中国基金报 吴娟娟
2023年7月1日，由法国巴黎银行集团旗下资产管理机构法巴资管持有51%股份，中国农业银行全资子公司农银理财持有49%股份的合资理财公司-法巴农银理财有限责任公司（以下简称“法巴农银理财”）在上海登记设立。2023年9月8日，法巴农银理财在上海陆家嘴举行开业仪式。8个月后，法巴农银理财总经理韦历山（Alexandre Werno）接受本报独家采访时表示，法巴农银理财开局顺利、运行稳健，农业银行的大力支持到了关键作用。韦历山表示，法国巴黎银行集团在中国已建立丰富多元的业务布局。在此过程中，总部深入地理解了中国市场。这为法巴农银理财开展业务奠定了良好的基础。接下来，法巴农银理财将进一步丰富产品线，增强服务客户和代销机构的能力，长期耕耘中国财富管理市场。
据了解，韦历山来自法国，从事与中国资产管理行业相关的工作已有17年。在加入法巴农银理财之前，他曾经担任法巴资管投资的海富通基金的董事。
首批产品致力于为投资者带来稳健的投资体验
中国基金报：新公司运营8个月，回头来看哪些地方超越预期，哪些地方不及预期？
韦历山： 首先，我们18个月就完成法巴农银理财的筹建。 从零开始，搭建各种系统。在如此短的时间成立公司，这是超预期的。 其次，公司设立之后，我们在上海从零开始，招聘人员，推出产品。且在第一支产品之后，每个月都有新产品出炉。截至今年5月30日，法巴农银理财已上线7支产品，全部为面向个人投资者的封闭式固定收益类产品，存续规模超人民币85亿元。公司进入平稳运转状态，这也是超越预期的。第三，与同行相比，截至目前，法巴农银理财产品数量不多，但是单只产品的规模较大。目前已经发行的7支产品规模在人民币10亿到25亿元之间。这对我们的投资能力提出了高要求。截至目前，我们的投资表现良好，已到期兑付的首只产品业绩比较基准为年化2.60%-3.00%，产品实际收益率为年化2.98%。公司存续产品表现稳健，虽然业绩基准不代表投资承诺，但是我们希望尽力为投资者争取优异回报。产品的投资收益方面亦达到甚至超越了预期。
中国基金报：开局顺利，有没有遇到什么挑战？
韦历山： 挑战来自下述方面。一是推出的多是短期限的产品。这意味着公司需要不断地发行产品，以维持管理规模稳定。这对销售和投资都提出了高要求。销售方面，我们需要与农业银行的不同分支机构合作，持续更新产品库。投资方面，我们需持续寻找合适的资产。
中国基金报：回头来看，以低风险产品开局是正确的决策。你当时是怎么考虑首批产品的呢？
韦历山： 第一只产品要给投资者带去稳健收益，这是关键。基于这一点，我们决定：首只产品不能让投资者者承担高风险。我们希望不断提升自身承担风险的能力和效益，即在承担每一份风险的时候产生超越平均水平的收益。基于上述考虑，首批产品的风险等级聚焦中低风险或更低的风险水平。
其次，选择这样的风险等级也是基于客户的风险偏好考虑。截至目前，产品通过农业银行的分支网点和线上APP进行销售。所以，我们的产品风险等级需要适合农行客户群体的风险偏好。
2023年权益类产品遭受挫折，而利率下降利好固定收益类产品。我们的产品从债券投资中受益。回头看，我们的选择是正确的。不过，利率继续下行的空间缩窄，我们需要观察各个资产类别的机会，且保持谨慎。
农行的支持是首批产品成功发行的关键
中国基金报：能否谈谈在首批产品发行中，农行扮演的角色？
韦历山： 农行对于首批产品发行的成功至关重要。我们的首只产品在30个小时内募集了人民币25亿元。我深度参与这次产品发行。农行内部系统化金融营销的效率令人惊叹。在农行的大力支持下，首只产品获得了很好的营销效果，最终吸引了约1.6万名个人投资者参与。
这是法巴资管首次在中国内地主要针对个人投资者开展业务。首只产品的成功意义非凡。
中国基金报：具体介绍下，在首批产品发行过程中法巴农银理财是如何与农业银行合作的？
韦历山： 合资理财公司的成立是在中国金融高水平对外开放背景下，中国理财市场深化改革、国际化发展的一部分。农行高层对此非常重视,他们致力于提供支持，帮助合资理财公司发展。法巴农银理财则需要不断提升投资能力，为农行的客户提供金融服务方案，通过服务农行代销机构的方式，提供与农银理财差异化的产品和服务。
此外，法巴农银理财不少员工拥有农业银行的从业经验。这令法巴农银理财与农业银行的合作沟通顺畅进行。
总结来说，与农业银行的顺畅合作背后有两大原因。一是管理层重视；二是员工层面建立了较好的信任关系。
具体到产品销售的过程：推出新产品时，我们会制作视频、文本等支持材料，在线上或线下呈现，以便代销机构了解产品。我们亦会拜访特定的分支机构，安排面对面的培训，协助代销机构的销售人员更好地理解产品属性。
拟推出“固收+”产品
为QDII产品做准备
中国基金报：请谈一下今年的产品规划。
韦历山： 我们已经制定了下半年的产品计划方案。首先，我们会延续目前的产品系列。因为，这类产品已经拥有了客户基础，所以，代销机构可比较容易地向客户介绍它的特性。此外，截至目前，我们推出的均为短期限封闭式产品。到期之后，我们将推出新的产品接续。其次，我们将拓展产品范围，正在准备的产品包括开放式产品和“固收+”产品。第三，我们还在为QDII产品做准备，获取额度之后，我们可推出布局海外市场的产品，丰富客户的组合。（注：根据国家外汇管理局官网信息，法巴农银理财已于2024年5月获得QDII额度。）
中国基金报：目前法巴农银理财人员配置如何？未来有何打算？
韦历山： 相较于可比公司，我们的人员配置相对精简。过去几个季度，市场承受比较大的压力，这为投资机构带来挑战。我们希望谨慎起步，控制成本，因为市场变化一定程度上难以准确预测。后续，我们会进一步增强投资、销售团队的人员配置。
中国基金报：与农业银行合作的经验中哪些是可以复制的？
韦历山： 我们与农业银行合作中形成了产品上架的内部流程机制。这一流程可复制到与其它代销机构的合作中。与新的代销机构合作时，理顺上架流程至关重要。后续，当团队与外部代销机构合作时，我们很清楚每一步要做什么。尽管还有很大的改善空间，但是上架流程会越来越系统化。
此外，我们与外部代销机构合作接洽方面已经有所布局，为后续拓展代销机构做了相应准备。
中国基金报：法国巴黎银行在中国没有直接开展零售业务，本次在产品销售过程中，你们如何通过农行介绍法巴品牌？
韦历山： 农业银行有良好的客户基础，这极大地促进了个人投资者接受法巴。去过法国的人或了解法国文化的人，或较熟悉法巴的品牌。法巴农银理财在设计、展示产品营销材料时致力于融合中国和法国的元素，强调两种文化的交融。今年亦是中法建交60周年，这为投资者熟悉、接纳法巴品牌提供了契机。
中国基金报：你曾表示致力于在三年后实现公司的盈亏平衡。现在，你是否维持当初的判断？
韦历山： 截至目前，我们维持当初的判断。不过商业计划也要随着市场和行业的情况变化而调整。对于机构来说，计划是指导行为的纲领。但是情况变化了，我们也会及时调整。我们会适时评估情况，看是否需要做出调整。
法巴对中国市场的长期承诺不变
中国基金报：近期，全球投资者对中国市场转乐观，就你和海外同事沟通了解到情况的而言，海外长期投资者情绪是否已经逆转？
韦历山： 任何全球投资者都无法回避世界第二大经济体，即便短期市场情绪仍待回归，但是它迟早会回来的。
部分公司开始重获投资者青睐。因为现在部分公司的股票估值有吸引力。不少外资在尝试重回中国内地市场。债券市场上，如果美国债券收益率重新抬升，中国市场的吸引力会提升。
中国基金报：你在中国市场多年。如今，对于资产管理行业而言，在中国取得成功机构需要具备的条件与10年前相比有何不同？
韦历山： 就公募基金行业而言，10年前，公募基金处于快速增长期。所有的基金公司都分享着巨大的行业增长动能，吸引大量的资金流入。如今，在公募基金行业获得成功比当时难得多。尽管公募基金近期有复苏的迹象，但是公募基金面临的挑战相较于10年前更多。
理财公司亦然。在研究了竞争形势之后，法巴集团认为合资模式是开展业务的合理选择。因此，股东方采取与本地机构合资的方式来布局中国的理财市场。
中国基金报：关于中国市场和经济存在很多噪音。您认为人们应该更加关注哪些硬核事实，而不是噪音？
韦历山： 最核心的事实就是中国是全球第二大经济体，全球投资者难以忽略。就法国巴黎银行集团而言，我们在中国拥有广泛、多元的业务。过去两年我们的中国业务稳健发展。例如，最近我们的外商独资证券公司获批筹建；我们与南京银行的伙伴关系以及业务合作有序推进。法国巴黎银行集团对中国经济的长期发展持积极态度，我们对中国的长期承诺不会改变——这是建立在我们对中国充分了解的基础上的。
编辑：舰长
审核：木鱼
《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究法律责任。
授权转载合作联系人：于先生（电话：0755-82468670）
