美国国债总额又创纪录了，这次历史性突破了35万亿美元。多年来，连续财政赤字令美国债台越筑越高，犹如一颗“定时炸弹”，高悬头顶。
一份来自美国财政部的报告显示，美债早在2024年初，即本财年伊始，就已突破34万亿美元，如今仅用半年时间，又增加了1万亿美元。
中国现代国际关系研究院研究员陈凤英在接受中新网采访时表示，美债问题实则由来已久。2008年华尔街金融危机以来，美国经济债务化成为常态，新冠疫情加剧了其债务困境。
她进一步指出，美债上升是一种趋势。其背后，美国经济结构还在调整中，美债问题更是体现了当下“拜登经济学”的“大政府”倾向。
美国总统拜登执政以来，试图通过其经济政策，即所谓的“拜登经济学”，来刺激经济增长、创造就业。对于“拜登经济学”，陈凤英解释道，它通过政府干预和大规模支出来刺激经济，这是一个“政府加杠杆、企业和家庭去杠杆”的过程。
在这种情况下，美国经济的结构性问题不但没有得到解决，美国政府债务反而呈“滚雪球”状急剧增加。
陈凤英认为，美债上升具有趋势性，美国过度实施量化宽松政策，向经济“放水”，进一步加剧了政府债务负担。
实际上，美联邦政府债务规模早在2023年1月就已达到31.4万亿美元的法定债务上限。美国知名智库“对外关系委员会”(CFR)介绍，美债上限自第一次世界大战期间设立以来，已上调数十次，该国多次濒临违约。
专家指出，随着美债“风暴”愈演愈烈，其带来的国内、国际风险不容忽视。
首先，美国经济社会自身面临着一定风险。
在近年来激进加息的背景下，不断上升的利率使美国债务成本越来越高。财政监管机构警告称，未来三十年，债务利息成本将成为美国最大的支出。
美国有线电视新闻网（CNN）分析称，由于债务利息成本的大幅上升，美国政府面临着不小的财政压力，导致用于公共服务或未来应对金融危机、流行病或战争等不利冲击的资金减少。
美国跨党派研究机构“负责任联邦预算委员会”的数据显示，2023财年，美国政府偿还债务的支出已经超过了在住房、交通和高等教育方面的支出。
根据美国财政部的收支报告，2023年，美国政府预算赤字约1.7万亿美元。财政部官网数据还显示，过去50年来，美联邦政府预算只有五次出现盈余，最近一次还是在2001年。
与政府高赤字相对应的，是居民的债务也在“狂飙”，对普通民众的生活造成冲击。与此同时，随着美债飙升，美国国会陷入资金斗争，党派纷争和政治极化加剧。
美联社早些时候指出，美国目前的财政情况，已成为美国政府政治分裂的紧张根源，如果年度预算没有到位，政府可能会部分“关门”。
此外，美国的债务问题还给世界其他国家和地区埋下了隐患。
“如果美国债务危机引发的通货膨胀及债务问题久拖不决，不仅影响美国经济发展，也波及全球经济复苏。”陈凤英说道。
国际货币基金组织此前已警告称，美国政府债务水平高且不断上升，有可能推高全球借贷成本，破坏全球金融稳定。
该机构财政事务部主任维托尔·加斯帕尔解释道，美国宽松的财政政策对全球利率和美元施加上行压力，推高了世界其他地区的融资成本，从而加剧了现有的脆弱性和风险。
陈凤英认为，“美元本身就是霸权”，以美元为主导的国际货币体系给美国带来诸多好处，让美国在全球特别是发展中国家“割韭菜”。
陈凤英进一步指出，在今天的全球货币格局下，美元的霸权位置并未被削弱，但如今，全世界正在掀起“去美元化”浪潮，未来国际货币体系或将迈向多元化。终结美元霸权，是广大新兴市场和发展中国家的共同心愿。
美股两极分化道指创盘中新高纳指跌超300点 百度拼多多跌幅超11%
金融界网3月9日消息，拜登1.9万亿美元纾困法案于周六成功通过参议院表决，政府债务抛售压力恢复推动十年期国债收益率飙升至一年多新高，但 科技 股及芯片股走低令纳指及道指分化程度创28年最高，美股收盘涨跌互现，道指涨逾300点，纳指跌逾300点；航空及WSB概念股走高， 科技 股及热门中概股重挫，哔哩哔哩大跌17％，拼多多下跌12％，网络（BIDU）下跌11％； 游戏 驿站大涨40％。
截止收盘，道琼斯指数上涨305.81点，涨幅0.97％报.11点；标普500指数下跌19.34点，跌幅0.50％报3822.60点；纳斯达克综合指数下跌310.99点，跌幅2.41％报.16点。 道指最高上涨至.04点，创盘中 历史 新高。
中国概念股周一收盘普遍下跌，阿里巴巴下跌3.04％报收226.77美元，京东下跌5.80％报收85.36美元，网络下跌11.10％报收232.68美元，拼多多下跌12.26报收137.60美元；人人网逆势上涨13.06％报收7.36美元，简普 科技 上涨11.16％报收2.39美元；网易有道下跌11.92％报收27.74美元，新氧下跌12.48％报收12.06美元， 汽车 之家下跌12.51％报收96.33美元，老虎证券下跌13.52％报收16.69美元，哔哩哔哩大跌17.04％报收98.59美元。
欧股股市普遍收高。 泛欧斯托克600指数收盘上涨8.57点，涨幅2.10％，报417.25。 其中银行股领涨，涨幅3.7％；德国DAX30指数收盘上涨460.22点，涨幅3.31％，报.91点，创下 历史 新高；上证综指跌2.3％，日经225指数跌0.4％，韩国KOSPI指数跌1％。
纽约商品交易所4月交割的黄金期货价格下跌20.50美元，跌幅1.2％，收于每盎司1678美元。 5月交割的白银期货价格下跌2美分，跌幅近0.1％，收于每盎司25.269美元。
纽约商品交易所4月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格下跌1.04美元，跌幅1.6％，收于每桶65.05美元。 伦敦洲际交易所5月交割的布伦特原油期货价格下跌1.12美元，跌幅1.6％，收于每桶68.24美元。 周日该期货价格突破70美元，最高上涨至71.38美元。 今年迄今，美国WTI原油与伦敦布伦特原油均已上涨超过30％。 上周这两项期货涨幅超过7％，因OPEC+决定将现场措施维持到4月底。
美国众议院将于周二表决获参议院通过的经济刺激法案
美国总统乔-拜登的1.9万亿美元纾困法案周六在参议院以50票对49票获得通过。 目前这份《美国纾困计划法案》（American Rescue Plan Act）已送回众议院等待最终表决。 美国众议院多数党领袖霍耶表示，众议院将于周二举行投票。 尽管一些众议院激进派议员不满参议院对法案做出的修改，但迄今为止没人威胁会投票反对。 民主党目标是在下周将其签署立法。
美国财长耶伦预计明年劳动力市场将重回正轨
美国财政部长珍妮特·耶伦表示，拜登政府正在努力推动就业市场在今年晚些时候或明年初“回归正轨”。 耶伦在与国际货币基金组织总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃的讨论中表示：“我们真的很担心这场危机会造成永久伤疤，我们将竭尽所能尽快帮助劳动力市场回到正常轨道。 通过全力推进疫苗接种和重新开放学校，我认为我们有望在今年晚些时候或明年使劳动力市场重回正轨。 ”
2月美国有近1000万人人失业，几乎是疫情爆发前的两倍，说明劳动力市场复苏之路漫长。 括住房和制造业在内的经济其他领域恢复得更快。 上个月美国就业人数增加了37.9万，超过经济学家的估计，失业率降至6.2％。
众议院民主党将推动电动 汽车 立法
美国众议院17位民主党议员最早在今天提出一项法案，将拨款60亿美元给美国邮政服务，以购买数万辆额外的电动送货车。 据路透社报道，该法案将要求至少75％的美国邮政新车队是电动或零排放车辆。 该法案的支持者包括运输和基础设施委员会主席彼得·德法齐奥，以及监督美国邮政总局的监督和改革委员会主席卡罗琳·马洛尼。
该法案还要求，到2029年美国购买的中型和重型 汽车 中，电动车或零排放 汽车 的比例不低于50％，而美国邮政的所有新 汽车 在2040年1月后都将实现零排放。 自从乔•拜登当选美国总统、参议院控制权落入参议院之后，人们就普遍预期会出台针对电动 汽车 的立法。 大多数分析人士预计，在新冠疫情刺激措施支付完毕、加大疫苗接种的资金到位后，主要的绿色推动将到来。
高盛预测到2021年底美国失业率将降至4.1％
根据高盛的一项预测，今年的失业率可能会下降到接近Covid-19大流行之前的水平，这预示着未来的招聘热潮。 该公司预计失业率将达到4.1％，这一数字可能还会更低，这取决于在更多财政刺激措施和受冠状病毒打击最严重的部门重返工作的复苏有多强大。
此外，这一预测认为经济将在2022年年底之前很久恢复到大流行前的工资水平，美国财政部长耶伦周一在接受MSNBC采访时支持了这一观点。 2020年2月，就在疫情爆发之前，失业率为3.5％，是50多年来的最低水平。 2020年4月，由于为遏制冠状病毒传播而关闭的企业，这一比率飙升至14.8％，到今年2月已降至6.2％。 尽管如此，总就业人数仍比一年前下降了850万左右。
对冲基金大佬泰珀：主要市场风险已经消除 美债抛售或已结束
亿万富翁投资者、Appaloosa Management创始人戴维-泰珀（David Tepper）表示，目前很难看跌股市，并认为推动利率上升的美国国债抛售很可能已经结束。 泰珀表示，市场的主要风险已经消除，短期内利率应该会更加稳定。 “基本上，我认为利率短期走势大部分都已过去，并且在接下来的几个月中应该会更加稳定，这使得现在入市更为安全。 ”
过去几周，在通胀预期提高的形势下美债收益率急剧上升，这给风险资产带来了压力。 10年期美国国债收益率从1月底的1.09％攀升至周一的1.60％以上。 收益率的快速上涨对 科技 股造成的打击尤其严重。 泰珀认为，多年来一直是美债净卖家的日本可能会在收益率飙升后再次开始购买美债。 特珀说，潜在的买盘可能有助于稳定债券市场。
德银调查：年轻人希望将刺激支票的近一半资金用于股票投资
美国即将出台的1.9万亿美元经济刺激计划有望令美股再迎海量资金流入。 德意志银行（Deutsche Bank）近日展开了一项调查，旨在发现有多少来自美国经济刺激计划的资金可能进入股市。
调查结果显示，在25至34岁的人群中，有一半的人计划将50％的刺激资金用于股市。 与此同时，18岁至24岁的受访者计划将40％的经济刺激资金用于股市投资；35岁至54岁的受访者计划将37％的资金用于股市投资；55岁以上的受访者表示，他们将把16％的资金投入了股市。 因此，德银表示，“即将到来的美国刺激资金中，有很大一部分可能会进入股市。 ”
德银估计，这项对430名散户投资者的在线调查发现，受访者计划将即将出台的刺激措施中的很大一部分（37％）直接投入股市，这可能意味着有1,700亿美元的资金流入股市。
摩根大通认为新兴市场货币的大跌带来买入机会
新兴市场货币遭遇疫情开始以来最严重抛售，正吸引一些全球最大的投资基金加大对惨跌证券的押注。 摩根大通资产管理驻伦敦的新兴市场债务负责人Pierre-Yves Bareau说，这种情况特别适用大宗商品敏感货币，这些货币有望反弹。
包括Bareau在内的很多投资者认为，发展中国家资产最近的动荡只是乐观大背景下的短暂波折。 周一，MSCI新兴市场货币指数创去年3月23日以来最大跌幅。 该指数跌至四个月低点，也跌破了100天移动均线，表明接下来可能进一步下跌。 在跟踪的24种主要新兴市场货币中，有21种今年以来已处于贬值状态，其中巴西雷亚尔、墨西哥比索和阿根廷比索的跌幅最大。
重Cathie Wood的旗舰基金遭遇一年来最长连续下跌
Cathie Wood管理的交易所交易基金（ETF）在周一继续下滑，表明过去三周导致其主要基金缩水25％的抛售不会立即结束。 数据显示，Ark创新ETF创出自去年大流行病导致市场崩盘以来的最长连续下跌周数。 Wood所在的Ark Investment Management的其他产品也同样走低。
基金持续下跌是Wood在2014年创立的这家公司迄今为止面临的最严峻挑战。 受Ark在2020年出色回报的鼓舞，最近几个月，投资者向她的ETF投入了数以十亿计美元的资金。
最新数据显示，Wood的主要基金上周四录得少量资金流入，尽管其下跌了5.3％。 Ark下一代互联网ETF（ARKW）和Ark Genomic Revolution ETF （ARKG）等其他基金则出现数亿美元的资金流出。
GameStop拟放弃实体店向电商转型 股价大涨50％
据报道，GameStop股价在今日盘中交易中大涨50％。 该公司稍早些时候宣布，已聘请宠物用品电商平台Chewy联合创始人莱恩·科恩领导其向电子商务转变。 科恩将担任GameStop董事会成立的一个特别委员会的主席，该委员会旨在帮助GameStop转型。 此外，董事会成员阿伦·阿塔尔（Alan Attal，Chewy前首席运营官），以及库尔特·沃尔夫（Kurt Wolf）也将加入该委员会。
科恩去年投资了GameStop，以推动这家视频 游戏 零售商专注于在线销售，远离实体店。 今年早些时候，科恩的投资推动了GameStop股价的疯狂上涨。 今年到目前为止，GameStop股价已经飙升了700％以上，使该公司的市值达到106亿美元。
小鹏 汽车 四季度交付及收入均超指引，全年毛利首次转正
小鹏 汽车 公布，2020年第四季度总收入为人民币28.51亿元（4.37亿美元），同比增长345.5％，环比增长43.3％。 2020财年总交付量达27,041台，较2019年的12,728台增长112.5％，其中，P7交付量达15,062台。 2020财年总收入为人民币58.44亿元（8.96亿美元），同比增长151.8％。
小牛 科技 发布2020年第四季度业绩 营收6.72亿元同比增长25.3％
全球城市智能移动解决方案提供小牛 科技 今日发布2020年第四季度及全年未经审计业绩报告。 财报显示，第四季度营业收入6.72亿元，同比增长25.3％；净利润5820万元，上年同期为6070万元；电动踏板车总销量同比增长41.6％；全年营业收入24.443亿元同比增长17.7％；全年净利润1.867亿元，2019年为1.9010亿元。
美国通胀盖不住了，全球危机恐将重演
6月10日是一个牵动全球市场敏感神经的日子，投资者屏住呼吸等待美国官方公布的5月份通胀数据。 劳工部公布5月份消费者价格指数环比上涨0.6%，跃升至5%，为2008年8月以来的最大年度涨幅；核心消费者物价指数环比上升0.7%，同比上升3.8%，为1992年以来最大年度涨幅。 这远远超出了此前经济学家的预期，进一步加剧了人们对美国通胀的担忧。
加速上涨的通货膨胀正成为美国经济面临的最大风险。 数月来，随着美国疫情趋稳，民众对消费品和其他生产需求强劲，导致从美国木材到计算机芯片都出现严重短缺。 美国消费者正在感受物价上涨的直接压力——“在超市花100元只能买到过去不到80元的食物。 ”汽油、食品、 汽车 、住房和电脑等消费品价格上涨大幅推高了消费者物价指数，中下层民众生活受到明显影响。
4月美国消费者物价指数（CPI）较去年同期增长4.2%，是2008年经济危机以来最大的同比增长；4月生产者物价指数（PPI）同比增长6.2%，创下2010年以来 历史 新高。
根据纽约联储对消费者的调查，普通美国人对1年期和3年期通胀中值预期分别跃升至3.4%和3.1%，创下2013年9月以来的最高。 经济学家普遍预期美国通胀可能更加严重。 《商业内幕》引述宾夕法尼亚大学沃顿商学院知名经济学教授西格尔说，美国的通货膨胀率将在未来两三年之内突破20%，相当于上世纪70年代美国恶性通胀的情景。
德意志银行的研究团队最近发布一项报告发出警告，美国即将到来的通胀可能类似于1970 年代。 报告指出，美联储为了追求全面的复苏而忽视通胀的风险，将产生可怕的后果，通胀的爆发将使全球经济坐在“定时炸弹”上。 “这可能导致一场严重的衰退，并在全球引发一系列金融危机。 ”
美国通胀快速上涨的根源在于美国政府不负责任的货币宽松及财政刺激计划。 2020年3月后，疫情冲击使美国股市遭遇史无前例的四次“大熔断”，为了美国资本市场免于崩溃，美联储使出无限量化宽松的“大杀器”。 仅2020年3月的一个月内，美联储就增发3万亿美元，此后维持每月1200亿美元购债计划，持续向金融体系放水。 拜登政府不仅延续了特朗普时期的宽松货币政策，还一口气推出数个经济救助和刺激计划，总支出规模达到7万亿-8万亿美元。 有学者指出，拜登政府支出的增长规模，已经大大超过了罗斯福新政、2008年金融危机时期、里根上世纪80年代初扩张军备等历次美国经济刺激计划。
如此庞大的货币、财政刺激规模，使美国货币洪水到处泛滥。 美国家庭、企业和个人手握大把现金，单是个人储蓄就从一年前的1.6万亿美元激增至惊人的4.1万亿美元。 银行存款多到银行不能承受，要求储户取走或花掉。
在通胀持续的压力下，美联储目前的态度从否定存在通胀，到承认通胀的现实但坚称“高通胀只是暂时的”，表明其在支持经济快速复苏与控制通胀的天平上，坚定地选择了前者。 然而，尽管美联储嘴上仍然高声“维稳”，但内部不得不正视通胀的事实，4月美联储的货币政策会议，自新冠疫情爆发以来首次讨论收紧货币政策立场的可能性。
种种迹象表明，美国的通胀绝非是“暂时的”那么简单。
美国现实的情况是“生之者寡而食之者众”。 美国是消费型 社会 ，也是全球最大进口国。 随着美国疫情逐步得到控制，美国的消费需求爆发式增长，而全球供应链受疫情影响存在较大缺口，使得美国消费者价格、生产价格指数急速上升。 4月份美国进口价格连续第六个月上涨，同比涨幅达到10.6%，为过去十年来最高水平。 而美国的就业数据远逊预期，拜登的纾困支票和各种政府救济助长了美国人不工作，美联储公布的自愿离职率创下新高。 在劳动力供应缺口之下，美国薪金水平意外上升，将进一步助推通胀上升，导致“工资-物价”螺旋上升的恶性循环。 这些情况表明美国的通胀将持续更长时间。
当前全球疫情仍然存在较大不确定性，其对世界经济产出的影响不容乐观。 国际货币基金组织的展望报告预计，虽然今年全球经济步入缓慢复苏，但全球产出水平仍将低于疫情前2%。 这也预示美国及全球的通胀不会是短期的。
这是耶伦近期以来第二次提到加息。 上个月她在接受《大西洋月刊》采访时曾表示，“为了保证经济不会过热，利率可能不得不一定程度上升。 ”这一表态随即引发美股大跌，之后耶伦不得不马上改口，为自己加息的言论解释说：“我认为不会出现通胀问题，但如果真有的话，美联储有能力解决。 ”
财政部高官在加息问题上表态的闪烁与犹疑，表明在控制通胀与维持宽松货币以刺激经济的选择上，美国面临两难。 一方面是通胀猛如虎，另一方面一旦美联储加息，会触发美国股市下跌的风险。
美国经济面临的困境远不止通胀。 拜登和特朗普比赛式的无限印钞和大手撒钱带来的后遗症正在快速显现，各种“虚火”同时上攻：股市泡沫风险积聚，国债利率叠创新高，天量债务无法持续。 美国经济内在的结构性矛盾与政府不负责任的经济政策相互叠加，将美国经济推到危机的边缘。
如今美国股市已呈现极度泡沫化。 持续的超宽松货币政策，源源不断的资金流入，使美国股市不仅免于去年3月因四次熔断而崩盘，还不断攀上 历史 高位。 在去年美国疫情失控、经济衰退的背景下，美国股市的火热缺乏经济基本面的支撑。
截至6月1日，按照威尔夏指数，美国股市总市值已达44.3万亿美元，而美国今年首季GDP最新估值约为22.1万亿美元，衡量股市泡沫风险的巴菲特指标突破200%。 巴菲特认为该指数创 历史 新高是“非常强烈的崩盤警告信号”，而代表美国股市的平均年化回报率为-3.1%(含股息)，表明美国股市已经严重高估。
除了巴菲特指标，投资顾问机构RIA Advisors首席投资策略师罗伯兹也警告，衡量股市风险的五大指标（恐惧/贪婪指数、基金经理人乐观指数、杠杆型基金做多做空比例、保证金/债务比例、美股与3年平均线偏离）均显示美股已处于严重泡沫之中，只要一点风吹草动，都可能引发恐慌性抛售，导致股市崩盘。 这种情形一旦发生，标普500指数将蒸发40％至60％。
随着美国通胀的快速上升，美国股市已进入高风险状态 ，投资者已如惊弓之鸟，如履薄冰地做着随时逃离的准备。 美联储和财政部任何一点儿的微妙暗示，都会引起股市大起大落。 美股泡沫一旦刺破，将引发美国金融市场巨震并导致全球性的经济危机。
美国债务激增是美国面临的又一大困境。 去年以来，为应对疫情危机，美国连续出台经济救助计划，导致美国财政赤字和债务爆炸式增长。 目前美国国债总额已突破28万亿美元，超过美国GDP30%。 而美国政府的债务增长还远没有尽头，根据拜登政府制定的财政预算，美国2021年财政赤字为3.669万亿美元，2022财年赤字为1.837万亿美元，预计未来10年赤字累计增加14.531万亿美元。
拜登意图通过提高企业税作为弥补财政支出扩大的来源，但受到共和党的阻力，美国庞大刺激支出将最终不得不依靠美联储印钞来解决。 这也是美联储很难退出量化宽松政策的原因。 拜登的庞大基建计划、创新与竞争计划正嗷嗷待哺需要大笔支出。
而无限制的扩大印钞势必削弱美元信用，导致美元持续贬值，长此以往将动摇美元霸权的根基。 同时，随着通胀上行，美债收益率飙升，表明美债已经供过于求，曾经作为全球资金避风港的美债，随着美债激增也越来越受到众多质疑，不再象过去那么受国际投资者追捧，美债扩张也将面临天花板。 谁来为天量美债接盘，是令美国伤脑筋的问题。
另一个警号是，美联储用于控制短期利率的隔夜逆回购需求飙升，6月9共有49个对手方在美联储的隔夜逆回购中交易规模达到5029亿美元，本周三个交易日接连创新高。 美国的银行和货币市场基金以0的回报将资金回存美联储，且规模史无前例，这表明美国金融体系的现金已经多到没有别的去处，开始倒灌回美联储，表明美联储继续向市场注水的操作已接近极限。 该工具更早的 历史 峰值是2015年12月末的4760亿美元，正是美联储收紧量化宽松的起点。
如今美国经济面临多重考验，险象环生，政策制定者不得不在多重矛盾的目标中寻求艰难的平衡：遏制通货膨胀与维持货币宽松、刺激经济复苏与保持债务可持续、防止股市泡沫破裂与实际利率不可避免上升、继续量化宽松与保持美元稳定。 这些难题每一个就可能成为引爆危机的导火索。
综合判断，美国及全球通胀将持续较长时间，这将是全球经济面临的最大威胁。 在持续通胀的压力下，美联储可能被迫调整原先的计划，提早收紧货币政策。 随着美联储利率政策的转向，美国股市首先受到重压，导致美国市场流动性紧张，进而引发全球美元回流，全球金融市场面临一场巨震。 脆弱的发展中国家将再次遭遇资本外流和资产价格贬值的冲击，美国借机又可以开启新一轮血雨腥风的财富收割。
在美元放水和回流的循环中，美国一次次避免了自己的危机，并实现了对世界财富的洗劫，这样的 历史 可能再次重演。 这就是美国金融帝国主义的真相。
当前全球新冠疫情一波未平，一波又起，陷入供应链危机，产能缺口助推了全球通胀的上升。 在全球大通胀的形势下，中国抗击新冠疫情的成功，更加突显了中国产业链的安全和独具优势，中国制造成为疫情下全球供应链屈指可数的可以指望的依靠。 在这样的形势下，中美经济博弈，攻守已经易势，美国可打的牌已经不多了。
计划经济的弊端
自特朗普时期中美贸易战以来，美国在许多行业将枪口对准了中国企业，采取了严厉的制裁措施。 但在拜登上台之后，美国的经济形势每况愈下，与此同时国内又不断的印钞，无底线的发债。 导致通货膨胀加剧，物价飞涨。 而在这时，有许多国家像中国一样，看到了美国霸权的衰落，也看到了“美元霸权”的不可持续。 因此，“去美元化”浪潮开始席卷全球。 俄罗斯“清仓式”抛售美债，就是一个重要信号。 那么今天我们就来跟大家聊聊，中国与美债的那些事。 时间步入2021年开始，中国政府就在不断减少持有美债，3月份减持38亿美元，4月份又减持43亿。 如果从2018年开始算起，中国已经减持了1796亿美元债务。 但现在中国不断减持美债，美国政府那边却开始放出“示好信号”，让人摸不清头脑，不知道美国心里在打什么算盘。 那么，持有巨额美债会给中国经济带来怎样的影响呢？我们知道，美国当前的经济状况已经很不乐观了，多年来滥发钞票的恶果最终反噬了美国经济。 再加上前段时间拜登政府的六万亿计划，预计到2024年，美国的债务占比将达到历史的“最高点”，到那时候，“美元霸权”是否还能维持都是个未知数。 然而从2000年以后，国内的不少经济学家和学者其实都看到了持有过多美债的风险甚至是危险。 这些危险又都来自不同的方面。 一是美国财政赤字加大的风险。 美国的强大综合国力是美元在今天能作为世界货币的根本原因，而美国政府不断加大国债的发行力度，也是主要由于美国财政赤字不断扩大的原因。 我国持有大量美国国债，势必是对美国政府经济发展的大力支持。 从2005年至2013年，美国政府的财政赤字分别为3183亿美元、2482亿美元、1607亿美元4586亿美元、亿美元、亿美元、亿美元、亿美元、6800亿美元，巨大的财政赤字使得美国政府只能通过依赖通货膨胀的方法加大对货币的投放量，近年来美国政府保持宽松的货币政策也是基于财政赤字不断扩大的原因，美元的大量增发，导致我国持有美国国债在市场上进一步贬值的风险不断加大，一旦贬值，将直接影响到我国持有美国国债的收益率。 其次，是美国国家信用风险的增加。 美国国债主要通过国家的信用基础向投资者提供一种风险保障，但美国的国家信用不可能永远在世界上处于领先地位，考虑到美国疫情持续蔓延对美国乃至全球经济造成重大影响，美国失业人数大幅增长、制造业、零售和房地产等多项数据降幅超出市场预期多项数据降幅都远远超过了预期，美债避险资产的属性大打折扣，中国持有的大量美债正面临“违约风险”，一旦美国国家信用受到冲击，势必会影响到全球购买美国国债的投资者，我国是美国第二大持有者，受到的影响必然会很大。 最后，是美债对人民币汇率的冲击。 我国从1994年开始实行市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，在2005年人民币未升值以前，我国持有美国国债的数量非常少，但后来，我们持有的数量开始大幅增加，由于美元贬值最终导致了中国手中的美国国债价值发生了明显的贬值。 我国之所以不轻易在二级市场上一次性大量抛售美国国债，除了怕引起资本市场的恐慌以外，主要也是担心未来美元升值造成更进一步的损失。 尽管当前人民币已经升值到了一个很高的高度，但从长远来看，人民币依旧具有上升潜力，我国持有的中长期美国国债的汇率风险自然会继续存在。 眼下，从各方的分析来看，美元在货币市场上已经没有了往日呼风唤雨的威风，虽说还是“霸主”，但也显得“老态龙钟”了。 据IMP本月的数据显示，美国份额已经下降到自1995年以来的最低值，不足百分之六十，而去年，美元在外储中的份额占比达七成以上。 显然，各个国家对美元的信心已经没那么足了，纷纷采取了去美元化措施。 据统计，包括中俄在内的四十五个国家在分别利用各自的方式开始去“去美元化”，主要方式包括持续抛售美债、增加黄金和其他货币的储备；新兴市场国家或者石油大国则正在汇率中放弃美元结算方式。 比如一直遭受美国制裁的石油国委内瑞拉从去年开始，就利用石油加密数字货币取代美元作为结算方式。 伊朗方面也已经将“以石油、黄金等资源代替美元结算”提上日程；德国、法国等国正在和伊朗交涉，利用数字货币作为交易结算工具，加上中国正在不断推动“人民币国际化”，种种表现似乎都在证明，美国霸权和美元霸权在未来必将走向终结。 而中国要想化解持有巨额美债带来的风险和隐患，循序渐进的减持美债，自然是我们的第一要务。 由于我国持有的美国国债大部分是中长期的，在保证收益不损失的前提下，利用二级市场灵活的交易方式，逐步将我国持有的美国国债过渡到安全区域，抓住各种有利时机，将长期国债转化为能够应对美国通货膨胀的保护型国债产品类型，保证资产不被贬值，这一点必须做到。 实现外汇多元化和人民币国际化。 虽然我国已经开始逐步减持美国国债，但在这个过程发生的同时，我们还可以采取一些其他措施来为减持美国国债保驾护航，例如促进外汇多元化和人民币国际化。 例如外汇多元化。 政府可以将投资分散化，不要把鸡蛋放在一个篮子里，这是任何一个上过高中就应该明白的经济学道理。 我们可以通过黄金、石油、特别提款权在我国外汇储备中的比例，同时增加对其他国家优秀企业的投资，增加持有企业债券。 这些都将有利于降低投资的非系统性风险。 加上近年来，我国的综合国家飞速提升，人民币国际化不断加快。 如果能够在国际市场上增加人民币放贷量、增加人民币的收支业务，无疑会对人民币国际化起到巨大的推动作用。 最后，像什么加快我国金融市场改革这些东西，自不必多说。 在金融问题上，我们的党和政府还有很长的路要走。 无论是前段时间被曝出的“深房理”事件，还是对于“比特币”的监管等等，都不同程度的反应出了我们对金融管控方面的“不成熟”。 论玩金融，西方国家比我们要早好几百年。 这“几百年”的距离，不是一天两天就能追上的。 与此同时，我们也不要对美日等国掉以轻心，西方国家对中国的敌视态度在未来的很长时间内都不太可能发生转变。 而一旦他们的经济形势岌岌可危，势必不会放弃任何“拉中国下水”的机会。 因此，只有以强大的国力和团结的人民为后盾，我们才有足够的底气和能力，抵御西方国家抛来的“金融炸弹”，为中华民族的伟大复兴保驾护航。 参考文献：《关于中国高额持有美国国债政策分析》吴星渔《我国持有大量美国国债的风险及对策分析》王涛《从当前国际资本流动状况看美债投资的逻辑与趋势》刘丹《美国政府主权债务问题对发展中国家的影响》李泓仪
