债市风暴迭起！
今天早盘，国债市场全线大跌，30年期国债期货一度杀跌1%，10年期国债期货一度杀跌近0.5%。银行间利率债收益率全线走高，2年期、3年期、5年期、7年期国债收益率均上行至少4bp，30年期收益率上行3bp。
这已经是连续第三个交易日，国债出现走低行情。那么，国债数年的牛市是否就此终结？
有分析人士认为，目前，国债市场的压力主要来自两方面：一是监管层面，上周交易商协会的调查动作已经影响了多头气氛；二是供求关系，货币宽松政策对债券市场的预期支持，可能会因政府债券发行量的增加而在一定程度上抵消。
全线杀跌
国债市场的波动幅度明显加大。8月12日，30年期国债期货最大跌幅达到1%，而上两个交易日的跌幅并未有这么大。10年期、5年期和2年期的国债期货跌幅亦有增加。交易所债券市场国债跌幅居前，“24国债04”跌0.88%，“24特国01”跌0.71%，“23国债23”跌0.6%，“24特国02”跌0.5%。
今年3月，央行开始逐渐关注到长端利率的过快下行，并且多次提示长端风险。回顾此前债市的两次回调，均围绕央行推动国债二级市场交易展开，然而在供给始终未放量的背景下，“资产荒”格局依旧，债市利率在市场与央行的“博弈”中震荡下行。
近期，国债市场跌幅逐渐加大主要有三方面原因：
一是，8月7日，央行公告表示，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，根据公开市场业务一级交易商的需求，8月7日逆回购操作量为零。同时，有2516.7亿元逆回购到期，实现净回笼2516.7亿元。这是多年以来的首次停止通过公开市场操作提供现金。
二是，8月8日，中国银行间市场交易商协会公告称，近期，在交易商协会查处的案件中，部分中小金融机构在国债交易中存在出借债券账户和利益输送等违规情形，交易商协会已将部分严重违规机构移送中国人民银行实施行政处罚，对于其他此类案件线索，交易商协会正在加紧调查处理。
三是，央行主管《金融时报》指出，银行间债券市场交易账户不得出租、出借或转让。有市场人士指出，账户出借方允许其他实体或个人使用其账户进行债券交易，通常涉及不合规的资金流动和潜在的利益输送。
华泰证券认为，央行作为最终贷款人，本就具有稳定宏观环境、降低市场波动的职责，且宏观审慎管理核心就是平抑金融顺周期波动。此外，本轮债市收益率的管控效果也关乎货币当局的公信力。调控如果想要有效，一定要改变债市的供求关系或者基本面、货币政策预期。如果还是不能起到作用，会有哪些补充工具？一是直接收紧资金面。二是央行借入国债卖出，这一措施既能回笼流动性，又增加了国债卖盘，对于债市收益率也会有直接影响，但顾虑较多。三是继续对市场机构进行窗口指导，或者施加额外的监管手段。这一行为本质是抑制需求以及降低市场流动性，阶段性的改变供求格局。
何处是底？
那么，国债市场长牛是否结束？何处又将是底部？
瑞银全球财富管理亚洲资产配置主管吴春来表示，货币宽松政策对中国债券市场的预期支持，可能会因政府债券发行量的增加而得到一定程度的抵消。中国30年期国债收益率目前约为2.37%，而一年前为3%。从长期来看，如果经济确实继续复苏并且通胀开始回升，我们可能会看到收益率走高至2.5%。
华泰证券则表示，央行的本意也未必是大幅抬高利率水平，更多应该是避免形成单边预期并不断强化，基本面预期的改善才是根本。货币政策的根本职责是调控经济增长与价格稳定。当前基本面仍处于波浪式运行的进程中，不支持央行出台收缩性政策。后续更需关注基本面和财政动向，央行如果顺势操作、借力用力，政策效果将更明显。
民生证券谭逸鸣则认为，“宽货币”先行之下，需等待进一步向“宽信用”转化，债市仍未出现趋势性逆转，更多是阶段性深度回调。当前交易盘情绪较为谨慎，一方面，上周资金面有所收敛，逆回购投放创阶段性新低，或表明央行指导卖券引导曲线形态的同时，对于流动性也有所调控；另一方面，跨月后政府债供给未见大规模放量，8月下旬或将迎来政府债供给放量，也将形成一定扰动。月内或不一定迎来降准，也是为后续政策留有空间，相应的，10年期、30年期国债利率上行顶点按2.3%、2.5%来判断，而阶段性情绪点位按10年期国债2.25%来观察。
责编：王璐璐
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是什么原因导致A股全线大跌的呢？
A股三大指数出现单边下跌行情一点都不出奇的，全线下跌的归根到底就是一个“恐慌情绪杀跌”导致A股下跌，并非是利空造成下跌的。
市场恐慌情绪杀跌主要是由两个方面造成：
第一，高位个股出现闪崩，严重打击投资者持股信心；
第二，股市环境太差，大盘趋势转弱，让市场担忧；
这两个方面是让A股三大指数全线下跌，要细分A股下跌的主要原因如下：
原因一：当前大盘本身就是非常弱，尤其是在周三尾盘出现跳水杀跌，导致大盘技术面走坏，同时也让市场出现恐慌情绪。
周三跳水就发出大盘要继续下跌的力度，而早盘受到煤炭和有色冲高回落，金融股开盘直接震荡下跌，两大板块放弃护盘，加入下跌列队。
正因为这两大板块放弃护盘，连护盘的都没有了，随着大盘指数越走越弱，让更多投资者担忧情绪上升，恐慌情绪越来越高，抛压越来越重，点燃A股大跌的导火线。
原因二：近期A股完全没有赚钱效应，最重要一点就是近期高位个股出现闪崩，唯一支撑盘面的个股都倒下，对市场、对投资者都是这个特别大的打击。
高位个股最典型的例子主要有由仁东控股点燃，仁东控股从高位已经连续12个一字跌停板，股民投资者看到这种跌幅，很多人都会远离高位股。
再度加上有一只千亿市值的白马股分众传媒出现闪崩，这只股票一口气已经涨幅高达2倍，出现高位闪崩对弱小的散户内心更是打击。
原因三：目前市场因素和环境影响所致，就要近期大盘来分析，上周大盘出现假突破阶段性高点后，随后一路阴跌下来，尤其是个股特别弱，一路走跌，整个市场环境太差了。
股市市场就是这样，有羊群效应，一旦市场走弱会出现连锁反应的。 比如大盘每天走跌，会让市场越来越弱，很多投资者就会担忧，导致大量抛压，一旦集中抛压会导致恐慌，一旦恐慌就是大跌难免。
而且近期市场没有明显的热点，天天在炒作白酒没用，白酒涨幅太大了，即使有赚钱效应很多人也不敢买入，怕成为最后的接盘侠，所以没热点，没赚钱效应，导致市场观望气氛浓厚，导致市场环境太差。
原因四：不排除有潜在利空消息所致，当然目前只是一个猜测而已，也许是由隐形的利空导致A股全线下跌。
因周末休市两天，周末利好利空在周五盘面都是有提前炒作的。 一般周末有利好周五会提前拉高，如果有利空周五会提前砸盘下跌，所以这个因素不可完全排除。
汇总分析
综合根据A股市场的走势进行分析，A股全线下跌的归根到底就是受到“恐慌情绪杀跌”而已，当然不能完全排除有潜在利空消息。
总之大盘下跌跌出了短期抄底机会，不管是情绪下跌还是利空下跌，这种下跌是不可持续的，相反给大盘启动抄底的反弹铺好了路，所以大家要理性看待大盘的下跌行情。
白酒股全线杀跌，酒鬼酒跌停，白酒是假摔还是真瓦解？
白酒板块一直是沪深两市的绩优白马股，在大盘暴跌的时候，白酒板块一直非常坚挺，主要原因是白酒行业保持了较高增幅。 贵州茅台公布三季度业绩，增幅明显大不如前，因此一开盘，贵州茅台就来了个跌停，从而引发了白酒板块的大跌，今天白酒板块共有11只个股跌停，这是非常少见的白酒集体大跌，短期请大家不要轻易抄底白酒板块，多观望一下。
我是一直不太看好白酒股走势的，可是茅台、五粮液等股价一直涨不停。茅台市盈率一般都在25倍以下，但现在市盈率已经高达30多倍，超过历史市盈率40%，
茅台五粮液等股价涨不停，一方面的业绩增长良好，像茅台去年增速就在30%,是较为典型的高增长白马股，另外就是茅台酒具有金融属性和高消费品双重属性，导致茅台酒总是不购买，业绩增长有保证，三是市场偏向于认为北上资金、外资偏好消费白马股，所以成为基金重仓股，
茅台是优秀公司，但黄金最贵也有价，股价不可能只涨不跌，涨到远超历史市盈率就会有泡沫成分的 存在，这是需要注意的事情。 茅台股票在公布季报以后大涨，股价已经突破了900元大关，一季报尽管靓丽，可是增速与季报相比，已经有所下滑。 贵州茅台发布季度报告。 报告显示，第一季度，茅台实现营收174.66亿，同比增长31.24%，实现净利润85.07亿，同比增长39%。 初步核算，实现营业总收入同比增长20%左右；实现归属于上市公司股东的净利润同比增长30%左右。
如果不是茅台，一般公司，业绩增速下滑，股价别说上涨了，可能会下跌的。 但是市场就是那么奇怪，股价上涨突破900元大关，就在于茅台持股度非常集中，而且又是乐观情绪左右，股价不跌反涨。
今天五粮液一度下跌9%，虽然五粮液毛利率低于茅台，但是两者之间业绩增速是差不多的，市盈率也是差不多的。 公司2018实现营业收入400.3亿元，较上年同期增长32.61%；实现归属于上市公司股东的净利润133.84亿元，较上年同期增长38.36%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润133.98亿元，较上年同期增长38.96%。
五粮液股价大跌说明有大资金离场，这给持有茅台的投资者提了一个醒，不会有只涨不跌的股票。 好公司并不代表好的投资标的，只要以合适的价格买进才是好的投资标的。
亚太股市震荡剧烈 港股全线杀跌
亚太股市近期确实经历了震荡，尤其是港股全线杀跌。 这一趋势的背后是多重因素的综合作用。 首先，从宏观经济角度看，全球经济增长放缓和贸易紧张局势对亚太股市造成了压力。 随着全球经济增长动力减弱，投资者对风险资产的信心下降，股市自然受到了影响。 此外，中美贸易战的不确定性也对市场产生了负面影响，导致投资者避险情绪上升，资金流向更安全的资产。 其次，从地缘政治角度看，亚太地区的紧张局势也对股市产生了冲击。 例如，某些地区的政治不稳定和军事冲突引发了投资者的担忧，导致资金撤离股市。 这种不确定性使得投资者对股市前景持悲观态度，从而加剧了股市的下跌。 再者，从技术层面看，随着科技股的泡沫破裂，许多高估值公司面临股价调整的压力。 这些公司通常是亚太股市的重要组成部分，它们的股价下跌自然会对整体市场产生负面影响。 此外，一些投资者可能过度依赖技术分析，忽视了宏观经济和地缘政治因素的重要性，从而在市场调整时遭受损失。 综上所述，亚太股市的震荡和港股的杀跌是多方面因素共同作用的结果。 投资者在面对这种市场情况时，应保持冷静，理性分析各种因素对市场的影响，并据此制定合理的投资策略。 同时，政府和监管机构也应采取措施，加强市场监管，维护市场稳定，促进股市健康发展。
