6月6日，隆基绿能发布公告称，拟发行不超100亿元债券，主要用于满足公司经营需要、补充流动资金、偿还有息负债、支持项目建设及运营、权益出资及适用的法律法规允许的其他用途。
财报显示，隆基绿能目前货币资金余额十分充裕，2024年一季度末为573.14亿元。
对此，行业资深人士祁海坤表示，“对于本身不缺钱的隆基来说，100亿债券可增加未来公司的抗风险能力。因为未来两三年光伏行业将维持低成本运营节奏，为企业的发展前景带来了很大的不确定性。光伏技术路线带来的风险，叠加地缘政治、能源安全、相关行业政策等方面的风险，多重风险下，目前的光伏企业拥有充足的现金流和现金储备，应该说是居安思危的一种体现。”
成立于2000年的隆基绿能，致力于成为全球最具价值的太阳能科技公司。隆基绿能构建单晶硅片、电池组件、分布式光伏解决方案、地面光伏解决方案、氢能装备五大业务板块，形成支撑全球零碳发展的“绿电”+“绿氢”产品和解决方案。
一季度亏逾20亿
财报显示，今年一季度，隆基绿能实现营业收入176.74亿元，净亏损23.5亿元。计提存货资产减值准备26.49亿元，是导致隆基绿能盈转亏的重要原因。
同期发布的2023年度报告显示，公司去年实现营业收入1294.98亿元，同比微增0.39%；归属于上市公司股东的净利润107.51亿元，同比下降27.41%。造成业绩下滑的原因，主要是受产品价格下降与技术迭代影响，2023年公司计提存货和固定资产跌价准备67.57亿元，其中计提存货跌价准备51.71 亿元。
今年一季度，光伏产业链各环节产品价格持续下行对公司冲击更加明显。当期，公司实现营业收入176.74亿元，同比下降37.59%；实现归属于上市公司股东的净利润-23.50亿元，同比下降164.61%。
其中，计提存货资产减值准备达到26.49亿元，计提固定资产减值准备1.52亿元；由于硅料价格大幅下降，参股硅料企业确认的投资收益1.03亿元，同比大幅下降10.82亿元。
今年3月，隆基绿能董事长钟宝申在接受媒体采访时表示，2024年是隆基近十年来最困难的一年，面对行业产能过剩，盈利压力大。对于一季度利润亏损，他提到重要原因是缺少高利润的美国市场。
回应“关停马来西亚越南工厂”
6月4日晚间，隆基绿能对网传公司在马来西亚的光伏组件厂逐步关停，以及越南电池片工厂的五条产线已经全部停工的消息进行回应。
隆基绿能方面称，近日，公司部分海外和国内生产基地排产及人员调整的信息在网络传播。经核实，目前行业环境错综复杂，公司持续对全球光伏市场和政策等关键因素进行洞察和研判。
公告称，公司持续推动全球基地工厂的数字化升级和技术改造，因此出现不同区域基地的生产计划调整。在此期间，公司采取跨基地支援、排班轮休等多种措施，将生产计划调整对员工的影响降至最低，并依法保障员工的合法权益。后续公司将根据市场变化和升级改造进展适时调整排产。
隆基绿能还表示，今年以来，行业面临产品价格变化、技术迭代加速和贸易政策调整等多重影响，光伏企业面临一定的经营挑战。
隆基绿能拟追加近70亿扩产多家公司均在加码光伏赛道
光伏巨头隆基绿能拟再次扩产，公司8月14日晚间宣布，上调鄂尔多斯单晶硅棒和切片项目年产能至46GW，预计将增加投资69.5亿元。事实上，这并不是隆基绿能第一次上调单晶硅投资规模。今年3月份，隆基绿能将曲靖（二期）单晶硅片项目投资规模由年产20GW变更为30GW。
隆基绿能当前股价报58.58元，最新市值4441亿元。
除了隆基绿能，京运通、双良节能、天合光能、上机数控等公司均在加码光伏赛道。
隆基绿能拟追加近70亿扩产
隆基绿能14日晚间公告，根据公司未来产能布局和规划情况，公司于2022年8月14日与鄂尔多斯市人民政府、伊金霍洛旗人民政府签署了《投资合作协议补充协议》，将原协议中约定的年产20GW单晶硅棒和切片项目变更为年产46GW单晶硅棒和切片项目，30GW高效单晶电池项目及5GW高效光伏组件项目产能维持不变。公司项目子公司的投资金额预计将增加69.5亿元（含流动资金）。
此前，公司与鄂尔多斯市人民政府、伊金霍洛旗人民政府于2022年3月12日签订《投资合作协议》，就公司在内蒙古自治区鄂尔多斯市伊金霍洛旗蒙苏经济开发区投资建设年产20GW单晶硅棒和切片项目、30GW高效单晶电池项目及5GW高效光伏组件项目达成合作意向。
根据投资补充协议，各方一致同意，将原协议中约定的年产20GW单晶硅棒和切片项目变更为年产46GW单晶硅棒和切片项目，由隆基绿能子公司鄂尔多斯市隆基硅材料有限公司（以下简称鄂尔多斯隆基）作为实施主体，负责项目生产和工艺设备、办公生活和仓储设备的购置安装及调试、流动资金投资。
鄂尔多斯隆基对年产46GW单晶硅棒和切片项目的预计投资金额为145.5亿元（含流动资金），较变更前增加69.5亿元（含流动资金）。公司将根据项目实施计划，基于项目建设和营运的实际需求进行项目可行性分析测算，实际投资预算以公司内部有权机构审批的金额为准。
事实上，这并不是隆基绿能第一次上调单晶硅投资规模。今年3月份，隆基绿能对曲靖（二期）单晶硅片项目投资规模进行了上调。
公司3月7日公告，根据公司未来产能布局和规划情况，公司于2022年3月4日与曲靖市人民政府、曲靖经济技术开发区管理委员会签署了《曲靖（二期）年产20GW单晶硅棒和硅片项目投资补充协议》，曲靖（二期）单晶硅棒项目投资规模维持年产20GW不变，单晶硅片项目投资规模由年产20GW变更为30GW。
据悉，隆基股份今年将进行新一轮的产能扩张。在2021年年度报告中，公司提出，拟2022年计划实现营业收入超过1000亿元。至2022年底，计划单晶硅片年产能达到150GW,单晶电池年产能达到60GW，单晶组件产能达到85GW。2022年度单晶硅片出货量目标90GW-100GW（含自用），组件出货量目标50GW-60GW（含自用）。
值得注意的是，今年以来，隆基绿能已八次对硅片进行提价，最近的一次是在7月26日。
隆基绿能官网公示的7月26日单晶硅片价格显示，P型M10报价为7.54元/片，环比上涨0.24元，上涨幅度3.29%；P型M6报价为6.33元/片，环比上涨0.25元，上涨幅度4.11%；P型158.75报价为6.13元/片，环比上涨0.25元，上涨幅度约4%。
公司近日公布的2022年1-6月主要经营数据显示，1-6月，公司预计实现营业收入为500亿元-510亿元之间，同比增长42%-45%；预计实现归属于上市公司股东的净利润为63亿元-66亿元之间，同比增长26%-32%。
东吴证券指出，公司产能持续扩张，2022年预计扩产45GW、22GW、20GW硅片、电池、组件，年底硅片、电池、组件产能达150GW、60GW、85GW，产能规模保持行业首位。新技术快速落地，9月后，泰州4GW技改HPBC及西咸15GW将陆续投产，新技术全年出货2GW，HPBC针对分布式市场享受有3mdash;4美分/W的溢价，后续针对地面电站将进一步推出新型技术产品，N型时代加速放量。
这些公司也在加码光伏赛道
除了隆基绿能，多家公司均在加码光伏赛道。如京运通8月11日公告，拟将原募投项目乌海10GW高效单晶硅棒项目变更为新项目乐山22GW高效单晶硅棒、切片项目，新项目总投资53.64亿元，预计2023年12月投产。公司表示，新项目与原项目相比，规模有所提升，并配套切片产能规划，不仅顺应光伏行业持续发展的趋势和背景，也与公司继续扩展新材料主营业务的战略发展方向相契合。
双良节能近日披露非公开发行情况，公司本次募资约34.88亿元，将用于双良硅材料（包头）有限公司40GW单晶硅一期项目（20GW）及补充流动资金。公司表示，本次发行将有利于提高公司的资金实力，促进公司业务的发展，增强公司综合竞争实力，扩大公司收入规模，提升公司盈利能力，进一步强化公司在光伏产业的业务布局。
天合光能6月18日公告，公司拟在西宁经济技术开发区投资建设年产30万吨工业硅、年产15万吨高纯多晶硅、年产35GW单晶硅、年产10GW切片、年产10GW电池、年产10GW组件以及15GW组件辅材生产线。
上机数控6月23日公告，公司拟由全资子公司弘元新材料（包头）有限公司在包头投资建设年产40GW单晶硅拉晶及相关配套生产项目，项目拟总投资约148亿元。项目分为二期实施，一期建设20GW单晶硅产能，二期建设20GW单晶硅产能。
对于硅片行业，国盛证券表示，当前硅片行业虽迎来较大规模扩产，但受到上游原材料（多晶硅、高纯石英砂）供应的限制，硅片产出有限，同时考虑到在下游需求持续超预期的背景下，总产能中的高效大尺寸炉台产能相对紧张，多重因素叠加之下，硅片产业链地位仍然强势，且未来或将出现结构性分化，实现原料保供+大尺寸产能占比高的企业，预期未来将实现较高盈利水平。
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671亿！光伏巨头再签硅料采购大单产业链降价预期渐浓
光伏行业再现硅料采购大单。隆基绿能()11月30日晚公告，公司及子公司与大全能源()签订多晶硅料长单采购协议，自2023年5月至2027年12月期间，隆基绿能将向对方采购多晶硅料25.128万吨，预估总金额约671.56亿元人民币。
今年3月份，隆基绿能曾与通威股份()签订442亿元采购大单。频频出手的背后，足见隆基绿能对未来市场前景的信心。根据规划，2022年底隆基绿能硅片产能有望达到150GW，若以该数据估算，隆基绿能未来每年需要硅料有望达到45万吨左右。
隆基绿能再出手
隆基绿能今年以来频频站在聚光灯下。
最新披露的公告显示，为保障公司多晶硅料的稳定供应，公司及其9家子公司与大全能源签订多晶硅料长单采购协议。根据协议，双方自2023年5月至2027年12月期间，多晶硅料交易数量为25.128万吨。
如按照PVInfoLink11月24日公布的多晶硅致密料均价302元/kg测算，预估本合同总金额约671.56亿元人民币。隆基绿能表示，本合同的签订符合公司未来经营需要，“通过锁量不锁价、按月议价、分批采购的长单方式，有利于保障公司多晶硅原材料的长期稳定供应，不会对公司当期业绩造成直接影响。”
此前在3月21日，隆基绿能8家子公司与通威股份的4家子公司签订多晶硅料长单采购协议，根据协议，双方2022年1月至2023年12月期间多晶硅料交易数量为20.36万吨。按照当时单晶高纯硅料成交均价24.53万元/吨测算，该合同总金额约442亿元人民币。
过去的两年里，隆基绿能频频出手签下硅料采购长单。
去年2月，隆基绿能与OCIM签订三年期多晶硅料采购合同，采购量约7.77万吨；与江苏中能签订多晶硅料采购协议，采购量不少于9.14万吨；2020年12月，隆基绿能与新特能源签订五年期多晶硅料采购协议，合作量不少于27万吨。
截至2021年底，公司单晶硅片产能达到105GW.如果按照1GW硅片需要耗费硅料3000吨计算，隆基绿能上述硅片产能全部释放的话，每年需要硅料30万吨左右。据隆基绿能规划，2022年底公司的硅片产能有望达到150GW.以此计算，隆基绿能未来每年需要硅料有望达到45万吨左右。10月25日，隆基绿能披露的数据显示：2022年1-9月，主营产品出货量持续增长，实现单晶硅片出货量超60GW，单晶组件出货量超30GW.
大全能源近期订单金额超2000亿
再来看本次超级大单的供货方。
作为硅料龙头，大全能源近期接连斩获大额供应订单。
此前在11月3日晚间，大全能源公告，公司及全资子公司内蒙古大全近日与某客户签订了《多晶硅采购合作协议》，合同约定2022年10月至2027年12月某客户预计共向公司及内蒙古大全采购吨太阳能级多晶硅特级免洗单晶用料，预计采购金额约为146.96亿元。
近期，大全能源已经签订过3次长期大额订单。
10月13日晚间，双良节能公告称，全资子公司双良硅材料(包头)有限公司与大全能源、内蒙古大全签订了《多晶硅采购供应合同》，约定2022年至2027年向后者采购多晶硅料15.53万吨，按照PVInfoLink最新公布的多晶硅致密料均价30.30万元/吨(含税)测算，预计采购金额约为470.56亿元。
10月17日，大全能源公告另一项重大订单，客户约定2023年-2027年向公司及内蒙古大全采购吨太阳能级原生多晶硅，预计采购金额约为139.99亿元。
10月25日，大全能源再次披露重大合同公告称，近期公司及全资子公司内蒙古大全与某客户签订采购框架合同，约定2023年-2028年某客户预计共向公司及内蒙古大全采购43.2万吨太阳能级免洗硅料，按照PVInfoLink最新公布的多晶硅致密料均价30.3万元/吨测算，预计采购金额约1308.96亿元。
若以上述预估的价格测算，大全能源近期签订的四笔大单合计金额超过2065亿元。今年前三季度，大全能源实现营收246.77亿元，同比增长197.15%；净利润150.85亿元，同比增长237.23%。
光伏产业链降价预期更加明确
签订数百亿元硅料采购大单，似乎已经成为行业内的“家常便饭”。
值得关注的是，隆基绿能等公司签订的订单基本上都是“锁量不锁价、按月议价”，这也意味着公司既锁定多晶硅料产能，又能确保硅料价格下降时通过协商降低采购价格。
11月23日PV-infolink公布的多晶硅现货均价为302元/kg，较上周下跌1元/kg，最低价已跌破300元/kg，价格出现明显松动，下行趋势初现。国信证券研报显示，本周国内硅料厂商尚未有12月硅料明确报价，散单成交放缓，市场观望情绪浓厚，“从价格端看，下月硅料供给预计环比增加，下游需求趋于平淡，硅料企业库存有望被动抬升，下跌趋势将更加明确。”
东吴证券研报显示，虽然主流一线厂家之间预计将要从下周才陆续开始洽谈和签单，本周仍然有较多正在执行的前期订单，但是二线厂价格范围继续扩大，盼跌氛围已经达到顶峰。预计月底开始到下月初，硅料新订单签订周期到来时，硅料主流价格会逐渐显然出明显下跌，下降幅度也将从下周开始陆续清晰。
而从硅片环节来看，龙头企业也已开启降价之旅。
11月24日，隆基绿能调整了单晶硅片价格，单晶硅片P型Mμm厚度(182/247mm)的价格由7.54元下调至7.42元，公司人士当时回应系市场供需出现变化。
11月27日，TCL中环11月27日再度下调单晶硅片报价。其中，150μm厚度P型218、210、182硅片报价分别为10.04元/片、9.30元/片、7.05元/片，较10月31日报价分别下调0.47元/片、0.43元/片和0.33元/片；150μm厚度N型210、182硅片最新报价分别为9.86元/片和7.54元/片，分别较上一轮报价下调0.46元/片、0.36元/片。
东吴证券研报显示，本周组件价格开始出现松动，每瓦1.9元的长单价格开始增多、部分一线企业价格并无法成功上浮报价、甚至部分价格下滑，本周均价区间略微走跌，500W+单玻价格约在每瓦1.95-1.97元人民币、双玻每瓦1.97-1.99元人民币。此外今年抢装时间较为模糊，虽有指标压力、但也有部分厂家不着急抢动工，近期也有风声在明年初的节点价格可能出现下滑，加剧终端观望氛围。
“陕西股神”操作瞬间获利65亿投资5年暴赚170亿
1个会计核算方法变更，就为公司增加了65亿元净利。被称为“陕西股神”的A股上市公司陕西煤业(18.70+0.97%,诊股)，又一次惊艳四座!
5月25日晚间，陕西煤业在上交所公告称，因对光伏巨头隆基绿能(72.87-1.50%,诊股)的投资不再具有重大影响，该投资的会计核算方法将由长期股权投资变更为金融资产核算，增加归属于母公司净利润65.26亿元。
值得一提的是，早在2017年，陕西煤业就通过朱雀信托计划，耗资近26亿元购入了隆基绿能4.99%股份。三年后，2020年7月-9月份，上述信托计划将所持隆基绿能股权全部减持，足足赚了50多亿元。
截至今年一季末，陕西煤业直接持股隆基绿能2.05亿股，期末持股市值为148亿元。而当初陕西煤业的买入成本，仅为25亿元左右(这些股份绝大部分是在2018年2月至2019年12月期间买入)。也就是说，一季末时，陕西煤业直接持股的隆基绿能，就浮盈了120多亿元，大赚近5倍。
也即，截至今年一季度末，投资隆基绿能5年时间，陕西煤业浮盈超170亿元。
截至5月25日收盘，陕西煤业股价报18.51元，距离今年4月中旬创下的历史新高仅一步之遥，最新市值为1795亿元。
陕西煤业：投资隆基绿能会计核算方法变更增加净利65亿元
陕西煤业25日晚间公告，隆基绿能于5月20日召开年度股东大会完成第五届董事会换届工作，公司在隆基绿能新一届董事会中未再委派董事。至此，公司对隆基绿能不再具有重大影响，根据有关规定，会计核算方法由长期股权投资变更为金融资产核算。
截至2022年5月20日，公司持有隆基绿能股份占隆基绿能总股本的2.7%，截至公告发布日，持股无变化。本项会计核算方法变更，公司以隆基绿能2022年5月20日的收盘价为初步测算基准，增加公允价值变动损益87.02亿元，增加归属于母公司净利润65.26亿元。
而根据隆基绿能的一季报，截至今年一季末，陕西煤业直接持股隆基绿能2.05亿股，持股比例为3.79%，期末持股市值为148亿元。这些股份，绝大部分是在2018年2月至2019年12月期间买入的，粗略计算购买成本约在25亿元左右。其中，2018年2月5日至2018年8月17日期间，陕西煤业买入隆基绿能耗资16.6亿元;2019年5月10日2019年12月6日期间，陕西煤业又耗资8.52亿元买入了隆基绿能的股份。
不过，值得注意的是，根据陕西煤业5月25日晚间披露的数据，公司持有隆基绿能的股份比例，已从2022年3月31日的3.79%下降至5月20日的2.7%，意味着公司在此期间减持了5900万股隆基绿能股份，套现约39亿元。
2020年出售隆基绿能赚了50多亿
其实，作为陕西最大的上市煤企，陕西煤业还有另外一个称号——“炒股高手”。早间几年前，陕西煤业就通过投资隆基绿能的股票，大赚了50多亿元。
回溯来看，2017年，陕西煤业通过“西部信托·陕煤-朱雀产业投资单一资金信托”，耗资近26亿元，购入了隆基绿能4.99%股份。
三年后，2020年7月-9月份，上述信托计划将所持隆基绿能股权全部减持，足足赚了50多亿元，收益率接近190%。在2020年年报中，陕西煤业表示，9月，“陕煤朱雀信托项目”清算，实现了公司股权投资业务首单闭环操作过程，单一项目投资收益达到186%，为公司创造了新的业绩增长极。
根据年报，2020年全年，陕西煤业实现营业收入948.60亿元，同比增长28.66%;归母净利润148.83亿元，同比增长27.85%。
去年全年净利超211亿元，机构上调盈利预测
2021年，受益于煤炭量价齐升，陕西煤业业绩继续增长。报告期内，公司实现营业收入1522.66亿元，同比增加572.04亿元，增长60.17%;实现归属于上市公司股东的净利润211.40亿元，同比增加62.80亿元，增长42.26%。
公司拟向股东每10股分派现金股利13.50元(含税)，共计130.88亿元，占当年合并报表实现的归属于公司股东净利润的61.91%。
2022年一季度，陕西煤业实现营收395.69亿元，同比增长13.50%;净利润为56.94亿元，同比增长68.79%，扣除非经常性损益的净利润为73.3亿元，同比增长97.59%。
兴业证券(6.08-0.65%,诊股)表示，目前，长协煤价中枢已出现明显上移，结合陕煤新获批产能600万吨/年，且原选煤可保持极高的单位净利。基于此，上调了盈利预测，预计公司2022-2024年归母净利润分别为245亿元、251亿元、261亿元，维持“买入”评级。
信达证券也上调了公司的盈利预测。信达证券指出，随着国内疫情形势保持稳定，沿海地区用电需求回升，煤炭下游需求有望增加。考虑到公司小保当二号等产能逐渐释放、今年有望达产，带来一定产量增量，陕西煤业的盈利能力有望持续提高。上调公司盈利预测，预计2022-2024年实现归母利润256.49亿元、300.05亿元、340.63亿元，维持公司“买入”评级。
