锂电材料困于售价。
8月6日晚，A股锂电材料公司天华新能（300390.SZ）披露2024半年报。公告显示，公司上半年实现营业收入37.13亿元，同比下降44.09%；实现归母净利润8.35亿元，同比下降39.26%；实现扣非归母净利润5.23亿元，同比下降55.92%。
而在数日前，锂电材料龙头容百科技（688005.SH）亦披露2024半年报。
财报数据显示，容百科技2024上半年实现营业收入68.88亿元，同比下降46.58%；实现归母净利润1027.79万元，同比下降97.29%；扣非归母净利润亏损380.90万元，同比下降101.17%。
从两家锂电材料企业的半年报来看，锂电材料环节利润稀薄是不争的事实，甚至出现“规模与亏损成正比”的局面。对于业绩大幅下滑，天华新能在半年报中表示，主要原因系报告期主要产品氢氧化锂售价大幅下降所致。容百科技则表示，“主要由于公司产品售价随原材料价格下降而调整。”
无一例外，两家公司都将业绩下滑的矛头指向了“售价”。
看似不起眼的价格，在周期型公司中的作用被无限放大，而产能是关键因素。据媒体统计，截至2024年一季度，属于锂电池6大核心赛道的正极材料与负极材料，已知企业的产能规划均远超2025年第三方研究机构对市场需求的预测上限。
这些数据似乎解释了价格下跌的核心原因。随着产业竞争与博弈的加剧，产品售价的下跌成为无法阻止的事实。据时代周报记者了解，2023年整个动力与储能电池核心产业链价格暴跌。其中，动力电池价格下跌超44%，部分正极材料价格下跌超70%，电池级碳酸锂的价格更是下跌超80%，几乎跌回起点。
有市场人士分析，材料产品价格迟迟无法回升的话，将会有不少企业走向破产倒闭，而偏偏只有出现倒闭潮后，行业才可能看见拐点的曙光。
现在看来，随着产品价格的曲线下行，倒闭潮或可能应验。
不过，不意味着巨头们也会随之消失。目前，已经上市的锂电材料企业在短期内仍然保持一定的造血能力，但面对尚未看到拐点的市场价格，企业还能支撑多久？
漫长的下跌周期
中国锂电行业处于高速发展期。常规逻辑上，需求的增长会使得锂电材料售价可能出现暴涨情况，而事实上，锂电材料售价已然踏上暴跌之路，价格一降再降，又是如何走到这一步？
锂电材料影响着锂电池的制造，而各类锂产品的售价则会影响到中游制造环节的成本。
从中游环节角度来看，上游材料的售价越低，成本对中游厂商越有利；从上游环节角度来看，售价越低，利润越低，但售价过高又会导致客户流失。与中游厂商不同的是，售价无论是过高或过低，都会对上游企业形成不利影响。
今年7月，锂电龙头宁德时代（300750.SZ）在公司2024年半年度业绩说明会上表示，二季度公司单位Wh的盈利能力保持稳定，随着碳酸锂等资源及原材料价格下降，联动影响公司产品单位销售价格下降，因此毛利率随之提升，这只是个算法问题。
中游环节上，仅有宁德时代披露了半年报。从龙头的财报细节来看，锂电材料售价下降对中游厂商的制造成本下降贡献明显。只是，售价下降对锂电材料企业并不友好。
一位一线销售人员告诉时代周报记者，锂电材料价格混乱的状况仍会持续。正极材料售价相对透明，价格同比去年下降50%左右；负极材料由于市场没有统一的标准，加上各家使用情况不同，售价反而稳定一些。
上海钢联数据显示，2024年7月中国主流负极企业负极材料产量为11.44万吨左右，环比增加1.54%，同比上升8.60%。
而根据TrendForce集邦咨询最新研究显示，7月动力电池需求端整体平稳，但由于正极材料价格持续走跌，以及钴、镍、铜等电池金属价格下跌，特别是铜价大幅走跌，导致电池材料成本继续下降，使得电芯价格呈微跌趋势。
上海钢联数据亦显示，今年8月2日，电池级碳酸锂价格均价报7.95万元/吨，刷新历史新低。8月9日，上海钢联发布数据显示，今日电池级碳酸锂价格较上日下跌500元，均价报7.95万元/吨。从曾经的巅峰60万元/吨到如今的8万元/吨，锂价做了一趟周期过山车，距离起点4万元/吨并不遥远。
身处锂电材料环节内的企业，业绩表现饱受下跌周期的“折磨”。
时代周报记者查阅了国内12家主要锂矿厂商的业绩预告。赣锋锂业（002460.SZ）、天齐锂业（002466.SZ）、江特电机（002176.SZ）、盛新锂能（002240.SZ）四家主流锂矿厂商，纷纷预告净利润陷入亏损。其中，规模较大的天齐锂业，亏损规模也较大，呈现了“规模与亏损成正比”的局面。
业绩预告显示，天齐锂业预计2024年上半年归母净利润亏损48.8亿元至55.3亿元，去年同期净利润为64.52亿元；赣锋锂业预计2024年上半年归母净利润亏损7.6亿元至12.5亿元，去年同期归母净利润为58.5亿元。
市场对锂电材料板块给出了悲观预期。
同花顺iFind显示，8月9日收盘，天齐锂业报收27.39元/股，年初至今跌幅为49.67%；赣锋锂业报收26.90元/股，年初至今跌幅为35.95%；江特电机报收7.08元/股，年初至今跌幅为47.56%；盛新锂能报收12.13元/股，年初至今跌幅为46.11%。
与核心材料稍微错位的其他锂电材料厂商，也无法避免下跌周期的影响。
8月9日，天华新能报收16.59元/股，年初至今跌幅为31.87%；容百科技报收22.20元/股，年初至今跌幅为43.80%。
一位业内人士表示，今年四季度产品价格可能会有所反弹，但大的反弹拐点可能要看明年。
窄幅震荡，拐点何在？
回顾2024上半年锂电材料价格走势，“窄幅震荡”是关键词。
“2024年上半年锂电正极整体价格运行特点为窄幅震荡。一方面，原材料进入2024年内价格波动幅度收窄。行业在经历了一年的去库周期后，呈现缓慢修复状态。”8月9日，上海钢联新能源事业部锂业分析师白琼接受时代周报记者采访时说，“除了供需上的修整，成方面原料锂钴镍均有阶段性磨底，价格波动幅度远小于去年同期。下半年，由于原料端供应过剩，市场仍存悲观预期，但下行幅度相比去年收窄，因此下半年正极市场虽存在重心下移预期，但仍会保持窄幅震荡的特点。”
在激烈内卷的锂电池市场中，原材料价格的下海，促使中游制造商盈利能力回升，但身处上游的锂电材料企业则不得不接受利润转移的事实。而遗憾的是，即便是业内企业，目前也难以判断锂电材料周期何时反转。
8月9日，时代周报记者以投资者身份致电天华新能董秘办。相关工作人员表示，行业内通常会签署长期协议，然后协议会约定一个定价公式，本身这个价格也会随着市场价波动。公司目前无法给出对于产品价格回升的预期。
但可以确定的是，需求的增长仍在推动锂电材料销量的增长。
根据中国汽车工业协会统计，2024年1-6月，新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达到35.2%；新能源汽车国内销量433.9万辆，同比增长35.1%，新能源汽车出口60.5万辆，同比增长13.2%。
从锂电材料龙头容百科技的2024半年报中，销量增长的趋势更为明显。
财报显示，容百科技上半年司三元正极材料销量5.3万吨，同比增长近17%，在全球三元正极领域市占率达11%，继续蝉联榜首地位；上半年锰铁锂出货达到2023全年出货总量，同比增长166%，市场占有率继续保持第一。
容百科技在一份投资者关系活动记录表中指出，随着客户需求的进一步增加，海外工厂达产率逐步提升，公司下半年经营状况有望得到进一步提升。
在价格下行轨道内，如何平滑产品价格曲线是一门技术活。
“材料厂商如果想改变获利能力的话，目前也没有更好的办法，最主要是增加产品的技术含量。这种情况下，你的产品价格至少会比别人下跌得慢一些。但如果技术含量比较明显的话，那是肯定能获利的，只是这样的企业现在很少，整个行业的同质化竞争比较常见。”真锂研究创始人墨柯对时代周报记者说。
墨柯也分析了影响锂电材料售价的三大因素。“现在锂电产品基本上都与金属资源价格挂钩，包括锂电池的定价，很大程度上参考锂的价格。其次，是产能，供应量过大会影响价格，厂家之间容易陷入降价竞争的恶性循环。最后是技术，通过增加产品的技术含量来提高价格。”他说。
如今，锂电原材料价格的波动正在重新分配产业链利润。
白琼表示，原材料下行更多表现的是产业结构的调整，整体产业近两年都是处在从产业链利润全面下降，到各环节利润重新分配的过程。“产品售价的下行并不意味着所有企业利润都将收缩，优势的企业仍在扩大市场份额，同时前驱体及正极企业采用原料+加工费的定价模式，来锁定利润。因此，对于锂电正极企业或者对于单个企业来讲，价格回升并非是提升利润的唯一方案。”
重磅数据预警？“宁组合”全线大跌“蔚小理”也重挫！
A股市场今日早盘延续震荡调整走势，港股受科技股下跌影响跌幅更大。
在市场震荡调整过程中，游戏、医药电商、中药、旅游酒店等板块表现比较强势，而新能源汽车、光伏等板块延续调整走势，煤炭、有色金属等周期板块跌幅也较大。
日前，高工产业研究院数据提示，预计锂电池材料产能将过剩，A股锂电池、钠电池、汽车一体化等全线大跌。
港股方面，奔驰宣布对旗下部分新能源车型降价，市场预计国内新能源车的竞争局面将加剧，“蔚小理”今日早盘再次大跌。 腾讯“分红式减持”超90%美团持股，腾讯系个股今日早盘普遍下跌，美团、快手等跌幅较大。
游戏股爆发
游戏股今日早盘全面高开，大晟文化、游族网络、浙数文化等开盘涨停，但随后纷纷打开涨停板，吉比特、三七互娱等盘中曾大涨，逼近涨停。
近日，人民网发布了一篇标题为《深度挖掘电子游戏产业价值机不可失》的评论，评论指出，近期欧洲议会全会高票通过重视发展电子游戏产业的决议，呼吁欧洲制定长期发展战略，支持欧盟电子游戏领域的初创企业发展。 而在我国，长期以来，电子游戏的娱乐属性总会使人忽视其背后的科技意义，引发外界对游戏行业回暖的期待。
中信证券认为，人民网评论给予中国游戏产业较高认可，同时游戏产业未来也有希望创造更大的社会价值，并推动数实融合、文化自信等领域发展。 预计未来版号限制和政策压制因素将不再是游戏行业核心矛盾，关键点在于产品、内容质量、文化元素等核心竞争力，对于优质且符合导向的游戏来说，获发版号预计更多还是时间问题，静待更多厂商优质的重量级产品获得版号。
监管政策有望趋于稳定，而游戏行业将更倾向于高品质内容游戏，研发能力强劲的头部游戏公司有望维持竞争力。 叠加文化自信、游戏出海、虚实结合的数字底座等广阔的发展空间，游戏行业仍有望保持稳健发展的动力。
此外，腾讯昨晚公布的财报显示，腾讯游戏三季度收入为429亿元。 其中，腾讯本土市场游戏收入为312亿元，同比下跌7%；国际市场收入117亿元，同比增长3%。
腾讯在财报中表示，在严格落实国家未成年人游戏防沉迷措施一周年后，今年9月腾讯本土市场成年用户游戏时长及日活跃账户数均实现同比增长。
今年8月由腾讯旗下国际业务品牌LevelInfinite发行的《幻塔国际版》(TowerofFantasy)取得佳绩，三季度该游戏在日本市场同品类中流水排名首位，在美国市场同品类中流水排名第二，带动腾讯游戏在该季度的国际市场收入实现逆势增长。
中药、医药电商再度走强
医药电商、中药等板块今日再次走强，医药电商板块中，开开实业、第一医药涨停，大参林、药易购、健之佳等大涨；中药板块中，金花股份、众生药业、康缘药业涨停，新天药业、天士力等大涨。
国海证券表示，目前来看，随着疫情防控措施更加科学化、精准化，中西医结合仍将是应对疫情的重要方式。 新冠小分子口服药和新冠相关中药或成为未来新冠防控重要保障，相关上市公司有望受益。 当然，还是要强调大涨之后部分高位个股短期回调风险仍旧不小，加上市场风格轮动较快，投资者对此需谨慎看待。 国盛证券指出，当前时点，全球在抗原及核酸诊断、疫苗加强针、特效药三个方面都有较为充分的产品，防疫措施优化后意味着更为精细化的管理，叠加秋冬季流感高发季节，或刺激疫情后时代治疗产业链。 如医疗器械、中药防治、药房零售等条线。
网易跌超10%
网易今日开盘后持续下跌，上午一度下跌14.29%，截至发稿前，跌10.63%。
暴雪娱乐11月16日发布声明称，由于同网易的现有授权协议将在2023年1月23日到期，将暂停在中国大陆的大部分暴雪游戏服务，包括《魔兽世界》《炉石传说》《守望先锋》《星际争霸》《魔兽争霸III:重置版》《暗黑破坏神III》和《风暴英雄》。 《暗黑破坏神：不朽》的共同开发和发行则涉及两家公司另外的单独协议。
声明指出，双方没有达成符合暴雪运营原则和对玩家及员工承诺的续约协议，这些协议将于2023年1月到期。
暴雪娱乐总裁MikeYbarra在声明中表示：“公司正寻找替代方案，以便在未来将暴雪游戏带回给玩家。”
针对暴雪单方宣布与停止合作，网易方面表示，网易一直在尽最大努力和公司谈判，希望推进续约。 经过长时间的谈判，我们仍然无法就一些合作的关键性条款与动视暴雪达成一致。 我们非常遗憾动视暴雪在今天先行宣布了停止合作，我们将不得不接受此决定。 网易将继续履行职责，为我们的玩家服务到最后一刻。
“蔚小理”再次下跌
恒生科技指数成份股今日早盘普遍下跌，小鹏汽车跌超10%，蔚来、理想等跌幅也超7%。 11月16日，小鹏汽车、蔚来、理想也全线下跌。 而拉长时间看，今年来，小鹏汽车、蔚来、理想普遍跌幅较大。
分析人士指出，“蔚小理”的竞争压力主要来自于特斯拉降价引发的一股新能源汽车降价潮。 10月24日，特斯拉将中国市场的主销车型Model3和ModelY进行了价格的下调，降价幅度在1.4万元至3.7万元。 随后11月8日，特斯拉再度发布补贴政策，在11月8日至11月30日之间购买现车及限定车险的消费者可以享受8000元的尾款优惠，在12月1日至12月31日期间购买的则可以减免4000元尾款。
特斯拉降价后不久，福特中国电动车事业部正式宣布国产福特电马MustangMach-E全系车型于2022年10月31日进行价格调整，全系车型都进行了不同程度的降价，区间在2万元至2.8万元。 此外，问界也被曝尾款直接降价8000元。
11月16日，老牌豪华车企梅赛德斯-奔驰也宣布对旗下部分EQ车型(即新能源车型)的厂商建议零售价进行下调，降价幅度从5.07万元至22.97万元不等。
今年前8月，小鹏汽车累计销量万辆，同比增长96%。 但今年前两季度小鹏汽车交付量已经出现环比下降，全年25万辆的销量目标较难实现。 申港证券认为，小鹏G9的上市将帮助整体销量快速增长，但G9面临的竞争也将非常激烈，竞争对手包括理想L8和L7、蔚来ES7、阿维塔11、问界M5等，赛道已十分拥挤。
华泰证券的研报也指出，中国电动车市场竞争加剧，国内新能源汽车玩家的激烈竞争或将拉低整个行业的利润率。 同时，华泰证券将蔚来的目标价从30美元下调至18美元。
锂电池、钠电池等全线大跌
高工产业研究院预计锂电池材料产能将过剩，A股新能源产业链股票，锂电池、钠电池、汽车一体化等全线大跌。
据高工产业研究院数据，主要锂电池材料到2025年的产能规划已全部过剩。 负极材料到2025年的规划总产能相当于当年预计需求的5倍，磷酸铁锂为4倍，电解液、6F、VC、PVDF、铜箔均是2倍余，隔膜约1.5倍。
实际上，今年部分锂电材料已呈现出供过于求的局面，处于价格下行阶段。 高工产业研究院院长高小兵介绍，今年前10个月锂电材料中仅碳酸锂、硫酸镍价格上涨；而VC价格已经下跌75%，PVDF、6F、硫酸钴的跌幅在40%或以上，6微米铜箔价格跌了20%。
“明年，最晚到后年，从锂矿开始全产业链都会过剩。 ”在11月16日举行的2022高工锂电年会上，亿纬锂能董事长刘金成直言行业面临产能过剩的隐患。
浙商证券的研报也指出，2022年锂价仍将呈现出供不应求的紧张局面，但随着后续供给端的跟上，供需有望在明年迎来拐点。 并且后续供给端产能快于需求端不断释放，再结合供给端相较需求端较弱的弹性，预计市场在2023年至2026年的市场余量将不断放大，届时锂价可能将迎来快速调整。
500亿锂企利润暴增逾400%多公司半年报出炉卖车不如“有锂”
A股上市公司2022年半年报的披露如火如荼进行中。
25日晚间，又有包括藏格矿业、万泽股份、北斗星通、新大正、维宏股份、山东赫达在内的多家公司披露2022年半年报，藏格矿业业绩大幅增长，利润同比暴增超400%。
此外，半年报业绩预告披露仍在进行，一些公司当晚披露了2022年半年度业绩预告的自愿性披露公告。
值得注意的是，上述发布半年报或半年度业绩预告的公司中，多家涉足锂产业链，可谓有锂业绩就大增。
多家公司披露半年报
藏格矿业利润暴增逾400%
25日晚间，A股市场多家上市公司披露2022年半年报。
藏格矿业披露的2022年半年报显示，公司2022年上半年实现营收约35.1亿元，同比增长218.53%，实现归母净利润23.97亿元，同比暴增438.01%。 随定期报告一起发布的，还有一份堪称壕气的半年度利润分配预案，拟以总股本15.8亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利18.98元，合计分红金额达30亿元。
氯化钾方面，公司全资子公司藏格钾肥拥有青海察尔汗盐湖铁路以东724.35平方公里的采矿权，通过溶解固体钾矿、盐田摊晒生成光卤石原料，采用冷分解-浮选法工艺生产出优质的氯化钾产品，主要销售给下游复合肥企业生产农资产品；碳酸锂方面，公司全资二级子公司藏格锂业利用盐田摊晒过程中排放的老卤为原料，采用自主研发的吸附法提锂---反渗透浓缩纳滤除杂---MVR浓缩---碳酸钠沉淀工艺，从超低浓度卤水中提取锂元素，生产出电池级碳酸锂（Li2CO3ge;99.5%）产品，作为锂离子电池正极材料的基础原料，主要销售给下游锂电池正极材料生产企业。
具体来看，根据上述半年报，氯化钾业务方面，报告期内，藏格矿业实现氯化钾产量45.94万吨、同比增长26.94%（上年同期36.19万吨），销量49.41万吨、同比增长20.87%（上年同期40.88万吨）；实现营业收入约18亿元、同比增长128.92%（上年同期约7.87亿元），毛利率73.10%、同比增长29.45%（上年同期43.64%）。
上述半年报称，2022年，由于俄乌战争、新冠疫情、通胀等原因，各国日益重视粮食安全，全球粮食价格持续上涨，持续提升粮食需求，推动种植面积扩大，从而提升化肥需求。 粮食刚需以及原材料价格持续传导，助推了钾肥市场价格的不断上扬。 我国作为钾肥需求大国，国产钾生产能力受资源因素制约，增产供货有限。 国内钾肥产量无法满足市场需求，钾肥的紧供给状态刺激了钾肥价格上涨。
碳酸锂业务方面，报告期内，公司实现碳酸锂产量4,770吨、同比增长55.17%（上年同期3,074吨），销量4,807吨、同比增长-10.23%（上年同期5,355吨）；实现营业收入约16.94亿元、同比增长449.04%（上年同期约3.08亿元），毛利率90.52%、同比增长60.55%（上年同期29.96%）。
从上述半年报可以看出，公司上半年碳酸锂销量同比小幅下滑，但这一块的营收却同比增长超过4倍，由此可以推断出，碳酸锂销售收入的同比大幅增长，主要是因销售价格同比大幅增长。
上述半年报称，电动汽车的出现和快速渗透，带来了动力电池关键原材料锂需求的空前爆发，锂电产业迎来了快速发展的成长期。 根据国家工业和信息化部统计数据，2022年上半年，新能源汽车的产销量分别完成了266万辆和260万辆，均同比增长了1.2倍，产销规模创历史新高，市场渗透率达到21.6%。
新能源汽车数量的迅速增长，催生了对锂原料的旺盛需求。 根据中国无机盐工业协会锂盐行业分会统计数据，2022年1-6月，国内碳酸锂产量达113,726吨，同比增长28.86%，但仍无法满足市场对锂原料的需求，国内仍需大量进口，2022年1-5月碳酸锂进口数量达42,935吨。 在锂原料供应相对紧张及产业需求上升的双重刺激下，锂盐价格回升并创造历史新高。 根据中国无机盐工业协会锂盐行业分会统计数据，上半年电池级碳酸锂价格从年初的27.95万元/吨一度上涨到50.4万元/吨，到了6月，价格逐渐回稳至47万元/吨上下，全球锂盐企业盈利水平显著提升。
藏格矿业之外，其他几家当晚披露半年报的公司业绩表现差异较大。 其中，万泽股份、新大正、山东赫达归母净利润同比正增长，而北斗星通、维宏股份归母净利润同比则现下滑。
半年报业绩预告披露仍在进行
除了正式的半年报，A股市场的半年报业绩预告披露也仍在进行中。
比如25日晚间，国芯科技发布2022年半年度业绩预告的自愿性披露公告。 公告显示，经财务部门初步测算，公司预计2022年半年度实现营业收入2亿元至2.1亿元，与上年同期相比，将增长5,900万元至6,900万元，同比增长42.10%至49.19%；预计2022年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为5,800万元至6,300万元，与上年同期相比，将增加5,500万元至6,000万元，同比增加1,732%至1,890%；预计2022年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为1,700万元至2,100万元，与上年同期相比，将增加2,260万元至2,660万元，扭亏为盈。
对于业绩变化的主要原因，国芯科技的公告称，对比上年同期，本报告期内公司持续调整产品结构，抓住行业发展机遇，围绕国家重大需求、汽车电子和云安全应用，积极开拓市场和客户，克服疫情带来的影响，有效保障产能需求，使得公司业务实现了持续增长。
另一家A股上市公司壹石通披露的2022年半年度业绩预告的自愿性披露公告显示，经公司财务部门初步核算，预计公司2022年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为7,500万元到8,400万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加3,230.91万元到4,130.91万元，同比增长75.68%到96.76%；公司预计2022年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为6,500万元到7,200万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加2,511.35万元到3,211.35万元，同比增长62.96%到80.51%。
对于业绩变化的主要原因，壹石通的上述业绩预告称，报告期内，受益于新能源汽车行业高景气发展的态势，公司锂电池涂覆材料的市场需求持续旺盛，勃姆石产品销量同比大幅增长。 公司应用于锂电池导热粘接胶等领域的球形氧化铝产品销量同比显著提升，从而带动公司电子材料业务板块的快速增长。 此外，报告期内，公司收到的政府补助资金同比呈现较快增长。
值得注意的是，近日新新能源车这么火爆，钱被谁赚走了的灵魂之问引起市场关注。
前有广汽集团董事长曾庆洪在2022世界动力电池大会上称，动力电池成本已经占到新能源汽车的40%-50%，甚至60%，并调侃称我们现在不是在给宁德时代打工吗？
后有宁德时代董事长曾毓群称，上游原材料的炒作带来了产业链短期的困扰。 上游材料涨价，导致电池厂商成本增长。
车企和电池制造商都觉得自己没赚，矛头指向了生产电池的原材料涨价。
不过，从上述更接近锂产业链上游的上市公司的半年报或业绩预告来看，生产电池的原材料价格同比大幅上涨，使得相关公司业绩同比大增，这里面一定程度上还是新能源车热潮下，对生产电池的原材料的需求急速增长，明显超过了供给增长的速度，短期内供求关系出现不平衡。 从供求理论来看，一旦供需再次达到平衡，生产电池的原材料价格就可能迎来拐点。
如果想了解更多实时财经要闻，欢迎关注我们。
历史最低！特斯拉再当“价格屠夫”最狠直降4.8万！为何三个月内四次降价？
2023年，特斯拉再次当起了“价格屠夫”。
1月6日，国产特斯拉全系降价，最高降幅达4.8万元，其中Model3起售价22.99万元，ModelY起售价25.99万元，两款车型价格均创下史上新低。
而在去年的10月24日、11月8日和12月7日，特斯拉曾三次推出优惠活动，算上这次，已经是三个月时间内的四次降价。 同时在刚刚过去的2022年，特斯拉全球交付量131万辆，没有达到150万辆的预期。
为何特斯拉频频挥起“降价大刀”？是由于销量的压力还是有其他原因呢？
三个月，特斯拉当了四次“价格屠夫”
据特斯拉中国官网，1月6日Model3和ModelY等车型价格出现大幅下调。 其中Model3后驱版降价3.6万元，高性能版降价2万元；ModelY后驱版降价2.9万元，长续航版降价4.8万元，高性能版降价3.8万元。
对此，特斯拉对外事务副总裁陶琳发微博称：“特斯拉价格调整的背后，涵盖了无数工程创新，实质上是独一无二的成本控制之极佳定律：包括不限于整车集成设计、产线设计、供应链管理、甚至以毫秒级优化机械臂协同路线??从‘第一性原理出发’，坚持以成本定价。”
中欧协会智能网联汽车秘书长林示接受记者采访时表示，特斯拉Model3和ModelY都推出了很久，尤其是ModelY都是五年前的产品了。 作为一款五年前的产品，它的各种成本已经大幅摊薄了。
实际上这三个月时间里，特斯拉已经进行了四次优惠活动。 2022年10月24日，特斯拉宣布调整售价，最高降幅达3.7万元。 享受国补后ModelY后轮驱动版起售价为28.89万元，Model3后轮驱动版起售价为26.59万元。
2022年11月8日，特斯拉官方微博又发布了“现车限时提车保险补贴方案”：11月8日(含)至11月30日(含)，购买现车及合作保险机构车险组合并按期完成提车，尾款可减8000元；12月1日(含)至12月31日(含)，尾款可减4000元。
2022年12月7日，特斯拉再度出手，推出“叠加福利”，12月7日至12月31日，购买符合条件的特斯拉现车并完成交付，将额外享受6000元福利。
为何接连降价？新能源汽车领域竞争激烈
三个月内的四次优惠，凸显了特斯拉促销的急迫，为何特斯拉会在短时间内接连进行大幅降价？按陶琳在微博上的说法，这是由于特斯拉的成本控制能力强(带来成本降低)，坚持以成本定价。
而北京社科院研究员王鹏接受记者采访时表示，需要从更宏观的视角看待特斯拉为何会在这个时间节点进行降价。
“大的整体背景，是新能源汽车市场未来的竞争非常激烈。 特斯拉作为全球领先的巨头，虽然有一定的市场影响力，受到粉丝追捧，但近年来它持续受到其他相关厂商的侵蚀。 ”王鹏说。
具体来看，王鹏认为特斯拉受到的是“全方位、立体化”竞争：一方面，传统的汽车巨头包括德系车、美系车、日系车都在发展电动车，无论是混动还是纯电，都会在一定程度上侵蚀特斯拉市场；另一方面，中国市场竞争激烈，比亚迪和“蔚小理”在价格和性能方面都与特斯拉形成了竞争。
除了上面提到的“存量市场”竞争之外，特斯拉也受到了“增量市场”的竞争。 王鹏表示，中国有很多互联网和手机企业纷纷入局新能源汽车赛道，包括华为、小米、网络、阿里等都想造车。
“所以说对特斯拉来说，无论是高、中、低档产品都受到了立体化的竞争。 在这样一个大背景之下，特斯拉需要在保证自己的品质和品牌价值的前提下，进一步增加它的品牌影响力，更好地扩大市场，那么降价就是一个非常好的办法。 ”王鹏说。
据乘联会数据，特斯拉上海超级工厂12月交付量辆，环比下降44%，同比下降21%。 此前也曾传出上海超级工厂“放假停产”的消息，尽管特斯拉进行了回应，称是“整车生产按计划进行年度产线维保工作”，但也引发了市场对于特斯拉“不好卖了”的担忧。
整个2022年，特斯拉全球交付量为131万辆，同比增长40%，未达到150万辆的预期。 而同年比亚迪的全年销量超过186万辆(混动+纯电)，同比增长超1.5倍，成功拿下了全球新能源汽车“销量一哥”的宝座。
深度科技研究院院长张孝荣向记者表示，特斯拉面临巨大市场竞争压力，国产品牌崛起分走蛋糕，比亚迪销量已经超越特斯拉，所以特斯拉要打“价格战”。
在销量增长面临压力的情况下，特斯拉的产能增长却保持了较高速度。 据特斯拉数据，2022年全年公司生产了辆ModelS/X产品，交付量为辆，公司生产了辆Model3/Y产品，交付量为辆。
林示向记者表示：“特斯拉目前全球的产能是高于目前特斯拉的需求量的，说明它面临了产能‘供过于求’的问题，因此必须通过降价的方式，让原本不想买特斯拉人来买特斯拉的Model3跟ModelY，进而进一步提高它的订单量。”
根据特斯拉生产与销售数据追踪服务商TroyTeslike提供的数据显示，截至2022年12月8日，特斯拉全球在手订单量已经从7月份的47.6万辆下降至16.3万辆，而中国市场在手订单量则从7月份的17.6万辆下降至5879辆。 可以看到，产能的提升和在手订单的飞速下降给特斯拉带来了一定压力，这也成为它降价的动力之一。
为何特斯拉“向下”，国产品牌“向上”？
在特斯拉大幅挥舞“价格屠刀”的同时，国内许多新能源车企却开启了涨价模式。
2022年12月31日，比亚迪汽车官方微博发布《关于车型价格正式调整的通知》称，比亚迪汽车决定自2023年1月1日起，对相关车型官方指导价进行正式调整，上调幅度为2000元~6000元不等。 据了解，这已经是比亚迪2022年以来第四次官宣涨价。
除了比亚迪之外，广汽埃安也发布通知称，将在2023年对相关车型上调价格3000元到8000元不等。 1月4日，哪吒汽车也官宣调价，其中哪吒S涨价3000元，哪吒U-II涨价6000元，哪吒V涨价4000元。 长安深蓝、零跑汽车等车企也纷纷加入涨价大军。
为何特斯拉降价，国内许多新能源车企却纷纷涨价？
王鹏认为，特斯拉能够降价，一方面是因为它本身的利润足够高，在一定程度上降价可以更好地让利于市场，更好地吸引大众关注、获取订单。 另一方面，也是在打一个“差异化战略”，在“国补”逐渐退出的背景下，国内新能源汽车厂商无论是高、中、低档，和特斯拉相比利润率都比较薄，所以只能通过涨价的方式来维持利润，或者说减少利润的下滑。 这种情况下，特斯拉“逆势降价”，它的关注度和潜在订单量就会和其他车企产生明显差异。
张孝荣也认为，特斯拉降价是由于特斯拉本身利润空间比较大，下调价格能够凸显产品优势。 而国产车涨价是因为国补退出，由于国产车主要在低价格区域，利润空间比较小，需要通过涨价来弥补利润。
那为什么中国的新能源车企利润空间会不如特斯拉，从而缺少降价的“底牌”呢？
林示向记者表示：“我记得上次在广州车展，广汽埃安的总经理古惠南说过一句话，他说中国的企业包括比亚迪，如果去年没有国家补贴，那都是亏损的。 因为中国新能源汽车普遍规模小、价格低。 ”
林示称，像蔚来、理想、小鹏等车企都是规模比较小，规模小的话哪怕价格高，也依然难逃亏损。 而广汽埃安等车企拥有一定规模，但是它价格卖得便宜，也很难赚钱。 特斯拉就不一样，去年三季度它的净利润32.9亿美元，是超过丰田的，它的单车净利润是丰田的八倍。
据各家新能源车企公布的数据，2022年蔚来汽车全年交付新车12.2万台，同比增长34%，小鹏汽车全年交付12.08万台车，同比增长23%，理想汽车全年交付13.32万台车，同比增长47.2%。 而蔚来、小鹏、理想三家车企2022年前三季度净利润分别亏损87.12亿元、67.78亿元和22.69亿元。
可以看到，特斯拉正是因为在“销量高”的同时实现了“价格高”，才能成为全球最具赚钱能力的新能源车企。 而前文提到，目前特斯拉销量增速承压，在新能源汽车市场遇到许多竞争者的挑战，因此要在销量和价格的“跷跷板”上寻找新的平衡，这也构成了特斯拉大幅降价的理由。
硬件降价、软件涨价，特斯拉或当“第二个苹果”
除此之外，也不能孤立地看待特斯拉的汽车降价，因为它在硬件降价的同时也进行了软件的涨价。
去年9月，特斯拉上调了FSD(FullSelf-Drive，完全自动驾驶)软件的价格，测试版软件在北美地区的价格从1.2万美元上涨至1.5万美元，涨价幅度达25%，而订阅费没有上调，依然维持在每月199美元。 而在去年年初，特斯拉FSD软件的价格从1万美元上涨到了1.2万美元，一年时间两次涨价，累计涨价幅度高达50%。
林示认为，特斯拉实际上是致力于做一个平民的电动汽车品牌，它要通过上规模的方式来达到它未来的布局，这种布局并不是完全靠硬件挣钱，也要靠软件挣钱，靠它的APP和自动驾驶能力挣钱，这是它未来的主要盈利方向。
“但是这种盈利方式，最主要是要有量的支撑，如果特斯拉没有一定的用户量，就不足以支撑它未来的软件收入。 ”林示说。
因此，可以说特斯拉硬件的降价也是在为软件业务的增长打开空间，拓展软件业务的用户基数。 据头豹研究院梳理，特斯拉的软件业务有三大创收模式，分别是FSD付费服务、软件应用商城和车联网订阅服务。
其中，FSD付费服务为特斯拉软件利润的重要来源，使用FSD全自动驾驶能实现自动泊车、智能召唤等功能。 而在软件应用商城，客户可根据需求购买各类软件性能更新包，包括辅助驾驶、完全自动驾驶功能套件更新包、FSD及各类性能升级包、车载游戏等。 高级车载娱乐服务每月订阅价为9.9美元，年订阅价为99美元，可为用户提供卡拉OK、影院模式、网页浏览、实时路况查询等服务。
据申港证券研报预测，到2025年特斯拉软件收入预计将达到216亿美元，占汽车销售业务营收的18%，五年时间CAGR(复合年均增长率)为63%。
这种“软件硬件通吃”的盈利模式和苹果接近。 2012财年到2021财年，苹果的软件及服务收入从119.93亿美元增长到684.25亿美元，占总收入比重从7.66%增长到18.7%。
特斯拉在汽车降价的同时对软件进行涨价，或许也是想成为“第二个苹果”，未来靠软件服务赚取高额利润。
碳酸锂价格下跌，车企成本高悬问题迎“解药”？
目前碳酸锂价格持续下跌，新能源汽车成本有望下滑，这是否也为特斯拉的降价提供了一定底气？
此前，比亚迪、广汽埃安等多家车企涨价的理由除了“国补”退出之外，均包括“上游原材料价格飙升”。 碳酸锂作为动力电池的关键原材料，被人们称为“白色石油”，价格高低都影响着新能源汽车的成本。
过去两年时间里，由于供需失衡等原因，碳酸锂价格出现了大幅提升。 据数据，2022年11月23日国产电池级碳酸锂均价为56.7万元/吨，较两年前4.4万元/吨的价格增长近12倍。
而从11月底以来，碳酸锂的价格出现了持续下跌。 据数据，2023年1月6日国产电池级碳酸锂价格为50.15万元/吨，较11月高点56.7万元/吨跌幅超11%。
碳酸锂价格是否已经迎来“拐点”？新能源车企的成本压力是否有望得到缓解？
林示认为，锂矿的价格拐点取决于钠离子电池明年能不能顺利量产，如果能顺利量产的话，会分担一部分锂电池的压力，锂矿需求就会下降。 同时也取决于明年的新能源汽车市场是不是如中汽协所预期能达到900万辆，如果像马斯克预期的2023年经济疲软，汽车消费需求往下走，那么上游的原材料价格也必然会出现拐点。 否则锂矿价格将会波动起伏。
中国人民大学国际货币研究所研究员、独立国际策略研究员陈佳接受记者采访时表示，今年全球经济衰退风险已经相对明朗，新能源产业链上游市场的价格稳定性很可能会进一步受损，未来短期价格震荡下行的可能性非常大。
张孝荣则认为，锂材料供求关系依然紧张，锂矿供应没有明显增长，但锂矿需求与日俱增，因而碳酸锂价格将依然维持高位运行。
山西证券研报援引隆众资讯数据称，中长期来看，未来五年磷酸铁锂生产供应继续保持较大增速，到2027年磷酸铁锂的产能复合增速在41.36%，产量复合增速在41.75%，预计国内碳酸锂价格或将受磷酸铁锂的需求增长而支撑其上涨。
整体来看，目前碳酸锂价格仍处于高位波动状态，而上游锂矿资源价格波动向下游的传导是需要一定时间的，短期内难以显著降低新能源车企的成本。
特斯拉股价持续暴跌，市值已蒸发“7个比亚迪”
实际上，特斯拉近期遇到的挑战也不仅仅是销量下滑，更有股价暴跌所反映出来的管理困境。 美东时间2023年1月5日收盘，特斯拉股价为110.34美元/股，跌幅达2.9%。
过去一年时间，特斯拉股价跌幅已经达到7成。 和去年4月份1.18万亿美元的市值相比，如今(美东时间1月5日收盘)特斯拉的市值仅有3484.26亿美元，蒸发了超过8300亿美元(约合人民币5.7万亿)。 而截至1月6日收盘，比亚迪市值为7749.46亿元，换算一下，特斯拉一年内减少的市值已经超过了“7个比亚迪”。
而马斯克的财富也出现了大幅缩水，据彭博社报道，由于特斯拉股价暴跌，特斯拉和推特的CEO马斯克成为历史上第一个身家缩水2000亿美元的人。
福布斯实时排行榜数据显示，截至1月6日晚9点，马斯克身家1384亿美元，和“新任全球首富”奢侈品行业巨头LVMH集团首席执行官贝尔纳·阿尔诺的差距已经达到535亿美元。
特斯拉市值的暴跌，也受马斯克收购推特事件影响，投资者们担心马斯克将大量精力花费在推特治理上，而无暇顾及特斯拉。
去年12月，马斯克也曾在推特上投票，询问网友是否自己该辞去推特CEO职位，而57.5%的推特用户投票选择“马斯克应该辞去推特CEO一职”。 对此，马斯克在推特上表示：“一旦找到那个愚蠢到能接受这份工作的人，我就会辞去(推特)CEO.在那之后，我只负责管理软件和服务器团队。 ”
陈佳认为，特斯拉作为全球新能源动力车龙头，它遭遇的最大挑战并不是中国市场的需求问题，也不是供给侧产能问题，而是企业战略管理问题。 这些问题在马斯克此前引领币圈投资和近期收购推特上都凸显了出来。
“其实早在五年前，特斯拉作为一家新能源汽车厂商就暴露过这方面的问题，其因财务数据造假曾经被美国监管层调查，导致其在华尔街融资一度遭遇严重的信用危机。 尽管特斯拉依靠马斯克强大的个人魅力和国际化运作渡过了难关，并一度站在市场之巅，但业绩并没有改变特斯拉在公司治理结构和企业战略定位方面的漏洞。 ”陈佳说。
陈佳表示，中资企业都往往以企业发展为主，尽量避免商业问题的政治化。 但马斯克近期卷入了推特上“政治风波”，这体现出其思维重心已经明显偏移了新能源企业的战略发展。
“这种现象其实早有苗头：近年来马斯克多次利用特斯拉的价格和支付方式作为杠杆，与ARKK基金经理凯西·伍德通力合作炒作比特币狗狗币，在国内市场还在吹捧之时，境外不少投资者对其无视公司治理以及金融防火墙的做法就有诸多质疑。 ”陈佳说。
因此在陈佳眼中，尽管马斯克是个科技奇才和商业领袖，但其鲜明的个人作风也让他旗下的企业容易出现价值的巨大波动。
在挥起“价格屠刀”之后，特斯拉能否顺利应对在资本市场和新能源汽车市场的种种挑战？马斯克近期陷入的“推特泥潭”又是否会对特斯拉造成进一步影响？这些问题或许需要时间来给出答案。
