作者| 猫哥
说起药明康德，这可是医药领域的一个龙头，它的行业叫cxo，这是啥意思呢？
简单说就是药品研发的外包公司， 药明康德在这个领域的地位，跟富士康在苹果链里的地位差不多，一直以来，被视为最典型的大白马公司，理论上是值得长线持有的。
但是，你真要跟这家公司做时间的朋友，那你得亏死，这家公司真的被大股东玩出花来了。
药明康德也被称为“要命康德”，主要就是股价走势过于惨烈，且大股东不论在高位，还是在低位，都在不断减持， 公司赚的越多，他们减持的越多，就给人一种完全不想要公司的感觉。
它的老板李革是一位行业专家，更是一个资本运作的高手：
1、2000年创建药明康德，2007年，在美国上市；
2、分拆制药业务，合全药业在国内的新三板上市，并成为板上最贵医药股；
3、分拆生物业务，药明生物港股上市；
4、药明康德在美国私有化，然后再2018年实现了A股+H股双平台上市。
上市自然是为了融资，A股靠IPO、定增、可转债， 直接融资就超过100亿； H股，通过IPO和配售， 融资接近150亿港元。
结果，2018年上市，2019年大股东们就开始玩命套现了。
药明康德的实控人本来有四个， 老板李革、老板娘赵宁、副总裁张朝晖和副总裁刘晓钟。
后来，赵宁去世，实控人就变成三个了。
这仨人通过一系列的境内和境外实体，共同掌握药明康德的表决权。
他们是咋操作的呢？
上市后大股东一般承诺12个月的锁定期，2019年5月13日，锁定期到了，股东就开始减持公司股份了，当时股价只有30多，后期到过170，但30块的价格已经比发行价多了四倍，所以大股东也不贪，好像完全没考虑过长期持有， 就一个字，卖。
这是大股东减持的区间：
这是股东们的减持公告，密密麻麻， 不论价格高低，都在抢着卖。
因为担心发公告影响股价，有的股东甚至玩起了 违规减持的套路。
2022年5月，药明康德的股东上海瀛翊被证监会罚了2亿，理由是违规减持。
上海瀛翊减持的时候，恰逢药明康德高点， 1700多万股卖了28.94亿。
卖出均价170元，之后股价开始下滑，股东精准出逃， 就算是被“重罚”2亿，但除去成本和罚款，依然挣了18亿，也是赚大发了。
所以，你说这不是鼓励违规减持吗？为什么不能按减持总额来罚呢？中小投资者是真的难啊。
2023年，药明康德成为减持最狠的公司。
为啥呢？
最大股东开始集中减持了。
三个实控人的减持，集中在2022年6月-2023年8月期间。
虽然这个时候股价已经跌了不少，但每次减持，他们总能赶上阶段高点，据统计，在这期间， 李革及其一致行动人，累计套现超过160亿。
有人统计， 整个药明系公司，各个股东的套现总金额，加起来能达到1000亿，而药明康德上市以来净利润，只有348亿。
这完全是掏空公司的节奏， 虽然股东们嘴上都喊，自己对公司有信心，但是减持动作说明一切，这信心好像就只停留在嘴上，根本没啥作用。
大股东自己的公司都不想要了，别人就更没信心了。
今年开始，股东里面最能“长期投资”的淡马锡，也开始大规模减持了，目前持股只有3.08%，不足当初的一半了。
除了减持最狠，药明康德还有一个第一，就是老板年薪最高。
2023年，李革在药明康德拿到了4197万年薪，A股第一，而 他三年来的薪酬总和，已经拿到了1.1亿。
这两年，工资是越拿越多，但是其他数据都是“降”的。
今年上半年营收172.41亿，同比下滑8.64%，净利润42.4%，同比下滑20.2%，从上市以来，首次双降。
2022年底，药明康德有44361名员工，2024年上半年，只剩下38134名了。
一年半的时间，裁掉了6200多人。 有前员工说，药明康德想让员工自己主动离职，好能省下一大笔赔偿金。
按说，大裁员应该是能减少成本，从而保住利润的，可是利润滑坡明显比营收还严重，也是难以想象。
2021年的时候，药明康德最高价170.09元，市值近5000亿。
现在，股价不到43块，市值也只剩下1200亿左右了， 市值蒸发了75%多， 可以说亏麻了。
股价跌得这么惨，要说客观原因，也是有的。
今年3月份，美国搞了一个《生物安全法案》，当然了，这也是一份搞针对的法案。
禁止与特定的外国生物技术供应商签订合同，以确保外国生物公司，无法获得美国纳税人的资金。
而这个特定生物技术供应商，就包括药明康德。
本来，药明康德还有机会。
美国众议院监督问责委员会，提了一份新的草案，来修订《生物安全法案》：
1、把药明康德从“予以关注的生物技术公司”名单中移除；
2、豁免在拟议限制条款生效前，已经签订的合同。
但是，新的草案没成，药明康德还在名单中。
这个法案的影响多大呢？某种程度上讲，可能决定生死。
2023年，药明康德在境外的收入是330亿，这330亿中， 70%来自美国，达到261亿。
而境内收入，只有73亿。
如果合同真的被法案限制住，那么65%的收入就要归零了。
按照美国“公开耍流氓”的一贯作风，可能会有俩选择：
1、彻底失去美国市场；
2、用低价来收购在美国的业务。
看现在的意思， 大股东完全没有抵抗的意愿，都在加速跑。
就是散户比较惨。
2018年底，药明康德的股东5.6万，现在呢，47.17万， 6年的时间，股东户数涨了740%。
股东越多，筹码越分散，股价上涨的压力就更大了。
指望来挣钱的，结果成接盘的了。
