作者 | 郑理
华林证券（002945.SZ）又遇到了“麻烦事”。
8月7日， 华林证券收到西藏证监局的《行政监管措施事先告知书》显示，公司存在4项问题 ，包括风险控制指标超标以及监管报表填报不准确、业务数据报送不准确、多份情况说明前后不一致、人员任免及执业资格管理存在明显漏洞。
此次涉及的问题，反映内部控制不完善， 西藏证监局决定对华林证券采取责令限期改正、责令增加内部合规检查次数，要求6个月内每3个月开展一次内部合规检查、向监管报送合规检查报告 ，并记入证券期货市场诚信档案。
上市5年，屡上监管罚单中的券商，华林证券算一个。 仅今年，华林证券就已经收到监管开出的3张罚单，此前还因私募资管业务存在问题、业绩预告披露违规等给监管留下了印象。
年内“吃”3张罚单，内控合规遭拷问
华林证券的4项问题，公司董事长以及其他7名相关人员被“点名”。
图源：罐头图库
具体而言，因华林证券存在月度风险控制指标监管报表填报不准确， 风控指标超标的问题，时任总经理兼票据业务分管高管朱文瑾、时任票据业务部门负责人冯滋森被采取监管谈话的监管措施。 西藏证监局要求两人8月28日接受监管谈话；华林证券 时任首席风险官兼合规总监温雪斌、时任财务总监关晓斌收到警示函。
由于 业务数据报送不准确，华林证券时任总经理兼票据业务分管高管赵卫星、时任合规总监张大威、时任票据业务部门负责人李鹏祥、相关数据抓取人员高艳明收到警示函。
同时， 华林证券法定代表人、董事长林立对上述违规行为负有责任。 西藏证监局 决定通过该局官网予以公开谴责，记入证券期货市场诚信档案。 此次，已经是林立年内第二次被监管“点名”。
华林证券称： “高度重视上述事项，并已积极进行整改，后续公司将持续提升合规管理和内部控制水平，杜绝类似问题再度发生”。
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2024年至今，华林证券已收三张罚单。
1月，因私募资产管理业务存在多个问题，华林证券被西藏证监局采取责令改正并 暂停新增私募资产管理产品备案6个月 （为接续存量产品所投资的未到期资产而新发行的产品除外，但不得新增投资）的监督管理措施，并 记入证券期货市场诚信档案。
对于上述处罚 ，华林证券曾表示，暂停新增私募资产管理产品备案事项，不影响公司现有净值产品正常运作，对公司收入和利润的影响较小。
5月，华林证券上海分公司收到的罚单显示，因存在部分 新开户投资者的回访未按要求在开通相应交易权限前完成等情况 ，被上海证监局出具警示函。
6月，深交所指出 华林证券、董事长林立、原总经理朱松及董事会秘书谢颖明存在多项违规行为，对公司及责任人出具监管函。 具体包括，业绩预告披露不准确，公司业绩预先中未考虑“红博会展信托受益权资产支持专项计划（下称“红博信托计划”）仲裁案存在的风险迹象，前期业绩预告披露的净利润与经审计净利润差异较大，以及未披露仲裁事项。而在 5月份，华林证券、林立、朱松、谢颖明也曾因上述情况被西藏证监局出具警示函。
由罚单可见，随着资本市场的发展和监管要求的提高，证券公司面临日益严格的监管环境。因此，内控合规的重要性也不言而喻。当风险事件发生后，面临监管多次“点名”压力，华林证券如何弥补管理漏洞中的缺陷，提升业务合规，人员合规，成为当前要解决的问题。
仲裁风波不断
上述监管罚单中提到的仲裁事项，牵涉出华林证券作为管理人开展的红博信托计划，与大连银行有着持续多年的纠葛。
2017年9月，炙手可热的红博信托计划资产证券化（ABS）产品，销售时曾引以为傲的增信措施（超额利差、物业抵押、应收账款质押、差额支付、连带保证等），后来却集体失灵，成为国内首单违约的不动产类资产（即“CMBS”）项目，一度在市场引起较高关注。
据已退市的工大高新相关公告，上述信托计划设立时，募资总额9.5亿元，彼时，华林证券作为该计划管理人向合格投资者推广。然而，一年后，工大高新资金流动性存在较大困难，相关专项计划违约。
上述情况影响延续至今，华林证券年内已与两家机构陷入仲裁纠纷。
2022年5月，认购该项计划的大连银行向华林证券提起仲裁，请求涉及的金额近3.3亿元 ，包括申请人认购本金及收益损失，因本案支出的仲裁费、律师费、财产保全申请费等。
该案于 2024年3月 迎来新进展。根据 上海国际经济贸易仲裁委员会裁定，华林证券向大连银行偿还认购“17红博04”“17红博05”和“17红博06”资产支持证券的本金损失，所涉款项共计2.28亿元 。
对这起案件，华林证券2023年已计提了2.28亿元的预期负债。这意味着，华林证券全额计提了损失
作为该项信托计划的管理人华林证券，对红博会展标的物业在2017年9月-2026年9月期间的各类商业租金应收账款合计近20亿元享有优先受偿权，若原始权益人工大高新未能履行债务，将折价或变卖其名下评估价值超10亿元的房产和土地权，也足以覆盖此次赔偿。
上述底层资产已挂在“京东资产交易平台”上公开拍卖，独角金融梳理发现，相关底层资产共挂牌三次：第一次是在6月14日，挂牌价约16.07亿元，因申请执行人及其他执行人撤回执行申请而终止；第二次是在7月14日公开拍卖，挂牌价约13.63亿元，但无人出价而流拍； 第三次拍卖是在8月8日至8月9日10时，挂牌价降至12.177亿元，因无人出价，再次流拍。
图源：京东资产交易平台
因涉同一专项计划，另一券商也对华林证券追债。据7月3日华林证券公告， 民生证券认为华林证券存在未勤勉尽责地履行管理人职责的情况，请求裁决华林证券向民生证券偿还认购资产支持证券的本金共计1.75亿元， 以及相关利息损失、律师费、财产保全费等，共暂计约2.16亿元。
华林证券表示，由于 仲裁处于案件受理初期，且案涉专项计划底层资产已在拍卖过程中 ，公司是否实际产生损失以及 损失金额取决于相关底层资产的处置情况及最终的仲裁裁决结果。
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铁打的营盘、流水的高管“天团”
华林证券的前身是1988年设立的江门证券（有限）公司，注册资本为2000万元，为全民所有制，也就是我们所说的国家所有制。
2002年，江门证券生存发展陷入严峻困境。立业集团、深圳市怡景食品饮料有限公司（以下简称“怡景食品”）、希格玛三家股权错综缠绕的民营企业进入江门证券，并于2003年正式更名为“华林证券”。
经过一系列增资扩股、股权转让，2009年，华林证券全部国有股东悉数退出，股东列表出现一系列民营企业。
2013年，对部分股权清理之后，华林证券形成“三足鼎立”的局面——立业集团、怡景食品、希格玛分别持有华林证券71.62%、19.95%、8.43%的股份。
这样的股权结构维持到其IPO前夜。
华林证券的股权结构、多位亲友曾同时出现在董监高列表，一度被市场贴上“家族式券商”的标签。
据招股书披露 ，立业集团的股东林立与钟菊清是母子关系，怡景食品的股东张则胜和张育民为兄弟关系，希格玛的股东钟纳和钟蔓为兄妹；林立和钟纳为表兄弟关系。 除此之外，不存在关联关系和一致行动人关系。
复杂的家族关系，使华林证券于2020年1月收到证监会发布的行政监管决定书，直指华林证券存在7种违规行为，还因此被限制新增各项业务规模3个月。如今，林立的妻子潘宁早已退出董事和高管席位，钟纳也退出监事会主席职位。
2019年年初上市后，第一大股东立业集团控股64.46%的股份，董事长、实控人林立，持有华林证券逾64%的股份。
上市后，华林证券经历过多轮人事变动。
2019年 ，雷杰、陈彬霞与翟效华一同被聘任为公司副总裁，2022年6月，三人陆续离职。除了 副总裁易人，华林证券总经理、董秘、合规总监、财务总监等多名高管也先后出现更迭。
作为国内“最牛营业部”国信证券深圳泰然九路证券营业部（以下简称“国信泰九”）开创者的张定军，2018年挥别国信证券后，在2018年挥别国信证券离开券业后，2020年7月20日选择加入华林证券，担任董事长助理、财富管理总监，这一消息曾引发业内强烈关注；但同年9月8日，入职仅50天的张定军却匆匆离职华林证券。
实际上，随着家族色彩的淡化，高管团队的变更，背后也能看到华林证券不断摸索寻求转型。
这其中最受关注的无疑是原长江证券副总裁、首席金融科技官韦洪波的加盟。
2021年6月，华林证券聘任韦洪波出任公司总裁、执委会主任委员， 韦洪波的加入，也被视为华林证券整体向互联网券商转型的重要体现。但在2021年11月，韦洪波就从华林证券离职。
2021年11月，赵卫星加入华林证券，担任CEO。
赵卫星的履历十分丰富，先后在华夏银行、浦发银行、民生银行、杭州银行等国内主流总行任职，分管科技运营业务、小微企业金融业务、个人消费者零售等金融业务，并在蚂蚁金服、小米等国内头部互联网公司担任重要金融板块的负责人，还参与筹建全国首批民营银行浙江网商银行，并出任网商银行副行长，还曾担任新网银行筹建工作组主要负责人，执行董事兼行长。
赵卫星是华林证券上市以来任职最长的CEO，也是对华林证券影响较大的一位。 赵卫星任职2年内，华林证券进行了全面科技金融转型变革。
刚进入华林证券时，赵卫星就牵头完成字节跳动旗下文星在线的炒股软件海豚股票APP的收购。
2022年年报显示，海豚股票APP用户数量在当年突破350万，实现了超过60%的增长。
从资金投入上也能看出华林证券谋求转型的决心。华林证券2021年在科技化发展中投入3.47亿元，约占当年营收（13.95亿元）的25%。
不仅如此， 赵卫星还对华林证券组织架构进行大刀阔斧的改革。2021年，华林证券推进“部落制” ，形成职能管控线、科技金融线和传统业务线的三线管理模式，并新设新设乡村振兴、FICC等多个“部落”，同时撤销研究所等传统部门。
2023年10月11日，一手主导了华林证券科技金融转型之路的“舵手”赵卫星因个人原因离职，这距离赵卫星加入公司刚刚2年。同时华林证券公告称，董事会决定 聘任 拥有二十余年银行、券商、期货等多方面丰富经营管理实践经验的 朱松，为公司首席执行官兼执委会主任委员，同时兼任公司财务总监。
赵卫星担任CEO时，华林证券业绩并不理想。据 华林证券披露的2023年业绩预告，该公司全年归属于上市公司股东的净利润为1.72亿元-2.18亿元，较2022年同期下滑53%-63%。
接任者朱松，成为华林证券首席执行官，并兼任财务总监 ，朱松拥有丰富的资产管理经验，比起赵卫星的“科技”标签 ，专业背景更偏向金融本身。不过，5月，资深券业“女将”秦湘又接替朱松，成为新任CEO，并代行财务总监职责。
秦湘曾在招商证券担任托管业务创始总经理、招商证券资产管理有限公司总经理等关键职位，为招商证券实现从“0到行业顶流”的跨越，打造了连续十年托管业务在行业规模排名第一的“神话”。
上市以来，华林证券核心高管团队经历了多次洗牌，5年内6次更换了首席执行官或总裁，可见华林证券对于蜕变的渴求。
行业头部效应加剧，华林证券能否“突围”？
随着我国资本市场改革的不断深入，市场热度持续提升，作为中小券商的华林证券盈利能力也在稳步增长。在2018-2020年间，华林证券实现营收分别为10.01亿元、10.11亿元、14.9亿元，实现归母净利润分别为3.45亿元、4.42亿元、8.12亿元。
图源：罐头图库
不过，高层“动荡”时，华林证券的业绩开始变得不太理想。
2021年，华林证券业绩出现明显下降。 这并非全部由华林证券的内因所致。 2021年全年，行业内百亿净利润的券商从5家增至10家。头部效应下，中小券商陪跑愈加吃力。
2021年6月，林立向员工发出上述公开信。其在信中表示，“行业头部效应日渐显著，碌碌无为、随波逐流并非良策，想要在券业浪潮中抢占险滩，更如逆水行舟，不进则退。”
华林证券科技金融转型的决心已经落实到了真金白银上。据Wind数据显示，华林证券2023年研发支出的营收占比10.95%，在14家可统计数据的券商中，排名第二；第一是“互联网券商一哥”东方财富，研发支出的营收占比27.8%。
2023年，华林证券两融融资余额稳中有升，年末融资余额达46.39亿元，余额增长12.4% ，市占率有所提升，同时公司代销非货金融产品规模同比上升33%，其中自有产品销售规模增幅显著。
投资银行业务方面，华林证券 2023年完成了君逸数码IPO项目和“祥源可转债”再融资项目的发行上市，股权承销规模合计14.25亿元，资产管理业务也稳步发展，2023年手续费净收入同比上升26.75% ，其中集合资管业务手续费净收入同比增长40.68%。
当新任高管加入后，能否提升华林证券的内控合规水平 ？评论区聊聊吧。
