7月中旬以来，美国、日本等海外市场出现大幅调整，全球主要市场股市均有所回调。
在此背景下，投资者恐慌情绪加剧，此前高溢价的跨境ETF（交易型开放式指数基金）迎来降温，也有部分因火爆而限购的QDII（合格境内机构投资者）陆续放宽申购额度。
多只QDII放宽限购
8月9日，建信基金发布公告称，自2024年8月9日起，对建信新兴市场优选混合基金投资者单日单个基金账户单笔或多笔累计申购、定期定额投资业务限额提高至8000元。
此前，建信新兴市场优选混合曾在6月24日“闭门谢客”，暂停申购、定投业务，该基金在7月恢复申购、定期定额业务，并把投资金额限额为1000元。
从业绩表现来看，今年上半年，建信新兴市场优选混合（QDII）收益达到32.69%。近一个月，该基金经历大幅回撤，截至8月9日年内基金净值增长6.83%。
近日，已经有多只QDII放宽或者取消限购。8月8日，华宝基金、景顺长城基金、摩根基金、万家基金旗下等多只基金发布公告调整大额申购及定期定额投资额度。
华宝基金旗下的华宝纳斯达克精选股票发起式（QDII）自8月9日起在部分销售机构（除直销柜台及网上直销平台）的单日单个基金账户累计申购（含定投）金额上限由2万元（含）调整为10万元（含）。
摩根基金旗下摩根海外稳健配置混合(QDII-FOF)和摩根日本精选股票(QDII)均从8月9日起调高了限额。
摩根海外稳健配置混合（QDII-FOF）的人民币份额限额由100元调整至5万元，美元份额限额由10美元调整至5000美元。摩根日本精选股票（QDII）则将限额从100元调整至1万元。
景顺长城纳斯达克科技ETF联接（QDII）从8月8日开始，人民币份额申购从此前的暂停申购调整为100元及以下。该基金美元份额依然继续保持暂停申购。
上半年，由汪洋、张晓南共同管理的景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF以33.71%的收益，成为权益类基金冠军基。
业内人士指出，部分QDII放宽限购可能是近期由以美国、日本为代表的海外市场波动触发了投资者避险情绪，部分投资者选择赎回离场，从而使得QDII放宽了大额申购上限或恢复了申购。
“东升西落”格或强化
随着QDII放宽限购，是否意味着到了布局良机？
综合来看，华福证券认为美股后市下行空间有限，短期大概率维持震荡走势。一方面，当前处在美联储即将降息之际，在没有外部重大风险事件的负面冲击下，美股很难出现持续大跌。此外，从次贷危机到疫情冲击两次经验来看，美联储本身具有很强的学习效应，在市场受到外部重大风险事件冲击后，“救市”的力度和速度有了很大程度的提升。另一方面，当前美股估值依然不低，高估之下美股估值修复同样需要时间，后续美股或呈现宽幅震荡走势。
浙商证券指出，套息交易平仓加剧美元贬值，带动人民币升值，汇率压力边际缓解打开国内政策空间，A股风险偏好短期有望边际改善。站在当前时点，未来1至2年中美经济韧性差距有望缩小，随着国内相对竞争力边际回升，以及全球降息周期开启，海外资金有望回流A股，“东升西落”格局有望强化。当然，“东升西落”是从边际维度出发，而非总量维度。维持8月A股筑底走势判断，此时仍是较好的建仓期，看好A股第四季度表现。
“海外市场整体呈现避险模式。由于海外因素影响在加大，海外股市的波动剧烈，A股难免受到一定影响。但应看到由于国内经济本身较为疲弱，投资者预期充分，海外边际下行，中美利差收敛，北向资金净流出的压力可能会得到缓解。从行业角度，看好一些受益于美联储降息的领域如创新药、黄金等，同时认为基本面稳定且有政策支持的方向如家电、公用事业等将保持较好的相对收益，中期则继续看好景气度改善的半导体、军工等。”摩根士丹利基金表示。
什么是QDII？
QDII是“Qualified Domestic Institutional Investor”的缩写，中文意为“合格境内机构投资者”。
这是一项允许在资本项目未完全开放的情况下，内地投资者往海外投资的机制。 QDII的主要目的是为了让国内的投资者能够更加方便、安全地投资海外市场，并通过这样的方式，帮助分流境内的外汇储蓄，缓解当前的外汇储备压力。
而QDII基金，就是基于QDII机制设立的基金。 这种基金由基金公司向投资者发行，将募集到的资金投资到海外市场。 投资者可以通过购买QDII基金，间接投资到全球各地的股票、债券等金融产品，无需亲自到海外开户或进行复杂的投资操作。
总的来说，QDII和QDII基金为中国的投资者提供了更多样化的投资选择，让他们能够在全球范围内寻找更好的投资机会。 但需要注意的是，由于海外市场的波动性可能较大，投资QDII基金也存在一定的风险。 因此，投资者在做出投资决策时，需要根据自己的风险承受能力和投资目标进行权衡。
发行QDII产品存在什么风险
发行QDII产品存在的风险包括市场风险、汇率风险、流动性风险以及其他特定风险。
市场风险是发行QDII产品的主要风险之一。 由于QDII产品主要投资于海外市场，因此会面临国际市场股票、债券等金融市场的波动。 这种波动可能受到多种因素影响，如全球经济形势、政策变化、地缘政治风险等，从而导致投资损失。
汇率风险也是不可忽视的。 QDII产品通常以非人民币货币计价，在跨境投资过程中涉及货币转换，因此汇率的波动将直接影响投资回报。 尤其是在全球经济形势不确定的情况下，汇率风险可能加剧。
流动性风险指的是投资者在需要资金时可能面临无法及时赎回QDII产品的风险。 虽然大部分QDII产品会提供一定的赎回机制，但在特定情况下，可能会限制赎回或延迟处理赎回申请，导致投资者无法及时获取资金。
此外，还存在一些特定风险，与具体的产品设计和投资策略有关。 例如，某些QDII产品可能投资于特定行业或地区，这将使其暴露在更特定的风险之下，如行业周期性风险、特定地区的政治经济风险等。
总的来说，发行QDII产品存在的风险是多样的，投资者在投资前应当充分了解产品的特点和风险，根据自身的风险承受能力和投资目标进行合理配置。 同时，建议投资者关注国际经济金融形势，以便做出明智的投资决策。
QDII投资
理性投资QDII产品在国际市场波动中显得尤为重要。 近期，QDII产品因外盘市场调整而净值受损，新发的基金系QDII甚至跌破面值，银行系QDII虽未跌破但缩水也显著。 在海外投资中，策略选择至关重要。 东亚银行的龚耀明建议，看待QDII不应仅作理财产品，而是将其视为投资渠道，利用其提供多元化的海外投资方式以分散风险。
以东亚银行的基金宝系列产品为例，产品投资于香港上市的公司股票和国际多元化证券，为投资者提供了针对不同风险偏好的投资品种。 投资QDII时，投资者应明确通过增加海外选择来对冲原有投资组合的风险，而非盲目跟风。 选择购买时机是关键，金融机构需控制发行时机以降低风险，而投资者也需自行判断市场状况，避免非理性投资。
产品投资主题的明确性也很重要，投资者需了解产品投资范围和预期收益。 现在，QDII产品提供了更多选择，如投资者自行构建投资组合，这要求投资者具备较高的市场认知。 在购买前，要充分了解产品的投资方向和主题，以及当前市场状况。
面对即将到来的2008年，新兴市场如中国仍被看好，QDII可能主要投资强势经济体，如亚洲的房地产基金和环保相关股票。 随着第二批QDII产品发行，如国泰纳斯达克100指数基金，投资者需调整心态，从中国市场特点出发进行投资。
QDII产品投资的风险包括市场风险、境内和境外发行人的金融风险，以及人民币升值风险。 在选择产品时，投资者应关注收益率类型、信用风险、费用等因素，以便做出明智决策。 在众多银行QDII产品中，投资者应综合分析收益、风险和费用，以找到最适合自己的投资路径。
扩展资料QDII是Qualified Domestic Institutional Investors（合格境内机构投资者）的英文首个字母缩写。 是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下，在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地，允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。
