*网易财经 智库 原创文章转载需经授权。本文不构成投资决策。
出品|网易财经智库
在网易财经、网易财经 智库 《你好，牛》节目中，方正证券首席经济学家，研究所副所长 芦哲 就当前 A 股市场走势及相关政策影响进行了深入分析。芦哲指出，当前 A 股市场呈现出一些积极变化。首先，情绪上有所改善，盘中短时下跌市场有支撑，情绪面较为积极。其次，成交量方面，本周平均成交量在2万亿左右，较上周有所回升，周二虽然市场小幅震荡，但后续市场仍然继续上行，市场交易热情较高。再者，行业热点上，轮动依然存在且下沉明显， 个股 涨幅开始超过板块指数涨幅，上涨个股的数量也在增加。此外，市场越来越理性和稳健，从节后的大涨大跌走向有牛市基础但热点分化、盘面震荡的局面，这是市场长远发展的好迹象。
芦哲认为，尽管短期内指数可能不会有大幅变化，但行业亮点仍然突出，特别是科技和 高股息 板块。他提到，个股表现开始超越板块指数，显示出市场对个别股票的关注度增加。在政策方面，芦哲预计，短期内不太可能再有大的总量宏观经济政策变化，因此对指数的影响相对有限。
在投资者如何应对当前市场局势的问题上，芦哲建议，个人投资者应关注行业配置，尤其是在当前宏观政策弱化、行业关注点上升的背景下。他提倡哑铃型配置，左手持有高股息和中特估概念股票，右手配置科技或顺周期股票，并根据政策和经济基本面变化进行调整（不构成任何投资决策）。
芦哲还强调了国产替代逻辑在科技股投资中的重要性。他认为，国内政策支持和海外贸易紧张局势将推动自主可控技术的发展，从而为资本市场带来良好表现。在固定收益投资方面，芦哲预计，年内可能还有一次降息和一次降准，幅度分别为20个基点和25个基点。
最后，芦哲建议投资者关注关键时间节点，如即将到来的人大常委会会议和中央经济工作会议，以及美国的大选结果。他认为，这些事件将对市场产生重要影响，并为投资者提供重要的投资线索。芦哲总结道，当前 A 股市场在情绪、成交量和行业热点上有积极变化，未来走势受多种因素影响，政策的逐步落地和关键时间节点的决策将对市场产生重要作用，投资者应关注行业配置和关键时间节点，做出合理的投资决策。
专家建议投资者 重点关注2个时间节点： 10月底11月初 12月中旬
网易财经智库（微信公号：wyyjj163） 出品
网易财经智库 是网易新闻打造的财经专业智库，整合网易财经原创多媒体矩阵，依托于上百位国内外顶尖经济学家的智慧成果，针对经济学热点话题，进行理性、客观的分析解读，打造有态度的前沿财经智库。欢迎来稿（投稿邮箱：cehuazu2016@163.com）。
