理想汽车营收和净利双双增长。
10月31日，理想汽车（Nasdaq:LI；02015.HK）发布的2024年第三季度财报显示，公司第三季度实现营收428.74亿元，同比增长23.6%，再创新高；净利润达到28.2亿元，同比增长0.3%，连续八个季度盈利。三季度经营现金流为110亿元，现金储备达到1065亿元。
值得一提的是，理想汽车第三季度毛利率水平重回20%以上，毛利率达到21.5%，车辆毛利率也达到了20.9%。
销量方面，理想汽车第三季度交付15.28万辆新车，同比增长45.4%，创历史新高。
展望第四季度，理想汽车季度交付量预计达到16万至17万辆，同比增长21.4%至29%；季度营收达到432亿元至459亿元，同比增长3.5%至10%。这意味着其2024年全年交付量达到约50.2万辆至51.2万辆。
不过，最低个位数的季度增幅预期令投资者大为失望。截至10月31日美股收盘，理想汽车跌13.58%，截至11月1日港股午盘，理想汽车跌7.08%。
李想：20万元以上新能源车“头部效应”明显
理想汽车方面表示，营收再创新高主要得益于理想L系列销量持续走高。
理想汽车董事长兼CEO李想在财报电话会上表示，今年第三季度，中国新能源汽车渗透率已经达到50.3%，新能源汽车季度上险量首次超过燃油车。他强调，品牌销量的“头部效应”愈发明显，特别是在20万元以上价格带的新能源汽车市场，三季度前三大品牌市场份额已经超过50%。其中，理想汽车市占率自今年二季度的14.4%提升至三季度的17.3%。
“理想L系列在未来一两年还都处于青壮年的一个阶段，而且消费者购买理想汽车后，我们还会持续地更新功能和升级体验，持续地提升产品价值。软件、硬件、企业的产品融合能力，我们应该是行业表现最好的。”李想说。
李想透露，目前理想旗下最低价位车型L6处于供不应求状态。他说，从发布至今6个月，理想L6累计交付已经超过13.9万台，而且产能明显满足不了订单的需求，工厂还需要在2025年春节期间进行扩产，才可以满足更多的消费者需求。
理想汽车预期第四季度交付量为16万至17万辆。不少分析师认为这一数据较为保守。
对于销量规划，理想汽车销售与服务高级副总裁邹良军回应说，今年年初以来，市场竞争就一直非常激烈。尽管如此，理想的市场占有率在不断提升。对于第四季度的销量表现很有信心。
他介绍，在销售方面，公司在今年下半年启动了新一轮的经营权下沉变革。公司的各省销售负责人，从原来的只需要为销量负责，转变成需要为整体的经营负责。在经营权下沉之后，各省根据自己的市场情况，会更加因地制宜地去开展营销活动，提高品牌知名度和市场占有率。另外，具体到不同的地区看，每个省的竞争情况是不一样的，具体的销售政策会根据当地的情况，因地制宜地制定销售策略。
针对市场普遍关注的纯电车型，李想介绍说，在纯电领域，将保持战略节奏。他认为，纯电车型的补能效率和可靠性一直是消费者关注的核心之一，公司会持续大力加快充电网络布局，为全新的纯电SUV车型做好准备，也持续为更多用户提供便捷可靠的补能体验。
财报介绍，目前理想汽车已开放运营超过1000座理想超充站，配备4888个超充桩，覆盖全国31个省份的175座城市，其中，理想高速超充站超过580座。
李想：未来三到五年最大的变量来自人工智能
“未来三到五年，我认为最大的变量来自人工智能，包含基于真正的人工智能的智能驾驶和基于人工智能的智能助手，它将给消费者带来和今天完全不同的体验，这也是真正质变的开始。”李想强调说。
理想汽车管理层称，公司正在加大对AI大模型技术底座的投入。在智能驾驶、智能空间、智能电动和高端底盘上，理想汽车坚持核心技术自研，通过平台化研发将技术成果应用最大化，“推动豪华车技术平权”。
李想介绍，在智能驾驶方面，自7月份以来，全栈自研的“端到端+VLM（视觉语言模型）”的新一代智驾方案以每周2至3个版本的速度快速迭代，在三个月的时间里，模型训练数据规模从100万clips（有效视频片段）提升至400万clips，平均接管里程（MPI）翻了约2.5倍。基于强大的数据模型和全场景覆盖下对交通环境的深度理解，这一全新的双系统智驾方案可大幅提升用户智驾体验。
他透露，截至10月30日，理想汽车智能驾驶训练里程已经达到26亿公里。理想汽车用户NOA总里程达到13.9亿公里，累计使用智能泊车功能超过6000万次。理想汽车主动安全累计为用户避免潜在事故345万次，其中包括516次极端事故。
财报显示，2024年前三季度，理想汽车的研发费用累计86.6亿元，同比增长22.1%。近一年，理想汽车累计研发投入超120亿元。
邹良军表示，海外市场至关重要，理想出海策略不同于其他车企。截至目前，理想已经在哈萨克斯坦等多个国家和地区建立了售后服务体系。这些售后服务门店的建设，也帮助公司进一步提高了在海外市场的市场占有率。
关于出海地区的选择，他透露，中东和中亚地区会是公司的首批出口目标市场，在此基础上，公司也将持续探索并评估其他具有高增长潜力的市场，以实现更广泛的全球布局。目前公司决定暂时不进入西欧、北美市场。
理想汽车盈利了，却为何有人说它前景不妙
盈利或许只是昙花一现
上周，理想 汽车 发布了2020年第四季度财报及全年财报，根据财报显示，理想 汽车 四季度总营收41.47亿元，季度净利润为1.08亿元，上一季度为净亏损1.07亿元，理想 汽车 首次实现季度净利润为正 。 作为对比，蔚来在2020第四季度净亏损为13.886亿元，环比扩大了32.6%。
在一众新势力烧钱搏未来的时候，理想的盈利让网友观点出现了分化。 早唤在雪球论坛中，一部分人认为能盈利体现了理想 汽车 经营效率很高 ，一份盈利的财报可以说明理想 汽车 在运营、成本上的优势。
另一部分人的声音是，如果从投资人的角度来看，刚上市不久就盈利的理想 汽车 ，意味着这家公司从战略规划上来说可能是失败的 ，因为资本对这种“省钱”的企业一直都不感冒，“省钱”不能省出个未来，而是希望公司能用这笔钱，去扩大规模，构建技术壁垒，从而最终能够获得很多倍的回报。
造车新势力研发费用对比
但理想 汽车 2020年的研发费用为11.1亿元，比2019年的11.7亿元还下降了6%。 蔚来去年的研发费用为24.9亿元，还没公布2020全年财报的小鹏，前三季度研发支出为12.66亿元。 从这个角度来看，理想 汽车 目前的数据亮点很可能只是“昙花一现” 。
理想 汽车 在招股书中表示，“我们的业务和未来运营成果将取运睁段决于能否继续开发增程式电动(EREV)技术，并及时提高性能和效率。 我们的研发工作可能不足以适应EREV技术的变化以及其他EV技术(包括BEV技术)的发展，这可能降低EREV技术的竞争优势”。
而随着苹果、网络等 科技 公司下海造车，上汽、吉利选择与 科技 巨头合作，特斯拉、蔚来、小鹏在自动驾驶领域的推陈出新，这表明以智能化、自动化为核心的新能源造车新时期已经加速到来 。 这对于在研发上一直表现“吝啬”的理想来说，其自动驾驶路线要在2021年至2022年发展至NOA，2023年至2024年增加高精度地图，并实现最终FSD的规划明显落后于整个市场发展进度 。
理想ONE单打独斗
当下市场普遍认为，纯电模式是未来的发展方向，全球代表性公司特斯拉就一直采用纯电模式，中国造车新势力包括蔚来、小鹏、威马等都采用的这一模式。
理想 汽车 采用增程式，也与理想的发展 历史 原因有关，由于首款车型SEV在研发过程旁誉中，恰逢当时政策对小型电动车的限制，理想被迫转向寻求在SUV上获得突破，但这个时候，如果从纯电动开始做起，已经远远落后于蔚来、小鹏等同行，于是只能选择增程式，才有希望实现弯道超车 。
这一选择因为解决了目前电动 汽车 续航距离相对较短、行驶半径受充电桩限制以及冬季里程衰退的问题，理想 汽车 也成为一众造车新势力中，最快完成4万辆交付的车企。 根据乘联会的数据，其唯一在售车型理想ONE超越蔚来、比亚迪，成为年度最畅销新能源SUV。
增程式 汽车
资本市场却普遍不认可理想 汽车 的增程路径 ，回顾理想此前的融资，只有美团创始人王兴坚定地看好这条路线，王兴曾在饭否上给当下的 汽车 市场格局做过这么一个判断：“中国车企格局基本是3+3+3+3角逐下两轮，3家央企是一汽东风长安，3家地方国企是上汽广汽北汽，3家民企是吉利长城比亚迪，3家新势力是理想蔚来小鹏”。
根据理想上市提供的公开资料，王兴及背后的美团已经成为仅次于李想的理想 汽车 第二大股东，持股23.5%，拥有9.3%的投票权。
显然，理想 汽车 也认识到单一车型的弊端，李想在内部信中表示，未来十年，理想 汽车 会选择两条路线并行：一是以城市纯电、长途发电为用户价值的增程电动平台；二是十分钟补充 300-500 公里续航的 400 千瓦超快充的高压纯电平台。 在最新一季的财报会上，理想 汽车 透露首款纯电动车型将在2023年面世，比之前预估的2025年提前了2年。
理想当初选择采用这种不主流的技术，大概率是在赌燃油车向纯电动车的转型期够长。 但眼下纯电动 汽车 市场环境的快速转变，让理想不得不提前布局应对挑战。
但另外一方面，2022年理想 汽车 才会将推出一款全新的增程式SUV，这意味着未来两年，理想仍然只能依靠理想ONE这一车型提升销售额。 但自理想ONE交付以来，频频出现刹车失灵、磕碰断轴甚至 汽车 自燃等质量问题，引发消费者不满 。 2020年11月6日，理想曾发布致歉信，表示对2020年6月1日及之前生产的台理想ONE免费更换球销脱出力更高的前悬架下摆臂，并预计此次召回更换工作将在3个月内完成，对于召回带来的经济损失，理想在2020年第三季度业绩会议纪要中披露，预计影响金额为1000万元。
理想ONE
此外，特斯拉Model Y强势进入中国市场，其细分市场正式理想ONE所在的SUV市场 。 易观出行分析师宋谨称，相比于蔚来的高举高打、多产品线并进，理想单凭理想ONE一款车型能否守住市场，值得商榷。
理想 汽车 距中国第一还有多远
“往后再看十年，如果智能电动车的赛道我们打不赢，这个世界一定出了大问题。 ”李想预计在2030年，全球新能源 汽车 销售份额将占到乘用车60%，其中中国的市场份额将会更高。 在2月22日的内部信中，李想为理想 汽车 立了一个Flag：在2025年，理想 汽车 销售占比要达到市场20%，成为中国第一的智能电动车企业 。
根据2025年中国新能源 汽车 预计600万辆的目标销量倒推，理想 汽车 在2025年要实现120万辆的销量。 而在另一方面， 2020年全年理想ONE交付量为辆。
理想ONE
如果实现李想口中120万辆的年销量，理想 汽车 的月均销量需要达到10万台 。 截止目前，尚无单一新能源车型可以达到这一目标；同时，国内年销量超过100万辆的乘用车企业也是寥寥无几。 这一目标实现有多难，通过这几个数据相信大家都会有自己的判断。
按照各家企业已公开的官方销售数据，在造车新势力当中，蔚来 汽车 2020年交付数量为辆，小鹏 汽车 2020年第四季度交付数量为辆，理想 汽车 则为辆。 从交付量数据来看，理想 汽车 进一步巩固了自身交付量第二名的位置，并且进一步缩小了与第一名的差距。
但是放到新势力车企之外，比亚迪公司在2020年新能源车销量为辆，是理想 汽车 销量的5.49倍。 上汽通用五菱凭借五菱宏光 MINI EV一款车就创造了月销3万辆以上的成绩，全年累计辆。 特斯拉2020年的交付量为辆，高出理想 汽车 2020年交付量十余倍。
而在销售渠道方面的布局也不及蔚来、小鹏这两个对手 。 理想 汽车 目前在47个城市拥有60家零售店，还在89个城市拥有121家服务中心和理想 汽车 授权的钣金喷漆店。 而根据小鹏 汽车 最新的财报，小鹏 汽车 在2020年三季度时就已经拥有了116家门店和50家服务中心，覆盖了58个城市。 蔚来 汽车 则在全国开设了226家门店， 2021年还将新建20家蔚来中心和120家蔚来空间，门店总数达366家。
理想 汽车 总裁沈亚楠在最新的财报会上透露，2021年的销售网络布局规划中，理想 汽车 将把零售中心的数量提升到200家，城市覆盖超过100家。 按照现在理想零售中心每月单店100辆左右的实际销售情况，到2025年，理想 汽车 销售中心至少要扩大到家；如果维持200家销售中心数字不变，每家零售中心每个月都需要完成1000台的销售任务，不管怎样，都是难以实现的目标。
理想 汽车 门店
虽然理想 汽车 率先实现单季度盈利，但在布局纯电动业务以及自动驾驶方面理想明显落后于对手 ，在这个前提下，理想 汽车 的未来还真的很难预测，不论是新势力还是传统车企，亦或是新加入的 科技 巨头，在 汽车 行业大变革之际，都应谨慎前行。
剑指“BBA”，理想2024年挑战豪华品牌第一
“第四季度产能提升后，我们有信心实现4万辆的月交付目标。 ……我们有信心在2024年提前挑战奔驰、宝马、奥迪在中国区的销量，我们在2024年将努力成为中国市场销量第一的豪华品牌。 ”
在Q2财报会上，李想的一番话提前吹响了2024年的进攻号角，这是过去中国品牌在豪华市场未敢有过的野心。
支持其野心的，是持续稳定的盈利，是3倍市场增量，是上市即爆款，是升级迭代后更能打的体系。 在至此的上半场，已经从“蔚小理”新手村提前晋级的理想，有很多值得歌功颂德的地方，其自身成绩也配得上。
那么下半场呢？理想如何保持目前如此强劲的势头？Q2财报后的内容或许可以窥见一斑。
Q2业绩有多强？
李想的野心来自愈发隐码模强劲的业绩。 理想汽车一季度净利润14.1亿，二季度23.1亿元；二季度毛利率21.8%，连续两个季度超过特斯拉。 而BBA的毛利率一般不超过20%。
“15%-25%的产品毛利率是一个健康生存的汽车企业的基准要求，销量领先的比亚迪、特斯拉都是如此。 ”这是李想对毛利的追求。 所以即使在年底纯电车型推出后，理想也“仍然希望保持全年20%以上的毛利率指引。 ”放眼全球，新能源汽车行业只有三个公司跨越了盈利生死线，就是特斯拉、比亚迪、理想。
良好的利润要求增长必须有质有量。
量的方面，二季度理想汽车交付86,533辆，是去年同期的3倍。 上半年的交付量，也已经超过2022全年。 30万元以上新能源品牌销量第一，同时也是国内豪华品牌市场销量最高的中国品牌。
去年以来，理想L系列实现了上市即爆款，旗下三款车型均在各自细分市场保持销量领先。 其中，理想L7对销量的提振最为明显，做到了“上市即上量”，连续三个完整交付月销量破万，蝉联30万元以上中大型SUV销量冠军。
质的方面，在如火如荼的价格战中，理想的灶缓定价没有被侵蚀。
今年初，特斯拉在全球掀起价格战，国内Model 3起售价低至22.99万元，创下国产特斯拉历史最低价格。 比亚迪等国内紧随其后参与价格战，3月随着湖北补贴，整个行业几乎都参与进来。 而理想不仅没有卷入价格战，且在理想L系列带动下，产品售价区间显著提升。
不跟别人卷价格，需要底气。 一方面得益于销量竞争的优势地位，另一方面则是靠卷自己，包括组织流程升级、经营能力提升和渠道优化。
李想坦言，今年年初，为了适应矩阵组织的变革，参考之前的成功企业在组织变革时有2-3年的停滞，所以理想下调年度目标30万辆。 而结果是，组织升级不但没有带来效率下降，反而增长，导致目标定的偏保守，基于30万辆的供应链准备，最终限制了产能需求的释放。
用李想的话说，“组织和流程确实是我们能为员工打造的最好的产品，……产品升级为公司带来更多的利润或价值，而组织升级带来更多的效率。”
经营能力的提升，核心在于加强了对成本的控制，2023年二季度单车成本降低至25.5万，拉动毛利率明显提升。
渠道与销量同步，二季度，理想新增零售中心32家，截至2023年7月31日，理想汽车在全国已有337家零售中心，覆盖128个城市；售后维修中心及授权钣喷中心323家，覆盖222个城市。
随着目标的不断超越，叠加理想汽车在自动驾驶领域的技术加速落地，资本市场给出了理想汽车非常好的预期。
在2023年二季度中国车企市值排名中，理想汽车位居市值第二，仅次于比亚迪，且比传统车企长城、上汽等进一步增大领先优势。 今年以来理想汽车在美股和港股大幅增长，反映了市场对于理想汽车发展前景和增长潜力的信心。 除了业绩，这里面必然包含预期的部分。
迈入40万时代，千亿理想还有多远？
销量指引方面，今年三季度，预计理想汽车的交付量有望达到 10-10.3万辆 。 今年全年，理想有信心超出年初目标的10%-20%，并且突破千亿人民币的全年营收目标。
可以说，千亿理模友想只有一步之遥。 理想正在逐步摘掉造车“新”势力的标签，成为中国品牌的中坚力量。
在今年年底之前重要的路标，除了首款纯电车，则是理想冲击四万辆的月交付里程碑。 从企业内部目标来看，理想L8和理想L9的目标是每月过万辆的交付，理想L7挑战1.5万辆月交付目标。
李想表示，目前给出的销量指引确实是三季度产能的极限。
马东辉解释说，现在理想汽车常州制造基地有两条产线生产L7、L8、L9，单纯从整车产能来看，如果是双班制，每个月最多可以达到5万台。 但产能的瓶颈实际在零部件的供应环节，由于年初制定的目标保守，供应链准备不足。
据悉，理想Q2已经制定了提升产能的策略和规划，但还需要一段时间来达成。 “目前，零部件产线也还在调试和验证当中，需要一点准备时间，但是很快就可以释放出新的产能。 对于2024年和2025年，我们也提前做好了产能的规划和准备。 ”
李想表示，“第四季度产能提升后，有信心实现4万辆的月交目标。 还有很重要的一点，我们有信心在2024年提前挑战奔驰、宝马、奥迪在中国区的销量，我们在2024年将努力成为中国市场销量第一的豪华品牌。 ”
该省省该花花，挣钱不耽误研发
“未来我们将会投入更多的研发资金，无论是在自动驾驶还是在其他层面。 全年总水平维持在100亿人民币左右。 ”理想CFO李铁在财报会表示道。
利润和现金流是研发的基石，出色的自我造血能力，自由现金流96.2亿元人民币，让理想可以不遗余力地投入研发、招揽人才、加速业务扩张，建立长期竞争壁垒。
从年规划100亿资金研发拓展到动作，包括上半年已经落地的一些自动驾驶技术成果，年底实现百城NOA落地目标不变，可以看出理想正在“激进”构建智驾护城河。
理想在智能驾驶的后起之追，取得了飞速的进展。
2023年6月，理想在北京最复杂路况之一的望京路段开启了中国首个不依赖高精地图的城市NOA和通勤NOA试驾，并向北京和上海的早鸟内测用户推送了城市NOA功能。 试驾用户对理想AD Max展现的驾驶安全感、驾驶效率和舒适性等方面均给予高度评价。
在感知方面，通过创新的NPN特征和TIN网络增强BEV模型，实时感知复杂道路结构，理解交通规则；通过Occupancy网络识别通用障碍物，同时在规控算法上使用模仿学习，做出更像人类驾驶员的判断。 据官方透露，最大的优势是拥有国内最大的智能驾驶车队，也拥有国内最多的训练里程数据。
下半年，理想会继续开放城市NOA给早鸟用户，同时会开启通勤NOA的早鸟测试，将城市智能驾驶普及给更多家庭。 就开放的逻辑和顺序而言，理想汽车总裁马东辉解释说，很大程度上取决于当地理想汽车的保有量，保有量越多，行驶里程数越多，智能驾驶相关的测试数据就越多，就会更早地开放。 另外，当然还取决于城市当中复杂路口的NPN特征（神经先验网络）的完成情况。
截至目前，理想为超过38万家庭用户提供高速NOA功能；高速NOA里程超过2.3亿公里，未来智驾方面的飞轮效应将会更加明显。
大模型上车，理想已具备了Mind GPT全栈的自研能力，目前已经全面启动内测，测试通过之后，会通过OTA释放给少量早鸟用户，为“移动的家”带来更大的想象空间。
据悉，Mind GPT的加持可以让理想同学成为家庭当中的一个成员，可以成为一位车辆“专家”，知识渊博的“学者”，因材施教的“老师”，走遍世界的“导游”，无所不能的“助手”。
纯电之战，理想怎么打？
除了继续冲销量，理想汽车下半年的最大动作，是进军纯电动市场，首款5C纯电超级旗舰车型——MEGA的发布。
一方面，纯电是理想目前产品矩阵的缺憾，另一面也是理想的潜力之地。
“我们有信心理想MEGA将成为50万元以上销量第一的新爆品。 ”李想的信心似乎有些“自大”，但是考虑到其过往打造爆款的能力，如今谁也不敢小觑他的产品自信。
根据理想汽车的双能战略规划，到2025年，计划形成1款旗舰车型、5款增程电动车型、5款高压纯电车型”的产品布局，打造面向20万以上的市场的全矩阵，全面满足家庭用户的需求。
从理想公布的各种技术来看，理想MEGA这款纯电“新物种”要靠自身硬实力抢下高端市场。 正如月销数万的理想L系列，成功撬动了BBA的群体。
理想MEGA目前的曝光信息不多，但是5C电池+800V高压快充技术显然是一个杀手锏。 充电速度提高到12分钟500公里，近乎和燃油车同样的补能速度。 这样的技术加持后，理想汽车的纯电产品将具有压倒性的市场竞争力。
在理想看来，纯电与快充缺一不可，这也是为何其选择在该领域后发制人，800V高压快充解决方案，对高压纯电车型的电池和宽温域的电池热管理系统进行了优化，更加充分地利用电池的5C充电倍率，可实现峰值500kW以上的充电功率，补能体验接近燃油车。
同时，理想在积极布局5C超级充电网络，截至目前，理想汽车已经在全国建成并运营37座理想5C超级充电站，目标于今年底建成超过300座，25年底建成超过3000座理想5C超级充电站。
总之李想坚信，以大电池和高效率增程器为核心的增程技术、以及真正解决充电速度慢和长途充电难的高压纯电技术，两条路线并行，是大规模替换燃油车的最佳方案。
至于外界对纯电车型盈利能力的担忧，李铁表示，除了加强供应链管理，他更相信，从产品上市的第一天，利润率既是在定义产品，也是在定义客户。 依旧是过去精准定位目标用户的逻辑。
结语：
2023年，小鹏和蔚来仍然在凭借融资，通过新的“金主”为自己继续输血。 而理想则选择截然不同的方式，在冲3万、冲4万月销的路上，保证了利润血袋的充足，用事实证明出不同与特斯拉的另一条新造车之路。
车叔观察：连续两个季度实现盈利的理想，背后却藏着不少隐患
相信提到造车新势力，大家脑海中想到的第一个词，一定是烧钱。 时至今日，蔚来汽车CEO李斌那句“没400亿元就别想造车”的话，仍然萦绕在所有人的心中，这也在时刻提醒着入局者，造车领域的巨额成本和行业门槛。
从目前来看，400亿元很明显还是保守了，恒大许家印花了500亿元，也仅仅是造了个寂寞。 而恒驰5自上市以来仅仅取得的900多台销量，也在提醒着所有人，跨界造车的艰辛。
但人们常说，事无绝对。 这不，理想汽车便传来了捷报。 2023年5月10日，理想汽车公布2023年第一季度财报，第一季度营收和交付量均创下历史新高，并成为第一个连续两季度盈利的中国造车新势力。
具体来看，理想汽车第一季度实现营收187.9亿元，同比增长96.5%。 同期，理想汽车向用户共计交付辆新车，同比增长65.8%，进入中国20万元以上新能源品牌销量前三，市占率约旁裂脊占11%。 一季度理想汽车在研发层面共计投入18.5亿元，同比增长34.8%。
理想汽车归母净利润9.3亿元，相比去年第四季度净利润2.6亿元环比提升257.7%，这一利润额也远超过去所有单季度，并实现了连续两季度盈利。 在扣除股权激励情况下，经营利润和净利润分别达到8.9亿元和14.1亿元，自由现金流达到67亿元。
相信很多人看到这里，肯定都会有一个疑问，那就是理想汽车为何能够在一众造车新势力中，成为首个实现连续两个季度盈利的车企。 别急，车叔给大家分析一下。
第一，理想汽车选对了赛道。 不同于插电式混动和纯电动，理想汽车选择的增程式，用发电机替代电池，由于电池载量小，就避免了把绝大多数利润转移给强势的供应链，如宁德时代，自己也可以获得更多的主导和话语权。 在电池这项大头上，理想汽车就要比蔚来、小鹏等一众造车新势力，节省不少钱。 可以这么说，理想的利润，其实就是从类似宁德时代这种供应商嘴里抠出来的。
并且，理想2023年还在继续从宁德时代嘴里抠利润，理想总工程师马东辉在电话会上透露，目前正在和宁德时代谈判电池价格，此前市场流出一条消息，宁德时代最近推出一项“锂矿返利”计划。 于是，为锁定长期订单，宁德时代以20万元/吨（当前价格的五折）碳酸锂成本向各车企提供电池，虽然代价是3年内采购宁德时代电池的比例不低于80%，但凭借宁德时代在行业的地位，还有比这更具性价比的选择吗？理想无疑又赌对了。
此外，相比一众造车新势力，理想汽车凭借没有续航焦虑（可油可电）这项优势，也不用在建设充电站、换电站这方面投入太多。 反观蔚来汽车，虽然换电站对于消费者使用体验的提升有着很大帮助，但几百万的投入（一座充电站）绝对是一笔巨额开销，这还不包括蔚来汽车推出的各项车主福利，如免费换电等，这也就是蔚来汽车仍然处于亏损的根本原因。 试想，销量相对最多的蔚来都无法盈利运渗，其它造车新势力就更困难了。
第二，精准锁定目标客户。 与其它想要通过不同类型和价位的车型，俘获不同年龄段、不同使用需求用户群体的造车新势力品牌不同，理想汽车则将目标用户，定位在外人看来属于比较细分的群体，即家庭奶爸！但细分不代表小众，再加上理想汽车针对目标用户使用痛点进行的优化，使得理想ONE一炮而红，不仅重新定义了家庭奶爸用车标准，也源拆让自己取代了丰田汉兰达，成为家庭用户的购车首选。
第三，多生孩子好打架。 2022年是理想汽车产品密集发布的年份。 当年6月，理想汽车发布理想L9，结束了靠一款车活四年的历史。 同年国庆节前夕，理想汽车发布理想ONE换代车型理想L8。 与此同时，理想汽车“三孩”理想L7也“早产”了。 在理想L8发布会上，理想汽车“顺带”发布了理想L7。 在三款车型同时发力的情况下，理想汽车很难销量不高，销量大再加上高定价，利润自然就多了。
虽然理想汽车实现了连续两个季度的盈利，但有一个不争的事实，那就是车辆毛利率出现了下滑。 据统计，第一季度，理想汽车毛利率为20.4%，但车辆毛利率却下滑至19.8%，这一数据在2022年第一季度为22.4%，2022年第四季度为20.0%。
车辆毛利率下滑，这说明单车利润减少，单车利润减少，要么是因为成本增加，要么是因为平均售价下降，总之不管怎么说，对于一家车企来说，这都是非常危险的信号。 除此之外，理想汽车还有着其它隐患。
首先，产品质量令人担忧。 自理想L9上市交付起，新车就出现了一系列的问题，例如空悬断裂事件，开放试驾的第一天，理想L9在过坑时发生了悬架故障，就引发了众多质疑，直到官方将空气悬架质保期延长，才将此事稍作平息。 此外，理想L9车主爆料，在提车的当天，新车行驶了不到3公里，就刹死在红绿灯路口，发生了抛锚问题。
其次，信任危机。 目前来看，无论是市场外部环境还是理想汽车自身，都一直处于舆论旋涡之中。 其中，以理想汽车总裁沈亚楠抛售股票套现（五天之内套现了9000万之多）影响最大。 要知道，高管频频抛售套现，不仅让外界对于理想经营状况的担忧进一步加剧，也会让普通投资者感到“心寒”，由此对品牌失去信任。
最后，单条腿走路。 从目前来看，增程式确实让理想汽车，在销量和利润方面取得了双丰收。 但俗话说得好，不要把鸡蛋放在一个筐子里，因为无论是插电式混动还是增程式混动，它们都只是全面进入新能源时代的过渡技术和产品，纯电车型才是最终发展方向。 虽然理想汽车发布了“双能战略”，即计划面向20万以上市场，在2025年形成“1款超级旗舰车型+5款增程电动车型+5款高压纯电车型”的产品布局，但何时能见到理想的纯电车型，才是消费者最关心的事情，希望理想CEO李想，别让大家等太久。
车叔总结
人无远虑，必有近忧，相反，人无近忧，必有远虑。 虽然理想汽车目前来看确实顺风顺水，但天有不测风云，谁能保证未来一切顺利呢？从魏牌发布蓝山就能看出来，传统车企已经开始重视这个细分市场，随着这个细分市场的用车需求不断增大，未来还会有更多车企参与进来瓜分市场份额。 相信，一旦传统车企开始发力，理想汽车的优势将会变得荡然无存。 如果不研发新技术、不开发新车型、不开辟新市场，理想汽车将会变得步履维艰！
