【环球时报报道 记者 倪浩】“日本政府的汇率干预措施对日元的影响转瞬即逝，日本央行正面临巨大困境。”英国《金融时报》5月31日称，为了提振疲弱的日元走势，日本政府采取了力度空前的救市行动，动用9.8万亿日元（约合620亿美元）来提振日元走势，但最终收效甚微。截至上周五收盘，日元兑换美元汇率跌破157日元，重新回落至1990年以来的34年最低位。
《日经亚洲评论》援引日本财务省上周五的报告称，在4月26日至5月29日的五周时间里，日本政府在外汇市场上进行的汇率干预超过了2022年创下的9.2万亿日元的年度干预纪录，为史上规模最大一次救市行动。
《金融时报》称，在日本当局抛出美元购入日元的几个交易日内，日元兑美元汇率曾从4月底的160日元短暂走强至151.85日元。但最终因日本和美国巨大的息差，汇率又重新跌回低位。
中国国际问题研究院亚太研究所特聘研究员项昊宇告诉《环球时报》记者，当前主导日元汇率贬值的根源在于日本和美国之间高达五个点的息差，这对日元构成了不可承受之重。只要这种巨大的息差存在，就会对日元构成强大的贬值压力。《日经亚洲评论》分析认为，2022年初以来，日元一直面临贬值的压力。日本央行维持宽松的货币政策，而其他央行则不断提高利率以对抗通胀，这使低收益的日元对投资者的吸引力不断下降。日元兑换美元汇率在2022年下跌15%，2023年下跌7%。2024年迄今，日元下跌超10%，成为今年全球表现最差的主要货币。
英国《金融时报》认为，日本央行正面临“巨大的两难境地”：一方面，需要提高日元的利率来稳定汇率；另一方面，日本内需消费疲软，难以支撑快速提高的利率——如何做出政策抉择，当局已陷入矛盾。另外，美元降息预期不断被延后，而日元却仍接近于零利率，投资者利用低利率的日元去投资其他国家的高收益资产，从而进一步加剧了日元的贬值压力。
东京市场风险咨询公司研究员吉福家也说：“日本政府的外汇干预措施某种程度上确实减缓了日元的跌势，但也凸显了一个事实，即干预措施无法改变日元的长期走势，这需要市场环境发生根本性转变。”
对此项昊宇认为，日元走低的深层原因在于当前日本国内发展面临的多重困境。但直接决定日元汇率接下来一段时间走势的主因还是取决于日美两国货币政策的变化，当前日本的干预措施“治标不治本”。
09年7月份日圆的走势,兑换人民币的汇率会在哪个阶段?
人民币/日元延续下跌趋势，09年以来目前人民币/日元微幅震荡，波动区间在13.000~13.500， 最低12.7350，最高13.8505。 长期以来日本维持低利率政策，借款成本较低，促使了日元的套利交易，主要是市场大量借入日元，投资到收益率高的其他货币的金融资产上或新兴市场经济国家赚取较高收益。 这样投资者把借入日元转为高息货币，日元供给不断增加，日元对美元开始走软。 这一阶段由于人民币对美元升值，进而人民币对日元也相应升值。 而随着次贷危机向全球蔓延，发达国家陷入经济衰退，日元并没有像欧元那样，对美元继续贬值，反而对美元升值，这也是通过套息交易机制实现的，主要是投资者纷纷解除套利头寸。 由于经济形势恶化，投资收益率下降，投资者迅速平仓，纷纷卖出相关国外资产，偿还日元，导致对日元需求大幅度上升，日元开始转向升值。 同时各国央行积极救市，不断下调基准利率，与日元的利差缩小，而日元利率已经处于较低的水平，因此其他国家降息导致该国货币对日元贬值预期增强。 这一阶段由于日元对美元的升值幅度较大，同时人民币对美元汇率保持稳定，因此人民币对日元的贬值幅度也较大，从2009年5月1日到2009年7月5日人民币兑日元贬值了将近16.0%。 人民币兑日元的贬值，建议需要者不妨乘早利用汇率波动区间，逢高买入日元。
日本工业发展的有利条件是什么
1、海运便利。 日本的工业主要集中在太平洋沿岸地区（太平洋沿岸带状工业地带）。 主要有京抄滨（东京---横滨），名古屋（名古屋为中心），阪神（大阪--神户），濑户内（濑户内海沿岸）和北九州五大工业区。 这种工业分布被称为“百临海型”工业布局，无论是原材料的进口还是工业产品的出口都极为便利，减少运输成本，且日本优良港湾众多也危害云提供度了便利。 2、工业基础雄厚。 日本工业虽然在二战中受到严重破坏。 但是战后日本先后从美国等工业国家引进先进技术，开发新产品，确立了本国的技术体系，工业迅速发展。 无论是轻工业和重知工业，还是电子星系产业都形成完善的体系。 3、科技发达。 日本重视教育和科技创新，汽车，机床，机器人，计算机，金属冶炼等高科技行业在世界有重要的地位。 4、人口密集,劳动力资源丰富道。 日本地形狭小，人口众多，是世界人口密度很高的国家之一，劳动力资源丰富使使日本成为制造业大国。
国家稳定人民币汇率有什么意义
国家稳定人民币汇率具有重大意义：尽管从长期来看，随着中国经济的发展，人民币升值是必然趋势。 但是，当前，在全球金融危机阴霾未散，我国出口大幅下滑，经济复苏形势并未明朗的情况下（数据显示：2010年3月我国外贸出现72.4亿美元逆差，一季度贸易顺差同比减少76.7%），面对汇率升值压力，中国必须根据自身宏观经济发展的需要，坚持独立的货币政策以及汇率改革的“三性”原则不动摇，保持人民币汇率基本稳定。 否则，中国将步日本等国的后尘，因迫于压力升值本国货币而将自己大好的经济前景毁于一旦，陷于长久的经济衰退之中。 人民币升值将给我国带来诸多不利第一：人民币升值会加大资本投入的成本，提高中国产品的价格，出口行业将会受到严重影响。 我国目前以出口加工产品、劳动密集型产品为主，技术含量低，如果人民币骤然升值，出口产品将失去低成本的优势，大量中小外贸企业将面临倒闭，大量劳动力将无法安置。 第二：人民币升值，中国经济增长速度将会放缓或倒退。 在这个问题上，日本有血的历史教训：1985年，为了遏制廉价日货出口狂潮，美、法、德、英迫使日本签署“广场协议”，逼迫日元升值30%；此后，自1985至1996年的10年间，日元兑美元比率由250：1升至87：1，升值近3倍，从而引发严重的通胀和泡沫，日本经济从此一蹶不振，“广场协议”被公认是引发日本经济衰退的罪魁祸首。 可见，我国坚决不能重蹈日本的覆辙。 第三：如果迫于压力，接受汇率低估的判断，就会产生人民币升值预期，国际投机性资本会大量流入我国，造成我国外汇进一步攀升，进而引发国内金融投机泛滥、通货膨胀及升值预期的强化。 这是一个恶性循环。 2008年以来，在人民币升值预期下，热钱涌入，物价上涨，特别是资产价格节节攀升，通胀及泡沫经济问题突出，严重影响我国经济健康发展。 第四：虽然有观点认为人民币升值将有助于优化经济结构和产业结构，然而这种观点存在很大缺陷。 首先，结构的调整和改善是缓慢渐进的过程，需要较长时间才能完成，相应地汇率的调整也应该是缓慢、有序、渐进的；其次，如果人民币汇率变动频繁，企业在利润很低的情况下更可能倾向于从事加工贸易以赚取加工费、规避汇率波动带来的损失，使加工贸易比重提高；第三，升值后进口成本降低，企业对加工贸易中的高端电子器件进口需求增强，这对我国自主创新和产业结构调整十分不利。 所以，人民币无序过快升值不仅无法优化结构，反而会导致结构问题加重。 人民币长期升值的方向无可置疑。 但是，目前金融危机对世界经济的影响并未消除，我国经济正处于企稳复苏的关键时期，诸多刺激经济的政策尚不能轻言退出，保持人民币汇率基本稳定是不二的正确选择，它将不仅有利于中国经济的发展，也将有利于世界经济的复苏。 参考资料:
