【导读】华东医药上半年净利润增长18%，拟每10股派3.5元
中国基金报记者 南深
8月15日晚，A股知名医药白马华东医药发布了2024年半年度业绩报告。上半年，公司净利润同比增长18.29%。 业绩稳增之下，华东医药拟实施中期分红，分配方案为每10股派发现金3.5元，不转增不送红股。
华东医药上一次实施中期分红，还要追溯到2010年中报，此次分红也将公司今年的股息率拉高到3%以上。
四大板块稳健增长
半年报显示，华东医药今年第二季度实现营业收入105.54亿元，同比增长2.76%；实现归属于上市公司股东的净利润8.34亿元，同比增长22.85%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.87亿元，同比增长17.46%。
报告期内，华东医药的医药工业、医药商业、医美和工业微生物四大业务板块经营指标均保持稳健增长，经营质量及增长动能持续稳步提升。
医药工业方面，核心子公司中美华东实现营业收入66.98亿元（含CSO业务），同比增长10.63%；实现归母净利润13.85亿元，同比增长11.48%；净资产收益率达12.29%。
上半年，华东医药创新药合计有1项BLA获批，3项NDA/BLA获得受理，5项IND在中国或美国获批，仿制药上市申请共有4项获批。
医药商业方面，华东医药积极应对市场需求疲软与政策调控的双重挑战，院内市场与院外市场并重，业务拓展与运营提效并重，实现营业收入135.52亿元，同比下降0.58%；累计实现净利润2.18亿元，同比增长0.9%。
市场较为关注的医美业务，合计营业收入达到13.48亿元（剔除内部抵消因素），同比增长10.14%。华东医药医美业务在国内拥有300多人的专业化市场推广团队，已搭建起全球化医美营销网络，目前产品销售已覆盖全球80多个国家和地区。
工业微生物方面，报告期内实现销售收入2.85亿元，较去年同期增长27.43%。
拟实施中期分红
业绩稳增情况下，华东医药称，为深入响应新“国九条”文件精神和相关要求，提高分红水平、增加分红频次，提升投资者回报水平，公司结合经营发展实际情况以及盈利能力、财务状况、未来发展前景等因素，制定2024年半年度利润分配方案。
具体看，华东医药拟以现有总股本剔除尚未办结回购注销的限制性股票6.5万股后的股本17.54亿股为基数，每10股派3.5元人民币现金（含税），不送红股，不以公积金转增股本，总计派发现金红利6.14亿元（含税）。而这也是公司自2010年以来，时隔14年再次中期分红。
5月28日，华东医药已经实施每10股派发5.8元的现金分红，加上此次的分红，意味着今年内其每股派息水平可达9.3元，相较公司目前股价（28.53元），股息率达到3.26%。
华东医药创建于1993年，总部位于浙江杭州，于1999年12月在深交所上市。截至8月15日，公司最新市值为500亿元。截至6月底，公司有股东9.83万户，较一季度末的9.38万户略有增加。
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格力电器还值得投资吗？
那针对上述问题，我们先捋一捋目前市面上都认为格力存在哪方面风险不值得投资呢？
1、空调存在天花板，市场份额要被美的超越了。
2、又是做手机，投资银隆汽车，又是造芯片，做口罩，多元化转型失败。
3、董明珠这个人呢，很多人不太喜欢，和投资者关系处理不太好，最近几年格力不再高分红了，不再值得投资。
首先针对第一个问题，空调行业是否存在天花板，未来要被美的超越了。
根据国家统计局数据，我国城镇居民百户空调保有量约142台，乡村居民百户保有量约65台。 依据我国城镇化化率约60%，可得全国居民百户空调保有量约110台。 对标发达国家如日本每百户空调保有量约280台，仍有一倍以上的提升空间，中国城市化进程还有相当长的一段路要走，空调行业的天花板言之甚早。
以空调平均寿命12年为例，2008年左右安装的空调步入换代期，目前我国空调更新换代需求约2500万台/每年。 那随着更新换代的需求和随着人均GDP和城镇化率的增长所带来的新增需求，空调还会存在很大的增长空间，只是说增长速度会放缓。
那格力在家用空调领域多年占据市场份额第一的位置，产品质量过硬，经得起考验，有被美的超越的说法，更多是在于渠道这一块。 我们知道格力传统的销售模式是依靠线下3万多家经销商队伍，靠给经销商压货返利的形式，过去取得了飞速发展，但是随着互联网和电商的发展，线上这一块确实存在很大的挑战，线上份额去年还一度被奥克斯超越。
但管理层也开始重视了线上渠道，通过董明珠的店以及今年的直播，进行渠道改革，线上和线下融合的一种新零售模式。 那改革必定是痛苦的，也会侵犯一部分人的利益，但方向至少是正确的。
很多美的和格力的股东喜欢互喷，其实没有必要，不得不承认美的也是一家非常优秀的公司，很多人说格力份额要被美的超越了，我到不是担心被超越了，而是担心突然进来个外来的搅局者，颠覆了行业，把两家都干掉，类似于当年的苹果横空出世干掉了诺基亚和摩托罗拉。 格力常年当第一名，难免会有一些骄傲自大，如果两家良性相争，共同把市场蛋糕做大也很好。 当然受害的一定是那些没竞争性的企业，像奥克斯等，他们的日子就更难活了，所以未来市场集中度一定会向龙头企业靠拢，良币驱逐劣币。
接下来谈谈第二个问题，格力的多元化。
说到格力的多元化，其实你会发现，不管是做手机也好，还是做汽车，做芯片，都是小规模投资，即使失败了也不会伤筋动骨，而且都是围绕着主业去开展的。 做手机呢，是做为一个将家用电器进行万物互联的终端入口；做汽车是为了进入汽车空调领域；做芯片是为了空调里面的芯片不受外来者控制；做口罩只是尽到企业的责任。
格力作为一家制造企业，已经由传统的空调制造企业转型为产业覆盖空调、高端装备、生活品类、通信设备等领域。 很多人说格力的多元化是失败的，没有几个成功的，主要原因是这些多元化的产品都是小规模投入，所贡献的收入和利润不大，没冒啥泡，让人感觉是没啥动静。 以手机来说，要是格力手机做到了跟华为，小米，OPPO 等相提并论的地步，我到反而担心会多元化失败了，为什么，因为这是需要投入大量的人力，物力，财力的，以现在格力的人财储备在空调领域本身竞争很激烈的情况下，再大规模投资到竞争更激烈的手机行业，那很容易就像当年的春兰空调很快就被颠覆了。
格力是一家慢工出细活，不靠外部并购，依靠自主创新，自主创造的企业，在多元化转型也是一步一个脚印，踏踏实实的谨慎前行的，所以可能会比较慢，需要我们多给它一些耐心和时间就好。
中国最牛夫妻，各自有工资，总产值超5000亿，为什么却被狠狠吐槽？
中国有不少很有钱的家庭，今天说的这对夫妻绝对是其中的佼佼者。 老公的公司市值3789亿，老婆的公司今年6月也顺利上市，市值1470亿港币（约合1323亿人民币），两家公司加起来超过5100亿，真是人生赢家，财运逆天。 但这对夫妻为什么却被狠狠吐槽呢？
那是因为大家觉得他们吃相有点难看，起因是高达57亿的分红计划。 2018年翰森制药宣布2019-2020年要给当时的股东分红40亿，今年9月末，公司又宣布专门派给老股东的“特别股息”17亿。
翰森制药上市募集的资金净额也就76.4亿港元（合68.76亿人民币），也就是说，IPO融资来的钱八成多要进老股东的口袋。 这个老股东是谁呢？主要是持股占比近七成的实控人和另外三个持股比例较小的公司。
Sunrise是翰森的实控人钟慧娟的家族信托，而Apex Medical的股东叫做岑均达，他是钟慧娟老公孙飘扬的朋友，这两批给老股东们分红，和新进来的一点关系都没有。 但是我们看看公司的资产负债表，总共就90亿的流动资产，其中还包括30亿的存货和应收。 而且，去掉了负债的流动资产只剩下44.29亿，都不够分红的钱。
豪森，一直被当成恒瑞的影子公司，市场上一直有一种说法， 就是1995年孙飘扬成立豪森，是为了自己能拿到股权。 那时候的恒瑞还是国企连云港制药厂，这个厂1990年陷入困境，当时的技术员孙飘扬出任厂长，5年时间内带领着制药厂开发了20多个新产品，1996年的公司销售收入就突破1亿元，直至1997年，连云港制药厂改制，成为了如今的恒瑞医药。
有的人因此挨骂，有的人因此入狱。 相比之下，豪森的成立比连云港制药厂改制还早两年，不得不说是孙飘扬眼光长远。 翰森制药的迅速崛起的背后，也有很多对恒瑞医药的质疑。 两家公司除了实控人是夫妻，也都位于连云港的经济开发区，处于你中有我，我中有你的状态。 恒瑞和翰森一直以来的战略是首仿药，这是什么概念呢，就是有些药品的专利要到期了，他们先把仿制药做出来，等原药专利一到期就上市，抢占市场。
但是医药行业在“4+7带量采购”政策推出后，药企遭遇了很大打击，与试点城市2017年同种药品最低采购价相比，药价平均降幅达52%，毛利率天花板被压死了，医药采购第一批目录出来之后恒瑞股价一度大跌，仿制药开始逐渐弱化，创新药的研发不能打包票，未来恒瑞和翰森的高市值不知道还能持续多长时间。
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【 财经 要闻】
李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会
中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会，分析当前经济运行情况，就做好下一步经济工作听取意见建议。
李克强指出，上半年实施更大规模减税降费、定向降准等措施对应对外部挑战、稳定经济运行发挥了关键作用。 要坚持实施积极的财政政策、稳健的货币政策和就业优先政策，适时预调微调，运用好逆周期调节工具。 要切实兑现全年减税降费近2万亿元的承诺，稳定企业预期。 疏通货币政策传导渠道，降低中小微企业融资成本。 做好就业服务、高职扩招等工作，适应灵活就业健全相关 社会 保障，多措并举稳定和扩大就业。
国资委：已梳理出一批可申报科创板的央企 14家已获受理
国资委新闻发言人彭华岗7月16日在国新办发布会上表示，中国通号将作为科创板首批挂牌企业的一员。 目前，国资委已经梳理出一批 科技 创新实力强、市场认可度高的企业申报科创板上市，中国电器等14家企业申请科创板的材料已受理，未来还将成熟一家推进一家，希望有更多央企活跃的身影出现在科创板。
国资委：下一步推进装备制造、船舶、化工等领域战略性重组
国资委新闻发言人彭华岗16日表示，下一步要稳步推进央企集团战略性整合，重点推进装备制造、船舶、化工等领域的战略性重组。 此外，还要加快整合央企同质化业务，正在研究电力、有色、钢铁、海工装备、环保等领域专业化整合。
发改委：稳中有进 中国经济长期向好
国家发展改革委新闻发言人孟玮7月16日在发布会上表示，今年以来，我国经济有“稳”有“进”。 尽管国内外环境错综复杂，但我国经济长期向好的基本面和大趋势没有改变，也不会改变。 所谓“稳”，是指主要经济指标保持在合理区间。 所谓“进”，是指经济结构在持续优化，推动高质量发展的积极因素增多。
上半年财政收入同比增长3.4% 证券交易印花税增长17.1%
财政部数据显示：2019年上半年全国一般公共预算收入亿元，同比增长3.4%，其中，证券交易印花税收入769亿元，同比增长17.1%。 全国一般公共预算支出亿元，同比增长10.7%。
潘功胜：继续推动国内金融市场开放 便利境外投资者使用人民币投资境内债券和股票
中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜近日在《中国金融》撰文指出，2019年是跨境贸易人民币结算试点暨人民币国际化启动十周年。
一方面，要积极稳妥推进人民币国际化进程，提升境外主体持有和使用人民币的信心；另一方面，要做好开放中的风险防范，确保人民币国际化行稳致远。 坚持市场驱动，扩大人民币跨境支付结算， 探索 实施更高水平的贸易投资便利化试点，重点推动贸易和投资领域人民币跨境使用。 拓展人民币的国际货币功能，逐步扩大人民币在跨境投资、金融市场交易和储备中的使用。 继续推动国内金融市场开放，进一步便利境外投资者使用人民币投资境内债券和股票。
4家科创板公司披露发行结果：心脉医疗网上投资者弃购36.89万元
科创板拟上市企业心脉医疗、南微医学、虹软 科技 、西部超导7月16日晚披露科创板IPO发行结果：心脉医疗网上投资者放弃认购7979股，弃购金额36.89万元；南微医学网上投资者放弃认购1.73万股，弃购金额90.99万元；虹软 科技 网上投资者放弃认购股，弃购金额29.11万元；西部超导网上投资者放弃认购股，弃购金额16.62万元。
上半年成立规模最大的混合基金二季报出炉 股票持仓29%
上半年成立规模最大的混合型基金前海开源优质成长混合基金发布二季报。 二季报显示，截至6月底，股票持仓占比29.46%。 4月9日成立以来布局了山东黄金、广发证券、格力电器等。 根据二季报，截至6月底，前海开源优质成长混合基金股票投资占基金总资产的比例为29.46%。 不过，该基金的建仓期为6个月，截至2019年6月30日，建仓期尚未结束。
【公司聚焦】
澄星股份： 五连板后澄清
公司表示：黄磷价格的上涨属于阶段性，能持续多长时间存在较大的不确定性；公司生产的黄磷主要是作为公司生产磷酸的原料供应，对外销售占比较小；公司磷酸产品因市场因素，其价格上涨幅度远低于黄磷价格上涨幅度。
天目药业：目前长城集团没有出让控制权的计划（四连板）
科大讯飞：完成1.08亿股定增 国家级产业基金认购
泰合 健康 ：控股股东所持1.01亿股被司法冻结
中航资本：控股股东等以合计4999万股换购ETF份额
广西广电：控股股东拟将公司18.81%股份划转给广西投资集团
*ST毅达：7月19日起暂停上市
博天环境：拟收购高绿平环境60%股权 今日复牌
星普医科：公司证券简称变更为“盈康生命”，
隆基股份：与越南电池 科技 和上海宜则新能源签订硅片销售合同
美锦能源：1.8亿元增资国鸿氢能持有9.09%股权 进一步完善氢能全产业链布局
公司业绩
中国平安：上半年累计原保险合同保费收入合计为4462.4亿元
中国太保：太保寿险和太保产险上半年累计原保险业务收入分别为1384.27亿元和685.98亿元
中国建筑：上半年新签合同总额亿元 同比增长6%
杭可 科技 ：上半年实现净利润1.79亿元 7月22日科创板上市
好想你：上半年实现净利润1.27亿元 同比增长22.94%
宝钛股份：预计上半年实现净利润1.1亿元左右 同比增223.53%
九华 旅游 ：上半年实现净利润8060万元 同比增33.77%
金种子酒：预计上半年亏损3000万-3600万元 白酒收入下降
*ST凡谷：上半年净利润6932.8万元
回购及增减持
晶方 科技 ：持股12.47%股东EIPAT拟在6个月内减持不超过10%
一汽富维：获吉林省亚东国有资本投资举牌 持股达到5%
新股申购
科瑞技术：申购代码 ，发行价格 15.1元
景津环保：申购代码 ，发行价格 13.56元
【投资聚焦】
MOSFET芯片需求激增，产业链公司有望受益
据媒体报道，第三季度以来，MOSFET的市场需求强劲复苏， 汽车 电子、通信、ODM/OEM等厂商开始疯狂采购芯片补充库存。 早在6月底之前，英飞凌、ST、安森美等国际IDM大厂们就已经和大客户们签好下半年订单，这些厂商的MOSFET产能早已经被预定一空，第三季的接单量已超过实际产能的20%－30%。 超出产能的IDM厂的MOSFET交期也再次拉长，其中，低压及高压MOSFET交期普遍拉长到30－40周，绝缘栅双极型晶体管（IGBT）交期也达到30周。
分析指出，通信设备的更新换代， 汽车 电子传感器的增加，以及5G基础建设带来的基站设备的增加都将大规模的提高MOSFET的用量。 此外，比特币近期暴涨点燃了挖矿商的热情，也进一步带动了MOSFET需求的增长。 而上游8英寸硅晶圆市场持续供不应求的状态到2020年无法改善，MOSFET想提高产能仍较困难。 目前国际IDM大厂的订单早就签订，台系厂商第三季产能订单已经涨价5-10％，但产能仍然巨缺，预计价格将继续上涨。 需求复苏之下，产业链公司将受益。
闻泰 科技 （）收购的安世半导体在MOSFET等领域位列全球领先位置。
华微电子（）已经建立了高端二极管、MOS系列产品、第六代IGBT国内较齐全、具备竞争力的功率半导体器件产品体系。
NAND Flash价格有望再涨30%，相关公司有望受益
据媒体报道，NAND Flash控制芯片暨模组厂群联董事长潘健成日前表示，7月以来，NAND Flash现货价格已经涨约超过一成，理性来看，未来还有20%至30%的上涨空间；如果市场恐慌性需求发生，甚至再涨五成都不过份。
潘健成表示，这波其实已经酝酿一、二个月，先前NAND Flash价格走低，主要是市场上库存水位高带来的压力，但第3季有传统拉货需求，加上第1季减产产生的效应，逐渐在第2、3季开始发酵。 潘健成认为，第3季的NAND Flash市况并不差。
机构认为，自上月东芝工厂因强震停工，NAND Flash芯片产能减少约3%，叠加近期日韩贸易摩擦，NAND Flash芯片产能或继续减少7%。 预计在库存快速消化及未来供给缩减下，NAND Flash 芯片价格或将结束长达二年多的跌势。 同时，若日韩贸易谈判再僵持，下季DRAM合约价也将止跌反弹，将出现NAND与DRAM两大内存“双涨”效应。
北京君正（）拟收购的北京矽成存储芯片产品在DRAM、SRAM领域保持全球领先地位。
紫光国微（）子公司西安紫光同芯拥有DRAM、ECC DRAM、DRAM模组、DRAM KGD、NAND FLASH等存储芯片产品。
【热点数据】
恒瑞医药遭沪股通连续5日净卖出
周二，北向资金成交净买入10.09亿元。 深沪股通成交活跃股中，恒瑞医药全天成交3.00亿元，成交净卖出0.83亿元，为连续第5日净卖出，期间该股沪股通累计成交18.70亿元，合计净卖出5.34亿元。
【资金风向】
市场窄幅震荡 资金买入中国卫通
周二，沪深两市窄幅震荡。 截止收盘，沪指跌0.16%报2937.62点，深成指跌0.28%报9283.41点，创业板指跌0.14%报1545.27点。 两市共计成交3525亿元，较上个交易日减少699亿元。
盘面上，氢氟酸、钛白粉、氟化工等板块涨幅居前；沪伦通概念、中船系、白酒概念等板块跌幅居前。
龙虎榜上，营业部资金净买入前三的是中国卫通（）、华映 科技 （）、新日股份（），金额分别是1.77亿元、0.86亿元、0.39亿元。
【研报淘金】
投资背景：
1、需求持续向好，地产维持韧性。
从单月数据来看，6月商品房销售面积同比降2.3%，较上月回升2.2个百分点，住宅销售面积同比降1.8%，较上月回升2.2个百分点，6月新开工面积、住宅新开工面积同比增8.9%、7.8%，分别较上月回升5.0个、2.5个百分点。
6月粗钢产量8753万吨，同比增9.9%，日均粗钢产量291.77万吨，环比增1.52%，连续创 历史 新高。 最新经济数据显示供需同向而行，延续双旺格局。 需求向前，地产投资强势，基建弱复苏；供给后退，环保边际放松后，低成本产能得以释放，进退之间，行业盈利逐步回归合理水平。
2、地产需求强势不改
住宅广义库存环境处在过去10年来的最优状态，回落的利率环境和“因城施策”的调控政策导致运行周期均有利于地产销量的稳定。2019年地产销售依然是天量水平，地产投资继续维持韧性，结构前端逐步向后端转移；
3、基建在政策呵护下复苏。
今年宏观调控总体思想是逆周期调节，稳定总需求。 基建一定会较去年有所起色，基建投资增速自去年底以来已反弹0.7个百分点。 近期专项债可作为重大项目资本金，进一步表明稳增长政策继续升温；
4、供给明显增加。
今年供给的增量主要来自环保放松导致的高炉产能释放，全年钢铁产能净增量可达7282万吨。 供需环境在年内大概率保持稳定，一季度有望成为盈利低点，下半年利润略好于上半年。
5、利润弹性先矿后钢。
今年铁矿供应缺口有望达1亿吨水平，这一缺口需要启动大量的国内高成本闲置矿山方可满足需求。 从传导链条来看，高炉供应的释放使铁矿率先收益，随着时间推移，钢铁需求的扩大将逐步完全消化环保放松导致的供给端负面影响。
投资策略：
在预期悲观时，超预期的难度降低，当前股价处于有利的博弈位置。
