今年以来，银行处置不良贷款资产的力度显著加强。
7月22日，渤海银行在港交所公告称，拟转让资产的本金、利息、罚息等债权金额合计约为人民币289.65亿元。据测算，该笔资产的转让最低价约为176.72亿元，约为该债权包合计金额的6折。而这也是渤海银行年内第二次在港交所公告资产转让事宜。
证券时报·券商中国记者注意到，商业银行通过挂牌转让不良贷款的规模和成交量明显提升。据银登中心近日发布的数据测算，2024年二季度不良贷款转让挂牌项目数同比增长47.5%；挂牌业务规模也同比大增177.7%。此外，Wind数据显示，今年上半年不良贷款ABS（资产支持证券）发行规模也同比增长16.75%。
渤海银行欲6折“甩卖”290亿债权
7月22日早间，渤海银行在港交所公告称，日前董事会决议拟通过公开挂牌程序转让该行债权资产。截至去年末，拟转让资产的本金为256.05亿元，利息金额合计为20.35亿元，罚息金额合计为13亿元，代垫司法费用金额合计约0.25亿元，债权金额合计约为289.65亿元。
此次渤海银行转让的债权资产规模之大，已接近渤海银行截至2023年末已逾期贷款规模的总和。据2023年年报显示，去年末该行各类预期贷款规模合计为288.87亿元。
关于转让的价格，渤海银行表示，初步最低转让价总额不低于约176.72亿元（相当于拟转让资产债权总额289.65亿元的约6折）。不过，该行也解释称，由于初步最低转让价受各批次转让拟转让资产的公开挂牌设立基准日的评估价值、2024年清收化解情况、业务调整等因素的影响，各批次转让资产的评估价值因时间因素或有变化，以具体转让时批次转让资产包评估值为准。
渤海银行在公告中表示，该行拟转让资产涉及53户债权，本金合计256.05亿元。按债权种类划分，涉及贷款52户，本金251.85亿元；保理1户，本金4.2亿元。按账龄划分，此次转让的绝大部分债权属于3年至5年，及5年以上债权，3年以内的债权本金合计仅为25亿元。
对于潜在受让方，渤海银行表示，是在天津市内具有金融不良资产收购业务资质的公司，例如信达资产、东方资产、长城资产、中信金融的天津市分公司，以及天津津融、天津滨海正信等当地资产管理公司。
值得一提的是，渤海银行的此次债权转让或将分多批次完成。该行表示，由于建议出售事项涉及资产规模较大，难以通过一次转让完成资产出售事项，且每批次资产出售的组织准备所需必要时间及实施条件具有不确定性，为便于建议出售事项所涉及的资产有序完成转让，依据充分有利于本行进一步优化资产结构、夯实资产质量，及最大程度保障本行及股东利益的原则，该行拟向股东大会申请获取建议授权，在授权有效期内分批次完成资产转让。
值得注意的是，此次出售也将对渤海财务上造成实际影响。该行公告表示，剔除已计提的减值准备以后，预计此次出售债权将对渤海银行带来的负面财务影响约为38.78亿元。在出售该笔债权后，渤海银行将获得的资金拟用于该行一般性运营资金，提升该行资产质量，降低资本占用并提升资本充足率和改善流动性。
券商中国记者注意到，此次已是渤海银行2024年以来第二次在港交所公告转让债权类资产，年内该行也在不良资产的处置方面动作频频。
今年3月，该行公告称，已通过现场招标方式，由天津津融以成交价约39.67亿元投得转让资产。此次转让的资产为渤海银行信贷资产，中长期贷款及短期贷款分别占转让资产约79.1%及20.9%。本金及利息等债权金额约为56.67亿元。此外，渤海银行还与泰禾集团、泛海控股等多家公司涉及金融借款纠纷展开诉讼，涉及金额合计接近40亿元。
银行上半年转让不良规模远超去年
2024年，不良贷款转让试点已经进入第四个年头。金融机构参与不良贷款转让业务的热情不断提高，参与转让的金融机构已经从国有大行、股份行进一步扩大到城商行、农村金融机构、开发性金融机构和政策性银行，以及消费金融公司和金融租赁公司。
据银行业信贷资产登记流转中心（下称“银登中心”）公布的最新数据，截至今年7月中旬，已有数百家机构在银登中心开立935个业务账户，较去年末增加53个，增幅约6%。
此外，券商中国记者注意到，今年以来，不良贷款转让试点业务同比大幅增长，包括不良贷款挂牌规模、不良贷款项目单数均远超去年同期。尤其是今年二季度，转让试点业务明显提速，环比、同比均实现大增。
银登中心在7月初公布的不良贷款转让试点业务最新数据测算，2024年一季度和二季度，该项业务挂牌业务规模合计达623.5亿元，较去年同比增长119.4%；挂牌项目单数达270单，同比增长38.5%。环比来看，今年二季度较一季度的挂牌项目和挂牌规模均环比增加约2倍。
不良贷款转让的成交规模也呈现大幅增长态势。数据显示，今年上半年不良贷款转让试点业务成交总规模为504.4亿元，同比增长145.7%；不良贷款转让试点业务项目成交单数为210单，同比增长153%。
从实际成交来看，个人不良贷款转让的热度明显较高。其中，2024年上半年批量个人不良贷款转让成交额达321.5亿元，同比增长127.5%。成交规模也占上半年成交额的比例超过六成。而个人不良贷款转让中，主要来源于个人消费贷款和信用卡透支。数据显示，二季度个人消费贷和信用卡透支规模分别为146.1亿元、93.3亿元，占批量个人业务贷款规模的52.5%和33.5%。
折扣率是衡量不良贷款转让价格的重要指标，折扣率越低，意味着相对于贷款本金，实际转让价格越低，即市场对这类资产的估价越低。数据显示，今年二季度，银登中心披露的单户对公业务平均折扣率和平均本金回收率分别为41.7%和50%，相较今年一季度分别增长20.3个、16.9个百分点；而批量个人业务的平均折扣率则有所下滑，二季度为4.1%，相较上季度减少0.5个百分点，平均本金回收率为9%，环比增加0.2个百分点。
在银行不良贷款处置另一端的资产证券化（ABS）领域，该项业务的发行规模也在年内快速增长。华泰证券近日研报显示，6月不良贷款ABS发行规模明显提升，达133.21亿元，同比增长35.42%。今年上半年不良贷款ABS发行规模为234.66亿元，同比增长16.75%。
今年5月，东方资产发布的2024年度《中国金融不良资产市场调查报告》显示，律师事务所、资产评估事务所、不良资产服务商（含投资人）等第三方机构受访者普遍认为，2024年二级市场潜在不良资产供给总量或将延续增多趋势，受访者普遍预计投资机构收购不良资产的价格将小幅下降，收购规模将小幅扩张，但同时平均处置周期将有所延长。
“加速处置不良资产将是投资机构2024年的业务经营重点。当前金融资产风险呈现出多变和相对聚集的特征，金融风险和非金融风险相互渗透，不良资产处置的重要性更加凸显，资产管理公司将面临更多的潜在业务机会。”上述报告称。
责编：朱雨蒙
校对：姚远
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世界上第一座银行在哪
一、世界上第一座银行在哪
早期的银行家在市场上进行交易时使用。 英语转化为bank，早期的银行家被称为“坐长板凳的人”，这是世界上最早的银行，随后意大利的其他城市以及德国，意思是板凳，意思为存放钱的柜子，威尼斯银行成立。 银行一词源于意大利语Banca、荷兰的一些城市也先后成立了银行。 1171年世界上最早的银行始建于意大利
二、求一篇银行小额信贷工作总结报告
给你找了一篇，你再根据你的实际情况进行修改吧 银行信贷业告这个暑假，我来到中国工商银行支行进行行是一个以房产贷款特色的一个支行，存款规模达17个亿，各项贷款达14个亿，主要办理各项人民币、外币的存、贷、汇款业务，同时办理各种代理保险业务等。 该支行在银行改革的大背景下，的创新，连续3年盈利居全市首位。 选择银行的原因是因为一直以来银行是各关系，人们更愿意把商业银行看作是一个“国家机构”，而忽视了商业银行应该是作为一个法人主体、作为以盈利为主要目的的企业。 对于银行的盈利的讨论很大程度上和银行的存款额相挂钩，某些地区用存款额的多少来考察银行经营的成功性，而至关重要的信贷盈利坏帐。 入世之后，中国的金融行业必将接受来自世界金融业的强烈冲击，如果四续采用原先的政策，将使中国银行业陷入前所未有的困境。 中央在看到这一情况后，国务院决定对四大国有银行进行中国工商银行宣布，在国务院决定对工商银行实施工商银行已较好地完成了财务重组的各项任务。 财务重组完成后，工商银行的财务和资产质量指针已经达到了至6月底，工商银行，充足率为9.12%，其25亿元，充足率为8.07%；境内外72%，不良贷款率降至4.5.51个百分点和14.42个百分点；按拨备余额与应计拨备算，拨备覆盖率达到了100%。 这也就意味着，工行将告别以存款额为业绩的历史，更加大信贷等盈利性业务在工行的营业范围和营业比重。 我的目的就是用会计知识了解和分析除了存款外，其它盈利性业务在工行的经营情况，并在此过程中，提高自己会计实践能力。 很有幸，在工行能够进入信贷部，因为信贷部作为盈利性业务的代表，基本上就是整个盈利性业务的一个全面反映。 能使我能够比较全面了解赢利性业务。 银行信贷以新颁布实施的《贷款通则》为准则。 以银行存款收入作为银行融资的主要途径，在银行存款保证的基础上，利用种种业务把存款资金进行再投资，实现银行的利润增长，把营业利润作为银行资金增长的重要手段。 以国家基准利率为基准，根据银行和市场的实际情况，上浮贷款利率或下降贷款利率以获得最大利润总值。 在实习期间，主要学习了个人住房贷款和个人消费贷款的具体操作业务，在学习过程中我也对个人住房贷款和个人消费贷款这两项贷款业务进行了会计分析，希望用会计方法得到这两项业务的盈利情况。 这两项业务是将国家规定的基准利率下调10％，以4.32％－4.59％的利率范围进行业务开展。 因为这两项业务的信贷风险是所有信贷业务中最低的，所以用较低的利率水平以吸引更多的贷款业务，实现创利。 再从具体操作方式上看，在利率下调基础上，银行通过贷款中特定的条例，和保险公司合作，对所贷资金进行投保，这样既保证了所贷资金的安全性，又在和保险公司合作中得到利润，作为纯粹企业意义上来说是很好的盈利方式。 当然，在具体规则的制定上，都是有利于银行利润的增长，并对个人住房贷款和个人消费贷款还分别做了关于实际贷款金额、最高贷款金额、首付金额、贷款年限、抵押资产内容、抵押方式、资产评估等方面不同的要求。 这些要求又为贷款提供了安全性保障，使银行的坏帐率达到最小。 由统计可以看出，去年信贷部门的住房贷款为万元，今年到本月为止为万元，增加了4104万元，半年增长率为5.7％，这是整体的统计数额情况。 在实习期间，由凭证统计出（截至日期为8月24号）：累计逾期本金金额为.39元；累计表内欠息（既由本金产生的利息）；累计表外利息（复利计算）为.76元。 由此三项产生的数额为.45元。 从会计角度可以把这.45元看作是本期的支出，由增加的4104万元贷款额产生的利润为元。 净利润为.55元。 从这个数字上看银行的住房信贷这一块是盈利的。 再有是个人综合消费贷款，上年为755万元，今年8月份为止是1423万，增长了668万。 个人综合信贷业务由于银行风险远远大于住房贷款，所以相对的涉及金额也相继较少，这也有利于控制银行贷款风险。 由上述数字可以看出，个人信贷业务，银行风险还是比较小的，利润的多少，仅仅取决于贷款数额的多少。 只要根据市场特点制定相对应较低的利率水平，银行是可以从个人信贷上取得固定利润的，这两项贷款业务是可以实现资产增值的。 再由银行对企业的信贷业务来看。 企业贷款最为高风险业务，银行产生坏帐的原因很大程度上是因为企业贷款。 由于经营时间长的原因，工商银行一度成为坏帐大户。 对于一个盈利性企业来说，坏帐不可避免，如何降低坏帐发生率才是应该密切关注的。 在实习期间，我看到，信贷部从上至下每一个员工，对于企业贷款都保持着警惕的态度，在接到企业贷款时，都会从基础进行清查，一旦发现不利因素，便立即停止贷款审查，取消贷款资格。 从手续上使企业贷款不再畅通无阻。 具体审查时，银行对申请贷款企业要进行资产评估，涉及到总资产、总负债、资产负债率等各项考察项目。 以某事业公司（实习期间有幸学习到对该公司进行资产审查。 该公司申请贷款200万。 主要从事：服装、鞋帽、餐饮、住宿、网吧）为例，银行对该企业的总资产（3599万）、总负债（1912万）、流动资产（677万）、流动负债（1910万）、存货（263万）、所有者权益（1688万）、资产负债率（53.12％）、流动比率（677万/1910万＝35%）、货币资金（290万）、应收账款（95万）、预付账款（28万）、固定资产（2921万）、短期借款（1890万）、实收资本（158万）、上年销售收入（895万）、利润总额（190万）进行了分析。 该企业去年利润总额为190万，05年上半年利润总额为93万。 经分析，该企业属于中型企业，总资产达到3599万，有能力归还200万的贷款。 其流动比率为35％，其短期偿债能力不强，因为对该类企业、该类贷款年限为2年，所以必需考虑其短期偿债能力，即在2年内收回200万成本和元利息（利率在国家规定5.1基础上上浮30％）。 其短期偿债能力弱，将成为一个比较严重的台阶。 再考虑其产权比率，得出的结果是：1.13（1912万/1688万）。 产权比率反映了企业长期偿债能力，一般指标越低，表示企业承担的财务风险越小，偿债能力更强。 而该企业反映出来的长期偿债能力和短期偿债能力一样，和平均水平相去甚远。 这两项基本偿债能力的评价反映出该企业无论长、短期偿债能力都不强。 给银行贷款带来了风险，银行很有可能因为风险原因放弃对该企业贷款的考虑。 当然银行的审查不仅仅只限于会计范围，还涉及到社会等方面，到我实习结束为止，对该企业的贷款审查还没有结束。 但从会计角度考虑，不应该对该企业进行贷款。 经过对信贷业务中个人业务和企业业务的考察，可以肯定这家银行的盈利能力在改革后在不断地加强，对其盈利能力是可以信任的。 支行做到了一个企业应该做好的工作。 在整个实习过程中，我的主要目的是考察银行业务的盈利性，在此过程中，运用到了会计知识。 在实际应用中，却深深地感到了自己专业知识的不足，在学校里以为懂的知识在实际中变得十分模糊，感觉很多时候以纸上谈兵为多，只有在实战中才能体会到书到用时方恨少的痛苦。 不过经历了痛苦能认识到自己的不足却是一份十分重要的收获。 从基础的东西一步步做起，有利于知识的清晰和整合，拥有扎实的基础，将使对事件的会计分析更加细致。 很多细小的差别都需要在实际的工作接触中才能够发现，比如，很简单的凭证颜色，收款凭证是红色的，付款凭证是蓝色的，转帐凭证是绿色的。 而收款凭证中由类别的不同，又分为几种不同的红色。 这些看起来不起眼的东西，往往被我们在课本上忽略。 而实践中却给了我们认识的机会。 对于凭证的处理，看着整齐的一本本凭证觉得没什么，但当自己亲手实践后发现：原始票据要粘的好，凭证要叠的好，电钻要打的好，线要扎的好，角要包的好。 这五个好一个都不能少。 在填写资产负债表时，要时刻注意“资产＝负债所有者权益”这个公式。 否则，在填表过程中，会出现一些很低级的不平等错误。 经过这次实习，不仅达到了我一开始的目的，并且，让我进一步的了解了会计，从盈利的角度理解了会计的作用和重要性，也使我从实践中找到了我的不足之处，对会计要进行更细致地分析，更多的知识要在实践中区领悟，光光从课本上是无法完全掌握的，要做好会计，要学习的东西还有很多很多。
三、的起源
从国际流行观点定义，小额信贷指向低收入群体和微型企业提供的额度较小的持续信贷服务，其基本特征是额度较小、无担保、无抵押、服务于贫困人口。 小额信贷可由正规金融机构及专门的小额信贷机构或组织提供。 小额信贷组织按照业务经营的特点，分两类：商业性和福利性，也称制度主义和福利主义。 前者更强调小额信贷管理和目标设计中的机构可持续性，以印尼的人民银行为代表；后者则更注重项目对改善贫困人口经济和社会福利的作用，以孟加拉乡村银行为代表。 很多企业在里脱颖而出例如紫清金融是一家集财富管理、信用风险评估与管理、信用数据整合服务、行业投资、小微借款咨询服务与交易促成综合性P2P领域的领航者之一，为客户提供全方位、个性化的普惠金融与财富管理服务。 宜保通专注建筑工程领域资金借贷，并提供中小微企业创业及经营资金融通，个人消费贷款的综合网络服务。 唯我贷为小微企业和民间资本打造最高速的融资平台，积极探索债权融资领域的最佳途径，致力创建具有特色的高速、有效、合法的网络借贷平台。 将出借人和借款人进行自主配对，为国内广大个人和中小企业解决最急需的贷款和融资问题。 解决贫困人口问题是世界上大部分国家所面临的巨大困难，因为，由贫困所引发的种种社会问题，会导致整个国家的动荡，通过改善低收人人群的经济状况，可以大幅度地增加社会整体上的有效需求，促进社会投资生产和国民经济发展。 小额担保贷款最早起源于孟加拉国。 上世纪70年代，·尤努斯在孟加拉国创办了孟加拉农业银行格莱珉（Grameen，意为乡村）试验分行，格莱珉小额信贷模式开始逐步形成。 尤努斯提出对资本主义进行改革，原始的资本主义提倡的是竞争和资本追逐利润的本性，尤努斯提出改变原有的资本模式理论。 因为，首先，任何人都有作为企业家的潜质，即使是一个非常穷的人，也同样拥有作为企业家的基本潜质，所以作为企业家或者资本家，他们无权比穷人更优惠，例如税收政策，土地政策等等。 这样对社会上的每个人来说都是不公平的，由于马太定律的存在，这会导致穷人更穷，富人更富，两极差距逐渐拉大，从而造成社会的不稳定；其次，社会价值最大化应该取代现有的利润最大化。 应该建立社会价值的取向，使得企业不仅仅局限于贪婪地为股东获利.在这种理论基础上，尤努斯成立了格莱珉银行，提倡贷款应成为一种人权，要建立一个普惠式的金融服务体系。 由于资源天然地倾向资本，富人可以利滚利，而穷人没有第一笔钱，就很难摆脱贫穷。 格莱珉提供这第一笔钱，并且相信个人的创造力和潜力，而不需要穷人提供任何担保。 他构建体系，让穷人结成五人小组进行贷款，利用一层层的信任——邻里亲朋的信任、格莱珉对穷人的信任——提高还贷率。 1979年6月，在孟加拉中央银行的指导下，每一家国有银行都应提供三家分行启动格莱珉银行项目。 1983年，孟加拉国议会通过了《1983年特别格莱珉银行法令》，正式成立了格莱珉银行。 2006年10月，尤努斯因其成功创办孟加拉乡村银行——格莱珉银行，荣获诺贝尔和平奖。 “格莱珉银行”已成为孟加拉国最大的农村银行，这家银行有着650万的借款者，为7万多个村庄提供信贷服务。 格莱珉银行的偿债率高达98%，足以让任何商业银行感到嫉妒。 而且，每一位借贷者都拥有这家银行一份不可转让的股份，占据这家银行92%的股份（余额由政府持有），这实实在在是一家为穷人服务的银行、是穷人自己的银行。 “尤努斯取得的成就真是卓越非凡。 ”尤努斯创办的格莱珉银行对传统银行规则进行了彻底的颠覆。 在他的银行里，你看不到电话、打字机或者地毯——尤努斯的员工们主动下到村里地头去拜访借款者——他们之间也不签署借款合同，大多借款人都目不识丁。 格莱珉银行向客户们收取固定的单利利息，通常是每年20%，相对孟加拉商业贷款15%的复利，这个利率是比较低的。 他们的客户都是那些没房没产的穷人，那些还不致穷困潦倒的人则被排除在外。 尤努斯发现，把钱借给那些在孟加拉社会里没什么赚钱机会的妇女们，通常会给家庭带来更大的收益：这些妇女们对她们的贷款会更为小心谨慎。 贷款申请人还得清楚的了解格莱珉银行的运作方式，这样他们才有资格借款。 偿款通常从借款的第二周开始，尽管看上去会有些压迫性，但这也缓减了让借款人承担在年终偿付一大笔钱的压力。 借款者要有6～8人构成“团结小组”，相互监督贷款的偿还情况，如小组中有人逾期未能偿款，则整个小组都要受到处罚。 借款发放和偿付每周通过一次“中心会议”公开进行。 在孟加拉到处滋生着的各种机构中，格莱珉银行以其公开透明的运作而感到自豪。 格莱珉模式在50个国家得到了成功，如菲律宾的ASHI、Dungganon和CARD项目、印度的SHARE和ASA项目，尼泊尔的SBP项目等，这些项目实施后借款者的生活和收入都得到了明显的改善，据说在我国云南地区也曾有过格莱珉银行的试验。 联合国更把2005年命名为“国际小额信贷年”。
四、世界上最早从事小额信贷的银行是？
在国际上，小额微型贷款的起源被认为是孟加拉国银行家·尤纳斯在1976年创建的格拉明乡村银行。 这家银行专门针对穷人推行的。 ·尤纳斯与其创建的格拉明乡村银行因在发展中国家推广微额贷款而一起获2006年诺贝尔和平奖，以表扬他们在社会底层推动经济和社会发展的努力。
世界经济发展的不平衡对全球化和经济发展的影响?
世界范围内的话，简单的说,就是经济结构单一,人才资金匮乏,处于国际政治和国际经济的弱势地位 发展中国家面临的困境 对发达国家的依附地位 为巩固政治独立，二战后相继独立的亚非拉国家，都把发展民族经济，争取实现工业化的任务放在首位。 然而，由于西方发达国家顽固地维持旧的国际经济关系，并利用其掌握的技术和经济优势，对发展中国家进行剥削和控制，从而使大多数发展中国家时至今日仍居于从属地位。 这种依附性具体表现在以下几个方面： 在生产领域，殖民统治时期遗留下来的国际分工格局没有从根本上打破。 西方发达国家垄断了工业制成品的生产，发展中国家仍然是原宗主国的原料供应地。 直到80年代初期，以生产原料和初级产品为主的发展中国家仍然很多，其中30多个国家的初级产品出口占其出口总额的90％以上。 这就使发展中国家在资金、技术、工业制成品和消费品等方面严重依赖西方发达国家。 而且，随着科技革命的发展，作为西方发达国家垄断资本推行经济霸权主义主要工具的跨国公司，在不断扩大对发展中国家直接投资的同时，把部分劳动密集型和资本密集型产业转移到一些发展中国家和地区，使它们成为发达国家的附属“加工厂”和“装配厂”。 过去单一型的传统分工，转变为一种多层次的国际分工体系，其中西方发达国家在这一体系中处于最高层，而大多数发展中国家则处于底层。 在技术领域，西方跨国公司通过对技术研究和销售的垄断，造成发展中国家在技术上对西方国家的依附地位。 西方国家在技术转让中，不仅严格限制向发展中国家当地公司转让先进技术或关键技术，或者设置种种不合理不平等的商业惯例条款，限制发展中国家的技术发展，而且还常常索取高额的技术转让费用。 据统计，在世界已注册的约500万项专利权中，发展中国家只占1％。 美、欧、日等发达国家控制世界技术转让的80％，其中美国约占50—65％。 发达国家利用科技中的垄断地位，每年向发展中国家索取300—500亿美元的购买专利权费用。 在贸易领域，西方垄断资本极力操纵国际市场，一方面对发展中国家规定种种歧视性的贸易壁垒。 目前，各种名目繁多的非关税壁垒措施已达1000多件。 另一方面抬高工业品的价格，压低原料和初级产品的价格，对发展中国家进行严重的不等价剥削。 1980年至1989年，发展中国家初级产品价格下跌33％，仅1989年就损失1065亿美元。 由于多数发展中国家目前仍然以出口初级产品为主，出口对象又主要是西方发达国家，这就使它们在贸易上处于对西方国家的依附地位。 在国际金融领域，发展中国家不仅在货币制度上依附于西方发达国家，在资本主义国际货币制度中完全处于无权地位，而且，西方发达国家还通过政府贷款，国际多边机构贷款和国际商业银行等形式，使发展中国家在金融上处于对发达国家的依附地位。 此外，西方发达资本主义国家的跨国银行还在发展中国家广设分支机构，力图操纵当地的社会经济生活。 这种依赖性不可避免地加大了西方发达国家对发展中国家的剥削量，使发展中国家付出了沉重的代价。 贸易逆差、损失惨重。 据联合国有关资料，在双方的贸易中，以1980年发展中国家单位出口价值（以美元计价）为基数，1988年下降为83，而1988年发展中国家出口贸易额为6791亿美元。 仅此一项，发展中国家的损失就达1150多亿美元。 从进口看，以1980年为基数，1988年发展中国家的进口单位价值指数却上升为106.2，而当年发展中国家的进口额为6391亿美元。 也就是说，由于进口价格的上涨，发展中国家为此要多付出370多亿美元。 两项合计，发展中国家损失了1520亿美元。 外债加重，资金倒流。 根据国际货币基金组织材料，70年代以来，发展中国家的外债急剧增长。 积欠的中长期外债由1972年的992亿美元，增至1988年的亿美元，再加上短期外债1972亿美元，总计亿美元，比1972年增长了11.5倍。 由于70年代以来的国际金融市场利率居高不下，使发展中国家为此支付的利息负担更加沉重。 1972年的利息支付还不足25亿美元，1988年就增至833亿美元，增加了32倍多。 并且从1983年起，发展中国家出现向西方发达国家严重的“资本外逃”。 从1983年至1987年中等收入国家倒流资金930亿美元，而1988年1年更高达500亿美元。 仅拉美国家1973至1985年间就累计达1510亿美元，占同期外债增加额的40％以上。 出现了“从贫者身上抽血”的反常现象。 外资利润增加。 如美国公司1980至1985年在发展中国家直接投资的年平均利润率在20％左右。 这些利润，一部分用于当地的再投资，一部分汇回本国。 80年代以来，汇回本国的那部分利润早已超过这些国家新输出的资本额。 这种国际经济旧秩序中的依附地位所带来的后果，严重地影响了发展中国家的积累规模和速度，从而使它们发展民族经济的努力遭到严重挫拆，以至到90年代仍将面临着许多方面的问题和挑战，如区域、集团化的影响；资金流入减少，资金短缺问题难以解决；外债问题严重；科技差距继续拉大；人才短缺与外流；产业结构落后；贸易条件继续恶化；人口增长大大高于发达国家；生态环境继续遭到严重破坏；南北经济差距拉大等。 针对发展中国家的依附地位，60、70年代以来、西方发展经济学激进派提出了中心——外围理沦。 这种理论认为：（1）资本主义已发展成为中心（发达国家）——外围（发展中国家）的世界体系，外围国家对中心国家具有依附性，它们在世界资本主义体系中始终处于从属地位；（2）联接中心——外围的经济机制是不平等交换及其价值转移。 中心国家通过不平等交换攫取了外国国家的大量“剩余”来促进本身的发展，而外国国家却由于“剩余”的流失而造成贫困，所以，发达与不发达都是资本主义制度的产物，两者互为因果；（3）外围国家的发展只能是不发达的发展，因为它提供原料和廉价劳动力来满足资本主义世界市场的需要，它们在经济结构上不可能象独立资本主义国家那样实行工业化。 它们越发展，对中心国家的依附性就越深；（4）只有积极地反抗把它们（指外围国家）与全世界资本主义制度连结在一起的链索，它们才能实现自己的目标。 这种理论的核心是以不平等交换产生价值转移来论证不发达的根源以及发达国家与发展中国家的经济关系。 这种建立在劳动价值论基础上的不平等交换论，深刻地揭露了帝国主义对发展中国家的剥削和掠夺，有助于揭示发展中国家不发达的原因和旧的国际经济秩序的不合理不公正；在一定程度上反映了第三世界国家的情绪，同时，有助于推动发展中国家争取建立国际新秩序的斗争。 但是，这种理论看不到发展中国家战后历史地位的变化和发展的内部动力，过分夸大了发展中国家经济发展的外部因素的消极作用，忽视了生产领域，只是集中在交换领域，把不发达归咎于不平等交换。 这种理论未能对全世界的资本积累进行动态的、辨证的分析。 把目前南北经济关系的基本态势看作是“外围”完全依附于“中心”而不存在相互依存；这种理论在应用方面也比较薄弱，比较简单化。 很少提出关于经济发展的一整套设想，而往往陷于一种简单的逻辑之中：要么切断与发达国家的经济联系，闭关自守；要么只能处于依附地位。 实际上，中心——外围理论是主张切断与发达国家的联系的。 这都是不切实际的。 因此，这种理论缺陷的实质，就是抹杀了殖民地经济和获得独立后的民族经济之间的区别，抹杀了官僚资本主义和民族资本主义的区别，对目前南北经济关系的基本态势及其性质作了错误的估计。 发展中国家要彻底摆脱对西方发达国家的依附地位，必须打破国际经济旧秩序，建立国际经济新秩序。 改变世界经济中生产、消费和贸易的格局，改变不平等不合理的国际分工，改善贸易条件，实现价格指数化；发达国家要向发展中国家提供官方援助，增加技术转让，要保证发展中国家对自己自然资源享有充分的、永久的主权，能对其资源的开发实行有效地控制；能根据主权原则限制和监督跨国公司的活动；要对现有的国际经济机构的体制和规章进行必要的调整，以改变发展中国家在国际事务中的无权地位，使发展中国家能平等地参与国际经济事务的决策过程。 为此，必须继续南北对话，加强南南合作。 只有这样，才能真正地建立以和平共处五项原则为基础的国际经济新秩序。 发展中国家沉重的债务负担 二战后，特别是60年代以来，越来越多的第三世界国家走上了利用外资发展国民经济的道路，一度促进了第三世界国家经济的发展，创造了诸如巴西的“经济奇迹”和亚洲“四小龙”的经济腾飞等。 然而，自1982年墨西哥宣布停止支付到期的外债本息为先导，许多第三世界国家又相继出现了偿债困难的问题，尤以巴西、阿根廷、墨西哥为首的拉美国家最为严重。 尽管第三世界国家本身、债权国政府、国际金融组织、国际商业银行采取了一系列挽救措施，但是，第三世界国家的外债危机一直未得到根除。 进入90年代后，债务问题仍是第三世界国家的一项沉重负担。 造成发展中国家债务危机的原因是多方面的。 既有历史的背景，又有现实的根源；既有外部因素的作用，又有内部原因的促成。 从历史上看，它是殖民主义所导致的直接恶果。 长期的掠夺和剥削，造成了发展中国家经济结构的畸型，经济发展落后，使南北方的经济差距越拉越大。 资本主义世界的经济结构及其经济运行，使得西方发达国家在国际生产、世界贸易和货币金融领域中都居于垄断地位。 这使得发展中国家尽管取得了民族独立，但仍未摆脱受剥削受掠夺的地位。 从外部环境看，70年代以来国际环境对发展中国家极为不利：（一）遭到1973、1979年两次石油提价的冲击。 由于油价上涨，需要进口石油的发展中国家的进口费用猛增，债务负担急剧加重。 1973年非产油发展中国家经济帐户赤字只有110亿美元，1974年这一赤字升到376亿美元，1975年达460亿美元。 仅油价上涨引起的超额支出在1973年到1982年间就增加了2600亿美元，如果把支付石油进口的借款利息也计入的话，则达3350亿美元；（二）世界经济衰退，导致发展中国家对外贸易条件日益恶化。 西方发达国家为转嫁1979至1982年的大危机，在加强对外倾销的同时，采取了不同形式的贸易保护主义措施。 世界银行认为，如果西方贸易保护主义导致拉美出口收入减少10％，那么该地区为此付出的代价将相当于它全部债务的年实际利息。 同时，发展中国家的出口产品价格，特别是低收入国家主要出口的原料、初级产品价格大幅下跌，造成发展中国家的出口收入增长减慢，偿债能力下降，1985年，初级产品价格已降到30年代大萧条时期的水平。 自1932年以来，拉美出口商品贸易比价累计下降20％，1986年发展中国家初级产品出口收入平均每年减少数十亿美元。 1986年，16个重债国的外贸顺差总额至少减少了一半以上，从290亿美元降至130亿美元；（三）国际金融市场利率的上升。 发展中国家的借款主要是国际商业银行提供的。 1979年以后，为克服日益严重的通货膨胀，西方发达国家纷纷实行了紧缩货币政策，致使金融市场利率提高。 如美国的利率从1976年的6.8％提高到1981年的18.9％，导致了债务国的债务负担加重。 仅1982年巴西因实际利率提高就多付债务利息79亿美元。 还由于发展中国家的债务的主体是美元债务，高利率形成的美元汇率大幅上升，大大增加了发展中国家的债务负担。 据统计，从国际范围看，利率每上开一个百分点，债务国一年就要多付40—50亿美元的利率；（四）正在形成的欧洲统一大市场、北美自由贸易区、亚太经济圈，这些集团化经济日益表现出的排他性，不断升级的国际贸易战使发展中国家难以对付。 同时，集团内部资金对流也减少了对发展中国家的投资，影响了发展中国家的经济发展，使巨大的债务难以偿还。 从内部因素看，发展中国家经济发展滞胀及经济政策、措施失当也是引起债务危机的重要原因：（一）发展中国家经济普遍处于滞胀状态。 据拉美经济委员会的统计，1982至1987年，整个地区平均经济增长率仅为1.5％。 而通货膨胀却日益严重。 1982年拉美通胀率47.5％，到1988年已高达223％；（二）对外债缺乏统一的管理和控制。 当70年代西方银行界大量倾销“石油美元”等过剩资本时，相当一部分发展中国家以为“良机”已到，错误地借入了超出自身偿还能力的大量贷款，尤其是大量的国际私人商业贷款。 如拉美各国70年代的外债一般只有几十亿美元，到80年代末，均已增至上千亿。 与此同时，债务国又没有根据偿债额、投资额、利息支付率以及它们各自的长短限期、外汇储备情况等有关因素，对外债进行综合考虑，制定出适合国情的、科学的外债偿还战略，从而常常顾此失彼，形成借新债还旧债，借新债还旧息的局面；（三）外债资金使用不当，引进项目经济效益差，创汇率低。 用外债支持的项目往往是规模庞大而又不切实际的长期建设项目，有的借款项目根本没有形成任何生产能力。 如巴西70年代上马的三座核电站耗资35亿美元，至今未能发电。 从而使债务国中长期外债总额的平均偿还期小于这些资金用于项目的收回期。 另外有一部分外债被用于奢侈品的消费，如智利在1970至1978年期间，电视机的进口增加了7942％，化妆品和香水的进口增加了6500％。 还有的国家外债管理人员贪污腐化，将外债资金挪作私人不动产或外国证券投资。 这样，外债没有给国家整体带来生产能力的增长，在世界经济形势突变之时，难以应付而无法如期偿还债务；（四）发展中国家大量的资金外流。 主要原因是对本国经济和货币失去信心。 对债务国来说，债务积累越多，债务危机就愈严重，本国资本外流就越多。 本国外流资本越多，国内资金就越匮乏，因此就越需要借入外债。 如此形成恶性借环。 据世界银行报告，到1983年底，阿根廷，墨西哥和委内瑞拉三国外流资金的累计总额分别相当于外债总额的61％、44％和77%。 据估计，在过去的几年中，拉美国家的外流资金仍相当于对外债务的一半。 基于以上分析，从本质上看，发展中国家的债务危机是战后发达资本主义国家长期推行经济殖民主义政策所造成的。 自1982年至今，发展中国家的债务危机已历时10年。 其外债形势有如下特点：（1）债务总额急剧膨胀，偿债能力持续下降。 1982年，债务总额是8390亿美元，1989年猛增到亿美元，年均增长率高达6.7％。 1990年又突破亿美元，比上年增长2％。 据国际货币基金组织估计，1992将增加到亿美元，将比上年增长约4％。 与此同时，一些国家相继出现清偿危机。 自1986年以来，秘鲁、巴西、科特迪瓦、赞比亚、玻利维亚、哥斯达黎加、多米尼加、尼加拉瓜等先后宣布停止支付到期的外债利息；（2）债务危机涉及的范围广泛，资源出口型国家负担更为沉重。 1970年债务额在10亿美元以上的国家仅14个，到1985年增加到63个，年债务额在100亿美元以上的国家在1970年时根本没有，1985年有16个，1987年达27个。 到1989年底，负债超过1000亿美元以上的国家仅撒哈拉以南非洲就达31个。 债务问题几乎涉及所有的发展中国家。 （3）债务结构显著变化，贷款条件日益恶化。 主要表现在两个方面：一是债务和债权的重点分别由官方债务和债权转向私人债务和债权；二是短期债务增加。 由于债务国经济形势恶化和政局不稳，债权国银行对发放长期贷款越来越谨慎，条件日益苛刻，造成长期贷款减少，短期贷款增加。 （4）国际债务格局呈现债务国与债权国分布集中的特征。 作为债务国一方，拉美和非洲是“重灾区”。 拉美国家所欠外债占1989年发展中国家外债总额的34％，达4340亿美元，非洲国家同年外债总额也高达2500亿美元，约占外债总额的20％。 自1982年以来，发展中国家外债的半数以上集中在17个债务负担最为沉重的国家，它们的债务总额仍在增长，当年应偿还的债务本息占出口收入的比率1988年仍为41.6％。 它们的债务总额一直占当年国民生产总值的半数以上。 这两项指标都超过目前国际公认的25％的警戒线。 在17个重债国中，其中拉美就占了12个。 名列17个重债国之首的巴西1987年底负债额达1213亿美元。 债权国一方集中程度也相等高。 据世界银行统计，1985年在17个主要债务国的外债总额中，美国商业银行的债权比重为24.5％。 在对中南美10个债务国发放贷款的商业银行中，美国的商业银行占40％，日本占16％，英国占15％。 因此，就发达国家而言，卷入债务问题的是主要发达国家的商业银行。 这种债务与债权的高度集中，增加了国际金融体系的不稳定性。 只要一两个债务国拒付或无法支付，则美国的银行体系首先受到打击，然后整个国际货币金融体系将经受动荡，可能导致全球性的金融危机。 持续数年的第三世界债务危机，不仅影响了发展中国家自身的经济发展，而且还严重影响世界经济，乃至政治和社会的发展。 沉重的债务负担使得发展中国家的经济恶化情况十分严重，成为经济发展的严重桎梏。 （1）债务负担严重地阻碍了第三世界国家经济的发展。 70年代，发展中国家借外债是为了发展生产，而80年代，本来可以用于发展生产的借款，不得不更多地用于还本付息。 从1982年起，竟出现奇特的资金倒流现象，发展中国家不但不能从发达国家那里获得资金，自己的资金反而倒流向发达国家。 1982至1987年间拉美地区资金流失额高达1456亿美元。 1988年拉美地区还本付息额为260亿美元，而所得新贷款仅60亿美元，倒流了3倍多。 这种情况导致了许多债务国国内资金贫乏、生产瘫痪、金融市场动荡、货币大幅度贬值、通货膨胀加剧、失业人数增加，政治动荡等一系列灾难频繁发生，造成发展中国家的经济增长率的明显下降。 （2）债务危机严重影响了发展中国家的对外贸易。 发展对外贸易，引进先进的技术设备，对本国落后的国民经济各部门进行技术改造，是发展中国家发展经济的一条重要途径，也是清偿外债的一个主要来源。 但是，由于债务负担越来越重，许多债务国不得不把原准备进口生产设备和技术的外汇用来偿付债务本息，加上生产投资的压缩，使得发展中国家的生产能力和创汇能力不断下降。 同时，主要出口创汇的初级产品在国际市场上价格又太低，所以，使得发展中国家出口贸易陷入困境；（3）债务危机严重地影响了第三世界国家的经济调整。 80年代以来，许多发展中国家为改变落后的经济结构，都确立了本国的经济发展战略，如引进一些先进的技术设备，发展一些新产业新项目等。 但因大部分资金都用于偿债，使得有些计划被迫取消或无限期延缓。 所以，债务危机不仅大大降低了发展中国家当前的经济增长，而且还严重地影响着它们未来的经济腾飞；（4）债务危机加深了发展中国家对发达资本主义国家的依赖，削弱了自主性。 沉重的债务使一些发展中国家依靠自己的力量无力走出危机，没有发达国家的贷款，既不能偿还旧债的本息，也无法发展生产，甚至不能维持生存。 这不仅使发展中国家抗衡发达国家转嫁危机能力削弱，而且，极易使发展中国家重新落入发达国家的控制与剥削之中。 以美国为首的西方发达国家利用控制的国际货市基金组织和世界银行，乘一些发展中国家经济困难急需资金之时，以“意向书”的形式向受援国提出种种先决条件，左右受援国的经济政策。 正如阿根廷经济学家阿尔多·费雷尔所指出：“外债对主权和我们人民的自决权构成了严重威胁。 ” 面对严重的债务危机，自80年代中期开始，发展中国家采取了一系列的措施，调整经济结构及发展战略，如降低发展速度，减少借债；扩大出口和压缩进口，以外贸出口提高偿债能力；实行紧缩性的财政及外债外汇管制制度；等。 上述措施使债务国家在80年代后期的财政赤字有了一定程度的降低，偿债能力有所提高。 但是，这些措施也产生了严重的负作用，导致了生产性投资衰退、对外贸易的畸形发展和国内主活水平的下降等。 发展中国家的债务危机对西方发达国家也产生了严重影响，它不仅威胁着国际货币金融体系的稳定，而且影响了发达国家的经济发展，使西方国家丧失了很大部分的商品市场。 因此，为防止发展中国家债务危机冲击国际金融市场和维护在第三世界的经济和战略利益，西方发达国家和一些国际金融机构先后采取和实施了一系列所谓“救援发展中国家债务危机”的政策。 相继抛出了“宫泽计划”、“密特朗计划”、“贝克计划”，但皆以失败而告终。 1989年3月，美国财政部长布雷迪公布了“布雷迪计划”，其中心内容是：鼓励商业银行取消债务国部分债务；要求国际金融机构继续向债务国提供新贷款，以促进债务国经济发展；提高还债能力。 同以往方案相比，“布雷迪计划”把解决外债的重点放在债务本息的减免上，而不是放在借新债还旧债的方式上。 这一计划改变了美国过去坚持逼债的僵硬立场，意味着美国的债务政策出现了一个重大转折，严峻的现实迫使美国政府开始承认减免债务是解决债务问题必由之路。 尽管这一计划有可能导致民间银行削减贷款，而且究竟能在何种程度上实现尚属疑问，但比过去向前走了一步，给缓解债务危机提供了一个突破口。 但也应该看到，美国的经济殖民主义的本质并没有改变。 目前，减兔发展中国家债务的措施，主要是围绕以下几个方面展开：（1）债务资本化。 外国债权银行将自己帐面债务形式折价出售，债券购买者买下债权后，通过当地银行贴现转换成债务国的货币再进行投资。 对于债权者的有利之处是：找到了按票面价值运用其贷款的办法。 对债务者的有利之处是：顺利清偿了部分债务，减少了债务负担。 据统计，1988年上半年发展中国家资本化了的债务就达88亿美元。 但是，债务资本化有两个不可忽视的负效应：一是加剧了债务国的通货膨胀；二是加强了外国投资者对债务国经济的控制。 （2）现金回购，一国按一定折扣以现金购回它的债务。 其中最著名的是玻利维亚的债务回购计划。 玻利维亚于1988年3月按89％的平均折扣率（即按面值的11％）购回它的商业银行债务的40％（合3．35亿美元），1989年初又作出人类似安排。 目前，由于发展中国家外汇储备严重不足，这种方式不可能广泛适用。 （3）减少债务偿还额。 无条件地取消发展中国家所欠的债务基金，并降低利率。 这种做法目前已越来越多地被债权国所采用。 作为第三世界国家本身，要摆脱外债的沉重负担，必须抓住有利时机，采取具体措施来扭转被动局面，应力图做到：（1）继续调整改革国内经济结构，大力推行出口促进战略，通过扩大出口来克服债务危机，进而把出口的盈余用于经济发展；谋求外资来源多样化，保持经济发展与偿债能力呈正比关系；从制度和政策上努力创造条件提高外资使用效率，促进国内储蓄的提高；（2）发展南南合作。 发展中国家联合起来，在国际贸易、国际金融领域增强与发达国家的谈判力量，改善国际贸易条件，改善借债与还债的条件；（3）开展南北对话，积极推进国际经济新秩序的建立。 在这一过程中，组建发展中国家自己的跨国公司，组建自己的区域性金融机构，通过南南合作促进债务问题的解决。 进入90年代，发展中国家的债务有所缓解如1991年拉国家的外债比上年减少2.1％。 但也应该看到，长期形成的全球性债务问题要在短期内得到彻底解决是不现实也是不可能的。 在相当长的时间内，债务问题仍将是发展中国家的沉重负担。 然而只要发展中国家协调一致，从国内和国际两方面同时努力，摆脱债务困境仍是充满希望的。
2004年人民币升值 中国不同意原因
说下前车之鉴吧在1985年，美、英、法、西德、日五国在美国纽约广场饭店签署协议，这就是著名的“广场协议”。 “广场协议”的表面经济背景是解决美国因美元定值过高而导致的巨额贸易逆差问题，但从日本投资者拥有庞大数量的美元资产来看，“广场协议”是为了打击美国的最大债权国———日本。 在经历了20世纪七八十年代的高速增长之后，日本于80年代末期跃升为仅次于美国的第二大经济国。 然而，在20世纪80年代中晚期，日本又逐次经历了痛苦的经济泡沫爆发、崩溃、通货紧缩乃至一蹶不振的长期停滞。 撇开经济从高潮到衰退背后的制度性因素，无可否认，广场协议带动的日元大幅升值是日本经济发生转折最直接的祸首。 下面，我把收集整理关于“广场协议”的相关资料，整理贴出，请专家指点评论。 人民币现在的情形，和当年的日元有多少相通之处，请专家指点。 以下先看看美国在1985年以前一段时间内的基本经济情况：1977年，美国卡特政府的财政部长布鲁梅萨(Michael Blumeuthal)以日本和前联邦德国的贸易顺差为理由，对外汇市场进行口头干预，希望通过美元贬值的措施来刺激美国的出口，减少美国的贸易逆差。 他的讲话导致了投资者疯狂抛售美元，美元兑主要工业国家的货币急剧贬值。 1977年初，美元兑日元的汇率为1美元兑290日元，1978年秋季最低跌到170日元，跌幅达到41.38%。 美国政府震惊了，在1978年秋季，卡特总统发起了一个“拯救美元一揽子计划”，用以支撑美元价格。 1979年—1980年，世界第二次石油危机爆发。 第二次石油危机导致美国能源价格大幅上升，美国消费物价指数随之高攀，美国出现严重的通货膨胀，通货膨胀率超过两位数。 例如，在1980年初把钱存到银行里去，到年末的实际收益率是负的12.4%。 1979年夏天，保罗．沃尔克(Paul )就任美国联邦储备委员会主席。 为治理严重的通货膨胀，他连续三次提高官方利率，实施紧缩的货币政策。 这一政策的结果是美国出现高达两位数的官方利率和20%的市场利率，短期实际利率(扣除通货膨胀后的实际收益率)从1954年—1978年间平均接近零的水平，上升到1980年—1984年间的3%—5%。 高利率吸引了大量的海外资金流入美国，导致美元飙升，从1979年底到1984年底，美元汇率上涨了近60%，美元对主要工业国家的汇率超过了布雷顿森体系瓦解前所达到的水平。 美元大幅度升值导致美国的贸易逆差快速扩大，到1984年，美国的经常项目赤字达到创历史纪录的1000亿美元。 再看看日本在1985年以前一段时间内的基本经济情况：从1980年开始，日本对外资本投资急剧增加，根据日本银行的统计数据，1980年，日本对外长期直接投资额196亿美元，对外长期证券投资额为214亿美元。 到1985年，日本对外长期直接投资额为440亿美元，与1980年相比增长124.49%；对外长期证券投资额猛增到1457亿美元，与1980年相比，增幅高达580.84%。 1985年，日本对外净资产总额为1298亿美元，比1980年的115亿美元增长1028.70%。 这些数据表明，从1980年以来，日本确实通过对外贸易赚了许多钱，但赚到的这些钱大部分又投资到了海外，并且主要投资在证券市场。 其中，对外长期证券投资主要集中在美国的中、长期国债上。 1981年—1985年期间，日本经常收支项目的顺差约为1200亿美元，其中大部分贸易顺差来自美国。 但同时，日本企业在这期间已将这些钱绝大部分用于购买美国的国债。 到1985年，日本已取代美国成为世界上最大的债权国，日本在美国拥有巨额资产，这些资产主要是以美元形式持有，并且大部分已用于购买美国国债，日本是美国的最大债主。 1985年9月，美国财政部长詹姆斯．贝克、日本财长竹下登、前联邦德国财长杰哈特．斯托登伯(Gerhard Stoltenberg)、法国财长皮埃尔．贝格伯(Pierre Beregovoy)、英国财长尼格尔．劳森(Nigel Lawson?雪等五个发达工业国家财政部长及五国中央银行行长在纽约广场饭店(Plaza Hotel)举行会议，达成五国政府联合干预外汇市场，使美元对主要货币有秩序地下调，以解决美国巨额的贸易赤字。 这就是有名的“广场协议”(Plaza Accord)。 “广场协议”签订后，五国联合干预外汇市场，各国开始抛售美元，继而形成市场投资者的抛售狂潮，导致美元持续大幅度贬值。 1985年9月，美元兑日元在1美元兑250日元上下波动，协议签订后，在不到3个月的时间里，快速下跌到200日元附近，跌幅20%。 据说在广场会议上，当时的日本财长竹下登表示日本愿意协助美国采取入市干预的手段压低美元汇价，甚至说“贬值20%OK”。 在这之后，以美国财政部长贝克为首的美国政府当局和以弗日德．伯格斯藤(Fred Bergsten，当时美国国际经济研究所所长)为代表的专家们不断地对美元进行口头干预，表示当时的美元汇率水平仍然偏高，还有下跌空间。 在美国政府强硬态度的暗示下，美元对日元继续大幅度下跌。 1986年底，1美元兑152日元，1987年，最低到达1美元兑120日元，在不到三年的时间里，美元兑日元贬值达50%，也就是说，日元兑美元升值一倍。 据日本机构的统计，1985年“广场协议”之后，随着美元的大幅度贬值和日元急剧升值，日本所持有的美元资产出现大幅度贬值。 假设某日本投资者在80年代初刚涉足美国国债市场时，购买了美国长期国债，且一直长期持有，那么到了1995年4月日元升值高峰期时，损失已高达70%。 在1985年9月—1987年底这段时间里，美元兑日元从1美元兑250日元下跌到1美元兑121日元，美元兑日元贬值达50%。 这也就是说日本人所持的美元资产贬值了50%。 据日本机构的统计，在1986年—1995年期间，“广场协议”导致的日本对外净资产的汇率损失累计约为3.5万亿日元。 包括日本人寿保险公司在内的许多日本机构投资者和个人投资者损失惨重，日本的出口企业也在美元升值时代将自己在出口中赚得的美元投资于美国国债，同样损失巨大。 为了抵消日元升值对本国出口贸易的负面效应，日本政府从1987年2月到1989年5月一直实行2.5%的超低利率。 在超低利率刺激下，日本国内泡沫空前膨胀。 日经平均股价在4年中上涨了2倍。 1989年末最后一天，日本市场交易创下接近4万日元的历史最高股价，得意忘形的人们认为“明年股价可望达到5万日元”。 然而以这一天为转折点，1990年市场交易的第一天，股价就落入了地狱。 再来看看日本的房地产热———自1985年起，日本六大城市土地价格每年以两位数上升，1987年住宅用地价格竟上升了30.7%，商业用地则跳升了46.8%。 土地价格的急剧上升造成土地担保价值上升，土地所有者能借此从金融机构借到更多的钱，并以此位本金再去购买别的土地。 然而，到了1997年时，住宅用地价格比最高价时已下降了52%，商业用地更是下降了74%。 泡沫的崩溃造成土地交易几乎无法成交，而金融机构则被坏账紧紧包裹无法动弹。 日元升值使海外企业和土地等资产价格以及金融资产相对比较便宜，于是日本企业和投资家意气风发地大量接收已开始出现泡沫破灭征兆的美国国内资产。 美国则借由美元贬值等因素成功转移了泡沫破裂成本和外债负担，充分利用这个缓冲期发展以信息产业为龙头的新经济。 90年代日元再演币值上升风云，1995年一度达到1美元兑换80日元，此番升值对制造业产生了实实在在的影响。 企业通过加强管理提高生产率的余地几乎全部消失，日元升值已经达到了日本经济无法承受的水平。 随后，在美国的干预下日元开始贬值并引发了“抛售日本”狂潮，日本经济的增长潜力笼罩在阴影中。 泡沫破裂后，由于日元贬值造成日本银行资本充足率下降，再加上日本金融体系中固有的信息不透明等问题，使银行体系受到市场的严厉惩罚，一些大银行纷纷破产或重组。 自此，日本从“十年衰退”状态进入“退休日本”状态。 市场化改革步履蹒跚无论本币升值还是贬值均对经济的持续稳定发展起到了破坏作用，汇率政策在日本何以失灵？表面上看是政府经济金融政策操作失当，进一步深究则发现日本金融系统的市场观滞后于时代的发展。 在政党、官僚、财阀铁三角的钳制下，政府实施的渐进性改革没有解决金融系统效率低下问题，即便拥有全世界最大量的外汇储备也无法支撑独立、自主、国际化的日元。 在日本经济起飞时期，其管制性产业金融体制为日本的制造业提供了大量廉价资金，有效推动了日本模式走向成功。 随着经济全球化步伐加快，日本金融业却无法成功应对日元升值贬值对经济体带来的冲击，金融体系的低效已成为阻碍日本经济获得长期增长潜力的绊脚石。 以下这段关于人民币升值的评论来自“中国经营报”人民币升值压力趋紧历史何其相似！时隔近20年，“广场协议”几欲重演。 不过此番却是当年广场协议的受害者日本倡议多国联合干预使人民币升值。 2002年末以来，日本官方及公众媒体开始指责中国“输出通货紧缩”，要求人民币升值。 2003年2月22日，日本财长盐川正十郎在OECD七国集团会议上向其他六国提交提案，要求通过一项与《广场协议》类似的文件逼迫人民币升值，但最终未获通过。 6月下旬，美国财政部长首次于公开场合表示欢迎人民币升值的举措，这是美国官方对人民币汇率走势的正式表态。 其后世界范围内关于人民币汇率的讨论突然升温。 为什么人民币成为纷争的焦点？原来在以美国经济为首的全球不景气中，惟有中国经济一枝独秀。 此外，人民币汇率紧钉美元并随美元贬值而贬值，有效地提升了外贸企业的竞争力，为此被指责为向世界输出通货紧缩。 果真如此吗？中国目前的经济总量仅为美国的1／10,日本的1／4，对外贸易中一半以上为加工贸易，显然中国还不具备影响世界价格的实力。 中国政府清楚地认识到这个问题，向世界宣布人民币汇率将继续保持稳定，这无疑是个明智的决定。 目前人民币升值弊大于利，惟有加快中国产业结构升级步伐、深化金融体系改革、为未来人民币浮动创造条件，才是当前的迫切任务。
