从公司基因来看，金融壹账通天然具备自我变革的基因，能够应时应势而变。
©️懂财帝出品 · 作者｜嘉逸
2024半年报密集披露，显露出了一个重要趋势：银行业降速，保险业承压，中国金融行业已进入深度转型周期。
该如何破局，又该去哪里寻找新增量？
在去年10月的中央经济工作会议上，高层给出了新发展思路，即要做好“科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融‘五篇大文章’”。
其中，数字金融是基础和“压轴之作”。更明确地说，数字化、智能化转型，将成为中国金融机构的新发展引擎。
据麦肯锡发布的研报显示，仅生成式AI，就将为银行业带来2000亿-3400亿美元的新增价值。
数字金融需求全面爆发。然而，产业红利却并未传导至下游，很多To B的金融科技公司活得都不好。
建信金科背靠建行，是目前规模最大的银行系金融科技子公司，但2023年净利润仅为0.02亿元，较2022年大幅下滑了93.55%。另一些创业公司困于定制化业务或价格战，更是深陷亏损泥潭。
一边是海量的转型需求，热火朝天；而另一边却是生存艰难，寒冬凛冽。巨大的反差让人疑惑，数字金融大时代下，我们到底需要什么样的“科技引擎”？
经过调研对比，懂财帝认为，金融壹账通是一个值得分析的优秀样本。我们可以一起来看看，这家公司最近做了什么。
1 ｜ 主动「瘦身」，聚焦To B
今年，“瘦身”、聚焦To B，是金融壹账通的两个重要关键词。
4月，金融壹账通将旗下全资子公司——平安壹账通银行（以下简称“PAOB”）的所有股权，交割给了陆金所控股，全面退出To C业务。
值得注意的是，PAOB已成立6年，如今风头正盛，2023年总营收达到1.46亿元，同比增长了37%，且资本充足率远高于香港地区的监管要求。
为什么要“激流勇退”，卖出这一块优质资产？
据行业人士透露，陆金所To C，核心业务是普惠金融，与PAOB更加契合，能更好地发挥协同效应。
另一方面，剥离PAOB，也有利于金融壹账通更聚焦To B业务。数字金融浪潮下，金融壹账通已经确立了“轻资本、重科技”的新定位，需要把更多精力放在技术驱动型产品及服务上。
除此之外，出售PAOB还显示出了金融壹账通“扭亏为盈”的决心。
2024Q2，金融壹账通持续经营业务（指剔除虚拟银行业务板块数据）的归母净亏损收窄至1700万元，较去年同期的亏损4100万元，同比大幅收窄了59.2%。
同时，得益于出售PAOB的一次性交割收入，今年上半年，金融壹账通持续经营和终止经营业务实现了盈利，期内归母净利润（包含持续经营和终止经营业务）达到1.39亿元，同比大增173%，归母净利润率为9.8%，同比提升20.2个百分点。
能够看到，“瘦身”效果明显。在此基础上，金融壹账通决定继续“减脂”。
近日，金融壹账通发布公告称，将于2024年7月起逐步终止经营云服务。
上述行业人士解释道，核心目的是要大力拓展第三方收入，实现依靠平安集团，但不依赖的目标。
事实上，今年上半年，金融壹账通已经在大力优化营收结构，第三方客户收入占比同比提升了2.8个百分点，达到33.9%，显示出了强大的自我“造血”能力，打破了“平安依赖症”的市场质疑。
对此，金融壹账通CFO罗永涛表示，“通过有效落实各项经营举措，我们有信心实现中期盈利的战略目标。”
2 ｜ 全面「增肌」，三大核心能力「再进阶」
经常健身的读者都知道，只减脂，很快就会达到瓶颈期。而减脂和增肌，才能锻炼出健硕的身材。
企业经营也是如此。削减非核心业务、减少亏损固然重要，但更重要的是提升核心经营能力，做大营收、做强盈利。
金融壹账通是“行业老兵”，深谙此道。其顺应数字金融需求，从去年开始全面“增肌”——聚焦标准化、高价值、高门槛的产品，持续迭代、升级数字化银行、数字化保险、加马平台三大核心能力。
以数字化银行中的数字化信贷解决方案为例。
金融壹账通基于大数据、智能算法等新技术，并结合平安AI大模型技术应用，搭建了端到端、灵活配置和迭代的智能信贷系统，能直接帮助客户实现业务流程提效超过40%，AI自动风控能力提升50%。
湖南银行正是受益者之一。过去几年，金融壹账通成功帮助该行的房抵贷业务实现了数字化转型升级。
具体来看，在金融壹账通的赋能下，该行的信贷客户分层分群经营能力大幅提升，已能根据客户需求，不断优化信贷产品的定位、额度、期限、还款方式等。
在风控环节，该行每三个月就能优化一次额度、策略等业务风控模型，确保了产品的市场竞争力。
反映在了经营数据上。2023年，国内某城商行房抵贷产品实现了0的突破，累计放款4843笔，投放额31亿元，业务整体不良率仅0.2%。2024年前三个月，房抵贷业务继续高歌猛进，贷款余额净增加30亿元。
据悉，双方已于去年底完成了合作续签。此外，金融壹账通还与长沙银行、广州农村商业银行、南京银行，以及部分大型股份行、国有行展开了项目合作。
再来看数字化保险能力。
基于财险公司在车险风险判断、成本管理、风险管理等领域的痛点，金融壹账通创新推出了“理赔＋承保＋服务”的端到端解决方案。
其中，新上线的理赔工作台，能帮助后端理赔人员提升25%以上的作业效率，节约超过30%的查勘人力及运营成本。
今年6月，一家国有财险公司“牵手”金融壹账通，已经解决了理赔、承保、服务等环节的痛点，并建立了独有的产品竞争优势。截至目前，金融壹账通已携手数十家保险机构共同打造标杆案例。
最后再来看加马平台，它是金融壹账通探索AI技术的“前沿阵地”，在人脸证件核验、OCR证件质量检测、预警黑名单背景、AI客服等多个领域，已经处于国内领先地位。
以某大型股份行为例。金融壹账通以加马平台为“基础设施”，为其搭建了AI坐席系统，并完成了智能化升级改造。
如今，该行远程银行智能电销系统的日成交金额已突破3亿元，智能核身平台调用量超过50万次，文本机器人分流了52%的话务进线，大幅降低了人力成本。
当然，在金融机构降本增效，做好“数字金融大文章”的同时，金融壹账通的发展质量也在继续提升。
2024上半年，其持续经营业务实现营收14.16亿元，毛利率和经调整毛利率继续保持在健康水平，分别达到37.1%和39.4%，成为了行业中的一抹亮色。
3 ｜ 扬帆出海，加速构筑「第二增长曲线」
科技浪潮浩浩荡荡，正席卷全球。
其实，不仅仅是中国，海外各国的金融机构也在加速数字化、智能化转型。
一家民营银行高管表示，特别是在一些发展中地区，比如东南亚、南亚、中东、南美的传统银行，受到了数字银行和金融科技公司的猛烈冲击，极度渴望转型。
这很像十几年前的中国，正处于数字金融爆发的前夜。
但不同的是，由于数字基础设施薄弱，这些地区几乎没有To B的金融科技厂商，供给端几乎空白。
对于中国公司来说，这无疑是挖掘新商业增量的绝好机会，微众银行、信也科技等厂商纷纷扬帆出海。
金融壹账通是“领航者”之一，凭借领先的技术优势、丰富的经验和一站式的综合解决方案，早在2018年就布局了东南亚市场，2022年开始进军中东地区。
截至今年上半年，金融壹账通的海外业务已经覆盖南非、新加坡、泰国、马来西亚、印尼、阿联酋、菲律宾、越南等20个国家和地区，累计服务了186家境外金融机构，包括东南亚前三大区域性银行、全球前十大保险公司的两家等。
例如在香港，由金融壹账通提供技术支持的IPO智能结算平台FINI，于去年11月正式启用，标志着港交所IPO正式进入全新时代。
公开资料显示，FINI平台是基于云原生架构建设的，它将新股定价与股份交易间的时间由T+5缩短至T+2，使港交所市场效率大幅提升，并有效降低了市场风险。
在东南亚，金融壹账通与菲律宾SB Finance于去年11月达成了战略合作。双方共同打造出端到端全渠道数字化平台后，SB Finance旗下的多项业务实现了快速发展。
近期，SB Finance又和金融壹账通续签了产品升级合同，将进一步加深金融科技合作。
在南非，金融壹账通同样获得了全球知名险企英国耆卫保险公司的青睐。早在2022年，双方就基于“代理人解决方案项目”展开了合作。
尔后，转型效果迅速显现，英国耆卫保险的获客效率提升超过20%，绩效管理效能超过20%。
其代理首席信息官梅·戈文德表示，我们看中的是金融壹账通领先的技术水平和专业的服务意识，以及在保险领域的深耕与经验，能帮助我们在快速变化的环境中迅速找到最合适的解决方案。
迄今双方已成功落地三期项目，项目进度及效果均有良好表现。
除此之外，今年上半年，金融壹账通还成功签约越南某头部银行超千万级别的产品订阅服务合同，并与东南亚某大型金融机构达成亿元合作意向。
受益于订单数量的持续提升，境外业务正成为金融壹账通的“第二增长引擎”。
2024上半年，公司境外业务保持双位数增长，境外客户收入贡献同比上升了14.8%，在第三方收入中的占比提升至21.2%（剔除虚拟银行业务板块数据），同比提升了5.6个百分点。
金融壹账通董事长兼CEO沈崇锋预计，境外业务的高速发展将持续为公司业务增长提供活力。
4 ｜ 被低估的数字金融「新引擎」
金融壹账通成立于2015年12月，过去9年间，其为成千上万的国内外金融机构的数字化、智能化转型提供了强劲动能，堪称数字金融“新引擎”。
而长期来看，这还只是开始。
在国内，数字金融浪潮愈演愈烈，但大量的中小商业银行都无法自主完成转型，这就给To B金融科技公司创造了巨大的商业空间。
国外同样如此。沈崇锋指出，境外金融科技市场前景广阔，东南亚、香港、南非及中东等地区金融机构的IT投入增速超中国大陆，银行、保险科技潜力巨大。
据Global research的预测数据，2023年，全球金融科技产业规模约为1975亿美元。未来五年的复合增长率有望超过15%，到2028年，市场规模将超过4000亿美元。
这也显示着，金融壹账通正航行在一片充满想象力的、宽阔的蓝海。
但反观资本市场，大多数投资者都在看英伟达、苹果、特斯拉等巨头，并没有看到金融壹账通的真实价值，其股价明显被低估。
截至8月15日美股收盘，金融壹账通股价仅为1.49美元，远远低于10.66美元，约合人民币76.49元的每股净资产，其市销率仅为0.12倍，处于历史极低位。
与之相比，A股金融科技公司恒生电子的每股净资产为3.995元，市销率为4.28倍，市值为314.05亿元。
当然，金融壹账通在营收和利润规模上，还无法媲美恒生电子。
但从公司基因来看，金融壹账通天然具备自我变革的基因，能够应时应势而变，上文提到的“瘦身增肌”就是最好的例证。
从财务指标来看，金融壹账通每股净资产较高，已经显示出了其优质的基本面，并且公司正加速迈向中期盈利，其价值确实是被低估了。
花旗银行发布的研报也显示出了这一点，其分析师将金融壹账通的目标股价从6.98美元上调到了7美元，并维持了“买入”评级。
按照当前的股价计算，金融壹账通未来还有很大的价值成长空间。
换句话说，金融壹账通未来将有望成为数字金融大时代的“核心资产”，其业绩和价值成长，都值得长期关注。
说明：数据源于公开披露，不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎。
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韧性成长的金融壹账通，被低估了
2015年被称作数字化商业时代开疆破土之年。 移动互联网产业正在从技术驱动进阶到需求驱动阶段。 应用和模式创新成为这一阶段的一大特征。
这一年年初，腾讯金融云诞生。 紧接着，中国平安保险集团（下称“ 中国平安”， ）通过对旗下业务及人员的整合，推出了壹账通金融 科技 有限公司（One Connect Financial Technology .，下称“ 金融壹账通 ”，NYSE：OCFT）。
金融壹账通是继陆金所控股、平安好医生、平安医保 科技 之后，中国平安孵化的又一家“独角兽”企业，也是首家在美上市的子公司。
五年间，金融壹账通经历了更名、引资、上市，从最初的“三无”（无基础客户、无标准产品、无商业模式）状态起家，成长为市值近80亿美元的金融 科技 “独角兽”。 根据此前的规划，金融壹账通正在步入高速增长期的阶段。
有年报数据作为印证：2月3日，金融壹账通发布的上市以来首个完整会计年度的财报显示，其毛利率正逐年提升，从2019年的32.9%增至2020年的37.5%，同比增长13.98%。 毛利润12.43亿元（人民币，下同），同比增速达62.1％，远超营收的增速。
在新冠肺炎疫情笼罩下的2020年，任何一项指标的正向增长得来皆不易。
在五年的发展历程中，恐怕没有哪一年比2020年让金融壹账通的高层们感触深刻。 “说2020年是不寻常的一年，可能有点轻描淡写。 ”金融壹账通董事长兼CEO叶望春在2020年财报电话会议上表示。
经过五年的发展，金融壹账通确立了清晰的产品战略，产品线完成了从SaaS到IaaS的纵向全覆盖，实现了“从零配件到整车制造”的转型。
法国里昂证券、美银美林、摩根士丹利、KeyBanc等国际投行在近期的最新报告中纷纷调高了金融壹账通的目标价，维持“跑赢大盘”或“买入”评级。
摩根士丹利调研报告称，从客户获取、风险管理到内部成本管控，金融 科技 将成为未来金融机构之间竞争差异化的关键领域之一。
2021年是金融壹账通下一个五年的开启之年。 随着数字化在金融业的渗透，金融壹账通的发展充满想象空间。
2020：韧性成长
近来企业界流行一个管理新理念——“韧性成长”（Resilient Growth），即指企业需要更加注重发展的质量，不再简单追求速度快，而是更多着眼于可持续性发展，打造更加灵活的发展模式。
在充满动荡的2020年，金融壹账通亦在贯彻“韧性成长”理念，一个表现便是更加注重盈利能力的提升。 “尽管困难重重，我们还是实现了42.3%的营收增长，净利润率增长超过30个百分点。 这是一项了不起的壮举。 ”叶望春在财报电话会议上表示。
盈利能力的提升一方面来自于对经营成本的有效管控，提升原有业务的标准化程度，缩短实施时间，从而降低了人工成本。 财报显示，2020年其营业总成本占比由2019年末的102.8%降至83.7%。 其中，营销费用为6.29亿元，较2019年的6.36亿元略有下降。 与此同时，用于研发投入的总费用支出则同比增长16.8%至13.70亿元。
另一方面则来得益于金融壹账通对产品的升级。 据了解，主动了淘汰低价值业务即纯粹渠道类型的服务，进一步提升高价值业务的占比。
高价值业务的占比提升，不仅体现在毛利率上，也反映在头部客户的ARPU值（客均收入）的增长上。 截至2020年，金融壹账通优质客户数从473家增至594家。
得益于其产品升级和成本控制，截至2020年，金融壹账通的毛利润增至12.43亿元，同比增长62.1％；毛利率亦从2019年底的32.9%增长至37.5%，两年来则增长了10个百分点。
通过加强费用精细化管理，金融壹账通的净亏损已从16.61亿元收窄至13.54亿元，净亏损率同比下降29.8个百分点至42.7%，减亏了2.73亿元。
金融壹账通CFO罗伟杰在财报电话会议上表示，这些指标的变化，显示金融壹账通的产品升级成果显著，“反映出公司运营能力强劲以及良好的成本控制。”
美银美林报告则预测，金融壹账通在2021财年的营收将同比增长至少42%，净利润率将实现两位数的提升，“金融壹账通优化的产品结构将推动其长远的利润增长”。
摩根士丹利则在调研报告中指出，预计金融壹账通的收入在2021-2023年将保持40%复合年增长率，远高于中美金融 科技 同行，看好金融壹账通利润率的持续增长，并实现可持续的高收入增长。
云上的空间
金融壹账通2020年财报显示，第四季度营收中，来自云服务的云服务平台收入高达3.14亿元，其中仅第四季度的这部分营收便有1.9亿元，智能风控则在第四季度贡献了1.13亿元的收入。 而这两项被美银美林和里昂证券报告认为是金融壹账通营收增长的助推器。
近年来云服务等新兴业务崛起，金融云成为金融 科技 领域的关键词。 作为面向金融机构的商业 科技 云服务平台的金融壹账通，云服务业务亦是其重要发力点，在2019年二季度启动该业务。 2020年云服务收入在营收中的占比为9.48%，而在第四季度的占比则高达17.75%。
完整的金融云市场包括公有云、私有云或混合云基础设施，以及面向金融行业的云平台、云应用解决方案（软件+服务）两大部分。
金融壹账通为全行业提供的则是IaaS（基础设施服务）、PaaS（平台即服务）、SaaS（软件即服务）等全栈式云服务，涵盖其95%以上的业务公司，支撑80%的业务系统投产。
华尔街知名投行KeyBanc指出，金融壹账通是TaaS提供商，主要在金融行业提供软件+服务，顺应了时代的数字化转型浪潮，预计其云服务将继续快速增长。
KeyBanc则认为，随着金融壹账通在2021年继续 探索 第三方客户，来自非平安客户的云服务收入将有所增长，并会成为该细分市场的推动力，从而继续推动金融壹账通的业绩增长。
美银美林预测，基于国内金融机构对数字化的需求,云服务的采用以及海外扩张的机会，将成为金融壹账通中长期推动力和增长力。
“整车输出”战略升级
2020年金融壹账通的战略发生了一个重要变化，“横向一体化、纵向全覆盖”的“5+1”整车战略从以往“零配件”模式转型为“整车制造”。
所谓“5+1”是指“零售金融、企业金融、车险、人身险、投资+ Qamma”，从而实现对金融业垂直领域进行“全流程、端到端”的 科技 赋能。
在“整车式输出”战略升级的背后，是金融壹账通16大产品线覆盖了从营销获客、风险管理和客户服务的全流程服务，以及从数据管理、智慧经营到云平台的底层技术服务。
金融壹账通战略升级的逻辑则是，2020年“新基建”被首次写入《政府工作报告》，金融基础设施被视作金融的重要软实力之一。
2020年初，在广东省地方金融监管局的指导下，金融壹账通参与打造了广东省中小企业融资平台，与证监会 科技 监管局、中国保险资产管理业协会、海南省金融局等签署了系列战略合作协议，积极投身于“金融新基建”。
“整车输出”战略实施后，金融壹账通不再只是单纯提供产品,而是帮金融机构的客户在定制化和集成化服务之间取得适当的平衡，从“零配件”服务进化为TaaS赋能者。
TaaS是数字经济和价值网络中的基础性服务。 与BaaS提供纯区块链技术服务相比，TaaS封装了区块链技术和资产数字化法律合规性细节，从而为企业提供了统一简洁的实物资产数字化应用接口。
一个成功的应用案例是为解决中小企业融资难而推出的“广东模式”：2020年1月2日，广东省中小企业融资平台上线。 这是由金融壹账通提供技术支持，通过先进的区块链、云计算等重要底层技术，对广东省1100多万家企业信息进行全面采集、企业风险评价和画像，以解决中小企业的融资难题。
经过2020年的运行，该平台已接入来自34个政府单位的250项政务数据，超过370家金融机构在平台发布金融产品超过1000款，服务企业数72万家，累计实现融资额达377亿元。
此外，金融壹账通还与数字广西集团共同组建了金融开放门户（广西）跨境金融数字有限公司，与招商局集团率先落地了“蛇口-顺德组合港”项目。
区块链作为新技术代表和核心技术自主创新的重要突破口，已被正式列入新基建信息基础设施，并在2019年10月上升到国家战略，2020年以来被多地列入重点建设项目。 区块链也是金融壹账通整车战略中的“1”部分。
早在2018年8月,金融壹账通便参与到天津口岸区块链验证试点项目中,对区块链技术在跨境贸易场景下的实践应用进行探究和摸索。 八个月后（2019年4月），天津口岸跨境贸易区块链网络正式上线运行。 2021年1月27日,伊利集团与金融壹账通举行上链签约仪式，正式成为天津口岸跨境贸易区块链网络的一员。
叶望春表示，为了抓住金融数字化转型带来的机遇，金融壹账通持续巩固底层技术基础，通过不断的创新、以多元化的产品来满足金融机构数字化发展的更高需求。
如今，金融壹账通已建立了智能银行云、智能保险云、智能投资云和开放平台，为银行、保险、投资等全行业金融机构提供智能营销、智能产品、智能风控、智能运营等端到端的解决方案。
构建生态价值
处在竞合之中的互联网企业和金融机构，在一点上是有共识的：构建金融 科技 生态圈是金融机构增强市场竞争力的关键路径。
无论是垂直还是水平状态的生态圈，其生态体系内资源的丰富性，对金融场景和金融客户需求的理解能力，是衡量金融生态圈价值的指标，而这正是中国平安与金融壹账通的优势所在，是平安系生态圈的基本盘。
作为综合金融集团——中国平安非常注重 科技 布局， “金融+ 科技 、金融+生态”战略下，不断扩大其业务版图，过往的积累也在一定程度上成就了金融壹账通的“原始财富”。
而经过五年的发展，金融壹账通也开始在中国平安以外的市场渐渐发力。 2020年，金融壹账通在各个领域都有多个重大合作项目落地。 比如，在保险领域与瑞士再保险就欧洲智能闪赔达成合作伙伴关系，与19家汽配商于上海签署战略合作协议，正式启动“创配好伙伴”合作计划。 未来还将在车后市场汽配供应链、诚信维修网络及仓储物流等领域展开多元化合作，结成战略同盟，共同深耕车后配件市场。
打通金融 科技 研、产、用链条，在供给端“金融+ 科技 ”融合发力，为业务发展提供不竭的“能量源”。 在需求端以 科技 为纽带深度融合“金融+行业”服务，强壮金融业务的“主动脉”，推动金融 科技 的“聚变”，这是金融壹账通新五年发展的重大命题，也是其未来发展的空间。
从这个意义上来说，现在的金融壹账通，股价被低估了。 现在“上车”还来得及。
图片：网络
平安壹账通怎么样
好。 1、金融科技领先：平安壹账通致力于推动金融科技的创新和应用。 利用人工智能、大数据分析、区块链等前沿技术，为金融机构提供全面的数字化解决方案。 平安壹账通的产品和服务涵盖了金融风控、智能客服、供应链金融、区块链应用等多个领域。 帮助金融机构提高效率、降低成本，并提供更安全、便捷的金融服务体验。 2、全球化布局：平安壹账通在全球范围内拥有广泛的业务布局。 与众多国内外金融机构建立了合作伙伴关系，为提供数字化转型和创新的支持。 平安壹账通的产品和服务已经覆盖了亚洲、欧洲、北美等多个国家和地区。 通过跨境金融科技合作，推动了全球金融科技的发展和交流，为客户提供跨国、跨境的金融服务。
想知道金融壹账通的智能闪赔是怎么做到的？靠谱吗？
网上有报道。 “智能闪赔”包含四大技术亮点：一是高精度图片识别：覆盖所有乘用车型、全部外观件、23种损失程度，智能识别精度高达90%以上；二是一键秒级定损以海量真实理赔图片数据作为训练样本，运用机器学习算法智能对车辆外观损失的自动判定，只需一键上传照片，秒级完成维修方案定价；三是自动精准定价：通过主机厂发布、九大采集地采集与生产数据自动回写三种方式，构建覆盖全国，精准到县市的工时配件价格体系，实现定损价格的真实准确。 四是智能风险拦截：构建承保到理赔全量风险因子库，应用逻辑回归、随机森林等多元算法，开发多种数字化理赔风险控制规则，覆盖理赔全流程主要“个案”与“团伙”风险，实现对风险的事中智能锁死、智能拦截与事后智能筛查，有效降低理赔成本。
