CNBC网站相关报道截图
中国日报网7月26日电 美国消费者新闻与商业频道（CNBC）网站近期报道，根据一项针对2000名美国成年人进行的新调查，大约五分之三的受访者认为美国经济目前处于衰退之中。
总部位于旧金山的金融科技公司Affirm在6月份所做的调查显示，在这些受访者中，大多数人表示，经济衰退大约始于15个月前，即去年3月，并可能持续到2025年7月，理由是费用上升，收支平衡更加困难。
Affirm产品高级副总裁Vishal Kapoor表示，持续的通货膨胀给美国家庭带来了沉重的负担。
“由于对美国经济的信心处于低点，消费者正在迫切寻求控制自己财务状况的方法。”他说。
根据英国《卫报》5月份的另一项民意调查，56%的受访者表示，他们认为美国经济正处于衰退之中。
美国国家经济研究局对经济衰退的官方定义为“经济活动大幅下降，这种下降蔓延到整个经济，并持续数月以上”。上个世纪已经发生了十几次经济衰退，有些持续了一年半之久。上一次的经济衰退是在2020年。
报道称，无论美国的经济状况如何，面对日常用品的天价，许多美国人都在苦苦挣扎，大多数人已经耗尽了积蓄，现在依靠信用卡来维持生计。
经济学家一直在努力搞清楚经济表现与人们对自己财务状况的看法之间日益脱节的问题。
摩根大通全球研究部主席Joyce Chang在5月份的CNBC金融顾问峰会上表示，我们正处于“氛围衰退”之中。
Chang称：“如果你有房或拥有金融资产，已经做得很好了，但你忽略了很大一部分人。”“财富创造集中在有房者和高收入阶层手上，但可能约有三分之一的人口被排除在外，这就是为什么存在如此脱节的原因。”
随着越来越多的美国家庭疲于应付物价上涨和利率上升，出现了财务紧张新迹象。
越来越多的消费者每月拖欠信用卡付款。纽约联邦储备银行5月报告称，过去一年里，大约8.9%的信用卡余额转为拖欠。
更多的中等收入家庭预计将在未来几个月为偿还债务而苦苦挣扎。
马斯克近日公开表示美国很有可能在不久的将来陷入经济衰退。对此你怎么看？
我觉得这个现象确实有可能会发生，但马斯克这个观点也只能代表他的个人想法，这也意味着马斯克的言论未必完全正确。
每当我们谈到经济问题的时候，通过我们尝试从宏观的角度来看待经济问题，我们就会发现没有任何人可以精准预测宏观经济。 不管是对于我们国内的经济行情来讲，这对于美国的经济行情来讲，因为经济的问题本身是一项非常复杂的现象，所以我们需要尽可能用辩证的角度来看待经济的繁荣和衰退现象。
马斯克表示美国可能会陷入经济衰退。
在谈到美国经济发展的问题时，马斯克表示美国的经济可能会陷入到一场衰退当中，这意味着美国的经济发展可能会持续下降。 在这种趋势之下，美国的很多资产的价格会进一步下跌，包括美股大盘在内的很多个股的行情也会一路走低。 如果情况确实如此的话，这意味着美国的通货膨胀问题将会引发通货紧缩，人们的生活会因此而受到影响。
我觉得美国出现经济衰退的可能性会存在。
我个人其实并不完全认同马斯克的观点，之所以这样说，主要是因为美国本身的经济体量非常大，在美国经济通货膨胀的时候，美联储已经进行了一系列的加息行为。 如果能够合理控制通货膨胀的话，美国出现经济衰退的可能性会相对比较低。 但如果不能控制好通货膨胀的话，美国确实有可能会出现经济衰退。
我的个人观点是什么？
以我个人来看，包括美国在内的很多国家和地区的经济情况其实是一项非常复杂的宏观因素，如果我们单单看通货膨胀或者资产价格的话，很多地方的通货膨胀问题确实比较严重，资产的价格也比较高。 但如果我们用发展的眼光来看待这些问题的话，我们就会发现很多所谓的危机其实并没有那么可怕。
为什么称北美20世纪20年代这一时期为咆哮的年代?
咆哮的二十年代始于北美，又受一战结束影响传至欧洲。 后者自1919年一战结束以来饱受经济衰退困扰，因此一直致力于战后重建并恢复因战争而造成的劳动力消减。 与二战后不同，美国没有试图支援欧洲的战后复兴，反而是进一步倾向于孤立主义政策。 在加拿大，美国取代英国成为主要经济伙伴导致了该国历史上一次极为重要的经济转型。 总体上，自20年代中期开始，北美经济规模开始凌驾于欧洲之上，而几乎与此同时，咆哮的二十年代也开始在英法德等几个主要欧洲国家显现。 20年代后半的欧洲经济高速发展，被称作“黄金20年代”，在法国和加拿大亦称做“疯狂年月” (années folles)。 咆哮的二十年代的精髓可以被描述为现代主义与反传统精神的某种不协调结合。 此间，现代科学似乎能够化一切为可能，经济与技术的发展潜力似乎无限巨大，所有人都感到一个全新的截然不同的时代即将到来。 诸如火车，小汽车，电话以及无线电等面向受众的通信手段使得现代主义思潮在民众间扩散，实用主义原则使得一切不必要的冗余装饰统统被去除，无论是建筑领域还是在日常生活中。 同时，爵士乐和舞蹈等欢快的娱乐方式蓬勃发展，因此这一时期也被称作“爵士乐时代”。 二十年代的经济传统上认为咆哮的二十年代是一个由于许多新式消费品涌入市场而造就经济繁荣的时期。 起初，北美经济花了不少时间用于战时经济向和平时期经济的转型。 不久后，爆发性增长开始了。 咆哮的十年中，美国凭借工业的批量生产化和社会上盛行的消费主义文化而成长为世界第一经济强国，而欧洲的经济起飞则直到1924年后才初露端倪。 尽管社会，经济与科技发展正在取得巨大进步，非裔美国人、新移民人群、农民以及部分无产阶级的处境与往昔并无不同。 事实上，生活在家庭收入2000美元这一贫困线下的人口仍有数百万之巨。 此外，经济的爆炸性增长也为30年代的横行世界的大萧条埋下了伏笔。 复员对经济的影响一战结束后，大批美加士兵揣着口袋里的现金返回北美，而市场里的新商品则促使这些钱最终被消费掉。 尽管美国战后也面临过短暂的经济衰退，但是随着美加士兵复员而使得工厂劳动力得到补充，以及大量工厂的军转民改建的完成，两国的经济迅速得到复苏。 共和党的经济政策当时执政的共和党制定的一系列经济政策被认为对经济增长产生了重要影响。 政府推行完全不加行政干涉的自由放任经济政策（laissez faire economics），为大爆发创造了条件。 1922年通过的Fordney-McCumber关税法籍由防止国外资本进入有效地保障了国内工商业的繁荣。 财政部长Andrew Mellon（任期：1921-1932）将附加税由50%削减至20%，帮助了那些商业财团巩固自己在其领域的垄断地位。 新产品与新科技在20年代，批量生产的空前发展使得科技产品愈趋廉价。 实际上，许多在这一年代成为平常之物的产品早在战前即已有之，但尚不能在民间推广。 汽车，电影，无线电收音机，以及日用化学工业全面勃发，其中应当特别指出的是汽车工业。 战前，汽车还是一种极端奢侈品；而到了20年代，廉价的批量造汽车已经遍及北美大地。 到1927年，亨利·福特已经卖了1500万辆T型车。 在加拿大，1918年的汽车总数只有区区30万辆；而十年之后，这一数字已经飙升到190万。 汽车对经济与社会发展产生了广泛影响。 汽车工业快速成长为首屈一指的大产业，如加油站、汽车旅馆和石油业等周边产业也被拉动起来。 在咆哮年代，无线电收音机成为有史以来第一种广播式的大众传媒手段。 人们已经能够买得起收音机，节目也日趋娱乐化。 由于受众广泛，收音机逐渐成为产品推广的重要媒介。 在这一“广播黄金时代”，广播节目的内容有如今天电视机一样广泛。 且由于没有今天广泛导入的自主审核制度，当时的编辑可以随心所欲地想法设法吸引听众，此亦为日后电影和其他大众文化中出现暴力与犯罪内容之肇始。 直到1927年联邦广播委员会建立后，这种绝对自由才得到收敛，管制下的新广播时代遂告到来。 在电影放映前插播的小广告进一步扩大了业已壮大的大众市场。 20世纪早期只有无声短片（默片）的电影业逐渐得到改变，为20世纪3、40年代的“电影黄金时代”作好了铺垫。 由于价格远低于其他娱乐消费，看电影也被蓝领阶级所认可。 基础设施的扩建科技的日新月异促进了对新基础设施的热烈需求，而政府主导的建设项目占了绝大部分。 汽车业的大发展导致公路的扩建与翻修，主干公路和收费高速公路的总里程不断刷新纪录。 具有高消费能力的新阶级的出现加大了包括汽车在内的消费品需求。 战争中发展滞后的电力设施在20年代得到突飞猛进的发展，电网规模不断扩大。 大部分工业开始使用电力替代一次能源。 新电厂的建设有如雨后春笋，全美发电量增长了三倍。 与此同时，电话线终于横贯北美大陆，室内下水管道开始铺入寻常人家，现代污水处理系统也得到初步确立。 由于这些基础设施的建设费用多由政府承担，怀揣着“未来将会受益”这一美好设想的各地方政府都在投入大量金钱后深陷债务困局。 而这也成为大萧条期间的一个主要难题。 另一方面，与地方政府的慷慨投资相反，无论美国还是加拿大的中央政府都在花这十年时间去偿付战争债务以及逐步撤销战争期间引入的某些税款。 投机充足的私人存款开始流入投机资金，特别是纽约证券交易所。 大量的投机与炒作造成了经济泡沫，为29年的大崩溃营造了条件。 此外，1925年到翌年间还曾发生过另一场被称为“佛州地产潮”的，与29年不甚相同的投资泡沫破灭事件。 人口的激增与城市化20年代另一个重要的变化趋势就是城市化。 伴随着高速成长的工业，不断扩建的路、铁运输系统以及摩天大楼的出现，美加两国有史以来第一次城市居民数超过了农村。 金融与保险行业翻了两倍，服务业占总生产的比重大幅攀升。 在城市中诞生了今天为数庞大的白领阶层的最早一代，大批女性开始走进办公室去从事文秘等工作。 到20年代晚期，加拿大的工人中女性比例达20%。 由于毗邻广袤的农作物产地，美国中西部及五大湖地区附近的城市，包括芝加哥和多伦多，此期间内的发展最为迅速。 1914年开通的巴拿马运河也使得美国西海岸地区开始受益。 二十年代的文化失落的一代所谓失落的一代是指那些经历了一战之后，开始对周围的世界产生怀疑与迷茫情绪的年轻人群体。 这个词经常特指那些生活在巴黎的一些美籍作家，包括海明威，斯科特·菲茨杰拉德，以及格特鲁德·斯坦等人。 社会批评当美国人正在普遍陶醉于日益积累的财富与奢侈品之时，一些人开始注意到当时社会风气中的种种伪善和贪婪并以文学手段对其加以讽刺。 作家Sinclair Lewis于1920年发表的作品《Main Street(大街)》便是其中之一。 小说讽刺了一个生活在中西部城镇中众多无知、愚蠢的镇民。 之后他的另一名作《Babbitt (巴比特)》描写了一个中年实业家对他安逸的生活和家庭显示出不屑与反抗，却最终发现年轻一代人也和他自己一样虚伪。 他还发表了Elmer Gantry，讲述了一个骗子怎样和一个传教士合伙在某个小镇中推销宗教以从中牟利。 Sherwood Anderson和H.L. Mencken等其他社会批评家发表了短篇小说集Winesburg, Ohio，重点剖析了一个小镇的发展史。 Mencken通过大量的散文和其他文章抨击了美国人日趋低俗的文化品味。 装饰艺术运动装饰艺术风格（Art Deco）是这一时代的建筑与设计领域的代表。 它起源于欧洲，20年代末传至美国。 当时的世界第一高楼克莱斯勒大厦正是立体派风格的代表建筑物。 立体派艺术讲究纯粹，强调几何特征，但并不限制艺术家们从自然中获取灵感。 此外，立体派艺术从诞生起也不是一成不变：初期，线条多以曲线为主，后期，矩形设计逐渐流行。 表现主义和超现实主义20世纪20年代开始，绘画艺术在北美与欧洲开始各行其道。 此一时期，前者流行超现实主义艺术风格，而欧洲则是现实主义大行其道。 正如Man Ray于1920年在一本达达主义艺术刊物New York Dada在美国开始发行后所说：达达在纽约活不了。 电影这一时期的主要影星有：Warner Baxter, Clara Bow, Louise Brooks, Bebe Daniels, Billie Dove, Dorothy Mackaill, Mary Astor, Nancy Carroll, Janet Gaynor, Charles Farrell, William Haines, Conrad Nagel, John Gilbert, Dolores Del Rio, Norma Talmadge, Colleen Moore, Nita Naldi, Ramon Novarro, John Barrymore, Harold Lloyd, Norma Shearer, Joan Crawford, 玛丽·毕克馥, Douglas Fairbanks, 查理·卓别林, Buster Keaton, Rudolph Valentino and Al Jolson.20年代初，电影仍然是黑白无声片。 1922年，第一部全彩电影《海的丧钟》（Toll of the Sea）公映。 26年，华纳兄弟的影片《唐璜》（Don Juan）成为首部音乐音效俱全的影片。 次年，华纳兄弟的新片《爵士歌手》（The Jazz Singer）终于有了语音。 公众对有声电影欣喜若狂，电影制作似乎在一夜之间彻底告别了无声时代。 1928年，华纳兄弟的《纽约之光》（Lights of New York）采用全语音，次年更以首部全彩全语音影片《On with the Show》将当时的电影技术推上了新巅峰。 哈莱姆（Harlem）文艺复兴在1920年代，美国黑人文化迅速发展，史称“哈莱姆文艺复兴”（哈莱姆区是纽约一个著名的少数族裔区）。 1921年，黑天鹅唱片公司成立。 在该公司鼎盛时期，平均每个月要发行10张唱片。 All-African-American（完全非裔美国人）公司也于同年投入运作。 23年，Robert Douglas成立“哈莱姆文艺复兴篮球俱乐部”，该俱乐部在30年代已被公认为世界最顶尖球队之一。 《机遇》杂志（Opportunity）开始出版。 黑人剧作家Willis Richardson所创作影片的首次公演在Frazee剧院举行。 Langston Hughes 和Zora Neale Hurston等著名黑人作家在20年代开始得到社会认同。 此外，黑人文化对爵士乐的发展起了至关重要的作用。 爵士乐时代1922年在匹茨堡诞生了美国首个商业音乐电台KDKA。 随后，新的广播电台在全美各地出现，爵士乐正是伴随着这一浪潮获得了广泛的受众。 这个时期，爵士乐的形态不拘一格，几乎包容了从现代到颓废的一切元素。 这个时期的著名组合有：Duke Ellington, Paul Whiteman, Leo Reisman, Abe Lyman, Nat Shilkret, George Olsend, Ben Bernie, Bob Haring, Ben Selvin, Earl Burtnett, Gus Arnheim, Rudy Vallee, Jean Goldkette, Ted Lewis, Bob Haring 以及Fred Waring；著名音乐人则包括Nick Lucas, Harold Scrappy Lambert, Gene Austin, Johnny Marvin, Rudy Vallee, Ted Lewis, Frank Munn, Franklyn Baur, Jack Smith, Eddie Cantor, Al Jolson, Maurice Chevalier, Morton Downey, James Melton, Ruth Etting, Helen Kane, Cliff Edwards, Chester Gaylord 和Dick Robertson在当时，今天一般所称的爵士乐实际上只有少数人在演奏，大部分听众欣赏的音乐大概等于美国人现在所说的sweet music。 而重金属音乐则属于hot music 或 race music。 Louis Armstrong以即兴表演和对传统单一旋律的发散变化而名噪一时，特别是他使得SCAT唱法（用无意义的拟音词代替歌词来演唱）流行开来。 在舞台上，当歌手们进行即兴的互动表演时经常使用此种形式。 Sidney Bechet的主要贡献则包括对两种乐器的普及：单簧管以及萨克斯。 由于当时舞场的增多，爵士乐多采用4/4拍的舞蹈音乐曲调以迎合这种需求。 配合爵士乐的踢踏舞表演无论是在剧场还是在街头都广受欢迎。 在20年代末，Duke Ellington对音乐界的影响导致了大乐队时代（big band）的到来。 舞蹈从20年代开始，遍及全美的舞场为广大舞者提供了充足的活动空间，在这里他们进行舞蹈比赛以及尝试新动作。 在美国各地的舞蹈剧院里，一些专业人士为他们跳舞技巧上的改进提出建议。 由于电气照明和空调技术的发展，晚场表演开始走向公众，舞厅表演与现场音乐交织成这个时代一个主要景观。 当时，最为流行的舞蹈包括狐步舞，华尔兹和探戈。 在舞蹈形式的发展过程中，一个起到重要作用的角色正是哈莱姆文化。 在许多娱乐场所，人们不分种族，肤色与阶级地共同享受同一种欢乐。 棉花俱乐部（Cotton Club）的表演者多为黑人，可面向的却是较为富有的白人顾客；而Savoy舞场（Savoy Ballroom）则主要面向一般工人阶级，且多以黑人为主。 20世纪20年代开始，不断有风格怪异的新式舞蹈登场。 Breakaway舞 和 Charleston舞源于非洲裔美国音乐曲调和节拍，同时包含了所有流行的蓝调元素。 1922年随着两场百老汇音乐剧的上演，Charleston舞开始风行美国。 1926年起，起源于太阳神剧院（Apollo Theater）的扭臀舞逐渐取代Charleston舞横扫各大舞厅。 到1927年，作为Breakaway舞和Charleston舞进一步发展的产物，整合了踢踏舞主要精华的Lindy Hop舞成为社交标准舞蹈。 Lindy Hop舞起源于Savoy舞剧院，最初是结合stride piano和ragtime等爵士乐曲演奏进行的表演。 这种舞蹈在进化成Swing舞之前有流行了起码十年。 不过总的来看，以上这些舞蹈虽然一时风靡，但不过都是昙花一现，人们更多地还是在跳探戈等几种传统舞蹈。 选举制度1920年8月18日田纳西州通过了宪法第19修正案，从此全美各州都实现了至少是在选举权上的男女平等。 女性的角色转换与时尚文化的演进鉴于战争结束后悲惨的经济状况，许多丧失成年男子的家庭不得不寻求新的经济来源。 女性开始走出家庭觅寻工作，这使她们对自身性别的自信心得到了提高。 角色转换在各种媒体上也屡见不鲜：garçonne式穿戴为当时的职业女性提供了中性化的选择，尽管她们也可以在其他场合打扮得更加妖娆。 牛仔裤，帽子和拐杖衬托了当时女性厌恶繁琐的装饰，追求单一雅致的审美倾向。 受当时很多女影星的影响，留短发成为流行。 中性主义的走红使紧身束腹过时，一些女性开始束胸以进一步淡化女性特征。 短裙成为女孩的最爱，到了27年，下摆的底边已经仅低于膝部（不过萧条期开始后又加长了）。 总的来看，对女性的定义在此间的确发生了翻天覆地的变化：作为战后的新一代女性，她们开始在公共场合吸烟，饮酒，和歌舞，经营自己的连锁店，短发打扮，个性地着装和化装，以及充满自信地参与各种社会经济活动。 少数族裔与同性恋者的处境城市中少数族群受到了比以往任何一段时间都更加平等的对待。 这在当时的电影中可窥一斑。 1929年的两部影片《红皮肤》（Redskin）和《神的孩子》（Son of the Gods）就公开批判了自以为是的白人激进分子，并对北美原住民和亚裔人群表达了同情。 在电影中和舞台上，白人和有色人种开始同台献艺；在20年代的夜总会，经常可以看到白人和黑人一起跳舞或就餐。 不过，这一切在30年代保守主义抬头后就再难见踪影了。 人们对同性恋者的容纳程度达到了60年代之前的最高值。 直到30年代早期，男性同性恋俱乐部都是公开经营的，这类场所被称作“pansy clubs”。 当时的票房一线男星William Haines就公开表明自己是同性恋，而且像他这样公示自己性取向的好莱坞演员并不止他一人。 Mae West在1927年发表的同性恋题材剧作《Drag》大获成功，他也被认为是视同性恋者的性选择权利为基本人权的主要提倡者。 好景不长，到了30年代，由于公众越来越难以忍受同性恋的公开存在，同性恋艺人不得不在隐退和隐瞒中二者择一。 二十年代的生活移民法在20年代，美国和加拿大都出现了不同程度的排外倾向。 1924年美国通过一项移民法案限制来自其既有移民总数已经达到美国1890年总人口2%的那些国家的移民（不包括非洲裔）。 受此法案影响，20世纪头20年的欧洲对美国的移民潮划上了句号。 亚裔和印度裔的移民则被完全禁止。 1913年，加州通过了Webb-Haney法，防止那些尚没有公民权的外国人获得私有土地。 还有另外11个州通过了类似法案。 在加拿大，1923年颁布了中国移民法（the Chinese Immigration Act）限制了几乎所有来自亚洲的移民输入。 该国还通过了其他一些法律控制东南欧移民。 禁酒令1920年，针对酒精饮料的宪法第18修正案获得通过。 这一修正案的初衷是试图通过禁酒缓和某些社会问题，然而事与愿违的是禁酒所带来的新问题要严重得多。 基于第18修正案的Volstead法通过后，美国开始全面禁止一切酒精类饮料的制造、贩卖和进出口。 此后，美国各地开始滋生有组织犯罪，走私行为愈演愈烈，一切与酒精相关的非法地下活动都在牟取着暴利。 在加拿大，尽管从没有在全国范围内实施禁酒，但美国禁酒法的影响依然是十分深刻的。 非法酒吧禁酒法的14年间，各种非法酒吧（Speakeasy）开始在美国各地出现，并导致了一些黑社会性质帮派的出现。 这些酒吧通常都与犯罪组织和走私犯关系密切。 尽管美国警方和联邦调查局人员经常对这些酒吧进行突击搜查，但是从未能逮捕过任何幕后操控者。 由于这类酒吧利润丰厚，不几年就发展成全美无处不在的非法场所。 非法酒吧装潢考究，提供各种食品和现场表演。 并且通常会有已经贿赂好的警察来通风报信，以备任何警方的突然袭击。 20年代的文学20年代是文学多产的年代。 当时的著名作家包括Sinclair Lewis, Willa Cather, William Faulkner, F. Scott Fitzgerald, Carl Sandburg 以及Ernest Hemingway等人。 劳伦斯（）的小说《查泰莱夫人的情人》由于露骨的性描写曾一时掀起轩然大波。 20年代诞生的一些名著・《了不起的盖茨比》（The Great Gatsby）F. Scott Fitzgerald著。 此书一般被认为是对爵士乐时代的一个缩影。 ・《西线无战事》（All Quiet on the Western Front）Erich Maria Remarque著。 描写了战争前线的残酷和人们的冷漠无情。 ・《天堂的这一边》（This Side of Paradise）F. Scott Fitzgerald著。 探讨了战后年轻一代的内心世界。 ・《太阳照样升起》（The Sun Also Rises）Ernest Hemingway著。 讲述了20年代一群在欧洲旅居的美国人的故事。 林白成功飞越大西洋1927年查尔斯·林白(Charles Lindbergh)写就了人类航空史的新篇章。 他于5月21日自纽约长岛的罗斯福机场起飞，于次日抵达巴黎，成功实现史上首次单人不间断横跨大西洋的飞行。 他所驾驶的飞机圣路易斯精神号由Donald Hall设计，加州圣地亚哥雷恩航空公司制造。 飞行耗时33.5小时。 在巴黎，法国总统授予了他法兰西军团勋章；当他返回美国时，一支舰队为他护航；在华盛顿，他得到了柯立芝总统杰出飞行十字勋章的表彰。 林白因他的空前壮举而名噪一时。 体育运动咆哮的十年可以说是全美体育发展的盛世。 人们不分阶级与地域地聚集到体育场观看各种比赛。 五花八门的体育报道铺天盖地，运动员的成绩总能使各大报纸不惜褒赏之词。 传奇作家Grantland Rice 和Damon Runyon也曾是当时的体育记者。 20年代的体坛第一人是在今天也在美国家喻户晓的棒球运动员Babe Ruth。 他标志性的全垒打开启了这项运动的全新时代，他使全美国为之疯狂，他所加冕的荣誉和所获得的评价在当时无人能及。 1927年Ruth创造了一项此后保持了34年之久的单赛季全垒打新纪录-60次。 他与另一位后起之秀Lou Gehrig共同书写了纽约洋基棒球队百年辉煌战史的最早篇章。 其他运动项目也不乏明星人物。 酒吧打手出身的杰克•邓普西（Jack Dempsey）赢得了世界重量级拳王的殊荣。 后来加盟芝加哥熊队（Chicago Bears）的伊利诺伊大学橄榄球运动员Red Grange以其无可匹敌的底线冲刺为该项运动的普及推波助澜。 Bill Tilden统治了当时的网坛，并且时至今日也被认为是最伟大的网球运动员之一。 高尔夫球运动因Bobby Jones的辉煌战绩而得到了推广，可以说在Jack Nicklaus之前，还没有人能够达到他在球场上的压倒性优势。 上述五人，棒球运动员Babe Ruth，拳击运动员Jack Dempsey，橄榄球运动员Red Grange，网球运动员Bill Tilden，高尔夫球运动员Bobby Jones合称二十年代美国体坛的Big Five，他们代表了当时体育运动的最高峰。 二十年代的关键人物・Al Capone 纽约布鲁克林区臭名昭著、无人不晓的黑帮头子。 ・Charles Lindbergh 1927年成功单身飞渡大西洋的飞行家。 ・Mae West 美国著名女演员和剧作家，她的表演在当时被认为是有伤风化。 ・Will Rogers 著名滑稽演员。 ・F. Scott Fitzgerald 著名作家，发表了不朽名篇《了不起的盖茨比》、《天堂的这一边》。 二十年代的美国政治沃伦•G•哈定第29任总统哈定的竞选誓言是“回归常态”，Return to Normalcy，应注意这里的Normalcy一词是哈定的创造。 “回归常态”折射了当时的三个趋势：强化北美孤立主义，复活移民排斥主义，弱化政府行动主义。 在经济上，哈定采取自由放任政策。 从1919年夏天开始，哈定发起“前廊运动”（Front Porch Campaign），正式参与竞选。 这场竞选在美国历史上可谓盛况空前：各大媒体争相报道，新闻影片层出不穷，财界巨头如爱迪生、亨利•福特等人为他慷慨解囊，甚至好莱坞明星们也受邀前往俄亥俄州马里昂市（Marion，Ohio）哈定夫妇的家中与他们合影，以此赢得人心。 截至20年秋天大选前夕，估计先后有60万人参与了奔赴马里昂的“朝圣”活动。 哈定任内其政权饱受丑闻困扰，不过哈定本人似乎并未卷入其中。 关于丑闻，他的名言是：“老天，没有比当总统更糟的职业了。 ”，以及“和我过不去的并不是我的敌人，只是一些该死的朋友，是他们让我彻夜难眠”。 卡尔文•柯立芝柯立芝因哈定在任内病逝而就任美国第30任总统。 1924年凭借“秩序与繁荣”的竞选主旨，他轻松连任成功。 1924年2月12日，柯立芝成为第一个通过广播进行就职演说的美国总统。 之后他又利用这种新媒体创造了几个美国总统的“第一”，比如上任十天之后他就在白宫发表了第一次全国广播的政治演讲。 柯立芝的名言是：“美国人的要紧事就是做买卖”（The chief business of the American People is business）。 赫伯特•胡佛美国第31任总统赫伯特•胡佛1928年宣誓就职时称：“今天，我们美国人比历史上任何一个地方都更加接近彻底战胜贫穷。 ”。 事实是他说的几乎完全相反。 美国前所未有的大萧条时代已经为期不远。 工会的变迁1910年代末的几次罢工改变了美国公众对工会（labor unions）的看法。 国家开始动用国民警卫队进行镇压，刑法条款追加了对制造骚乱的处罚。 受此影响，工会成员数目激减。 激进的工会主义受联邦在一战期间通过的反间谍法（Espionage Act）和反颠覆法（Sedition Act）的作用而衰退。 社会主义运动领袖Eugene V. Debs据反颠覆法被处以10年监禁，不过后来他得到了哈定总统的提前特赦。 二十年代的加拿大政治加拿大自由党掌控了20年代的加国政坛。 20年代加政府花了大部分时间调整经济，偿还战争和铁路过度投资的债务。 东部的小麦主产省份在经历20世纪早期的高速发展后因小麦价格下跌而陷入困境。 此事直接导致第三政党（两党制议会国家中两个轮流执政党以外的政党）加拿大进步党在21年的选举中一举成为议会第二大党。 咆哮时代的终结黑色星期二伴随着愈趋疯狂的投机行为，道琼斯工业股票指数连续数周持续上扬，1928年到1929年的牛市似乎将会永无休止。 终于，1929年10月29日，星期二，华尔街股市突然宣告崩盘。 当时体制并不健全，发展也不健康的美国经济遭受致命一击，广泛波及资本主义世界的30年代大萧条拉开了帷幕。 撤销禁酒令1933年2月20日，宪法第21修正案获得通过，禁酒令宣告撤销。 各州立即据此案对酒精饮料解除管制。 一如当年非法饮酒成为咆哮年代的时代符号，饮酒的合法化也从一个侧面告诉人们辉煌已成往事，美国经济与社会发展需要重头再来。
FED首度暗示衰退几率达五成！全面剖析：美联储纪要究竟鸽在哪？
北京时间周四凌晨3点，美联储公布了备受瞩目的11月议息会议纪要。在临近感恩节这一美国传统节日之际，这份在美股周四休市前压轴的美联储纪要，显然还是给美国市场的投资者送上了一份“大礼”：由于纪要的措辞整体被业内解读为鸽派，美股与美债隔夜双双上涨，美元指数则承压下跌??
行情数据显示，在隔夜美联储纪要发布后，美国三大股指普遍脱离了盘中低点，最终齐刷刷收涨。 截止当天收盘，标普500指数上涨23.68点，涨幅0.6%，至4027.26点。 道琼斯工业平均指数上涨95.96点，涨幅0.3%，至.06点。 纳斯达克综合指数跳涨110.91点，涨幅1%，至.32点。
纪要出炉后，美债市场的反应也极为直接，对利率政策最为敏感的2年期美国国债收益率下破4.47%刷新日低，全天下跌3.1个基点报4.492%。 中长期美债收益率也普遍走弱，5年期美债收益率跌6.2个基点报3.889%，10年期美债收益率下跌6.1个基点报3.7%，30年期美债收益率下跌9.8个基点报3.731%。
外汇市场上，美元指数则进一步下跌，跟踪美元兑一篮子6种主要货币汇率的ICE美元指数隔夜大跌0.9%，下逼106关口，刷新一周低位。
显然，即便是从上述股债市场的波动中，人们也能迅速得出结论：市场对昨晚的美联储纪要作出了更偏鸽派的解读。那么，这份美联储纪要究竟说了什么？市场人士在纪要出炉前对美联储“短鸽长鹰”的利率定价是否出现了偏差？除了利率变动外，美联储昨夜的纪要还透露出了哪些关键信息？
以下，我们将从多个维度帮助投资者一一剖析：
美联储11月纪要最关键的三大要点
要点①：绝大多数与会者认为可能很快就会放慢加息速度
美联储官员们在11月1-2日的会议上批准了连续第四次75个基点的超大规模加息，使基准利率达到3.75%-4%区间。 他们眼下仍在以1980年代初以来最快的速度提高利率，以拉低接近40年高点的通胀。 不过，根据周三公布的会议纪要，官员们在这次会议上几乎已“明示”，他们最快或可以从下个月就开始将加息幅度降至50个基点??
会议纪要显示，“绝大多数与会者(asubstantialmajorityof)认为，放慢加息步伐很快就会变得适宜。 在这些情况下放慢步伐，将让FOMC委员会能更好地评估实现其充分就业和价格稳定目标的进展。 ”
其中一些官员称，美联储加息过度的风险正在上升——最终加息增幅超过了将通胀拉低至2%目标所需的水平。 其他官员则警告称，继续以75个基点的速度加息“增加了金融系统不稳定或混乱的风险”。
当然，也有少数官员认为，最好等到利率“更明显地处于限制性领域，并且有更多具体迹象表明通胀压力正在明显消退”时，再放缓加息步伐。
点评：在昨夜美联储纪要出炉后，几乎所有的市场解读都将美联储可能很快适合放慢加息，视为了此份纪要中最为明显的鸽派信息。不过，我们在这里需要指出的是，这一领域的鸽派信号固然不可否认，但这其实并不是什么新鲜事??
事实上，在美联储11月初货币政策会议的会后声明中，美联储就曾经增加了一句话：为了判断未来目标范围的上升节奏，委员会将考虑货币政策的累积紧缩、货币政策影响经济活动和通胀的滞后性，以及经济和金融形势变化。
当时，市场就据此认为，这是美联储12月将缩减加息步伐的信号，此后多位美联储官员的讲话，尽管大多措辞鹰派，但基本上也未避讳和否认下月有望缩减加息步伐的市场押注。
我们在许多关于美联储的解读文章中，也提到了美联储目前“短鸽长鹰”的政策两面性。 “短鸽”就是指短期内(大概率下月)美联储就将把加息幅度放缓至50个基点。 而从利率市场的定价变动看，在纪要发布前和纪要发布后，利率市场对美联储下月加息50个基点的预期其实倒是没有多大改变，仍维持在了八成的概率附近。
因此，美联储昨夜的纪要固然在这方面“鸽派意味十足”，但是否就一定是真正引发市场上涨行情的触发器，背后却或许有待商榷??
要点②：利率峰值比联储官员之前预计的高
看完了“短鸽”的部分，我们再来看看“长鹰”的部分??
美联储主席鲍威尔在本月初的议息会议上可谓是以一己之力砸晕了市场。 鲍威尔在当时的新闻发布会上曾表示，自上次会议以来公布的一系列数据显示，最终利率水平将高于先前预期。 利率距离适宜水平还有一段路，现在讨论美联储何时可能暂停加息“为时过早”。
而这一点也在最新纪要中有所体现。 纪要显示，由于通胀压力几乎没有减轻的迹象，多位与会者认为，要实现FOMC目标所需的联邦基金利率最终水平，有很高的不确定性，评估这一峰值将部分取决于未来的数据。
不止一位(Various)官员认为，高通胀和就业市场持续供需失衡的迹象，将要求明年将基准联邦基金利率提高到“比他们之前预期还要略高”的水平。
由于货币政策接近足够限制经济的立场，与会者还强调，在考虑达到FOMC委员会的目标方面，FOMC最终加息达到的利率水平以及政策立场的变化，会变得比进一步加息的速度更为重要。
与会者一致认为，为了强化FOMC让通胀重回目标2%的强烈承诺，对公众传达这一区别很重要。
点评：乍看一下，美联储隔夜围绕明年利率峰值的“长鹰”部分表述还是挺鹰的，基本和鲍威尔当时在新闻发布会后的说法保持一致。 不过，有业内人士在进行了一番“咬文嚼字”之后，还是察觉到了一些问题。
众所周知，在对美联储纪要的解读中，量词部分的细微差异其实是很容易被人们忽视，但背后却颇有学问的。而在知名财经博客网站Zerohedge和部分美国媒体隔夜的解读中，就把焦点放在了一个词上：Various！
长期研究美联储沟通机制的前美联储经济学家EllenMeade就表示，Various一词其实是一个美联储很少使用的术语，往往在需要“含糊不清”时使用。 她表示，“如果会议纪要称有‘几位’(several)与会者认为终端利率会更高——这显然不是一个强烈的信息，所以他们需要把它模糊化。 ”
而这从另一个层面理解，这可能也意味着，在美联储11月的议息会议中，明确支持终端利率会更高这一观点的官员可能并不是太多，因为如果真的非常多，纪要也大可以超过半数或大多数等表述来替换。
因此，行业专家就认为，虽然美联储决策者强调了他们对降低通胀的“坚定承诺”，但对更高利率峰值的支持可能并不普遍。纪要中这部分的鹰派信息某种程度而言也是偏向鸽派的??
要点③：首度暗示明年经济衰退几率达五成
美联储周三公布的会议纪要还显示，其内部经济学家预计，由于消费者支出放缓、全球经济风险和进一步加息的风险，明年美国陷入衰退的可能性已升至了近50%。
会议纪要称，由于通胀居高不下，联储工作人员继续认为通胀预期存在上行风险。 在实际经济活动方面，美国实际私人支出增长乏力、全球前景恶化以及金融状况趋紧，都被视为实际活动预测的显著下行风险。
根据这份会议纪要，美联储工作人员因此继续判断，实际经济活动基线预测的风险偏向下行，并认为经济在明年某个时候陷入衰退的可能性几乎与基线预期的可能性一样高。
点评：这其实是美联储自3月开始加息以来首次发出此类警告。
虽然美联储官员基本上都是经济领域的学术专家，但要知道，他们在每次会议作出政策决策时，可不光光是十几个人坐在一起开场会那么简单。 美联储理事会的工作人员在货币政策制定过程中往往也发挥着重要作用，他们会事先为FOMC与会者准备好有关经济状况的简报和预测，以便他们在会议上对利率做出最终决定。
而随着美联储的工作人员进一步下调了对经济前景的预期，美国明年陷入经济衰退的风险很可能就将正式被摆在美联储官员的桌面上。 事实上，本月早些时候接受媒体调查的经济学家也已认为，明年美国经济陷入衰退的可能性高达65%。 彭博的经济模型更是认为这种可能性高达100%。
值得一提的是，在隔夜美联储纪要出炉前，周三发布的经济数据也提供了美国经济走弱、劳动力市场降温的新证据，表明美联储的大幅升息正在开始对经济造成广泛影响——11月企业活动连续第五个月萎缩，上周首次申请失业救济人数升至三个月高点。 虽然消费者信心指数和新建住宅销售情况有所好转，但整体仍处于低位，消费意愿和住房需求仍然疲软。
从利率期货市场的定价看，在昨夜美联储纪要发布后，投资者对美联储明年年中利率峰值的预期迅速出现回落，而对明年下半年美联储降息的预期则出现了升温，这很可能就是对上述要点②和要点③所透露的鸽派信息的直观反馈??
换言之，昨夜的美联储纪要在利率方面其实可以作出三方面偏鸽解读：“短鸽”方面依然鸽，“长鹰”方面有点鸽，而在“短鸽长鹰”之后，可能还有着“长长鸽”——经济衰退的预期可能将令美联储在明年下半年不得不开启降息周期??
美联储纪要透露的其他细节
除了对于利率政策方面透露出的以上三点最为关键的信号外，昨夜的美联储纪要其实还有一些值得留意的小细节，以下我们也作了一些简单归纳：
☆通胀高得令人无法接受
FOMC与会者一致认为，几乎没有通胀压力减轻的迹象。 通胀前景仍有偏上行的风险。
许多与会者指出，服务部门的价格压力有所增加，从历史上看，这一部门的价格压力比货物部门的价格压力更为持久。 一些与会者还指出，近期名义工资的高增长速度与近期低生产增速如果持续下去，将与实现2%的通胀目标不同频。
在通胀的影响方面，一些与会者表示，高通胀对低收入家庭的负担最重，对他们来说，食品、能源和住房等必需品在支出中所占份额较大。
☆小心工资-物价螺旋上涨
与会者认为，美国的劳动力市场仍然供应吃紧。 多人指出，有初步迹象显示，就业市场正在缓慢地朝着供需平衡改善的方向发展。 少数与会者评论称，劳动力市场持续供应紧张可能导致出现工资-价格的螺旋上升，尽管这种螺旋眼下还没有形成。
☆英债动荡值得关注
到目前为止，作为全球信贷体系支柱的美国国债市场还算稳定，但市场对流动性偏低导致交易困难的担忧一直存在。 不过到目前为止，美联储官员仍始终坚称债市具有韧性。 会议纪要称：“与会者注意到，尽管利率波动加剧，且有迹象显示流动性状况紧张，但美国国债市场的运行一直是有序的。 ”向官员做简报的美联储工作人员对此表示赞同。
会议纪要指出，英国最近发生的事件值得关注。 近几个月英国央行被迫进行干预，购买债券以恢复市场稳定，这一政策与英国央行收紧而非放松货币政策的整体努力背道而驰。 一些人担心，如果出现某种麻烦，美联储可能不得不重启在美国的资产购买，而国会的一些人已经警告美联储不要走这条路。
纪要显示，少数与会者指出，关键是要准备好，以不影响货币政策立场的方式，化解美国核心市场运作所受的干扰，尤其是在联储收紧货币期间。
☆“未卜先知”非银行金融机构风险
会议纪要还表示，“多位与会者注意到，在全球迅速收紧货币政策的情况下，非银行金融机构所带来的风险，以及这些机构的隐性杠杆可能会放大冲击。”
会议纪要中反映的关于金融稳定的讨论主要在非银行部门。 值得一提的是，就在美联储11月会议后，加密交易所FTX便宣布倒闭并申请破产，当前这场币圈的“雷曼危机”似乎也还在进一步扩散。
美联储负责金融稳定的最高官员、负责监管的副主席迈克尔·巴尔(MichaelBarr)上周告诉国会，他担心加密行业的相关失败案例可能会对更广泛的金融体系产生“负面影响”。
