斑马消费 范建
周鸿祎借卖迈巴赫，是为了帮自己投资的哪吒汽车多卖几台车？看来，还是我们狭隘了。
上周，哪吒汽车母公司合众汽车向港交所递交申请，迈出了走向资本市场的重要一步。
在国内新能源汽车极度内卷的当下，合众汽车给投资者讲述了一个“哪吒闹海”的故事，描绘出了一个遍布东南亚、拉丁美洲、中东和非洲的星辰大海。
然而，这个故事，并非哪吒汽车一个主角。一批强有力的竞争对手，会连续成为故事中新的“男一号”。
当前，合众汽车急需完成的，是通过上市继续募集资金。公司账上的钱，已所剩无多。
合众递表
合众汽车是国内首批造车新势力之一，由新能源汽车专家方运舟博士携手团队，于2014年创立于浙江桐乡。这里，也是世界互联网大会的诞生地。
方运舟是中国汽车行业的老兵，1998年，他从合肥工业大学汽车专业毕业，即加入成立刚刚一年的奇瑞汽车。1997年，尹同跃拿着地方下拨的30万元启动资金，从零开始缔造奇瑞神话。
在奇瑞工作的16年，方运舟一直负责研发条线，是奇瑞新能源产品的重要功臣之一。
合众汽车创立之后不久，彭庆丰、张勇相继加入，与方运舟共同组成了哪吒汽车“铁三角”。
在同时起步的造车新势力中，哪吒汽车拥有超强的专业“汽车人”团队，熟悉造车的路径，更不缺乏技术。最大的难点，在于资金。毕竟，造车是一个极其烧钱的行当，几十亿连入场券都拿不到，几百亿才有入局的底气。
不同于“蔚小理”，它们的创始人长期浸淫创业圈和资本圈，有名气、擅营销，可以更顺利拿到数以百亿计的融资，支撑各自的公司流血扩张。这些优势，是做技术出身的方运舟所不具备的。
创业初期，哪吒汽车举步维艰，资金极为紧张。直到2017年之后，才出现重大转机。
招股书显示，2017年以来，公司完成了10轮融资，融资总额超过228亿元。投资者中，有私募股权基金、地方基金以及其他专业和战略投资者。三六零和宁德时代，也是合众汽车的重要股东。
早在2020年，合众汽车就已启动了科创板上市工作，计划在2021年完成上市。后因科创板强化对“科技含量”的审查，合众汽车等多家车企，只能终止科创板上市计划。
这一等，就是3年过去。直到此次，向港交所递表。
持续血亏
2018年11月，合众汽车推出首款车型哪吒N01，补贴后的价格5.98万-6.98万元。小型纯电SUV的定位，接近于微车的价格，打动很多年轻用户。2019年，销售突破1万辆，当年，哪吒汽车的销量在新势力中排名第四。
这款车，充分体现了哪吒汽车“科技平权”的造车理念，品牌的定位锁定中低端。
借着N01的市场热度，2020年合众汽车顺势推出哪吒V，补贴后售价5.99万元起，屡屡刷新销量记录。
2021年和2022年，哪吒V分别交付49646辆和98847辆。2022年，哪吒汽车以15.2万辆的年度销量，力压一众新势力，一举登上销量榜榜首。
其后，哪吒快速推新，向10万-20万元新能源汽车价格带进军。目前，已形成由AYA系列、X系列、L、S、GT等组成的产品矩阵。
随着产品定价的提升，哪吒汽车产品的平均售价快速拉升，2021年为7.1万元，今年前四个月，已达到11.3万元。
然而，哪吒汽车销量的迅猛增长未能持续。2023年，交付量降至127496辆，是造车新势力中唯一负增长的品牌。
今年，哪吒汽车定下了30万辆的年度销售目标，可是1-5月，才累计交付43564辆，仅完成了目标的14.52%。如果下半年不能出现奇迹，年度目标又会变成一纸空头支票。
随着产品结构的调整，销量的总体增长，合众汽车的收入大幅提升。
2021年-2023年，公司总收入分别为50.89亿元、130.5亿元和135.55亿元；同期，综合毛利率从-34.4%提升至-14.9%；经营亏损分别为45.05亿元、59.51亿元和67.58亿元，短期内仍无法摆脱血亏的状态。
融资的速度赶不上烧钱的速度，导致合众汽车的“血条”急剧下降。截至2023年末，公司现金及现金等价物仅剩28.37亿元。今年4月末，已骤降至4亿元，急需补充新鲜血液，否则支撑不了多久。
上市，无疑是最好的路径。
哪吒闹海
新能源汽车是一个持续增长的蓝海市场，也是一个竞争极其残酷的血海市场。
去年下半年至今，国内新能源汽车市场的内卷，已到了无以复加的地步，价格战此起彼伏，血战还将持续。
此番上市，哪吒汽车为自己精心构思了一个“出海”的故事。在招股书中，公司用极大的篇幅，描绘了一个美妙的外海蓝图。尤其是在东南亚部分国家，哪吒汽车已经提前抢占了一定市场份额。
招股书披露，哪吒V在东南亚的销量为12958辆，在该区域纯电乘用车中销量排名第二，市场份额12.4%；在小型纯电乘用车中排名第一，市场份额达52.0%。
公司在泰国、印尼的工厂，已在今年上半年投产，马来西亚工厂已于今年1月动工建设。
哪吒汽车明确，将进一步加码东南亚，并同步拓展拉丁美洲、中东和非洲等地市场。
今年，哪吒汽车对海外市场定下的目标是8万-10万辆，今年前5个月，已完成的数字为16458辆。全年目标的实现，仍有巨大的压力。
路径规划得很清晰，布局也较为扎实，但哪吒“闹海”也并非一片坦途。
在海外，它的基础仍不稳固，同样面临残酷的竞争。不仅要与国际同行抗衡，还要与中国品牌在海外市场正面遭遇。哪吒汽车极为看重的泰国市场，比亚迪、长城汽车等头部企业，也正在强势布局。
国内国外双线作战，考验的不仅是团队的运营能力，更需要钱。
哪吒汽车“闹海”，离逆风翻盘还有多远？
“你开什么车啊？”
“我开哪吒汽车！”
“你咋不开玩笑啊？我还开悟空汽车，我还开二郎神汽车呢！”
放在五年前，这样一段对话很有可能出自于天涯社区的糗事板块。 但在今天，这早已不是一句玩笑话。 至少，从可以看得见的销售数据上来看，哪吒以超15万辆的交付量，成为了2022年新势力品牌交付榜的冠军选手。
取得阶段性成功的哪吒也将其抢眼的表现延续至今。 在2023年5月，哪吒共售出了1.3万辆新车，其中，刚刚上市的哪吒GT也成功交付了1716辆。
有谁能想到，逆风开局的哪吒如今拿起了励志剧本，其品牌形象在年轻一代消费者中也逐渐建立了起来。难道真的是应了那句，我命由我不由天？
哪吒汽车的发展不同于其他造车新势力的野蛮生长。
在很长一段时间里，B端起家的哪吒在竞争激烈的新能源市场中热度并不高，甚至没有多少人知道，其早在2017年4月就获得了纯电动汽车的生产资质。
好在背靠浙江桐乡、江西宜春、广西南宁三个地方政府产业基金的哪吒未量产前就收获了不少订单，尽管这使哪吒备受争议，但这一步也着实为哪吒奠定了稳定的开局。
在2018年，哪吒首款落地车型N01成为了桐乡市政府公务车；到了2020年，哪吒汽车与小灵狗出行合作，在宜春投放了1000辆新能源租赁汽车，并与成都的哥出行、365约车达成了合作协议。
截止今日，哪吒汽车先后与上海、浙江、广西、江西、江苏等全国十多个省份以及国税系统等20余个政府机构签订了采购协议。
不过，B端市场的不可增长性也成为了当时困扰哪吒汽车的一大难题。 以2020年为例，哪吒汽车当年销量为辆，据不完全统计，其中至少有2800辆卖给了政府、企业。
因此，2021年，哪吒官方交付月报中经常会强调个人用户交付占比，一方面是为了解答用户关于“哪吒汽车都卖给谁了”的疑惑，另一方面也在证明自己不再依赖B端市场。
当然，哪吒的转身并非一蹴而就，同样发生在2021年。
2021年5月，周鸿祎宣布360集团战略投资哪吒汽车，一跃成为哪吒汽车第二大股东，并表示与哪吒“为人民造车”。
11月，宁德时代与造车新势力哪吒汽车正式签署战略协议。 宁德时代将参与D2轮融资，战略投资哪吒汽车，并在技术研发和供应链保障领域全面开启战略合作。 这是动力电池龙头企业宁德时代首次公开参与造车新势力融资。
此后，哪吒汽车开启了C端销量阀门，2021年哪吒汽车全年累计销量达辆，同比增长362%。 从销量上看实现了完美转身，这个不被“蔚小理”放在眼中哪吒的确实现了销量上的飞跃。
在成为第二大股东之后，周鸿祎还多了个产品经理的新身份。 也正因此，不少网友将哪吒汽车调侃成“杀毒汽车”。
在接手哪吒汽车之初，周鸿祎就提出了诸多建议。比如，他认为哪吒汽车的Logo“太凶了”，要将其形象改成“一只手拿手机，一只手拿车钥匙的”形象；
再比如，他建议要将车价拉低至10万元以内，还要把“我命由我不由天”这句话印到车上。
但事实证明，周鸿祎对于汽车似乎不太在行，官宣联手哪吒汽车的发布会上，他甚至没能认出威马汽车的logo。
做手机失败后，360顺势杀入汽车领域，目标明显是新能源这块蛋糕。 周鸿祎也很坦诚，他表示，联手哪吒，是因为新势力“三兄弟”都上市了，自己“选择空间很小”。
周鸿祎的野望可不小，他认为“这个时代最伟大的产品经理，一定会出现在智能汽车行业”。 他还表示，360不仅是作为投资，更是要参与造车，把哪吒作为样本，把安全技术输送给其他车企。
不过，随后两年里，周鸿祎过的并不安稳。 4月初，周鸿祎与妻子胡欢的离婚公告刷屏。
作为离婚的代价，周鸿祎需要分割个人持有的360公司6.25%的股份，转移给胡欢，折合市值约90亿元。
一波未平一波又起，近日360公布了2022年财报，周鸿祎再次遭遇打击。
财报显示，360去年营收95.21亿元，同比下滑12.54%，亏损22.04亿元，同比暴跌344.23%。 这是自2014年以来，360首次出现亏损。
在财务报告中，360将公司盈转亏归咎于公司营收的下降，以及对哪吒汽车等外部投资损失，这个亏损数字达到了5.93亿，逾总亏损额的1/4。
其实，哪咋汽车内部一直不太安生。
在周鸿祎之前，上一个高调的外来客是华夏幸福董事长王文学。
2017年底，王文学个人认缴出资3.3亿元收购合众汽车近53.4%股份，不仅担任了合众汽车新任董事长，还通过旗下实控公司成为最大股东。
但仅过了一年，华夏幸福便从合众黯然抽身，法人代表由王文学变回合众汽车创始人方运舟，只留下一场动荡不小的人事变动。
此后，还有汽车老兵陆皓加入哪吒汽车，担任首席体验官一职。 负责用户运营及产品体验业务板块，直接向张勇汇报。
但没过一个月，陆皓就被上海警方带走调查，具体原因不明，至今没有后续公开消息。
360进入哪吒大本营后，虽然打着互联网赋能的旗号，其本行却聚焦在车联网安全方面，关于智能汽车的核心标配“智能驾驶、车载操作系统、驱动系统”等项目寥寥。
哪吒汽车显然也没将智能化全权托付给360，2021年8月以来，哪吒先后与华为、商汤、地平线等公司合作，完成了智能驾驶计算平台、激光雷达技术以及自动驾驶芯片等核心技术的背书。 11月更是抱住了宁德时代大腿，为自家“三电系统”上了一层牢靠的保险。
销量上的成功并没有给哪吒带来好运。 品牌冲高的哪吒S销量平平，双门四座电动跑车哪吒GT又陷入争议，张勇大骂质疑的网友是“沙雕”。
360公告显示，哪吒最新估值只有107.56亿元，与去年年中250亿的估值相比，蒸发了140多亿。 由此可见，市场并不太看好哪吒的未来。 背后混乱的资本也让哪吒汽车的未来多了一份不确定性。
甚至，哪吒内部内卷的局面也让不少员工萌生去意。
这位三太子“闹海”，究竟如何才算成功，交予历史评说了。
