啊，一样没啥意义，阿富汗的70亿美元外汇还让美国扣了呢，想想阿富汗都穷成啥了，让他们拿啥去买粮食?国内贫民嗷嗷挨饿受冻，美国扣了之后，用粮食武器就能把阿富汗穷人给控制了，当哪些人快饿死时候，美国人出面给俩面包让他们去游行闹事·····颜色革命就是这么简单。那么，美国就这么一直借下去能行么？肯定不行啊。任何人任何机构借钱太多了，再借债主们都要侧目惊恐了，这是必然的事实，就算你是个政府也不能负债累累啊，就算你可以借新还旧，那还有利息呢，利息还不上了怎么办？凡事总是有个极限的，而且你这无限放水白嫖全世界也真是够了啊，再弄下去我们不想接受美元交易了，还谈什么美元霸权，我们要换欧元，日元，人民币交易了，总之就是不能太过了！美国也门清，可以白嫖，嫖太多了谁也受不了。但是美国国内资本大佬们正在狂欢啊，各种能源粮食芯片矿石啥的都在他们手里，银行0利息放贷也是把钱送到他们兜里，流到金融市场推高金融资产价格也是这些资本老爷们大赚，哪有普通人什么事儿？疫情期间，随着美国货币宽松，美国前500富豪资产都翻了数倍了好不，他们会不开心，干嘛要收紧货币不给他们钱了啊？干嘛要压通胀不让他们赚了啊？最新一份报告显示，基于福布斯（Forbes）的数据，在2020年3月至2022年3月间，美国亿万富豪的财富增长了62%。与此同时，美国劳工统计局（BLS）的数据显示，该期间内美国工人的平均时薪上涨了10%，从28.79美元提高到31.73美元。美国在2021年底的时候鹰皮鸽心，动嘴不动手，拖着不加息，还弄了个TAPER（缓冲，放水减缓），借口是国内受疫情影响就业不行，经济情况不适合加息······说白了，就是再让底层群众忍一忍，得给资本老爷们时间让他们妥善安排资产，口中不断喊着我要加息了，要加息了，真的要加息了。咱们再接着说一说美债的避险性质，这个和美债价格，美债收益率走势相关联。美债避险，也是表现在两个方面。第一个方面，就是这个东西属于国家信用，比其他投资任何投资都要来得稳当，因为一旦违约，国家信用就崩了。在现代信贷社会，信用就是货币，同时货币也是一种商品，欠债不还最直接的表现就是本国货币不值钱了，而且想要到国际上借债也借不到钱了。借不到钱就会在全球化贸易中受限制，国家需要买的工业设备，生产资料，民生物资都搞不定，真是很难受的事儿。而美元霸权，说的就是它够霸道，美国很注重货币信用，商业上契约精神不错。有一说一，这和美国外交欺诈，说话常常打脸没啥关联，西方国家是契约社会，讲究一个契约精神，对于商业是商业，战争是战争，政治是政治这点还是有些认知的。毕竟，靠美元霸权收割全球比毁约囤个几万亿要划算得多，美国资本很会算这个账。那就没有国债违约么？当然有，希腊，阿根廷了解一下？甚至俄罗斯也干过这事儿，就是1998年索罗斯狙击卢布的时候，普京一下子把卢布价格干到底，同时宣布延还外资国债，直接把以索罗斯为首的海外资本扣住了。虽然最终卢布保住了，但俄罗斯国家信誉一下子降到底，后来俄罗斯发债借美元，国际市场利息直接涨到100%，借100万还200万，爱借不借，你们毛子太楞，收拾个人老是弄得误伤一片。这对俄罗斯的进出口企业也造成了不小的冲击，也是他们经济发展缓慢的原因之一。国债避险性质第二个表现是，发达国家发债更受欢迎，同时收益率很低，发展中国家发债较发达国家难一些，收益率相对要高一点。比如说欧洲那边，经济最好的德国，国债收益率长期接近于0，美债收益率也很低，一般都是1.5以下。这个其实很好理解，发达国家就相当于是富人，是地主，有钱有势，发展中国家相当于是奔跑在致富路上的青年，白手起家，挣得钱又花到扩厂建设上了，风险有点高。这个时候富人和青年找你借钱了，你愿意借给谁？当然是富人，利息低点也行，保障能还啊，因为你挣得外汇可是拼了老命了，借给青年也得看情况，他要是事业做得不错就可以考虑。比如说中国，这些年经济面向好，经济一路腾飞，中国发债就比其他国家好发，中国也发过负利率国债，就是这个时候你借给中国钱，到期了还得倒贴利息。很多人不懂，负利率国债，也有人买？其实多的是人争抢，2020年11月份，中国财政部在欧洲发行了欧元主权债券，目的当然是为了借点欧元花花，买点国家需要的核心物资之类的。当时是发行了40亿欧元，5年期债券就是负利率国债，利率为-0.152%，也就是说买了5年后还要被中国扣利息。中国那次发债仅用了两天半时间就被抢购一空，那场面，就跟房地产市场最火热的时候，几千人摇号抢房一样，4.5比1的比例，也就是4.5个人抢中国的一张债券。负利率赔钱咋还有人抢呢？这就和国债的避险性质相关了。 2020年疫情肆虐，各国经济受到重创，全球都在比着放水，资金泛滥，银行利息都直接降到底，这时候一些大规模资金被动跟着贬值，投资也不敢投，供应链都断了，干啥都容易赔，存银行没利息不说还被扣管理金，放家里也不安全，那个时候欧洲保险箱都被买断货了，而且资金量太大放家里也膈应人啊，还得雇佣几个人看着，弄不好再玩个监守自盗啥的更吓人。那就买国债吧，利率是负的不要紧，只要这个国家经济好，不至于破产还不上，而且经济有活力了，该国货币还强势了，到时候还可以套利赚一点，而且国债嘛，选个可以在国际市场上流通交易的，相对活跃一点的货币，大家对这种债多少都有点需求，碰到紧急的时候，还可以在二级债市的价格高点抛出去，不一样是赚？当时中国疫情控制得好，经济恢复的快，对比西方疫情沦陷，欧洲利息为0 ，货币放水不停，我们一发债就被疯抢，一些跑的慢的没抢到还气的跳脚，说中国政府发债太少了。说到这里，咱们来总结一下吧：发达国家，国债收益率偏低；发展中国家，国债收益率偏高；全球经济形势不好或有战乱时候，投资机构倾向于买国债避险，并且会瘸子里面挑将军，找个经济基本面向好的。说完避险性质，咱们就该说收益率了（终于出场了，好晚的感觉），比如说10年期国债，10年后的收益是一定的，假设你买的时候100，10年后给你120，这都是固定的，中间你抛售了，还比较着急，本来90可以卖，你85就卖了，对于市场买家来说可不就是收益率上涨了么！也就是美元债价格便宜了，收益率就上去了，所以，价格和收益率是负相关关系。大家看下图，2021年12月份美元债有一波走高，那个时期正好是美国进行加息预期管理的时期，为啥美国一说加息，美债收益就走高呢？我们上面说了，美债收益率走高，也就是美债价格下行了，也就是抛债的多，买债的少。主要原因啊，是美国预期管理里提出加息缩表，所谓缩表就是缩小资产负债表，美联储的资产是啥，是美债啊，是美国财政部给他打的白条啊，现在美联储要缩表了，也就是白条还给你，你把美元现金还给我，我要把钱收回来，不让它在市场上泛滥了。大家一听这话，这是大庄家要领头高位抛盘啊，那还不是挤着走，提前套现，而且美元加息，美元货币就会走强，拿着美元不比美债要强？在这里，大家可以把美债也理解成一种货币，美元强了，其他国家货币贬值，美债相对美元也是贬值的，也就是价格要下行的，美债价格一下行，收益率不就上去了。后来到了2022年2月份，俄乌危机爆发了，美元更强势了，欧洲资本都在换成美元往美国跑，怎么跑？债市或股市啊？买美债的又多了，价格又上去了，收益率又下来了，大家看第二个向下的箭头，时间正是俄乌危机刚爆发那会儿。那美债后来咋又往上走了呢？第一个是欧洲资本跑的差不多了，美元继续加息，加息落地的啊，美元持续走强，全世界货币跟着贬值，大家都觉得美元香美债不香。而且随着俄乌危机的升级，欧美对俄罗斯加大经济制裁，俄罗斯反制裁之下，全球大宗商品跟着飙升，大家需要美元买能源，粮食，芯片囤起来啊。这个阶段的新闻大家应该都读到过，一些粮食出口国粮食不卖了不说，还大量进口粮食囤着，能源也在抢购，而且能源危机，粮食危机持续酝酿，价格一直在走高，进出口企业要加工生产，需要花费更多的美元去采购原材料，这个时候还留着低收益的美债干什么，美国美元一进入紧缩周期，世界各国的外资都在挤兑着各国外汇储备往美国跑，大家不赶紧卖了美债换成美元，外汇储备就要爆了，自己家汇率就要被干沉了，本币就要贬值到底了，进口就要玩完了，经济就要崩溃了，需要大量的美元补充流动性啊。所以，低价抛美债，换美元，美债收益率就这么上去了，蹭蹭的，比中国国债收益率都高。这就是中美利差倒挂了。这利差倒挂是很罕见的，发达国家国债收益率都超过发展中国家了？上一次中美利差倒挂还是2010年的事儿呢，这都十来年了，又一次倒挂了。这说明啥？说明全世界都处于资金紧缺，流动性紧绷的关键时刻，很多国家需要“补水”，需要美元买基础物资给国内企业续命，需要应付外资逃窜，需要缓解快要爆发的国家债务危机·······就拿咱们国内的开发商们来讲，2022年到期美元债数百亿，美元走强，人民币走弱，这些本就处于资金流动性紧缺的房企们，需要掏更多的人民币来兑换成美元还债，而且随着美元利息走高，想再借贷以新还旧就要付出更大的成本······雪上加霜啊，还有那些进口企业，要花更多的钱投入生产，本来国内外消费就疲软，生产成本高了，消费品价格还不容易拉上去，一涨价更没人买了。所以，以美元为手的世界各国都在收紧货币时，人民币对应贬值，虽然一定程度上利好出口，保住一部分海外订单，但却不能跌的太猛了，贬值太多进口咋办？那些有美债的国内企业咋活？最后，再扯个话题。前几天看到一个超百万粉丝的大V也在讲中美利差，从国债具有避险性的逻辑开讲的，说经济好了，大家就会抛售国债，去投资其他项目，经济不好了，大家就会买国债避险，这逻辑倒也不算错，但是用这个解释中美利差倒挂，说什么中国国债收益率高于美债了，是因为中国经济基本面不好，所以国债被抢购，导致收益率下降，低于美国国债收益率了，这才出现了利差倒挂······我嘞个去，我只想说，您不愧是出镜派，照着哪位邪神写的稿子念的？您查看中美二国国债走势了么？中国国债收益率动弹了么?是美债嗖嗖的往上蹿好不啦？说了这么多，一看可7000多字了，如果您也读到这里，真心是不容易，感谢感谢。

中国持有美国多少国债呀？

2019年5月，中国持有美国国债111万亿美元，环比减少28亿美元，为连续第三个月下降。目前，中国依然是美国最大的债权国。

排名第二位的日本环比增持美债370亿美元，至11万亿美元；英国则从此前的第四位上升一位：5月增持223亿美元美债，至3231亿美元。

而前次排名第三的巴西降至第四位，继4月减持50亿美元后，5月再度减持美债10亿美元，至3057亿美元。

很多网友就会问，如果美国人耍赖，不还这笔债，怎么办？专家告诉你，如果美国真的这样做了的话，那么后果将会很严重。不还债的后果，就算他是唯一的超级大国，他也承担不了。首先我们要来了解美国这么多的国债到底发行给谁了。

从美国财政部公布的信息来看，美国的国债持有者主要是世界上各个大国，比如我们中国，作为美国最大的债权国，就持有12万亿的美国国债，其他国家也持有不少。还有一大部分国债，则是发行给了本国的公民。比如那些大银行，大富豪等。

如果有一天，美国政府真的宣布，他不再承认这些国债的话，不要说世界上这些强国是否会答应。就是他们国内的民众也不会答应。就是国内民众的怒火，就够美国政府喝一壶的了。而且还有那么多的强国持有美国国债，如果美国真的不还了的话，这些国家也不是泥捏的，他们可不会吞下美国人的苦果。

中国外汇储备与买美国国债什么关系？

中国外汇储备（不含港澳台）的主要组成部分是美元资产，其主要持有形式是美国国债和机构债券。2006年2月底中国大陆的外汇储备总额为8537亿美元（不包括港澳的外汇储备），首次超过日本，位居全球第一。中国大陆外汇储备作为国家资产，由中国人民银行下属的中国国家外汇管理局管理，部分实际业务操作由中国银行进行。币种构成中国外汇储备的结构没有对外明确公布过，目前属于国家金融机密。据估计，美元资产占70%左右，日元约为10%，欧元和英镑约为20%，依据来自于国际清算银行的报告、路透社报道以及中国外贸收支中各币种的比例。外汇储备结构原因中国外汇储备结构以美元资产为主有以下几方面历史和国际金融理论原因：储备货币发行国的经济活动要以国内经济为主，虽然美国占国际贸易的比例很大，但是与美国庞大的国内生产总值相比仍然比例很低，远远低于日本、德国、瑞士的相应指标，后者三国的主要经济活动是外向型的，其货币价值容易受到国际资本流动的干扰而大幅波动，不利于保值；除美国外，日本、德国、瑞士的央行拒绝其货币在国际金融市场上扮演更重要的作用；美元是历史形成的国际支付手段、交易中介、价值储藏手段；国际贸易中2/3以美元结算；国际金融市场上的批发交易绝大多数以美元交易，各国央行的金融操作也是主要采用美元；各大国的外汇储备主要是美元资产；国际银团贷款和国际债券市场的绝大多数交易都是美元或美元债券。储备成本由于中国外汇储备结构中美元资产较多，在2000年之后的美元大跌过程中，中国外汇储备在账面上贬值严重。有观点认为，2003年中国的外汇储备账面损失约200亿美元，2004年上半年账面损失约400亿。流动性风险 “外汇储备经营管理特别强调安全性和流动性，这决定了外汇储备主要投资于国际市场上信用等级较高的债券”；“中国的外汇不是拿着一些外国的现钞放在那里，而是买了外国的一些高收益、低风险、非常安全的债券”。然而约占60%比例、高达数千亿美元的外汇储备以美国国债和债券形式存在，使得外汇储备的流动性不足，受到中美关系、美国国债市场规模的威胁。非常规使用 2004年1月，国务院动用450亿美元外汇储备以充实中国银行和中国建设银行的资本金。这次注资行为不属于外汇储备的常规运用范畴，2003年12月16日成立的中央汇金投资有限责任公司承担执行人的角色。储备规模有观点认为，实行浮动汇率制的国家外汇储备以GDP的10%左右为好，中国目前的外汇储备水平明显偏高。亚太区国家的外汇储备额占GDP的比例平均上都要比西方国家高出很多，这个现象并非中国所独有，而且高外汇储备对于维护金融市场的稳定也是有帮助的。有些观点认为，考虑到中国的银行坏账情况比较严重，适当的增加外汇储备不但是必要的，而且现在的储备水平还太低。人民币汇率曾经采用盯住美元的做法，在人民币/美元购买力平价失衡、全球预期人民币将会相对美元升值的情况下，大量美元热钱涌入中国换取人民币，以求收买廉价资源并获得汇率波动收益。中国央行为了维持固定汇率，不得不大量买入美元，加剧了中国外汇储备问题，导致了通货膨胀的风险。统计表明，2004年约有1000亿美元热钱通过各种渠道进入中国。人民币的汇率 2005年7月21日改为“以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度 ”。

中国的外汇储备有多少

中国用外汇通过美国财政部或者证券机构购买美国国债；买美国国债对中国和美国都有好处，中国企业靠出口加工赚取了大量美元，这些美元存在中国的银行每天银行是要支付利息给储户的，因此把这些美元拿到美国去买美元国债，那么我们就可以收取美元利息了，收到的利息又拿回来给储户们利息，说白了就是保值增值；不然会因为美国的通货膨胀而使我们的外汇既美元遭受贬值，所以外汇储备必须用于投资。同样美国卖给我国国债，而他们得到美圆，美国拿到这些美圆过后，他们又可以向我们购买加工和制造的东西了，美国市场里的商品很多都是中国制造的啊！这样双方都有利。况且美国国债信用好，美国又是超级大国，军事、科技、金融各个方面都是第一，所以买美国国债最安全。中国国内内需不足，中国的老百姓又没有钱消费自己生产的产品，只能出口赚取美元，那么多的美元回来为了不引发通胀和让美国继续购买我们制造的产品，我国只能去买美国国债或者出去购买石油或者工业原材料例如铁矿。现在人民币缓慢升值就是为了减少出口增加进口，提升国民的消费。

中国持有美国国债

亿美元。

1中国外汇储备的主要组成部分是美元资产，国家外汇管理局公布的数据，2014年一季度末，中国外汇储备总额增至394万亿美元。2014年6月底达到亿美元的最高峰。

2外汇储备（foreign exchange reserve），又称为外汇存底，指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权，是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。

截止到2020年12月末，国家外汇储备余额为322万亿美元。12月末，人民币汇率为1美元兑元人民币。 2021年3月7日，国家外汇管理局公布数据显示，截至2月末，中国外汇储备规模为亿美元，较1月末下降57亿美元，降幅为018%。至此，中国外汇储备规模已经连续10个月位于31万亿美元之上，连续3个月保持在32万亿美元之上，外汇储备规模达到2017年以来的峰值水平。截至2021年9月末，中国外汇储备规模为亿美元，较8月末下降315亿美元。截至2021年12月末，中国外汇储备规模为亿美元，较11月末上升278亿美元，升幅为086%，2021年全年则上升约336亿美元。截至2022年2月末，我国外汇储备规模为亿美元，较1月末下降78亿美元，降幅为024%。中文名中国外汇储备别名外汇存底主要组成部分美元资产主要持有形式美国国债和机构债券

中国外汇储备的主要组成部分是美元资产，其主要持有形式是美国国债和机构债券。据估计，美元资产占70%左右，日元约为10%，欧元和英镑约为20%，依据来自于国际清算银行的报告、路透社报道以及中国外贸收支中各币种的比例。

的确是美国欠我们的钱，不过这个钱也属于机构、企业和个人的；或者同央行换来的；寻根求源也就是通过贸易、国外资金对我国投资来的。

例如，我国是世界的工厂，美国利用我国劳动力成本低、土地以及原材料便宜，用美元在中国建厂投资，生产玩具，那么这批美元就会拿到银行去换成人民币，然后去租土地、买原材料、雇用工人；生产出玩具后，又出口到美国，又赚取了一笔美元，拿回来又兑换成人民币，支付开厂的开销。那么，外来资本到中国投资越多，出口越多，那么银行手里的美元也就越多，为了让这些美元保值增值，同时应付我国其他企业随时需要美元，就必须把这些钱去投资赚取收益，且满足能随时变现，那么买美国国债，是最好的选择，因为美国是世界第一强国，经济、科技、人才和军事是世界第一，买它的国债就最安全，而且美国国债流动性好，能随时交易；同时美国是消费大国，借钱给他们，他们会继续购买我们生产的产品或者投资我国，这是双赢的局面。美国虽然是超级大国，实际也缺钱，就是财政收入低于支出，就需要发行国债去借钱；你想想，美国为了经济危机去救援那些金融企业、以及伊拉克阿富汗战争，都需要花钱。