近日，央行“三连发”宣布下调住房公积金贷款利率、取消全国层面个人住房贷款利率政策下限，以及降低全国层面个人住房贷款最低首付比例。利好政策下，市场对房地产市场回暖预期加强。
同样，对楼市复苏充满预期的还有银行。近年来，由于楼市持续低迷，地产领域风险导致银行资产质量承压，成为影响银行股估值的重要因素。多数机构认为，随着地产政策暖风频吹，银行在地产领域风险有望缓释，银行股或将“随风起舞”，估值将得到进一步修复。
涉房指标长期承压
房地产贷款一直是银行信贷业务的重要组成部分。中国人民银行行长潘功胜此前在2023金融街论坛年会上表示，房地产相关贷款占银行贷款余额的23%，其中约80%为个人住房贷款。
但在此次政策出台前，银行涉房指标持续承压，涉房贷款的不良率持续走高。
根据普华永道报告，2023年末，38家上市银行对公房地产业贷款规模约6.64万亿元，对公房地产业贷款整体不良率4.43%，较上年末上升0.18个百分点，各类上市银行房地产业信用风险仍在持续暴露。另据东方证券统计，2023年，A股上市银行对公房地产不良率较2023年上半年上行30bp。
部分银行涉房贷款不良率增速较快。例如，记者据年报梳理，在六大行中，建设银行、交通银行房地产业不良贷款率分别从2022年末的4.36%、2.8%升至2023年末的5.64%、4.99%，分别上升1.28个和2.19个百分点。
在这一压力下，涉房贷款规模不断压降。根据央行披露的一季度金融机构贷款投向统计报告，2024年一季度末，房地产贷款（含开发贷、个人住房贷款）余额占比10.1%，比2023年末下降0.4pct。
记者梳理多家上市银行年报发现，截至2023年末，国有六大行个人住房贷款（按揭贷）余额合计约为26.43万亿元，同比减少约5166亿元。除邮储银行外，其他五大行个人住房贷款规模均出现下滑。
具体来看，截至2023年末，农业银行的个人住房贷款金额为5.17万亿元，较上年下降3.3%；交通银行的住房贷款余额为1.4626万亿元，同比下降3.3%。
还有三家国有大行降幅在1%以上。截至2023年末，中国银行、工商银行、建设银行的个人住房贷款余额分别为4.79万亿元、6.29万亿元、6.39万亿元，同比下降2.65%、2.2%、1.44%。
邮储银行虽然2023年末的个人住房贷款余额为2.34万亿元，同比增长3.37%，但该行个人住房贷款在全部贷款及垫款中的占比从31%下滑至29%。
政策暖风利好银行基本面
5月17日，针对房地产领域多个重磅政策出台。在供给端，保交楼、去库存是政策重点发力方向。在国务院新闻办公室举行的国务院政策例行吹风会上，住建部官员表示，城市政府可以组织地方国企以合理价格收购部分存量商品房，用作保障性住房；同日，中国人民银行副行长陶玲表示，央行拟设立保障性住房再贷款，再贷款规模3000亿元，利率1.75%，期限1年，可展期4次，发放对象包括政策性银行和国股行等21家全国性银行。在需求端，当日，房贷“三招”连出。中国人民银行宣布下调住房公积金贷款利率、取消全国层面个人住房贷款利率政策下限，以及降低全国层面个人住房贷款最低首付比例。
业内普遍认为，近期系列重磅政策出台或将改变银行涉房贷款承压态势，是“短期换长期”的选择。
短期来看，银行息差有一定压力，但影响有限。光大证券金融业首席分析师王一峰认为，全国层面房贷利率下限取消将对银行体系净息差造成一定程度的影响，但考虑到政策仅影响边际定价，对净息差的影响程度或相对有限。据他估算，按全国新发生按揭贷款利率下降30bp计算，将影响银行体系2024年净息差约0.5bp。
浙商证券首席银行业分析师梁凤洁持类似观点。她初步推测，假设LPR不调整，存量按揭利率将在6.5年后与新发贷款齐平，静态测算按揭贷款利率全国下限取消将导致银行息差在6~7年内额外下降8bp，影响可控。
从中长期来看，多数机构认为此举利好银行基本面。
华创证券分析师贾靖在研报中分析称，此次政策放开可以提振后续房市销售，房企的偿债能力得到增强，银行的房地产贷款资产质量也将得以改善。
“本轮房贷利率下限取消将有助于节约居民财务成本，首付比例下调也有助于降低居民购房门槛，可能将带动居民购房需求进一步回升。”王一峰估算，截至2024年4月末，全国343个城市中已有67个城市取消了首套房贷利率下限。假定余下80%城市均取消房贷利率下限，预计全国新发生按揭贷款利率由3.7%降至3.38%附近。在首付比例为15%的情况下，每笔按揭贷款年利息支出下降约3%。
王一峰进一步指出，从居民端角度来看，购房需求有望转暖，进而推动按揭贷款增长。这一方面源于房贷利率下降以及首付比例的下调；另一方面，地方政府收购待售商品房用作保障性住房也有助于存量商品房去库存，助力稳定房价，一定程度上能够改善居民预期，激发购房需求。从企业端来看，保障性住房再贷款有助于推进“白名单”机制运行，增强房企融资可得性，房地产开发贷投放也有望进一步转暖。
“按揭面临的风险主要是烂尾楼的停贷风险，随着保交楼政策继续加码，居民停贷的意愿和可能性下降，银行风险改善。”梁凤洁认为，系列地产政策出台，有望改善银行的地产风险，同时拉动信贷需求，利好银行基本面。
银行股能否“随风起舞”
国联证券在研报中认为，截至2024年5月17日，银行（申万）市净率仅有0.50倍，当前估值位于2000年以来的5.8%分位水平，整体估值水平较低。记者据choice数据梳理，截至5月21日，42家A股上市银行市净率全部低于1，处于破净状态。其中，有25家银行的市净率低于0.6倍。
多数机构认为，房地产政策再加力有助于提振银行板块估值表现。
“银行估值较低，重要原因是地产、城投等领域风险导致银行资产质量承压。”国联证券分析师刘雨辰认为，地产“一揽子方案”落地，有望改善房企经营状况与现金流压力。
“从股价角度看，房地产风险为前期压制银行板块估值的主要因素之一，在房地产增量利好频出背景下，银行板块与房地产板块往往能够走出共振行情。”王一峰举例称，2022年11月，政策面对房地产融资端的支持力度显著加大，包括“第二支箭”扩容、房地产金融16条举措发布、“第三支箭”出炉等。在此期间，银行股与地产股相关系数达0.97，亦明显高于历史平均水平。
近期，银行股也有一定复苏迹象。根据choice数据，上周，银行板块（BK0475）从3215点上涨至3300点上方。外资持续增持银行股板块。上周，北向资金持有银行股市值增加79.39亿元，在各行业板块中排名第一。
为什么银行股和地产股市盈率那么低却不涨呢？
根据以往经验，银行股拿着问题不大，牛市到来也可翻倍。因为牛市后期其它板块已炒到泡沫巨大，资金就会转向低市盈率的银行股。有点问题的是现在支付宝等产品抢走银行部分业务，后续发展有待观察。
地产股不敢打包票，那些业绩是过去的，未来房市受政策影响大，容易资金链断裂，存在不确定性风险。
毓美美作答：从当下股市走势上看，依旧是延续年前抱团行业龙头的走势，继续打造行业龙头趋势新高模式，宁德时代、亿纬锂能、金龙鱼等个股均创新高。而银行、保险、房地产等传统白马蓝筹股出现明显调整。银行地产股市盈率确实足够低了，其连续调整下挫，让人们都不忍直视走势，当大家绝望之时，往往就是希望来临之际。
这次行情，资金偏好白酒、医药、消费、新能源等白马成长类股票，银行、保险等金融行业由于受世界经济不景气影响，房地产行业受国家“房住不炒”政策影响，加上住房需求有所降低，行业前景不确定性大，市场资金就不愿意过分参与。
当下不看好银行和地产股的人很多，但银行牌照一直都是无数有钱人最想得到的，安全第一的保险资金在几百亿地买入房企的股份。做企业的人和炒股的人看问题的观点角度不同，做实业的人相对更清楚稳定盈利的重要性。现实生活中也是如此，如果让你拿下银行牌照，你会万分欣喜，因为它是足够有保证可以赚到钱的，那是我们寻常百姓不敢奢望的梦想，因此我们该从心底里非常看好银行地产股才对。
银行股的低股价，好业绩，相对高的每股净资产等，直接造成银行股市净率非常低。如果不把所持的股票当成发家致富的工具，那么持有银行地产等股票算是合格的理财方式，当下银行地产股已经处于相对低位，是颇具长期价值投资的。持有银行地产龙头个股还不会失去几年才一遇的大牛市所带来的暴富机会，而这种机会是存银行买理财所没有的。
去年受疫情的影响，银行地产个股2020年的全年利润可能会同比下滑，但是到了今年估计就又会回到前年的水平。一定程度上讲，银行地产业的好坏取决于中国整体的经济复苏情况。我们该对国家未来的发展充满信心才对，银行地产业是不会存在大的风险的，继续悲观的认为银行地产行业后面的利润要逐年下降是不明智的。
一旦形势明朗了，走出了U型的底部，我们也就不能再按当下的估值买到股权了，即便当成理财买也不吃亏，持有股票以后还可以参与新股的申购，如果运气好中签一个新股，那可能就是额外的大红包，带给你意外之喜。
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负债率太高，国家不提倡发展地产和银行，买者寡，市价低，当然市盈率就低，低价不涨。
地产——时代已过，屠龙少年变恶龙。地产不用多说，房住不炒，信贷、政策方面持续打压，三天两头就见诸报端，国家对于房地产“劫持”经济一直心有余悸。过去30年，房地产对于中国经济的发展是居功至伟的，但是也到了功成身退，“少年变恶龙”的阶段了。北京的房价已经四五年没怎么涨了，二线以下城市的房价能保持横盘已经算是好的了，大部分都是在持续阴跌，除了那些人口长期净流入的城市，比如深圳、上海、部分省会城市等。
所以，未来房地产，只有龙头能买，而且不能给与太高的预期。
反观银行，有两个方面的利空。一是2020年的金融系统让利实体1.5万亿。
2019年金融系统的整体利润大约在2万亿，这一让利直接减去了四分之三的利润，也注定了2020年银行等金融股必定跑输大盘。
二是利率持续下行。
高层曾明确表态，要推动长期利率下行。而银行股就是吃利差的买卖，水涨船高，水降船低，导致业界普遍对银行中期的盈利状况不看好。
三是市场资金有限。
银行想要大涨，需要有庞大的资金来推动，07年牛市和股灾2.0以后的的资金抱团，才让银行股有了较好的表现。而2020年的热点分散、银行存在利空、市场增量资金不足的情况，无法带给银行股足够多的资金来持续推高。
我个人在长线账户中，是配置了一些高分红的银行股的，不图别的，就为稳健、高分红和配市值打新股。我是看到这里买入，赚不多，但也不会赔，买个安心。
谈银行的利好说了那么多利空，有没有利好呢？
当然有。随着蚂蚁金服被中止上市，估计短时间内也不会重启上市了， 社会 上对“花呗”的高利息的一番讨论，很多吃瓜群众惊异地被“科普”了一番：原来银行的小额贷款也是这么低利息、易获取的。
随着蚂蚁的信贷规模被限制，银行端的个人业务被更多人熟知，原本蚂蚁和支付宝做的很多事情，也成为了为传统大银行做的嫁衣。
打破刚兑、月初降准，也一定程度对冲了利率下行的利空影响。
最后回到题目，如果没有巴菲特那种一拿十几年的耐心，最好还是等待资金介入、表现出强势，再去介入相关的股票。领先N步容易成先烈，见到苗头再介入，“敢为行情后”，才能高效赚钱。
炒股的人都会知道股票涨跌背后都是靠资金推动的，并非是靠市盈率，或者其他消息刺激涨起来的。所以尽管股票市盈率再低，没有资金推动，股价肯定也涨不起来的。
A股市场最典型的就是银行股，整个银行股平均市盈率在9倍左右，部分银行股只有4倍的市盈率，但股价常年都是非常低吸，始终都是涨不起来。
地产也是一样的，虽然很多地产的市盈率比较低，但近几年A股地产股确实被市场冷落了，很多低市盈率地产股和银行股一样，始终涨不起来呢？
根据A股市场银行股和地产股市盈率这么低，为什么股价都涨不起来，主要是有以下几个原因：
原因一：没有资金炒作
银行股和地产股尽管市盈率这么低，在二级市场得不到资金的炒作，没有资金炒作才会导致银行和地产股涨不起来最重要的原因。
股票想要上涨必须要靠资金推动，比如资金抱团取暖，资金扎堆的白酒股，茅台和五粮液等都飞天了，最典型就是ST舍得，有资金炒作都飞起来了。
原因二：盘子太大了，不容易上涨
银行股是属于一线蓝筹股，很多都是大盘子股票，而地产是属于二三线蓝筹股股，都是属于中大盘子的股票。
正因如此由于盘子太大，想要推向银行股和地产，需要巨大资金，没有巨大资金是根本涨不起来的。
原因三：被市场冷落了
银行和地产涨不起来，必然也是被市场冷落了，说白了就是没有成为股票市场的热点。近几年的股票热点都是轮动在酿酒、医药、农林牧渔、医药、 科技 、军工等等。
就拿近两年涨金融股时候只涨证券和保险，银行股涨不起来；涨周期股的时候，涨有色、煤炭、钢铁等，地产不涨；这背后就是因为这两大板块被市场冷落了。
原因四：板块周期性因素
其实银行和地产是具有周期性比较强的板块，说白了就是银行和地产不是不涨，只是还没有到时候，只有轮动到这两大板块的时候，银行和地产必然会上涨。
比如今年银行和地产这两大板块时不时的拉升，但持续性非常弱，很多时候都是一日游，所以银行和地产具有周期性的，只要等时机上涨而已。
综上
通过上面对股票涨跌的根本因素，以及结合银行和地产股的特征，即使这两大板块市盈率这么低，还是涨不起来的真正有以上四大原因，从而导致这些这两大板块涨不起来。
总之要清楚，这两大板块想要上涨，必须要等时机，做长期持股的，不然不建议投资者们盲目参与这些个股。
银行股和地产股的市盈率都在十倍以下。 市盈率很低，但是大家都不喜欢炒这类股票。 股票增长率很低。盘子太大。没有太多的预期。业绩也不可能高速增长。 资金也实在吵不动。这类股票只能年底的时候分分红。
国有大行是中央政府的钱袋子，绝对不会倒闭（中小银行太多了，中央政府顾不过来），而且收益还有保证（像余额宝危胁到国有大行的收益，就会出新政策加以限制）。
中国人有赌性的不少，看不上大银行股的分红（虽然同样多的钱买大银行股的分红比存银行的利息多）。
因为A股无节制发新股，A股资金严重缺乏，庄家只能炒中小盘的股票，却没有能力炒大银行股。
没到时候，明年必大涨
股市缺乏流动性，就是缺钱，资金只能报团在容易拉起来的板块，不敢集中在银行地产，拉不动，回报率低
市场严重缺钱，其他股票必须靠炒作收益，银行地产可以靠分红跑赢存款，要是都抄高了，就没有安全的资金了
银行股能否持续领涨呢？
元旦假期后的第二个交易日，银行股迎来突破。 1月4日，中证银行指数涨幅1.99%，突破前期的震荡平台，达到2022年7月中旬以来的新高。 从2022年10月31日的收盘价算起，中证银行指数涨幅17.23%。 领涨A股，强于其他板块，也强于A股的主要指数，有成为本轮行情龙头的潜质。 银行股能否持续领涨呢？我们来仔细分析一下。 2022年7月断贷潮引发的银行股大跌说起现在的银行股大涨，就不得不提一下2022年7月中旬到10月末的银行股大跌。 7月中旬，由于一些楼盘交付困难，出现了业主“断贷潮”。 当时有券商的研究报告指出，“断贷潜在规模高达数万亿元”。 这个数据肯定是拍脑袋算出来的，却引发了市场对银行股资产质量的担忧。 再加上股票市场大势也不好，银行股在多重因素影响下一直跌到10月末，四个月跌幅19.7%。 2022年11月以来，银行股出现V型反转，开始走强。 其中招商银行已经从10月末大幅反弹了44.11%。 银行股的反弹，有此前的大跌的因素，也有其他因素，分析什么因素是主导对看清未来走势很重要。 投资者需要思考：是什么促使了银行股的反弹？银行股的反弹是仅仅修正此前的大跌，还是更大行情的序曲？银行股上涨的逻辑之一：宏观触底2022年前三季度，我国GDP增速为3%，期间受到了房地产市场出清和疫情不时出现的影响。 在宏观经济收缩的时候，企业部门和居民部门呈现缩表的特征，贷款减少、支出减少。 企业部门在宏观经济不确定性较大的时候，会缩减投资，减少设备更新，体现在信贷上则是信贷需求缩减。 居民部门由于受到宏观不确定影响，收入也不稳定，然后提前储蓄，减少消费，消费贷规模也缩减。 这种时候银行信贷增速回落，息差也收窄。 银行面临着业绩增速压力和资产质量压力，所以银行股出现大幅调整。 银行是宏观经济的放大器，宏观好的时候，银行业绩弹性大。 宏观不好的时候，银行业绩承压严重。 11月以来，疫情防控逐步调整，宏观经济预期转向，2023年经济恢复正常增速的概率大增，也就是GDP增速5%左右。 经济增速回到正常区间，银行的资产质量得到保障；疫情的影响散去，银行能放出更多贷款给企业部门和居民，业绩也会好转。 银行股上涨的逻辑之二：地产转向“地产好，银行才好”，现在看来这是毫无疑问的。 此前的时候大家关注地产对银行的影响，主要关注地产公司贷款的资产质量，这些贷款一般都有担保，所以对银行资产质量影响并不大。 自从2022年7月断贷潮发生后，才看出来其实规模庞大的居民房贷，也会对银行的资产质量有着潜在的风险。 地产风险的暴露，是压制银行股的因素。 同样，地产的好转，政策支持地产，也会成为利好银行股的因素。 2022年11月以来，金融支持地产政策层出不穷，从信贷、债券、股权三个方面保优秀的地产公司。 政策从“保项目”，转变为“保主体”，地产公司继续出现风险的概率大减。 地产对银行股的影响，从风险扰动变为利好刺激。 2022年房子一整年销售不振，这也导致2022年销售基数较低。 进入2023年后，在低基数的基础上，适度增长可期。 房屋销售恢复增长，同时利好银行的信贷规模和资产质量，届时将更加利好银行股。 银行股上涨的逻辑之三：宽信用发力2022年，政策的主线是“宽货币”；2023年，政策的主线会变为“宽信用”。 宽货币就是在货币市场提供大量的货币流动性资金，市场流动性宽裕。 宽信用则是信用扩张，表现为促进实体增加借款，增加信贷规模。 2022年11月份，社融增量为1.99万亿元，比上年同期少增6109亿元，数据不好。 但随着财政政策支持和宽信用发力，2023年预计社融增速会保持在10%以上。 2023年，会是财政大年，财政政策已经靠前发力。 政府融资保持高位，是支持社融的重要因素。 而随着经济企稳和宽信用深入，社融的主线也会逐渐切换到企业部门和居民。 宽信用，增加社会融资，需要借助银行的力量。 过去三年疫情期间，我们不时看到需要银行站出来“让利实体”。 既然疫情因素逐渐消散，银行就不用站出来“让利”，而是用专业能力做大规模。 宽信用做好了，也是对实体经济的助力。 总结：低估值遇上基本面好转综上分析，我们看到了银行业正在迎来基本面的反转。 担忧落地、利好频现，资产质量好转、信贷规模会增加、息差收窄压力变小。 但投资是多维度的，考虑问题的时候，不仅需要考虑基本面，还需要考虑估值。 市盈率估值方面：中证银行指数，现在市盈率为4.57倍，处于十年来的低位，甚至低于2014年的资金荒、大熊市时期。 市净率估值方面：中证银行指数，现在市净率为0.54倍，同样处于过去十年来的最低位置。 极低的估值，遇上基本面好转，我们会立马想到一个词语“戴维斯双击”。 不错，虽然现在银行股已经反弹了不少，但戴维斯双击的威力还没体现出来，未来依然有较大的上涨空间。 整个2023年，都是银行股表现的时候。 “2022年黯然失色的，2023年将会绽放异彩。 ”
如何看懂银行和地产股票的走势（从这三个角度分析，让你轻松把握市场）
本文将从三个角度分析银行和地产股票的走势，帮助读者轻松把握市场。
银行和地产股票是上市公司的一种，银行股票是指银行业公司的股票，地产股票是指房地产业公司的股票。这两类股票是股票市场中的重要板块。
银行和地产行业都是我国改革开放后快速发展的产业，随着市场的不断扩大和政策的不断调整，银行和地产股票也经历了不同的波动和发展。
特征与特点
银行和地产股票的特点在于它们的业务模式和市场表现。银行股票的特点在于稳定性和盈利能力，而地产股票则更注重市场预期和政策变化。同时，这两类股票的风险也不尽相同。
银行和地产股票是投资者关注的重要领域，广泛应用于股票市场和金融市场。投资者可以通过对其走势和业绩的分析，进行投资决策。
银行和地产股票的研究已经成为股票市场的热门话题，有许多学者和投资者在此领域进行深入研究，不断探索其投资策略和市场表现。
展望与发展
随着经济的不断发展和市场的不断扩大，银行和地产股票的投资前景将更加广阔。但同时也需要投资者保持警惕，时刻关注市场变化和风险因素，以获得更好的。
