2024年7月3日，窄幅震荡，沪深300股指（IF）主力合约跌0.20%，上证50股指期货（IH）主力合约跌0.02%，中证500股指期货（IC）主力合约跌0.85%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌0.59%。
三大指数小幅收跌，北证50跌超2%。板块方面，零售、免税概念股午后延续强势，、、等封涨停；半导体板块震荡拉升，芯原股份涨超10%；地产股走强，、触及涨停；电网设备板块震荡走低，欣灵电气20cm跌停，跌停；缆高速连接概念走弱，凯旺科技跌超10%；软件板块陷入回调，、领跌。总体来看，个股跌多涨少，超3700只个股下跌。 盘面上，免税店、零售、ST板块涨幅居前，空间计算、电网设备、软件开发板块跌幅居前。
A股为什么会出现大幅高开低走？明天股市会怎么走？
A股受到春节假期利好，以及外围股市新高的刺激之下三大指数出现大幅高开，开盘之后三大指数出现分化，上证指数高开震荡走弱，深证和创业板指数直接高开跳水翻绿走跌，尤其创业板盘中大跌超3%，三大指数全线分化。至于A股为什么没有趁机大幅高开之后，出现高开高走的，反而出现高开低走呢？主要原因有以下几点：
原因一：因为走出两极分化的走势，而且这个分化是相当严重的，最典型就是三大指数同样分化，三大指数分化就足够说明分化走势。
A股的分化足够说明一点，涨大盘股跌中小盘个股，大盘股在走高，但中小盘个股持续走跌，所以会走出严重分化的走势。 意味着大盘股灾抗住大盘，中小题材股拖累指数走跌，行情严重分化导致大盘出现大幅高开低走的走势。
原因二：因为抱团股熄火了，抱团股集体调整是大盘出现高开低走的最主要原因。
要知道抱团股是当前市场人气和资金最高的股票，随着抱团股集体调整，必然会拖累大盘指数。 最典型就是贵州茅台，白酒股集体调整等拖累指数。
其次除了白酒股之外，真正还有医药、家电、军工等这些股票走跌；除了这些板块拖累，其实石油、有色、钢铁、有色等等板块出现冲高走弱，也会拖累大盘指数的。
原因三：因为市场具备调整需求了，市场情绪化的影响所致，市场情绪化影响A股会集体出现大幅高开低走的走势，主要有以下几点因素：
其一，春节之前大盘在春节之前持续推高，有调整需求了；
其二，主要大幅高开太多了，很多筹码趁机高开；
其三，大盘走势越走越弱，个股越走越冷，下跌个股不断地增多。
综合以上三个方面的影响，就是为什么A股会出现集体大幅高开低走的真正原因，正是各大因素的影响导致大幅高开低走的。
股市又会怎么走呢？根据A股市场行情的走势来看，牛年首个交易日出现涨跌互现的，集体收出一根中阴K线，意味着属于单边空头市场。
按此进行预测大盘的走出会出现小幅高开，开盘顺势震荡走势，主要是以3700点之间来回震荡，继续走分化的走势，意思就是股市会维持高位震荡为主。
为什么大盘会维持震荡，不会出现大起大落的走势呢？根据A股行情走势，可以从以下几个方面作为支撑点：
（1）从大盘技术面来分析，三大指数出现集体大幅高开之后，三大指数再度创新高；大盘技术面会继续推高，大盘技术面完全形成上涨趋势。
大盘技术面来看会延续大涨的行情，但由于行情的分化，各大板块多空博弈，造成大盘整个市场行情出现分化，所以预测A股的行情会继续震荡为主。
（2）从当前市场各大板块进行分化，要知道盘面完全是由一二线蓝筹股作为支撑点，其余中小题材股进入调整。
最典型就是资源股、金融板块、抱团股等等，这三股力量进行严重分歧，产生分歧行情。 说白了就是有资金拉升大盘，也有资金在逢高砸盘，看好的继续往里面涨，不看好的往下面砸盘，多空博弈剧烈维持震荡。
（3）只是一个普涨行情，普涨之后个股会进行再度分化；其次还有一个因素就是当前市场热点是抱团股为首，抱团股进入调整会拖累大盘走高。
还会继续以煤炭、有色、钢铁、石油、化工等等个股推涨吗？这些板块是不可持续的，这些板块很大概率会熄火的，总体还是要看抱团股，抱团股才是重心。
通过上面对今的盘面做出一个分析，以及各大板块轮动进行预测，股市很大概率会继续维持高位震荡，会以小涨小跌的走势，不会像这样宽度震荡了。
操作上也非常简单，总体可以持股为主，如果有高抛机会可以选择高抛降低仓位，大盘会有调整需求了，投资者们一定要清楚大盘的总趋势，当下最重要的是控风险为主。
今天沪指下跌
作者庞华伟，
编 辑丨林虹 曾芳 陈思颖
4月25日，股市基金再度跌上热搜。
4月25日，a股市场大幅调整，三大指数跌幅均超过5%。 上证综指跌破3000点整数关口，收于2928.51点，创近两年新低。 截至收盘，上证综指跌5.13%，深证成指跌6.08%，创业板指跌5.56%。
当日4600余股下跌，仅148股上涨，两市1900余股跌幅超过9%。 北上资金净流出43.97亿元。 各行业普遍下跌，有色、军工、传媒、电子、新能源等增长板块跌幅居前。
板式加热器：
今天，经济学家任泽平写道，建议投资者保持理性，不要在黎明前下跌。
谁在出逃？为什么跌？
业内人士认为，4月25日a股大跌有两个原因：
一是国内疫情分布较多；
第二，美国加息。
招商基金表示，股市暴跌的原因有：
一是多点疫情正在形成新的经济影响；
二是宽货币-宽信贷-盈利底部传导不畅，经济底部和a股盈利底部的恢复需要更长时间；
三是各类资产关联度大幅上升。 这背后的核心原因是全球经济衰退的隐忧开始显现，全球贸易活动开始放缓。 为了控制通货膨胀，美国需求的急剧上升和美元利率的上升已经导致商业票据和废品债券之间的利差扩大。 人民币贬值叠加，交易结构的不稳定性明显增加。
有私募认为，基金跌至警戒线和止损线导致的抛售也造成了一定影响。
“4月25日尾盘，市场加速下跌，市场再次恐慌。 显然，国内公私持仓再次被爆仓，带动各类场内资金减持止损。 比如私募持续下跌导致的减持或清仓，公募赎回压力导致的抛售等。 ”轩嘉金融CEO林佳一说。
事实上，随着股市的大幅回调，一位业内人士估计，4月25日就有多家私募触及警戒线(一般认为是0.8元)甚至止损线(一般认为是0.7元)。
不过，多数机构表示并不悲观。
林佳一表示，“目前私募仓位极低，公募一季度亏损1.39万亿，公募货币基金达到9.5万亿，公募债券达到7万亿，居民储蓄率上升等等，这些都说明资本外逃已经到了一个极端，最终这些基金很多还是需要改善股权配置。 包括外资，也需要回流。 ”
他表示，政策已经显示出积极的信号，比如上周出台了个人养老金发展意见，鼓励机构长期资金入市。
后市怎么走？
总体来看，暴跌之后，机构对后市并不悲观。
不过，张克兴表示，“虽然开始加仓，但并没有加得很重，因为熊市结束时的波动可能会非常大，无法判断哪些股票会暴跌，因为此时基本面和业绩已经完全失去作用，更多的是被情绪主导。”
“熊市的调整已经结束。 熊市最后的表现就是好股和坏股都大跌。 今天的市场表现符合熊市结束的迹象。 ”张克兴说，从2007年开始，他经历了四五次牛熊市，每一轮的结局都是这样的。
“但我们一定要等到最后秋天才能进场吗？我觉得这个很难。 每次都不容易抓到底。 我认为我们现在不应该恐慌。 而是应该贪大求全，对未来中国经济和国内企业的基本面更有信心。 ”张克兴说。
林佳一也认为该开枪了。“目前一个位数估值或DCF折现率为30%至40%的资产，即使看不到明确的数据拐点，也需要客观评估
派网旗下投资基金经理夏也认为，政策见底后市场底部很快就会出现，这个阶段是配置股票资产的最佳时机。 政策的底，经济的底，市场的底，密不可分。 对于长期投资者来说，不要浪费每一次危机，在市场的恐慌期进行积极配置。
该基金经理庄宏东指出，从4月25日股市下跌来看，已经是泥沙俱下，系统性风险和波动是主导因素。 从估值的角度来看，如果目前市场确实已经跌得足够多，那么你就要仔细考虑你持有的标的在系统性风险之后是否能够回归价值。
而谨慎派继续观望。
赵认为，上证综指在2800点附近已经基本见底，时间点预计在4月底或5月初。 “后市正在触底反弹。 至于反弹的幅度，要看货币政策和市场资金量。 ”
同样，海富通基金的胡也表示，从中长期来看，目前市场估值已经接近2018年底的水平，估值回归蕴含投资机会。 面对市场波动，要采取长期冷静的应对。 现阶段市场处于磨底期，中长期来看市场的机会大于风险。
国泰基金认为，目前仓位足够低，a股盈利底部概率将在二季度出现。 同时，海外压力有望在二季度达到顶峰，之后有望好转。
“目前市场已经处于底部区域，虽然短期仍可能出现反复，但从中长期来看，机会逐渐大于风险，对后市不必过于悲观。 ”国泰基金指出。
人民币汇率为
何连日下跌？4月25日午后，人民币继续上周以来的跌势，离岸人民币兑美元跌破6.59，创2020年11月以来新低 ，在岸人民币兑美元跌破6.55关口，日内跌超500点。 五个交易日以来，离岸人民币已经贬值超过2000点。
人民币为何连日下跌？
广发证券分析，中美经济和金融周期背离走阔的预期不断增强是导致本周人民币汇率快速贬值的原因。 此外，支撑人民币汇率的中美3个月期实际利差也出现拐点。 短期人民币汇率仍有贬值压力，但中期来看有支撑：
（1）随着国内疫情防控好转、美国经济增速下行，中美经济劈叉将缓解；
（2）目前金融机构外汇存款余额较趋势值约有3000亿的待结汇规模，企业可择机结汇，有助于外汇市场平稳运行。
平安证券首席经济学家钟正生表示，近期人民币汇率急贬的原因有四点：
一是出口景气出现从高速向中速回落的更多迹象。 2020年下半年以来人民币汇率的持续强势，一个重要内核在于中国出口的高景气，支持了基于外贸实需的外汇流入。
二是中国经济下行压力阶段性加大影响外资流入。 3月以来，中国与海外的疫情防控差异边际逆转，且在此同时，接连出现俄乌冲突爆发、中概股监管问题、美联储启动快加息等外部冲击，可能引发外资对中国资产的担忧情绪，导致外资阶段性撤出迹象。
四是汇率在中美货币政策分化中发挥更多调节作用。 中美货币政策的节奏差还将延续下去。 正如我们此前一直强调的，中国货币政策应该、也能够做到“以我为主”，其中的关键就是让人民币汇率发挥更多调节内外均衡的作用。
钟正生认为，目前上述人民币贬值的触发因素或仍在演绎，人民币汇率可能还会震荡调整一段时间。
人民币不具备大幅贬值基础
人民币这次下跌是否会走上相同道路？
吴照银指出，日本从2011年到2021年的11年时间里出现了8年贸易逆差，仅在2016、2017和2020年三年里实现了较低的贸易顺差。 正是近十多年时间里持续的大幅逆差，造成了日元在十年里贬值了72%。 从去年第四季度以来，日本的月度贸易逆差在明显扩大，这也决定了日元在今年3月以后出现了加速贬值。
此外，美国加息的预期越来越强烈，导致美国的国债收益率大幅上升，美国十年期国债收益率从今年1月初的1.5%快速上升到目前的2.9%，在不到4个月的时间里上升了140个基点。 而同期日本的十年期国债收益率仅从0.1%上升到了0.2%，这样美日之间的利差（以十年期国债收益率来衡量）在三个多月的时间里就从140BP上升到了270BP。 在这种变化的影响下，日元兑美元的汇率出现了大幅贬值。
人民币的处境则比日元要好得多。
吴照银表示，首先当前中国经济虽然增速下行，但仍然处于中高速增长，中国经济在全球经济中的比重还会进一步上升；中国在国际经济分工中的制造业大国地位没有减弱甚至还在增强，中国的贸易顺差没有下降甚至还在扩大。 2021年中国贸易顺差达到6769亿美元，创历史新高，今年一季度中国贸易顺差达1629亿美元，同比增长50%。 有这样强劲的经济基本面和贸易顺差，人民币没有贬值基础。
其次，虽然中美利差现在出现倒挂，但是美国国债收益率在近期大幅上升以后也只是刚刚超过中国同期的国债收益率，并且随着中国经济二季度企稳回升，中国的国债收益率也会上升，中美利差倒挂不会呈现持续扩大趋势，更不可能出现像美国日本之间超过200BP的利差。
他同时认为，中国的资本市场并没有完全开放，外资进出并不是非常便捷，即使美国利率高于中国利率，只要利差幅度在一定范围内就不会导致外资大幅流出中国。 因此即使这种短期的中美利差倒挂会对人民币汇率有一些压力，人民币在短期也会有一些贬值，但贬值幅度非常有限，在国际上仍是强势货币。
相关问答：股市跌破3000点该买什么基金，请高人推荐？
3000点以下，我建议波段操作。我推荐正在发售的国泰估值优势可分离基金，它的固定年收益率和杠杆比例都是目前市场上最高的，攻守兼备。50亿的规模也利于炒作，而且大盘下跌，它正好建仓。投资者可以根据市场未来的行情和折价率变化，进行高抛低吸的波段操作。
