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蓝月亮集团（6993.HK）股价不是在创新低，就是在创新低的路上。
蓝月亮集团登陆资本市场的时间并不算长，2020年12月16日，蓝月亮集团头顶“洗衣液一哥”的光环成功在香港上市，成为中国大型日化集团赴港第一股，至今也不过才三个半年头。
让人意外的是，蓝月亮集团上市即巅峰，上市不久蓝月亮集团就创下了19.16港元/股的高价，市值达到1083.95亿港元。之后，蓝月亮集团股价一路下跌，截至6月6日，蓝月亮集团股价已跌至2.01港元/股，最新市值仅剩117亿港元。
蓝月亮集团的历史可以追溯至1992年，彼时，罗秋平创立道明化公司推出蓝月亮强力型油污克星，是蓝月亮的首款产品。21世纪初期，蓝月亮推出抑菌性洗手液，向个人护理卫生产品转型。
2008年，在当时仍是洗衣粉洗衣的年代，蓝月亮推出了一款深层洁净护理的洗衣液，签下郭晶晶代言，开启了国内洗衣“粉转液”的浪潮。蓝月亮在当年连续9个月保持市场占有率第一，市场份额达到33%。最高峰时，蓝月亮得市占率曾高达52.7%。
近几年，衣物清洁赛道格局生变，立白、奥妙、碧浪等品牌纷纷抢占市场份额，洗衣凝珠和浓缩洗衣液等新产品在无形中催生行业变革。而仍然依赖洗衣液的蓝月亮在新的竞争格局下步伐已明显出现减缓之势，蓝月亮集团也陷入了业绩和股价双双下滑的尴尬局面。
净利润不如上市前三成
蓝月亮上市后，盈利能力出现了明显下滑。2020年，蓝月亮的营收为70亿港元，净利润为13.09亿港元；2023年，虽然公司营收达到了73.2亿港元，但净利润只有3.25亿港元，尚不及2020年净利润的三成。
蓝月亮的营业收入由三大部分构成，分别是衣物清洁护理、个人清洁护理和家居清洁护理。2023年，这三大业务实现营收分别为65亿港元、4.47亿港元、3.76亿港元，其中，衣物清洁护理对营收的贡献高达88.8%，企业营收显得过于单一。
由于衣物清洁护理的门槛极低，在各大厂商纷纷入局后，蓝月亮早已没有了昔日独当一面的优势，市场份额也逐渐减少，使得其在收入端承受了不小的压力。
2015年，蓝月亮因采购合同谈判破裂，相继撤出全国大润发320多家门店、家乐福以及沃尔玛等大型超市，转而搭建自己的“线上电商+线下的月亮小屋”的渠道模式。但离开线下超市渠道的蓝月亮，其市占率很快被立白、奥妙、碧浪等一大批同类洗衣液产品所占据。
2023年，由于线上竞争日益激烈，蓝月亮线上渠道增长乏力，全年收入为38.05亿港元，同比微增1.3%。而线下分销商和直接销售予大客户的营收分别为27.54亿港元和7.64亿港元，同比分别下滑15.3%、18.5%。
而为了保证收入的增长，蓝月亮也加大了营销力度，同时，又不得不面对销售费用高企所带来的利润反噬，蓝月亮无形之中已陷入进退两难的局面。
2023年，蓝月亮集团销售费用为32.44亿港元，同比增长22.4%；广告开支较2022年的4亿港元缩减至3.54亿港元，但推广开支同比增长118.8%至12.9亿港元。
拉长时间来看，2021年至2023年，蓝月亮集团的销售费用增速远超同期营收及利润增速。也就是说，蓝月亮集团的各种营销动作不仅没有为业绩起到支撑作用，反而拖累了其业绩表现。
连年大手笔分红
虽然蓝月亮业绩近几年持续下滑，但在分红上却表现的很“慷慨”。其中，大部分分红都进了创始人罗秋平、潘东夫妇的腰包。
在蓝月亮集团上市前，就曾因突击分红惹出不少争议。2020年6月，蓝月亮集团向唯一股东Aswann分红23亿港元。而创始人罗秋平、潘东夫妇共同持有Aswann 88.92%的股份。按此计算，二人拿走的分红高达20.5亿港元。而2013年到2020年5月期间，蓝月亮集团累计分红还不足4亿港元。
2023年，由于净利润的大幅下滑，蓝月亮的分红金额也相应下滑不少，但仍然力度不小。蓝月亮2023年派发股息每股6港仙，合计分红金额约为3.52亿港元，占归母净利润的比重为108%。
这也不是蓝月亮首次分红金额高出净利润，2022年，蓝月亮的分红金额为9.85亿港元，占当年归母净利润的161%。
据统计，自上市至今，蓝月亮集团的累计分红金额25.5亿港元，实控人潘东持有蓝月亮的股份为75.83%，这也意味着，蓝月亮集团上市后的分红有19.3亿港元都进入了潘东的腰包。
市值855亿！洗衣液一哥蓝月亮上市背后，却暴露两大隐忧
作者|Leo
12月16日，国内清洁用品品牌蓝月亮成功在港交所挂牌上市 ，开盘大涨逾16%，盘中一度逼近900亿港元。收盘报14.880港元，收涨13.07%，总市值855.17亿港元（约合人民币720亿元）。
一家公司的成功IPO，就是一次造富的机会。蓝月亮成功上市，其创始人罗秋平、潘东夫妇身家将暴增数百亿元，有望跻身福布斯400中国富豪榜前70位。另一边，投资蓝月亮长达10年的高瓴资本将获得超20倍的收益。
同是从传统市场时期走过来的品牌，近年来可以看到，市场上有很多传统时期的大品牌一落千丈，快速没落，或者转型失败，且这些品牌中很多都是十几、二十几年的、有市场基础的。
蓝月亮说起来也有近30年的 历史 了，从时间线上来看，蓝月亮能够以单一品牌在国际巨头环伺、竞争激烈的日化用品领域成长至今，究竟是怎么做到的？上市的高光背后，又将面对什么？
1992年，“蓝月亮”品牌诞生，是国内最早一批从事家庭清洁剂生产的专业品牌之一。当时，清洁产品在工商注册中还没有一个明确分类。
蓝月亮的第一款产品，是一款主打去除厨房污渍的强力型油污的产品，后又相继推出了包括丝毛净、柔顺剂、洁厕剂等在内的一系列洗涤产品，广受市场欢迎。
经过近30年的发展，蓝月亮现在的产品涵盖衣物清洁护理、个人清洁护理、家居清洁护理三大品类，最常见的洗衣液、洗手液产品，蓝月亮已经成为很多家庭的选择。
从2008年首次推出洗衣液产品，短短两年销售额就达到20亿元，拿下中国洗衣液市场44%的市场份额，一举成为中国洗衣液市场的“一哥” 。至今，蓝月亮在中国洗衣液市场的份额已经连续11年（2009年至2019年）位居第一，在洗手液市场的份额也已经连续8年（2012年至2019年）位居第一。
同时，蓝月亮也打破了中国清洁市场被宝洁、联合利华等外资企业垄断的局面。
根据招股书显示，2019年蓝月亮总收入为70.49亿元，在中国洗衣液整体市场的份额为24.4%，在洗手液市场的份额为17.4%。其毛利润了在过去几年年更是连续上升，2017年53.2%，2018年57.4%，2019年达到64.15%，比农夫山泉的毛利润还高，其增速令很多互联网、 科技 企业望尘莫及。
同期，净利润率也在持续上升。数据显示，2017、2018、2019年，蓝月亮的净利润分别为8616万港元、5.54亿港元和10.80亿港元，净利润年化复合增长率达到254%；报告期内，净利润率分别为1.5%、8.2%、15.3%。
虽然在一个很传统的行业做着很传统的产品，但确实像有人评论的那样，传统产品做到极致，也是妥妥的印钞机。
如果仔细回顾一下蓝月亮几十年的发展历程，其实不难看出，蓝月亮之所以能够在洗衣液品类和洗手液品类成为品类第一，并且击败了外资品牌，可以从两个层面来剖析背后的原因。
首先从市场层面来看，蓝月亮踩中了市场风口。
先说洗手液，早在2000年蓝月亮就已经在行业中率先推出了抑菌洗手液，当时在市场上很畅销。
但蓝月亮洗手液真正实现爆发是从2003年开始，非典疫情是关键转折点。因为疫情防护需要，人们对于个人清洁的重视度极大提升，洗手方式发生改变，人们所选择的清洁用品也随之变化，压泵式瓶装洗手液成为了首选，需求激增。
当时洗手液是蓝月亮的主打产品，同时通过公益捐赠和线下推广，蓝月亮在这股洗手液风潮中成为了中国人家喻户晓的家用清洁品牌。
洗衣液，蓝月亮是2008年在高瓴资本张磊的建议之下开始做的，因为他认为洗手液市场毕竟体量较小，衣物洗护才是大市场。彼时，中国洗涤市场仍然主要以洗衣粉和肥皂为主，洗衣液的市场占有率不到4%，而在西方国家，洗衣液的市场份额已经超过了洗衣粉，占比达到80%以上。
2008年是北京奥运会，蓝月亮推出洗衣液产品，请奥运冠军郭晶晶做代言，并且针对肥皂、洗衣粉洗涤产品会给令使用者手部皮肤不适、衣物板结等痛点，打出“深层洁净，更全面呵护您的手部、衣物和肌肤”的广告语。其后，杨澜也成为蓝月亮的代言人。
蓝月亮打开了洗衣液市场，产品一经上市就迅速占据了市场，品牌影响力随着市场份额的扩大也日益放大。
一边是明显的市场风口，一边是潜在的巨大市场需求，从洗手液到洗衣液，蓝月亮是适时进行了品类的横向外延，顺势打开了一个全新的市场。但随着市场的打开，同行对手也在快速加码，外资品牌凭借资源、渠道、品牌等优势，一度打起价格战。
从用户需求层面来看，是基于用户需求洞察的产品创新。
在被对手环伺的市场环境下，蓝月亮的选择在已有品类上纵向做深，进行产品创新。
比如洗手液，最初蓝月亮做的是芦荟抑菌洗手液，主打天然芦荟提取成分库拉索芦荟精华和有效抑菌成分，其性能点是能够杀死杀死金黄色葡萄球菌和大肠杆菌等常见细菌。之后又针对不同的用户需求点，相继推出厨房洗手用野菊花清爽洗手液、儿童洗手液等洗手产品。2019年，还顺应消费升级趋势，推出了强调护肤功能的氨基酸洗手露。
洗衣液方面，率先推出针对用户不同洗涤方式和习惯以及不同使用场景的洗衣液产品，如机洗专用洗衣液、手洗专用洗衣液，旅行专用洗衣液等。2015年，还推出了国内首款采用泵头计量式包装的机洗“浓缩”洗衣液。
作为一个在传统行业里深耕近30年的企业，蓝月亮的成长路径，从风口品类的选择，到针对用户需求的洞察进行产品创新，都非常符合爆品模式中关于赛道选择和产品定义的逻辑，针对不同使用场景推出的产品也进一步教育了市场“专品专用”的消费理念。
不过，作为中国清洁洗涤类品牌的“一哥”，上市其实是让蓝月亮从资本市场的维度坐稳了“一哥”这个宝座，更应该看到的是，在中国千亿级液体洗涤剂市场中，蓝月亮的地位其实随时都有可能被取代 。
投资蓝月亮长达10年的高瓴资本确实赚到了，但是资本市场对于蓝月亮并不是那么的看好。
此时IPO，蓝月亮只是占了国内同行尚未上市的先发优势，立白、纳爱斯都还未上市，而联合利华和宝洁这些国外品牌则是已经在资本市场盘踞多年。
同时，蓝月亮的市场占有率虽然常年领先，但优势已不明显。比如在洗衣液市场，蓝月亮的市场份额为24.4%，第二名的市场份额也已经达到23.5%，差距很小。
在浓缩洗衣液市场，蓝月亮占27.9%，而第二名和第三名的市场份额也已经达到26.8%和23.3%。
尽管在线上渠道方面，蓝月亮洗衣液的份额达到33.6%，是第二名的两倍以上，但从整体上看，只要对手抓住机会，蓝月亮就会被迅速超越。
蓝月亮面临着两大隐忧：
首先，无论是产品还是品类，这是一个缺少护城河的行业。蓝月亮固然是凭借自身的技术实力打下的江山，但目前不得不面对几乎所有传统行业都在苦苦寻求破解之法的问题，即产品同质化严重，不可替代性太低。而好巧不巧，蓝月亮的主打产品就深陷其中。
第二，相比联合利华、宝洁这样的企业，蓝月亮存在品牌单一的限制，致使其无法覆盖更多细分市场，进而无法进一步提升市场份额，抗风险能力较差。对手中，无论是外资的联合利华、宝洁，还是中国品牌立白、纳爱斯，都针对不同的细分领域用品牌进行产品划分，比如联合利华旗下有奥妙、金纺，立白除了有立白品牌，还有好爸爸，能够更好地应对市场占有率下滑风险。
虽然互联网企业的打法中，与传统企业最明显的区别之一就是，不会大面积进行品类覆盖，但基本路径是先从一个品类入局站稳市场，逐渐扩充关联品类，并且在每一个品类上都做到足够深，形成一定的竞争壁垒。
蓝月亮作为一家几十年的企业，主打产品结构过于单一且已无绝对优势，就会变成市场竞争中的短板。
近年来蓝月亮也曾做过各种基于互联网的尝试，如当年从商超渠道大举转向线上渠道，以及自建集集销售、配送、服务于一体的“O2O+直销”的渠道尝试“月亮小屋”，但都没有从根本上为蓝月亮打开新局面，且两次踩坑让蓝月亮失去了不少东西，比如当初放弃商超渠道转战线上，不但没有有效地打开线上市场，反倒把最好的商超渠道资源拱手让给了对手，只能重建商超渠道，“月亮小屋”也无疾而终。
所幸的是，两次失败的尝试之后，蓝月亮确实做到了及时止损，也收回了部分失地。
千亿级体量的市场，随时有可能被对手赶超的风险，同质化严重的产品，接下来蓝月亮的市场地位还能维持多久？产品该怎么做？渠道怎样搭建？用户如何维护？这些，都将是最值得深入研究与探讨的战略级问题，也值得所有传统企业思考。
参考资料：
《“中国版宝洁”蓝月亮来了，高瓴资本10年押注或暴赚20倍》新浪 财经
《“洗衣液之王”蓝月亮拟赴港上市，高瓴资本10年守得云开见月明》红星新闻
《提防价值陷阱，蓝月亮颓势初露》搜狐专栏：港股解码
《一“液”成名后，蓝月亮如何圆好IPO新故事？》港股研究社
《最前线 开盘市值超870亿港元，“中国版宝洁”蓝月亮港交所上市》36氪
《血战30年，蓝月亮终于上市！一瓶洗衣液缔造市值600亿快消帝国》O2O商学院
如何看待蓝月亮上市，罗秋平学霸夫妇身价达到700亿港元？
随着蓝月亮在香港的上市，其市值一度逼近千亿港元大关。这里的蓝月亮也正是平常大家所用到的洗手液、洗衣液、洁厕剂等，哪个牌子的蓝月亮。想必，大家都已经对这个品牌有一定的了解。
而有趣的是，随着蓝月亮的上市，以及市值的增长，谁才是最大的受益者？可想而知肯定是他的最大控股者！
而蓝月亮的最大控股者也就是创始人罗秋平夫妇，据可查信息显示：罗秋平夫妇持有44.46亿股蓝月亮股份。如果按照市价15.66港元每股来算，他们夫妇的身价是696亿港元，近乎700亿港元！
蓝月亮创始人亦是如此，夫妻二人均是名校学霸题中所讨论的蓝月亮的创始人也是最大控股人——罗秋平夫妇，他们二人的学历履历不得不让人称赞一句：真正的学霸！
罗秋平，本科毕业于武汉大学化学系，1987年在中科院读研的他获取有机化学硕士学位，随后赶上硕博连读的试点，罗秋平一举拿下博士学位。
再看他的妻子潘东，在加入蓝月亮之前，潘东在一所知名大学任教，华东师范大学化学学院有机化学研究所专职教师。
武汉大学和华东师范大学均是985重点大学，而且后者能在985高校任教，也足以证明她的学历之高，更能够说明一点——这二位是不折不扣的名校学霸。
暴发户似乎成为了“低学历”和“不学无术”的佐证在当下这个时代，一夜暴富已经成为一种比较常见的现象，而这种暴富一般都有着一个共同点——暴发户几乎是个文盲，也就是所谓的土豪。
这也给很多低学历人群一种奋斗的动力，所以也就有了那些“我不好好学习一样能挣很多钱”“本科生一样也得给专科生打工，甚至给小学毕业的人打工”等诸多论调。在这一过程中，这也在一定程度上扭曲了一部分人的观念——妄图不去努力学习或者努力付出，整天就想着白日做梦。
但是，这样的概率已经很低很低了，换言之，这样的时代也基本上已经谢幕了！因为这个时代不再是改革开放初期的时候，靠着简单的办法就可以赚到很多钱，也不再是“煤老板”横行的时代。
在当下这个时代，网络李彦宏、腾讯马化腾、小米雷军、华为任正非等人，那一个不是高学历人群？
讨论在八几年能够就读于武汉大学，基本上也是当地的高考状元了，而且那个时候能够攻读下来博士学位的人也是屈指可数的。一句话，罗秋平绝对是那个时代的学霸，也是那个时代的高学历人才！他的妻子也是如此！
知识就是财富，这句话虽然有些功利，但也的确形容得恰到好处。他们二人不仅为大家都视如深坑的生化环材之一的化学专业洗白一次，而且也恰恰体现了知识的财富性——将所学知识用于洗手液的研发，不仅研制出了深受喜爱的洗护产品，而且还提高了自身的身价和财富。
根据当下的情况看，蓝月亮在大众之中还是有着比较好的口碑的，毕竟它已经成为很多医院必备选择——消毒效果高于同类产品；而且在很多高校，师生的共同选择也是它，否则也不会在实验结束之后大家都不约而同拿出蓝月亮的洗手液；它的洗衣液更是家喻户晓。
而我想，这也正是知识的力量！这也恰恰说明一点：只有好好学习科学知识，才是安身立命甚至发家致富的“捷径”。而这一过程也一定会提升你自身的学历，并非高学历人群一定会暴富拥有百亿身家，而笔者敢断言以后的百亿富豪一定都会是高学历人才！
所以说，不要再相信什么“学历无用”“学习无用”的论调，好好学习科学知识、提升学历才能提高自身的高度，才能提高自身的价值！
蓝月亮a股股票代码
蓝月亮a股股票代码为6993。 2020年12月16日，被称为“洗衣液一哥”的蓝月亮集团(6.11， 0.11， 1.83%)控股有限公司（简称“蓝月亮”，股票代码“6993”）成功在港交所上市交易。 开盘报价15.32港元/股，较发行价上涨16.41%。 盘中，股价一度冲高至16.50港元/股。 截至收盘，股价回落至14.88元，全天上涨13.07%，总市值达855亿港元。 借着二级市场股价大涨，蓝月亮集团的创始人罗秋平夫妇身家暴涨数百亿。 有投资人笑侃，“原来离数百亿身家只隔了一袋洗衣液。 ”【拓展资料】蓝月亮主业布局在衣物清洁护理、个人清洁护理及家居清洁护理三大品类，核心产品包括洗衣液、洗手液、衣物清洁护理品、餐厨清洁产品及浴室清洁剂。 据弗若斯特沙利文报告，2017年至2019年各年，蓝月亮的洗衣液、洗手液和浓缩洗衣液产品在其各自市场的市占率都排名第一。 有今天的这个成果，传说缘起于当年罗秋平毅然放弃读博，创办道明公司并于1992年推出蓝月亮首款产品“蓝月亮强力型油污克星”开始的。 1994年，罗秋平和他的父亲罗文贵成立了广州蓝月亮公司，从道明公司接管蓝月亮品牌清洁产品业务，罗秋平的妻子潘东也加入蓝月亮，作为主要技术顾问之一，并在2003年正式被任命为首席技术官。 毫无疑问，罗秋平夫妇是蓝月亮今天获得成功的最主要人物，也是蓝月亮上市之后收获最大的一方，仅上市前获得的分红就超过了20亿港元。 招股书披露，上市前蓝月亮已发行的股本由Aswann全资拥有，而Aswann的股东中，ZED（持股88.70%）和Van Group Limited （ZED的直接全资子公司，持股0.22%）都是罗秋平夫妇控制的企业，综合起来，罗秋平夫妇在蓝月亮上市前间接持有88.92%股份。 若以首日收盘总市值885亿港元测算，夫妇俩人所持股权市值高达787亿港元。 考虑到市场对蓝月亮的股价是偏向看涨的，若股价未来继续看涨，则罗秋平夫妇身家还会水涨船高。 值得一提的是，2020年6月，蓝月亮向唯一股东Aswann派发中期股息23亿港元，虽然有关股息将于2021年12月31日或之前支付，但是据此已经能够计算出，罗秋平夫妇将分得红利20.45亿港元。 当然，这一点红利若相比于上市之后的股票市值增长来看，真的不算什么！罗秋平夫妇属于公司的五名最高薪酬人士。 罗秋平在2017年至2019年薪酬总计分别有99.5万港元、99.5万港元、2023.5万港元，2020年上半年其薪酬总计也高达318.4万港元。 他的妻子潘东薪酬也很高，2017~2019年分别领了71.8万港元、91.8万港元、101.8万港元，而2020年上半年则为36.9万港元。 由此可见，罗秋平夫妇二人每年薪酬合计近200万港元，而2019年更是享受“酌情花红”超过了2000万港元。 仅从薪酬收入角度看，罗秋平夫妇已经让很多人羡慕不已了。 需要注意的是，跟罗秋平夫妇赚得盆满钵满不同的是，蓝月亮在上市前也是质疑声不断。 如2020年3月，正当“疫情”期间返工复产之时，蓝月亮被曝出有克扣员工工资、变相裁员一事，一度被各大媒体传得沸沸扬扬。 据传言，蓝月亮后来在其官方微博中发布了回复公告，声明不存在大规模裁员情况等等。 不过，对此声明，《红周刊》记者在蓝月亮（中国）有限公司官方微博上并没有找到。 《红周刊》记者发现，2017年以来，蓝月亮的雇员人数出现了明显减少，其中，2017年有人，而到2019年时则下滑到人。 在2020年初遭遇“新冠疫情”冲击之后，雇员人数进一步减少到8349人。
