真正的飞行汽车要来了。
投资界消息，昨日（8 月 5 日），小鹏汇天宣布获得 1.5 亿美元（约合人民币 10.7 亿元）的 B1 轮融资，并启动 B2 轮融资。同时，其研发的分体式飞行汽车 " 陆地航母 " 也计划于今年四季度启动预售。
至此，陆空两栖的飞行汽车即将量产面世，这样的画面令人足够好奇。
这一次，何小鹏现身——他不仅是小鹏汽车创始人，目前也是小鹏汇天董事长；赵德力则是小鹏汇天创始人兼总裁。两人相识于 2020 年的夏天，一拍即合联手创业，至今身后集结一众头部 VC/PE 机构。
正所谓产业兴城，小鹏汇天总部所在地广州，正在角逐中国的 " 天空之城 "。
两人联手，造出能跑又能飞的汽车
这要从一位 " 民间科学家 " 说起。
出生于湖南的赵德力，高中辍学后就来到东莞打工，后来靠积蓄开了一家饭馆，赚到人生第一桶金。此后，他又痴迷上飞行器，做起航模销售代理，逐渐又萌生自己做产品的想法。
于是在 2013 年，赵德力拿着卖航模赚来的钱创立汇天科技，开始研发低空载人飞行器。然而创业维艰，钱很快就花没了，到 2016 年公司就只剩下一位员工。赵德力挣扎，" 再给自己两年时间，如果飞不起来就放弃。"
2018 年，赵德力研发的飞行摩托终于试飞成功，但资金问题一直摆在面前。直到 2020 年夏天，赵德力迎来转折点——小鹏汽车创始人何小鹏在看到他拍的双人飞行摩托视频后，专程去到东莞拜访，并进行试乘。很快，后者就决定出手投资，小鹏汇天应运而生，总部落在广州，由何小鹏担任董事长，赵德力出任总裁。
赵德力曾在媒体采访中回忆，联手创业后，他和何小鹏经常打电话聊天，第一次打电话打了一个多小时，聊产品、聊技术、聊未来可能性。" 我以前没有商业化的思维，没带过大团队，组织架构、产品思维、营销组织、体系流程等都是跟着何小鹏学习的。"
当中还有一个小插曲。2022 年 9 月，曾有传闻何小鹏卸任小鹏汇天董事长一职，对此他回应表示，" 小鹏汇天，是集团公司 HT Flying Car 的全资子公司，我在 HT Flying Car 公司任董事长就可以了，这样可以加快工作效率。"
借助小鹏汽车供应链等资源，小鹏汇天先后研制旅航者 T1、旅航者 X1 和旅航者 X2 三款产品，但这几款都属于电动垂直起降飞行器，也就是大家熟知的 eVTOL。实际上，小鹏汇天更想做的是一款真正意义上的飞行汽车，即兼具陆行和飞行功能。何小鹏也曾设想，" 小鹏飞行汽车 90% 的情况下是开车，10% 的情况下是飞行。"
2023 年 10 月，小鹏汇天正式发布分体式飞行汽车 " 陆地航母 "，分为可自动分离结合的陆行体与飞行体两部分，陆行体可将飞行体完全收纳至车内并进行地面行驶。
具体来看，飞行体为有人驾驶纯电动垂直起降航空器，采用分布式电推进系统，满足单点失效安全要求，具备手动 / 自动两种驾驶模式，拥有 270° 的全景双人座舱；陆行体为 4-5 人智能驾驶座舱，搭载增程式电驱动力系统，可为飞行体多次补能，被称为陆行 " 母舰 "。
同时，小鹏汇天还公布一体式飞行汽车的最新造型：整车造型采用超跑设计风格，机臂、旋翼等飞行系统可以完全折叠收纳至车内，可通过折叠变形系统，打开机臂切换到飞行模式。
何小鹏也成为 " 第一个吃螃蟹的人 "。今年他曾表示，自己坐过飞行汽车，对公司内部的要求是，飞行汽车卖出去前，所有做飞行汽车的高管，都必须开 5000 公里、飞 5000 公里，只有真正地飞，才能感受到如何把安全做好。
如今，梦想正一步步照进现实。今年 7 月，广州开发区与小鹏汇天签订《小鹏汇天飞行汽车项目投资合作协议》，小鹏汇天将在广州开发区建设飞行汽车研发、智能制造及销售中心，用于开展飞行汽车的试验、生产、销售、营地运营等。其中，智能制造中心是全球首个利用现代化流水线进行大规模量产的飞行汽车工厂，将首先用于生产分体式飞行汽车 " 陆地航母 " 的飞行体部分。
同时，小鹏汇天宣布 " 陆地航母 " 计划于今年四季度启动预售，有消息称预计售价不会低于 100 万元，但尚未得到证实。科幻电影中飞行汽车穿梭自如的场景，即将在广州上演。
估值 100 亿，他们为什么都要投？
投资人也来了。
时间回到 2021 年 10 月，小鹏汇天宣布完成超过 5 亿美元 A 轮融资，投前估值超 10 亿美元。此轮融资由 IDG 资本、五源资本及小鹏汽车领投，红杉中国、钟鼎资本、纪源资本、高瓴创投以及云锋基金等知名机构跟投。
谈及此轮融资，小鹏汽车董事长、CEO 何小鹏表示 ," 小鹏汽车对未来交通方式的探索不止于智能汽车。我们已经看到，信息的变革、能源的变化和工业的落地，这三大核心驱动正在智能出行领域全面融合，我们将加紧拥抱这一时代机遇，探索更高效、更安全、并符合碳中和的全新出行和生活方式。此次投资小鹏汇天，将进一步加速我们布局‘跑、飞、行’的智能交通大生态。"
作为领投方之一，IDG 资本合伙人崔广福彼时表示，随着超级城市数量和密度不断增大，拥挤的短途交通降低了城市的运转效率。飞行汽车的出现直击痛点，它不仅将城市内出行方式拓展到新空间，也无疑带来效率的优化及巨大想象力。" 我们相信飞行汽车将会是一个万亿规模的大市场，且随着电池技术、自动驾驶技术和材料科学领域的高速发展，人类有机会在飞行汽车上通过组合式创新来突破工程壁垒。"
当时，五源资本创始合伙人刘芹透露，在小鹏汽车上市以后，他曾和何小鹏讨论公司下一步长期发展策略时，讨论到中国科技公司发展战略的内部驱动力。何小鹏彼时提到中国科技公司企业家需要承担新的使命，一定要打破过去普遍存在的跟随拷贝思路，要敢于寻找有巨大社会价值的商业问题，并大胆投入研发，做有世界级竞争力的创新尝试。" 小鹏汇天就是何小鹏在这个想法上的一次实践落地，这家公司是小鹏汽车对于交通出行未来形态的大胆尝试。"
随后在 2022 年 7 月，星航资本又完成对小鹏汇天 A 轮融资的追加投资。直至此次 B1 轮融资完成前，据《21 世纪经济报道》透露，小鹏汇天 A 轮投后估值已超 15 亿美元，超人民币 100 亿元。
放眼望去，目前国内绝大多数公司研发的飞行汽车都是 eVTOL。换言之，eVTOL 只能飞不能跑，与陆空两栖飞行汽车路径不同。但小鹏汇天并非独行者，当视野放大至全球，同行者越来越多。
2015 年在美国加利福利亚创立的 Alef Automotive 公司，此前已获得 SpaceX 等公司的投资，致力于研发一款名为 Model A 的双座电动飞行汽车，已在去年 3 月获得了美国联邦航空管理局 ( FAA ) 的特殊适航认证。
Model A 具备垂直起降能力，同时还可在道路上行驶，能够搭载一到两名乘客。预计公路续航里程约为 320 公里，飞行续航里程约为 177 公里。Alef Automotive 预计将以每辆 30 万美元的价格出售此车型，并于 2025 年年底首次交付。
飞行汽车最终能否成功，仍需等待时间的验证，但值得憧憬的是，昔日的不可能正在变为可能。
为何落户广州？
小鹏汇天恰是一抹缩影，正如其大本营广州如今乘风而起。
坐落于广州的广汽集团，在 2023 年 6 月首次对外公开展示飞行汽车项目 "GOVE"，并完成全球首飞，迄今为止已完成 300 余架次飞行测试。这款飞行汽车采用陆空分离式构型，具备分布式电驱动、垂直起降、全空间无人链路、陆空结合、移动共享底盘等特点。
与此同时，广汽集团也正研发满足城际出行载人数更多、航程更远的复合翼飞行汽车。
梳理小鹏汇天和广汽的崛起之路，离不开广州雄厚的汽车产业积淀。广汽研究院飞行汽车业务研发负责人苏庆鹏曾表示，包括 " 三电（电池、电机、电控）" 系统在内，飞行汽车约 60% 的核心零部件与新能源汽车相同，飞行汽车可以共享新能源汽车发展带来的红利、分摊研发成本。
除了零部件共享以外，" 在研发领域，飞行汽车可以共享自动驾驶等新能源汽车软件的研发成果；在生产领域，飞行汽车可基于汽车产业链和工业化能力，推动更大规模生产；在服务领域，飞行汽车与新能源汽车可共享智慧站、大数据中心、调度中心等基础设施。"
这正是广州发展飞行汽车，竞逐低空经济的先发优势所在——这里拥有 10 家整车制造企业，1200 多家零部件和贸易企业，3 家国家级检验检测机构，整车产量连续五年居全国城市第一；基本形成涵盖整车生产、三大电（电池、电机、电控）以及电池关键材料等完备的新能源汽车产业体系，坐拥广汽埃安、小鹏汽车等新能源汽车龙头企业。
与此同时，《广州市汽车产业中长期发展规划（2023-2035 年）》出台，明确提出鼓励企业、行业机构超前跟进飞行汽车、元宇宙等前沿技术；鼓励开展飞行汽车技术路线、法规标准、市场应用、产品监管等研究，探索推进飞行汽车量产及商业化应用，助力构建陆空一体的三维立体智慧交通场景；积极申请建设集研发、生产、测试于一体的国家级飞行汽车示范区。
说到底，飞行汽车背后也是一场新兴产业之争。
例如在去年 12 月，深圳市七部门联合印发《深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施》，其中提到，加速载人 eVTOL、飞行汽车等应用产品产业化发展；对研制载人 eVTOL、飞行汽车并实现销售的在深圳实际从事相关经营活动的低空经济企业，给予一定比例销售奖励。
今年 5 月，《北京市促进低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027 年）》公开征求意见，明确提出支持各区引进、培育无人机、eVTOL、飞行汽车、新能源通用航空平台等先进整机制造项目；探索分体式飞行汽车城际通勤 + 城内摆渡应用新业态。
回望历史的进程，自汽车和飞机发明以来，人类对于飞行汽车的探索已延续百年。如今这一幕正在我们身边慢慢变成现实。而广州不遗余力拥抱飞行汽车，也在打响属于自己的产业翻身之战。
小鹏汇天A轮融资超32亿元 将打造低空载人飞行汽车
易车讯 10月19日，小鹏汽车生态企业小鹏汇天宣布完成超过5亿美元（超32亿人民币）A轮融资，投前估值超10亿美元。 此轮融资由IDG资本、五源资本及小鹏汽车领投，红杉中国、钟鼎资本、GGV纪源资本、高瓴创投以及云锋基金等知名机构跟投。 公开资料显示，这是迄今为止亚洲低空载人飞行器领域企业获得的最大单笔融资。
小鹏汽车董事长CEO何小鹏表示，“小鹏汽车对未来交通方式的探索不止于智能汽车。 我们已经看到，信息的变革、能源的变化和工业的落地，这三大核心驱动正在智能出行领域全面融合，我们将加紧拥抱这一时代机遇，探索更高效、更安全、并符合碳中和的全新出行和生活方式。 此次投资小鹏汇天，将进一步加速我们布局“跑、飞、行”的智能交通大生态”。
小鹏汇天总裁赵德力表示，“本轮融资代表着资本市场对飞行汽车这一产业方向的看好，也是对小鹏汇天技术实力的认可。 融资完成后，小鹏汇天将进一步加大对飞行汽车的研发制造、高端人才储备与适航取证投入，下一代飞行汽车将真正实现飞行器与汽车的耦合，既能在陆地上跑也能在空中飞，并有望在2024年正式跟公众见面”。
作为此次融资的领投方，IDG资本合伙人崔广福表示，“随着超级城市数量和密度不断增大，拥挤的短途交通降低了城市的运转效率。 飞行汽车的出现直击痛点，它不仅将城市内的出行方式拓展到新空间，也无疑带来了效率的优化及巨大想象力。 我们相信飞行汽车将会是一个万亿规模的大市场，且随着电池技术、自动驾驶技术和材料科学领域的高速发展，人类有机会在飞行汽车上通过组合式创新来突破工程壁垒。 小鹏汇天的科研基因可助力其通过高密度研发，在飞行汽车产业化过程中实现跨越。 长久以来，IDG资本始终走在前沿，敢于拥抱最新兴的行业。 我们关注未来出行这一具备长期社会价值的领域，也相信飞行汽车是最有可能落地的未来出行工具之一。 我们期待与小鹏汇天通过科技创新力量尽早探索得到出行效率和自由间的有效平衡点，让想象成为美好现实”。
五源资本创始合伙人刘芹表示，“小鹏汽车上市以后，我和何小鹏讨论公司下一步长期发展策略时，讨论到中国科技公司发展战略的内部驱动力。 小鹏提到中国科技公司企业家需要承担新的使命，一定要打破过去普遍存在的跟随拷贝思路，要敢于寻找有巨大社会价值的商业问题，并大胆投入研发，做有世界级竞争力的创新尝试。 小鹏汇天就是何小鹏在这个想法上的一次实践落地，这家公司是小鹏汽车对于交通出行未来形态的大胆尝试，五源希望帮助那些有巨大愿景、想象力和社会责任感的企业家，去挑战一个行业的变革，陪伴和支持他们去做具备全球竞争力和影响力的企业”。
载人飞行之路 坚持优先服务个人用户
在全球可持续发展的大背景下，越来越多国内外企业布局未来空中出行领域。 全球大多数eVTOL（电动垂直起降）企业倾向于to B探索空中出行服务，而小鹏汇天坚持优先to C为个人打造飞行汽车产品，未来飞行汽车可用于城市空中交通（UAM），助力智慧、绿色立体交通出行。
作为全球屈指可数的有成功飞行经验的中国航空民营企业，小鹏汇天是最早进入飞行汽车赛道的科技企业之一，从2013年开始涉足载人飞行器领域，到目前为止，已成功研制出五代智能电动载人飞行器产品。
小鹏汇天现为全亚洲规模最大的飞行汽车公司，总部位于广州，并在北京、深圳、上海、美国硅谷设有研发中心和实验室，目前研发试飞、符合性验证试飞在广州番禺海鸥岛飞行基地进行。 团队总人数接近500，其中研发人员占比超80%，汇聚了总体设计、结构强度、气动仿真、综合航电、载人试飞、飞控、自动驾驶、适航与安全性等多个领域的高新技术人才。
招股书里的秘密：李斌、何小鹏与李想的套路与心机
拜腾暴雷一个月后，小鹏向美国证监会提交了招股书。 如果不出意外，它将成为继蔚来和理想之后，第三家登陆资本市场的造车新势力。
为什么蔚来、理想和小鹏能从众多新势力中脱颖而出？他们做对了什么？他们有哪些共同的特征？在翻阅了近千页的招股书后，我们发现了这些秘密。
亏钱并不可怕
作为汽车行业的后来者，新造车企业亏钱几乎是必然的，蔚来、理想、小鹏也不例外，甚至很可能是这场烧钱大赛中的领头羊。
从2016年到2018年6月，蔚营收4599万元，累计亏损111.42亿元。 从2018年到2020年3月，理想营收11.36亿元，累计亏损40.48亿元。 从2018年到2020年6月，小鹏营收33.34亿元，累计亏损58.86亿元。
然而，在出现巨额亏损的同时，他们却获得了更大规模的融资。 从2016年到2018年6月，蔚来累计获得了170.6亿元的融资，现金及现金等价物由5.96亿元增至44.8亿元。
从2018年到2020年3月，理想累计获得了69亿元的融资，现金及现金等价物由9552万元增至10.6亿元。
从2018年到2020年6月，小鹏累计获得了112亿元的融资。 现金及现金等价物由16.31亿元增至18.95亿元。
事实上，对于新造车企业而言，最重要的不是盈利能力，而是融资能力。 只要能够融到钱，即使出现亏损，企业照样也能生存下去。 而在IPO以前，企业能否融到钱，很大程度上取决于创始人在资本圈中的资源。
蔚来以前，李斌已经拥有了易车和易鑫两家上市公司，并在资本圈内积累了良好的口碑。 李想曾带领汽车之家登陆纽交所，并获得了王兴的高度评价。
至于何小鹏，尽管他的首家公司UC并没有上市，但通过UC，他与雷军、俞永福等业界大佬建立了联系。
过往的经历让这三位老板在资本圈中积累下深厚的资源，当他们再次出来创业时，自然一呼百应、应者云集。
蔚来在上市前共完成5轮融资，投资方包括高瓴资本、腾讯投资、BaillieGifford等知名投资机构；理想上市前共完成8轮融资，投资方包括明势资本、经纬中国、字节跳动和美团系知名投资机构；小鹏上市前共完成10轮融资，投资方包括阿里巴巴、顺为资本、GGV纪源资本等知名投资机构。
花钱至关重要
一直以来，新造车企业烧钱的行为被人诟病。 IPO前的两年半时间里，蔚来累计的营业费用为107.42亿元，理想为32.9亿元，小鹏为63.58亿元，拜腾为84亿元。
不同的是，前三者在花掉这些钱后，量产车型开始交付，公司登陆资本市场，而拜腾首款车型非但没有量产，就连公司也变得岌岌可危。同样是烧钱，最后的结果却截然不同，这又是为什么？
或许与四家企业如何支配这些钱有关。 从2016年到2018年6月底，蔚来累计营业费用为107.42亿元，其中研发费用55.28亿元，所占比例为51%，销售、一般及行政费用52.14亿元，所占比例为49%。
从2018年到2020年3月底，理想累计营业费用为32.9亿元，其中研发费用21.53亿元，所占比例为65%，销售、一般及行政费用11.39亿元，所占比例为35%。
从2018年到2020年6月底，小鹏累计的营业费用为63.58亿元，其中研发费用37.52亿元，所占比例为59%，销售、一般及行政费用26.06亿元，所占比例为41%。
通过对研发的大量投入，蔚来、理想、小鹏迅速实现了量产交付，并乘势登陆资本市场。 然而种种迹象表明，拜腾将更多的钱投向了一些匪夷所思的地方。
由于拜腾从未公布财报，所以无从得知其营业费用具体是如何分配的。 但从相关报道中，我们仍能发现一些蛛丝马迹。
此前有媒体报道，拜腾300多人规模的北美办公室仅零食采购费就花了700多万美元；中国区员工名片采用进口环保材料，一盒名片费用高达上千元。
2019年夏天，拜腾的FA牵线了一位中东潜在投资人，管理层带着M-Byte概念车浩浩荡荡地前往迪拜，往返开销高达数百万元。 拜腾当时和潜在投资人签署了合作备忘录，但次日就遭遇毁约，对方从此杳无音信。 在拜腾，这样的例子不胜枚举。
同样是从投资人手中融来的钱，为何蔚来、理想、小鹏花起来小心翼翼，而拜腾却显得大手大脚？
或许与拜腾所有权与管理权的不一致有关。 在蔚来、理想、小鹏，李斌、理想、何小鹏都是兼任董事长和CEO，既做老板也参与公司的日常管理。 而在拜腾，实控人冯长革并不担任任何职务，公司全由毕福康和戴雷两位职业经理人来管理。
所有权和管理权的分离导致没有人真正对公司负责，并造成了一系列令人瞠目结舌的乱象。 此前有媒体报道，毕福康在任时，每次外出就餐，他一定会点一瓶店里最好的红酒；戴雷大部分时间在香港，通常每两周来南京总部出差1-2次，而他对公司最直接的管理就是工作日晚上10点左右与管理层进行线上沟通。
更致命的是，作为一家创业公司，拜腾严格执行5天工作制，工作节奏松散，周末很少加班，有些外籍高管疫情期间甚至联系不到人。
在翻阅了蔚来、理想和小鹏的招股书，以及拜腾的相关报道后，我们发现了造车新势力得以存活的两个必要条件，一是创始人必须在资本圈中有深厚的资源，二是创始人必须直接参与公司的管理。 前者能保证公司持续地融到钱，后者则能确保将融到的钱能花到正确的地方。
小鹏汽车宣布22亿B轮融资有何意义？
1月29日消息，今日小鹏汽车在香港召开新闻发布会，宣布启动总额22亿元人民币的B轮融资，并获得阿里巴巴集团、富士康和IDG资本的联合领投。 B轮融资完成后，小鹏汽车从资本市场中融得的资金将超过50亿元人民币。
除以上三家领投方外，云锋基金、Apoletto和中金公司选择跟投，A+轮的投资方纪源资本、晨兴资本、经纬创投等也再次现身投资机构名单。
小鹏汽车董事长何小鹏表示：“融资时互联网造车生存和发展的关键，但决胜互联网造车的是产品创新能力、快速迭代能力和超级产品经理的极致用户思维。 小鹏汽车G3今年即将上市。 ”
2017年12月，小鹏汽车宣布结束A0、A1、A2三轮A+轮融资，其中A0轮来自阿里巴巴和何小鹏本人；A1轮来自纪源资本、晨兴资本、IDG资本、经纬创投、顺为资本和光控众盈资本联合肉子；A2轮来自新鼎资本、昆仲资本和光速创投。 2017年5月，小鹏汽车A轮获得了由神州优车公司发起成立的优车产业基金领投22亿元。 此外，A+轮的个人投资者还有58同城创始人兼CEO姚劲波、大众点评创始人张涛、猎聘网创始人兼CEO戴科彬等。
小鹏汽车产品已经从Beta版、工程量产车（1.0版）到小鹏汽车G3（2.0版）。 工程量产车于2017年10月在郑州成功下线；G3为穿电动SUV，将于2018年年内上市，届时宣布具体配置和价格，并计划今年交付。 小鹏汽车智能网联科技产业园（肇庆基地）已于2017年12月11日奠基动工。
