当金融科技行业的洗牌，进入到深水区，我们看到的是，各色玩家都开始将彻底的去金融化，看成是一种「标配」。
在这种思想的影响之下，我们看到了以蚂蚁金服、京东数科、360数科为代表的金融科技玩家，开始将更多关注的焦点聚焦在了「科技」上。
无论是对于数字科技的探索，抑或是对于基础科学的探究，甚至是对云端市场的加持，我们都可以非常明显地感受到一场深刻而又彻底的去金融化，正在金融科技领域轮番上演。
一
当有关金融科技的监管开始持续走向深度，通过彻底的去金融化，的的确确可以规避掉监管的束缚，并且在金融业务之外，开辟「第二条曲线」。
然而，如果仅仅只是将所谓的金融科技，看成是仅仅只有「科技」的存在，而失去了「金融」的底色，那么，这样的金融科技，或许早就不再是真正意义上的金融科技。
可能有人会说，现在的金融科技，的确不是真正意义上的金融科技。
那么，真正意义上的金融科技是什么呢？难道是互联网金融那样的吗？不是。
难道是早期金融科技那样的吗？很显然，也不是。
既然现在的金融科技与过去的金融科技，都不是真正意义上的金融科技，那么，真正意义上的金融科技究竟是什么样子呢？
我认为，真正意义上的金融科技，应当是一个兼具「金融」与「科技」两种元素的存在。
盲目地去金融化，抑或是盲目地去科技化，都无法让金融科技达到一种相对客观和理性的发展状态，以此为肇始点，探究金融科技的方式和方法，必然是有失偏颇的。
二
仅仅只是以这样的思路来看待金融科技，我们可能会发现，以金融行业的深度赋能为主导的金融科技，似乎和真正意义上的金融科技距离很近。
然而，后来的发展告诉我们，以金融行业为主导的金融科技，并不是真正意义上的金融科技，看看京东数科的转型，我们就可以非常直接地看到这一点。
正是因为如此，我对真正意义上的金融科技，有了新的理解。
我认为，真正困扰金融科技发展的，并不是它是金融的属性多一些，还是科技的属性多一些，而是在于它的盈利方式和方法是否得到了根本性的转变，是否跳出了互联网式的发展模式，甚至传统意义上的发展模式。
之所以会有如此的判断，其中一个很重要的原因在于，无论是互联网金融时代的以C端用户为主要对象，抑或是金融科技时代的以B端用户为主要对象，从本质上来看，它们都是以流量为主导的发展模式。
换句话说，上半场的金融科技的进化，仅仅只是将目标对象进行了改变，但却并未改变金融科技依然以流量为主导的发展模式和方法。
当金融科技依然是一个以流量的收割为主导的发展模式，说到底，它依然没有回归到它应该具备的功能和属性，于是，我们几乎可以确定的是，它依然还是会面临洗牌的。
后来，金融科技的发展，同样向我们证明了这一点。
因此，金融科技，应当是一个兼具「金融」和「科技」属性的存在，这一点，并没有错。
上半场的金融科技之所以会走入到死胡同，最为根本的原因在于，它并未用真正应该属于自己的角色来定义自己，而仅仅只是以互联网式的角色来定义自己，仅仅只是把自己当成了一个收割流量的工具和方法。
三
在我看来，金融科技的真正应该属于自己的角色，应当是一种基础设施，应当是一种毛细血管。
我们对于它的角色的定义，应当和我们对于传统金融和科技的定义一样。
换句话说，金融科技并不是一个独立的个体，它的最大的价值和意义在于与实体经济，实体产业的深度融合，缺少了这一点，所谓的金融科技都不是真正意义上的金融科技。
所以，金融科技的问题在于，它没有真正找到本应属于自己的角色和定位，并不是因为它是以金融为本质，抑或是以科技为本质的。
基于这种逻辑，我们现在所看到的，玩家们试图通过彻底的去金融化来实践金融科技的做法，其实又陷入到了新的死胡同里。
如果仅仅只是简单粗暴地去金融化，而没有找到让金融科技回归到一种基础设施的定位，并没与找到自身与实体经济与现实商业的正确方式和方法，那么，这样一种看似正确的金融科技的新进化方式，依然还是会走入到新的死胡同里。
金融科技不应是一个只有「科技」的存在，它应当是一个兼具「金融」和「科技」双重属性的存在。
只有这样，所谓的金融科技，才是真正意义上的金融科技。我们需要做的是改变互联网式的，以流量为主导的商业模式，真正去寻找让金融科技回归实体，回归产业的正确方式和方法。
这才是金融科技真正应该转变的地方。
结语
当越来越多的金融科技玩家，开始通过彻底的去金融化来实现新的发展，一场全新的困局正在被营造。
因为金融科技走入死胡同的真正原因，并不是「金融」为主导，抑或是以「科技」为主导的问题，而是它的商业模式，依然还停留在互联网式的以收割流量为主导的商业模式的问题。
实现金融科技的蜕变和重生的关键在于，为金融科技的发展找打新的商业模式，避免金融科技走上互联网式的老路。
只有金融科技告别了互联网式的浅藏辄止，找到了回归实体，回归商业，成为基础设施的正确方式和方法，同时，金融科技又兼具「金融」和「科技」两个方面的属性，它的发展才能真正步入正轨，才能避免从一个死胡同，陷入到另外一个死胡同里。
一句话，科技，并非蚂蚁金服、京东数科们的必然标签。
兼具「金融」与「科技」的特质，并且找到了区别于互联网的商业模式，才是真正意义上的金融科技。
—完—
作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。
京东数科剑指“下一代阿拉丁”
京东数科内部有一项工程代号为“下一代的阿拉丁”的产品，这就是2019年2月推出的智能资管 科技 平台JT²。 本文由「轻金融」出品 作者：李静瑕 阿拉丁，这一名字最早为人熟知，是童话《一千零一夜》的人物；不过，在全球资管行业，这是一个令无数金融机构难以望其项背的名字： 贝莱德自行研发的风险管理与交易平台阿拉丁（Aladdin）系统，为全球逾100个国家地区的机构提供资产管理服务，全球依赖这一平台运作的资金规模超过了15万亿美元。 国内也不乏仰慕的机构。 约七八年前，国内多家资管机构到国外去考察，想在国内复制一套“阿拉丁”系统，但到目前为止，没有一家做出来了。 随着中国资管 科技 市场趋于成熟，已经具备了诞生自己的阿拉丁，且是不同于贝莱德的下一代“阿拉丁”。 中国资管市场的“阿拉丁”在哪里？ 在一家数字 科技 公司内部，已有工程代号为“下一代的阿拉丁”的产品，这就是2019年2月京东数科推出的智能资管 科技 平台——JT²。 JT²能做什么？与阿拉丁有何异同？为什么JT²有机会做成中国版的阿拉丁？ 一个备受关注的疑问是，为什么之前国内资管机构对阿拉丁的 探索 ，都没有取得成功？ 在易方达基金副总裁陈彤看来，主要与 科技 人才、资源投入有关。 比如，最赚钱基金公司一年净利润不到20亿，要做成阿拉丁除了大量资金的投入还有技术人员投入、系统投入，显然不是目前的资管机构所能支撑的。 无论是 科技 投入还是人才体系，京东数科为代表的互联网机构，都拥有更强的实力；同时作为平台型公司，不限于自用更是对外开放，大大降低了边际成本。 在资管行业当前的背景下，太需要阿拉丁这样的标杆了。 而JT²的诞生，正逢其时。 轻金融认为，JT²的诞生与阿拉丁有三大相似之处。 一是诞生金融环境类似。 阿拉丁在海外打造了十多万亿美元资产管理神话，一个重要原因正是美国市场对于被动投资及专业投资顾问的高接受程度。 相比之下，当前中国的资产管理行业蕴含着巨大的 科技 需求，资管机构也迫切需要阿拉丁这样的资管 科技 系统：一方面指数化被动产品吸引力也在增强；另一方面，资管新规引导资管机构回归本源，对资产的洞察需要资管 科技 的助力。 2019年10月首批基金投顾试点发布，财富管理转型加速，资管机构对于产品设计、投研体系搭建及客户运营的诉求，为资管 科技 提供了机遇与土壤。 二是都强调 科技 能力。 2008年之前，贝莱德 科技 投入/AUM的比例超过0.02%，并通过内部创新和外部合作持续提升 科技 能力。 而如今贝莱德资管规模已超过7万亿， 科技 投入反哺了贝莱德的资管业务。 AI、云计算等 科技 能力也是京东数科JT²平台的一大标签，其新战略是通过应用+核心系统本地化部署的“云地协同”模式，打造更开放、更智能的资管 科技 生态，成为符合当下国内资管行业所需的“下一代阿拉丁”。 三是都发挥了平台的作用。 阿拉丁有很强的聚集效应，平台接入的金融机构越多，风控能力就越强。 在赋能自身业务的同时，贝莱德积极对外提供技术管理服务，对应的技术变现收入2018年达7.9亿美元、收入贡献6%。 京东数科推出的JT²——新型资管数字化操作系统 在京东数科副总裁徐叶润看来，JT²跟阿拉丁共同的基因是都采用平台型解决方案：开始投入很大，后期随着效益一点一点释放，边际成本越来越多低。 “我们目前是唯一一家明确提出平台战略的。 ” 当然，要完成这个目标，京东数科需要先做好本土化。 在前期，需要跟头部的金融机构合作，不断丰富其中的核心功能，同时跟中小型的金融机构的合作也将是重要的方向。 “实际上我们更关注的还是在腰部和尾部的客户。 这种机构更需要外部的技术支持。 ” 同时，JT²与阿拉丁也有三大不同。 首先是，诞生的 科技 环境不同。 无论是资产管理行业还是金融 科技 的发展阶段，JT²与20多年前的诞生的阿拉丁都有巨大的差异，AI、大数据等前沿技术在几年间已经有大量成熟应用落地，为资管 科技 提供了新的助力。 另一方面，这也为JT²的未来带来了潜在的提升空间。 其次，诞生机构类型不同，阿拉丁脱胎于全球巨型资产管理机构，JT²则由中国金融 科技 巨头推出。 京东数科对资管 科技 的布局多年，既有 科技 能力，也致力于做大平台，作为资管行业的第三方服务机构属性的平台，可能是诞生中国版阿拉丁的土壤。 最后是发展阶段不同。 目前，阿拉丁系统为世界65个国家超过200家金融机构提供综合性解决方案，跟踪约6.5万个投资组合。 贝莱德计划在2022年前将以“阿拉丁”为核心的解决方案收入贡献提升至30%。 而JT²推出还不到两年，还处于初级阶段。 京东数科希望本土化之后，建成开放式的平台，这也是跟阿拉丁不同的地方。 “我们是以阿拉丁作为我们的赶超的目标，在这个基础上我们把它发扬光大，更加智能化、更加开放。 ” 在贝莱德位于华盛顿州的数据中心，每天都有6000台电脑日夜运作，帮专业投资者管理10多万亿美元资产的风险评估、买卖决策。 阿拉丁平台通过自身积累的海量 历史 数据和成熟的数据模型，将预测细化到每一天。 在国内市场，自2018年资管新规颁布以来，大量资管机构加大了在智能投研、多资产智能交易、全场景风控、综合投后管理以及智能投顾等方面的布局，极大地推动了资产数字化的进程，资管 科技 已经成为资管机构转型调整的重要引擎。 反观资管 科技 行业，平台类的公司还不多。 与阿拉丁的功能类似，目前JT²的核心解决方案，包括资讯&数据、智能交易、风险管理、智能投资，以及基础技术与工程化能力五大板块，均体现了开放生态布局下的JT²平台应用+核心系统本地化部署的“云地协同”输出模式。 JT²亦有自己的特色之处。 JT²既是一个云端一体化资管 科技 服务平台，拥有更加智能化的系统和工具，能够帮助金融机构解决效率问题；又是一个生态层面的开放平台，能够提升各类资金和资产的联结性，从而更方便资管机构进行跨市场、跨品种、跨机构的交易。 徐叶润举例，国内的市场与海外市场存在不同，比如非标资产，以及很多适应国内市场的金融产品等。 JT²从一开始就完全是围绕国内机构的产品体系和需求来设计。 本地化部署的解决方案更是这一体现——从金融机构内部合规安全等角度出发，围绕核心系统的解决方案一定是要在内部部署，实现自主。 随着资管 科技 成为金融 科技 下半场的核心，JT²迎来 历史 机遇期。 徐叶润认为，资管 科技 将在产品设计与运营、数据标准与治理、资产实时定价、全方位风险管理、跨市场交易管理等领域发挥所长，助力资管机构提升整体的运营管理效率，尤其是投研等核心环节的效率，从而更好地抓住市场时机。 正是因为契合了资管机构的迫切需求，自2019年初正式推出，JT²目前已服务农业银行、华夏基金等在内的超600家机构，围绕资管机构的研究分析、投资决策、风险管理、智能交易、IT系统架构升级等需求，提供平台化与定制化的综合解决方案。 一个值得提出的案例，是2019年10月，农行与京东数科启动了双方联合打造的“智能托管平台”，京东数科基于大数据、人工智能等技术能力，将JT²与农行托管平台打通，助力农行为客户打造线上一键式、一体化、全流程的智能托管服务。 作为新型机构，首家银行理财子公司成立已经有一年，当前理财子公司亟需建立自身的产品设计、风险管理、投研管理等体系，强化大类资产配置能力。 在这一过程中，团队搭建是一方面，借力资管 科技 也是重要途径，JT²可以助力银行理财子公司完善投研体系布局。 JT²还有两大 科技 优势能吸引资管机构。 一是本地化部署的工程化能力是京东数科的一大优势，支持了技术解决方案的高安全、高可用、易扩展，与资管机构的现有IT系统无缝衔接，帮助机构降低IT系统的重复投入和重复建设成本，保障业务在安全合规的前提下，实现技术快速应用落地。 二是AI技术应用是京东数科的另一大优势。 基于AI在金融建模、实时计算、动态解析等领域的应用，可以帮助资管机构实现智能化的风险分析，辅助投研策略、量化交易、资产配置等核心能力搭建，目前已经有智能投顾解决方案和FOF投资管理解决方案等专门解决方案。 虽然JT²上线以来，取得了较快的进步，但距离庞大的阿拉丁还有不小的差距。 JT²要成为阿拉丁还需要做什么？ 作为与京东数科有长期深度合作的机构，在华泰证券（上海）资产管理有限公司总经理王锦海看来，京东数科这次推出JT²，是希望利用生态资源做一个全业务链的资管 科技 服务商。 “上面可能会衍生出很多的服务和业务，目前看我的理解是2B2C都会覆盖，我相信这个平台建成以后也会有非常大的前景，这块也是资管行业所有从业人员都希望去解决的。 ” 徐叶润也提到，国内的资管机构需要的是不同于贝莱德的、更加开放和智能化的应用。 当下跨市场、跨品种、跨机构的交易与合作频繁，资管机构面对复杂且快速变化的市场环境，先进技术应用也在快速更迭之中，这决定了资管 科技 服务不可能出现“一招包打天下”的局面。 要成为下一代阿拉丁，开放共赢，是JT²必然的选择。 这里的“开放”不仅是指JT²平台将持续接入更多的生态服务伙伴，向资管机构提供更丰富的场景化应用；也是指资管机构在安全合规前提下，以API等模式灵活接入外部服务，降低一次性技术投入成本，实现智能化应用快速落地，解决前端业务发展问题。 开放，将最终推进资金方与资产方、技术方与业务方的良性联结与运转。 这里，还要提到京东数科打造的“ 科技 +业务+生态”联结型数字化服务。 正如京东数科CEO陈生强所说，京东数科为金融和各产业带来的，是“ 科技 （Technology）+业务(Industry)+生态(Ecosystem)”的全方位服务，也就是“联结（Tie）”的模式。 京东数科除搭建JT²资管 科技 平台，还搭建起了T1金融云，这两大金融数字化服务体系，叠加京东数科自身所搭建的的数字金融场景，为金融机构提供数字化技术与数字化增长于一体的综合服务。 以银行业为例，京东数科提供了如下的一站式、综合化的解决方案，实现了“ 科技 +业务+生态”商业模式的落地和可复制。 京东数科为银行业机构提供的数字化解决方案 在8月25日京东数科第二届资管 科技 行业高峰论坛上，JT²首次阐释其开放生态布局，并正式启动资管 科技 生态合作伙伴引进计划。 当天，京东数科与十余家资管 科技 生态合作伙伴代表举行合作仪式，共建资管 科技 服务新生态。 未来，京东数科生态体系以及整个京东集团生态体系内各个场景所能产生的资产，数亿用户的资金，也将成为支撑这个生态循环的业务基础。 京东数科搭建的平台与服务体系，反过来将促进JT²变得更加强大。 结语 资管机构在数字化转型中，涉及诸多的场景和应用系统，没有哪一个服务商能够把所有的业务环节全部打通，市场一定是“N对1”，即N个服务商协同满足一家资管机构的数字化和智能化转型需求，开放是大势所趋。 京东数科将以依托JT²，与更多机构形成联结，一起打造开放与智能的资管 科技 新生态，助力资管行业的转型升级， 探索 实现效率增长、客户增长、规模增长的可靠路径。 正如阿拉丁对贝莱德意义非凡，未来收入贡献占比规划是30%。 JT²的未来，对京东数科的意义也不同凡响。
京东金融为什么突然要更名？
京东金融的“去金融化”战略仍在持续推进。 9月17日，北京商报记者关注到， 京东金融官方微博账号由原“京东金融”更名为“京东数科”。 有分析人士指出，改名并不稀奇，但从金融直接更名数字科技的很少见。 在市场看来，从京东金融官微更名背后可见其转型决心。 今年4月的博鳌亚洲论坛上，京东金融CEO陈生强表示，未来京东金融将把资产和资金等一系列金融业务全部转移至金融机构，由金融机构直接去做资产、资金以及用户运营，京东金融本身不再持有这些资产，转型为科技输出的角色，业务形态由“B2C”转变为“B2B2C”。 今年7月12日，京东宣布与中金资本、中银投资、中信建投和中信资本等投资人签署了B轮融资协议，融资金额约为130亿元，投后估值约为1330亿。 陈生强再次强调了京东金融“数字科技公司”的定位：“未来，京东金融将继续坚持数字科技战略，在数据和技术上加大投入，任何与数据和技术无关的业务都不做。 ”事实上，从成立之初，京东金融被市场认为有意对标蚂蚁金服。 不过，随着之后的发展，二者在战略定位上渐行渐远。 京东金融于2013年10月开始独立运营，2016年1月完成总规模66.5亿元的融资，A轮融资估值466.5亿元，由红杉资本中国基金、嘉实投资和中国太平领投。 同年4月26日，蚂蚁金服宣布已完成B轮融资，融资额为45亿美元，投资方包括中投海外、中国人寿、中邮集团等。 不过，从2016年开始，陈生强就在各种场合强调，将强化京东金融在数据、技术方面的优势，并且在数据技术及相关人才引入方面无上限。 在2018京东金融内部员工大会上，陈生强指出B2B2C成为京东金融当前的商业模式，是用科技解决金融的问题，再把金融的业务还给金融机构，实现“金融回归金融，科技回归科技”。 同时，宣布成立城市计算事业部。 对于京东金融“去金融化”的举措，分析人士指出，在金融监管趋严的背景下，非金融机构提供科技服务显然比直接从事金融业务更加安全合规。 另一方面，这或许也是京东金融在谋求牌照方面一直不算顺利后的一种“妥协”。 在BATJ四大金融科技阵营里，京东是四家中惟一没有银行牌照的。 此外，京东金融还缺失保险、证券、消费金融等牌照。 目前，京东金融已获得的金融牌照包括第三方支付牌照、商业保理牌照、小额贷款牌照、保险经纪牌照等。
京东数科是做什么的
京东数科是指京东数字科技集团，是一家致力于以AI驱动产业数字化的新型科技公司。 涵盖业务版块有企业金融、消费金融、财富管理、支付、众筹众创、保险、证券、农村金融、金融科技、海外事业、城市计算等。 服务客户纵贯个人端、企业端、政府端。 京东数字科技集团的布局的领域藕AI机器人、智能城市领域、数字营销领域、金融科技领域等，在金融科技领域为银行、证券、保险、基金、信托等金融机构提供“技术+服务”的一站式数字化、可持续增长的解决方案。 2018年11月“京东金融”品牌正式升级为“京东数字科技”，2020年1月9日，胡润研究院发布《2019胡润中国500强民营企业》，京东数科以市值1330亿元位列第43位。 2020年6月“智能城市操作系统”落地江苏南通。 京东金融是京东数字科技集团旗下专注于金融科技服务的重要业务板块。 旗下包含个人和企业两大服务体系。 个人金融版块包括白条、京东支付、京东小金库，产品众筹、小白卡、金条等产品及服务。
