文 | 杨万里
近日固态电池概念升温，催生了一只牛股，它就是科森科技。
9月5日，科森科技开盘2分钟触及涨停，创下9涨停纪录。盘中，多空双方出现分歧，涨停板一度打开。截至午间发文，科森科技涨幅为9.98%，股价为12.01元，总市值为66.64亿元。
K线显示，从8月26日至9月5日，科森科技9个交易日内合计上涨135.95%，即股价翻倍。
龙虎榜显示，8月28日、8月30日、9月2日、9月4日，国泰君安南京太平南路证券营业部、甬兴证券宁波和源路证券营业部、甬兴证券宁波和源路证券营业部、财信证券杭州西湖国贸中心证券营业部相继出现在买方席位，上述被证券软件标签为游资“作手新一”、“宁波和源路”、“西湖国贸”的常用席位。与之相反，游资“苏南帮”、“西湖国贸”常用席位等出现在卖方席位。多位游资身影出现，增加了市场交易活跃度。
科森科技股价为何走强？原因是该公司被标签上“折叠屏概念”、“固态电池概念”。
实际情况如何？据科森科技介绍，该公司不生产固态电池产品。此外，科森科技预计折叠屏铰链组装业务年内产生的收入占2024年度营业收入的比例不到1%，对2024年度整体营收贡献有限。
值得关注的是，科森科技已发布公告提示风险称，目前股票价格已经严重背离该公司基本面，存在过度非理性炒作风险。
资料显示，科森科技的经营业务包括消费电子产品结构件、医疗手术器械结构件。截至2023年末，上述两块业务占当期营收比重分别为83.07%、11.68%。
从经营看，近两个报告期科森科技的净利承压。
2024年半年报显示，上半年，科森科技的业绩“增收不增利”，当期实现营收17.41亿元，同比增长35.62%；归属净利润亏损1.607亿元，同比下降132.13%。
导致上半年净利亏损的原因是前期投入较大的新品石墨散热模组未达预期，同时多项新品处于开发阶段等因素影响，成本费用增加，产品整体毛利率大幅下滑。数据显示，上半年科森科技的毛利率为5.34%，同比下降7.89个百分点。
再往前看，2023年，科森科技的营收净利双降，去年实现营收25.97亿元，同比下降24.16%；归属净利润亏损2.814亿元，同比下降424.29%。对于2023年业绩变动，科森科技表示与客户需求偏弱、新品陆续开发，前期成本投入较大等因素有关。
虽然近两个报告期净利亏损，但在二级市场股价表现较好。2023年全年，科森科技股价合计上涨39.35%。从2024年年初至今，科森科技股价合计上涨34.04%。
我们关注到，科森科技实控人王冬梅卖了一部分股票，提前踏空了这波上涨行情。
今年7月3日，科森科技公告称，控股股东、实际控制人王冬梅以协议转让的方式，将其持有无限售条件流通股2800万股转让给“惠秀基金”，转让价格为5元/股，转让总价款合计1.4亿元，股东转让股份的资金用途为偿还个人债务。目前，科森科技最新股价为12.01元，惠秀基金浮盈超1倍。
对于科森科技股价连续大涨一事，你们怎么看？
为什么一直上涨的股票不会涨停？
长线的牛股很少涨停，这个现象其实还是非常好解释的。
主要原因有三点。
1、大部分的长线资金，并不急功近利，所以压根没有封板一说。
长线的牛股，大部分是基金扎堆，险资云集，社保布局的个股。
这类股票基本上都是长线资金参与，而这部分资金压根对于涨停没有任何的追求。
或者说，这部分资金不会去涨停板上买股票，哪怕缓慢的上涨价格已经超过了一个涨停。
这种投资风格，直接决定了这类个股即便出现大涨，也就在7-9%区间，几乎不上涨停。
除了极个别情况，比如重大利好导致的其他资金抢筹，否则涨停很难出现。
2、以游资为首的热钱，并不偏爱这类个股，不想给长线资金抬轿子。
我们都知道，最喜欢打涨停的资金，其实是游资。
游资对于这类长线大牛股，其实并不感冒，因为很难有赚钱效应。
再说具体一点，像基金这类长线资金，如果短线出现较大的上涨，是会进行减持的。
所以，游资很难在这一类长线的价值大牛上制造赚钱效应，也不愿意给基金去抬轿。
更重要的一点，这类个股的筹码相对比较稳定，游资入场拿筹码都不方便，又何谈炒作。
大白马的个股，资金的理性程度相对较高，对游资来说，缺乏情绪的调动，等于没法赚钱。
3、盘子较大，市值较高，封涨停需要的资金量过大。
最后一点，长期上涨的股票，被投资者发现的时候，基本上都已经是千亿市值以上的股票了。
这类股票每天的成交金额，几乎都超过10亿，想要炒作起来，难度很高。
如果去观察那些偶尔发生的涨停，几乎成交金额都要上百亿，这对于整个市场来说都是一大笔资金了。
而上涨7-9%，只需要30-50亿资金便可撬动。
资金的相对匮乏，加上市值偏大，是这些个股难出涨停的本质。
不过，其实是否涨停并不是重点，因为这部分牛股长期的上涨幅度，早已超过N个涨停，有一些甚至出现了十倍增长。
由此可见，股票的累计上涨幅度，其实和是否涨停并不存在必然关联。
投资股票，想要追求长期利益，通过涨停板去选择股票，其实是一个很明显的误区。
长线牛股的上涨逻辑
想要抓到长线牛股，就必须懂长线牛股。
这些股票为什么能长期上涨，为什么会相对缓慢地上涨，其实背后都是有一定道理的。
从结果来看，长线上涨的个股只有两种。
第一类是业绩大牛。
这个其实很好理解，就是那些真正成长型的公司，那些净利润越来越高的公司。
过去的十几二十年，一大批医疗、消费、制造业大牛股，都成长为了业绩大牛。
业绩的成长带动股价的上涨，逻辑上没有任何的问题。
从百亿市值，利润几个亿，到万亿市值，利润数百亿，股价伴随着业绩呈现出波动式的上涨。
之所以存在波动，是因为市场的资金进进出出导致的。
但长线来看，股价还是在缓慢的上涨通道中，就如同中国股市，从年线来看，依旧处于一个上涨通道。
资金、股价、业绩，相互之间验证，相互之间助力前行。
第二类是超级庄股。
这类股票，短则半年一年，长则三四年，都会出现缓慢上涨的格局。
现如今，庄股并不是特别常见，但在一些中小市值企业中，还是有这样的个股。
从十几二十倍的市盈率，一路炒作到百倍市盈率，几十亿市值到几百亿市值，却没有实际的利润支撑。
这类个股属于单纯的资金盘，而资金也并不想引发市场的关注，所以才很少出现涨停。
庄股本身的价值是很低的，就像是一趟开往地狱的列车，沿途的风景都很美，但如果忘记下车，那后果会很惨。
显然，超级庄股的长线走牛，最终会以某种极度残忍的方式，去让持有者体会地狱的炙热。
这一类牛股，是伪牛股，是在养猪，最终还是要圈杀的。
长线个股上涨的本质，是资金推动，但价值投资的资金很多是持有市值，并不抽资撤退，而资金盘的庄股，最终还是要收割的。
不同的资金，决定了不同的命运，所以一定要了解长线投资的底层逻辑。
业绩驱动，是这些长期上涨的牛股最基础的底层逻辑。
想要持有这部分的长期大牛，需要的能力一定要看懂商业模式，明白企业业绩为何增长。
之所以很多投资者踩坑了许多长线价值投资，本质上在于，他们只知道这些股票的业绩不错，只知道品牌不错，只知道是行业龙头，却不明白企业的实质。
企业为什么能继续长期增长？并不是过往业绩增长就代表未来业绩增长。
企业还有多少成长空间？市场有饱和度，就一定会存在天花板。
企业新的利润点在哪里？大型企业的多元化，哪个细分会再次开花结果。
企业未来的出路在哪里？市值千亿、万亿，总有尽头。
找到一家企业净利润增长的预期，到底出自哪里，才能抓住长线牛股的上涨逻辑线。
为什么有些营业部经常上龙虎榜？
一个营业部就是一个江湖，无数高手藏身其中。 无论多高明的高手，路数总会有迹可循，在龙虎榜表现出来，就是一个营业部的风格。 如果对自己没有把握，跟着营业部走也未尝不是一种好办法。 天一证券宁波解放南路营业部：朦胧消息也是短炒好题材与昔日的涨停敢死队鼻祖银河证券宁波解放南路营业部仅十几米之隔，天一证券宁波解放南路营业部被认为是昔日短线涨停王最正宗的接班营业部。 而该营业部的确有几位当年银河证券解放南路营业部的涨停敢死队成员。 天一证券解放南路营业部的操作手法也以短线为主，并喜欢配合消息面进行拉升。 以飞亚股份为例，今年7月17日，市场传言淮北国资委及飞亚股份大股东安徽飞亚纺织集团将要对公司进行资产重组。 18日，天一证券解放南路营业部联合兄弟营业部银河证券和义路在开盘就把该股拉至涨停。 原想第二天继续演绎涨停好戏，但不巧，飞亚股份第二天马上有公告澄清重组传闻，导致飞亚股份股价当日大跌6.5%，卖出营业部里天一证券宁波解放南路赫然在列。 利用市场朦胧的消息短炒个股似乎已经成为天一证券解放南路营业部惯用操作手法，相类似的操作手法也发生在了上海梅林、沙隆达等个股上。 但相对其他营业部天一证券风格比较保守，通常与银河、红岭和杭州的几个机构联动，能拉就拉，拉不动一见市道不妙则是能砸多少就砸多少，破位的图形一般不会去自救。 国信证券深圳泰然九路营业部：厚积薄发好戏在后头国信证券深圳泰然九路证券营业部今年风头强劲，大有赶超老大哥国信证券红岭中路营业部的态势。 该营业部几乎天天上榜。 最多的一天，在交易所异动个股公开数据中出现10次之多。 如果不仔细研究该营业部介入个股后期的走势，几乎看不出国信证券深圳泰然九路证券营业部操盘的风格特点，该营业部往往只在异动股的交易数据里出现一次，第二天深圳泰然九路证券营业部介入的异动股便会迅速回归平静，偃旗息鼓。 但只要继续跟踪异动股后期走势就会发现，好戏还在后头：广聚能源7月25日涨幅9%，国信证券深圳泰然九路名列其中。 正当人们以为大资金介入广聚能源将演绎上攻行情时，该股却回归平静，走势平坦。 于是25日的大部分跟风资金被迫撤出。 但8月3日开始，广聚能源才开始真正发力，连续数日涨停，让人措手不及。 宁波银行、美的电器等由国信证券深圳泰然九路证券营业部参与的个股走势与广聚能源异常相似，都是在第一次涨停后数日才会发动主升浪行情。 光大证券上海张杨路营业部：潜伏吸筹把握第二波行情说到个性最鲜明的营业部就不得不提到光大证券上海张杨路营业部，该营业部的主力素来以操作手法凶悍，喜好连续拉涨停而著称。 杭萧钢构、北辰实业、招商轮船、界龙实业、葛洲坝、成都建投、华资实业、鲁银投资这些短时间内连拉涨停的大牛股都是光大证券张杨路营业部的杰作。 从以往该营业部操作的个股走势来看，一般对于消息类个股，光大证券张杨路营业部在第一波拉升行情中不会崭露头角，因为第一波行情往往属于知道消息提前布局的资金。 如葛洲坝、杭萧钢构等个股。 但在提前布局的主力拉高出货后，光大证券张杨路营业部开始渐渐吸筹，这时股价通常会回落30%到50%，在跌到一定程度时这只股票就会突然拉个涨停，如葛洲坝第四波、杭萧钢构第三波行情。 通常这时就可以在当日的成交数据买入席位上看到光大证券张杨路营业部，这代表了光大证券张杨路营业部已经吸筹完毕，开始表演了，之后数日，该股通常会连续涨停，甚至超越前期的高点，光大张杨路营业部就会频频见诸于交易排行榜。 相对于拉升的凶猛、快速。 光大证券张杨路营业部的主力出货过程则显得更有耐心，一般不会出现连续跌停的恶庄行径。 所以，光大证券张杨路营业部的跟风资金会相对安全很多。 最近光大证券张杨路营业部有介入欣网视讯的迹象，该股从最高的18.63元被连续打压至10元，11月5日该股出现涨停，在公开数据中买入第一位就是光大证券张杨路营业部，第二日该股再次涨停，但光大张杨路营业部也出现在当日卖出席位中，说明营业部对该股并无拉升之意。 东方证券上海宝庆路营业部：快进快出两天一个来回东方证券上海宝庆路营业部是绝对的短炒营业部，这家营业部操作权证也非常出名，驻扎在该营业部的主力显然把权证的操作风格带入了股票交易中，对个股的炒作短到几乎可以在一天完成。 东方证券宝庆路营业部的名字经常同时出现在某只股票买入和卖出的席位中。 凡是某只股票的买入席位中出现东方证券宝庆路营业部，那么大多数情况下一周内卖出席位中必会再次出现东方证券宝庆路营业部身影，与此相对应的是股价也会被打回原形。 通常买入席位出现东方证券宝庆路营业部的个股当天股价会在盘中某一时刻被突然拉起，甚至拉到涨停，但第二天的涨势就不会被继续延续，让跟进的散户深套其中。 比较典型的例子是上半年沙隆达A及古井贡酒等个股。 东方证券上海宛平南路营业部：偏爱二线大盘股东方证券上海宛平南路营业部并不是经常在交易榜单中露脸的营业部，但只要该营业部出现在某只涨停个股的榜单上，并符合东方证券宛平南路偏爱的流通股本，那该股将很有可能连续走强。 东方证券宛平南路营业部以擅长炒作权证出名，所以营业部并不缺资金，大资金是推动股价上涨的原动力。 它偏好大盘股，这和其他游资营业部喜好小盘股的特点完全不同。 而被它关照的大盘股，一般都会有良好表现。 最著名的例子是今年7月16日，东方证券宛平南路以买入第一名的身份出现在刚上市不久的西部矿业的交易公开数据中，之后西部矿业在短短的一个月时间内，股价上涨超过一倍，但即使是在高位横盘过程中我们也没看到东方证券宛平南路的身影。 同类属于二线大盘股的上港集团也是东方证券宛平南路在7月份成功操作的个股。 国信证券上海北京东路营业部：凶悍出货不计成本国信证券北京东路营业部以资金深不可测而闻名，该营业部主力操作特点极为凶悍，一旦想要出货，就会连续大单抛出，丝毫不考虑交易成本。 大唐发电6月5日开始从21元一直涨到6月20日的45元。 21日主力开始出货，大唐发电在停盘一小时后即被大单毫无征兆地压至跌停，后被抢筹资金拉起，但主力出货意愿强烈，再度被打至跌停。 当日卖出席位第一位就是国信证券北京东路，之后数日大唐发电仍旧跌停。 金种子酒在连续三天涨停后，7月11日全天振幅高达20%，在K线图上留下了一根带长上下影线的十字星，这又是国信证券北京东路营业部的杰作。 金种子酒在该天也同样被大单连续两次砸至跌停，但盘中又被迅速拉至涨停，再下跌。 这说明国信证券北京东路营业部出货意愿强烈，任何场外大单都无法改变该营业部出货的意愿。 请记住下面这些营业部，它们频繁现身交易所龙虎榜，它们常常制造连续涨停，它们是游资的大本营，它们是：财通证券温岭东辉北路：温岭仅有的两家营业部之一，另一家是中信金通证券温岭东辉北路，均是涨停敢死队啸聚之地，以炒作题材股为主。 财通证券绍兴人民中路：同样以炒作题材股为主，值得注意的是，该营业部介入的一般是持续上涨股票，例如此前连续涨停的的双钱股份、熊猫烟花等。 东方证券上海肇嘉浜路：从宝庆路8号到肇嘉浜路333号，换了一个马甲的短线做手聚集地依然凶猛。 该营业部的特点是：以短炒为主，赚上一两个点便跑。 东吴证券杭州文晖路：小心翼翼地操作是其一贯的风格，而且它也是游资中最为专一的营业部。 从该营业部以往操作策略来看，文晖路营业部一周一般只介入一到两只个股，而且都是千万买单。 炒作概念股为主，对短炒节奏把握精到。 海通证券深圳红岭中路：敢死队大本营，传闻、主流热点，以及题材均是其炒作的目标。 金元证券成都西二环路：日渐风生水起的游资集聚地，该营业部主力多从以概念、题材股着手，参考资金突破方向，快速建仓，顺势拉抬，并快速出货。 不少业内人士猜测，深居此处的游资应该以私募为主，而该营业部最大的客户便是权证大鳄肖海东。 广发证券辽阳民主路：该营业部去年曾因爆炒过多只牛股而获“私募猎人”的称号，今年其风头更为强劲，颇显涨停敢死队风范。 操作风格激进，介入的多是风险较大的股票。 国信证券深圳红岭中路：该营业部藏龙卧虎，总成交金额曾经连续17年稳坐全国头把交椅，在市场上广为流传的红岭私募内参就是依靠红岭中路营业部的盛名而得以声名远播的。 国信证券深圳泰然九路：是最近两年蜚声国内的后期之秀，该营业部成交金额在国内诸多营业部中首屈一指，是广东游资的主战场，也是今年以来全国最活跃的营业部。 其特点是：偏好炒作新股及重组题材，多是以自买自卖的形式出现在龙虎榜上。 国泰君安深圳益田路：偏好炒作题材，操作手法彪悍，该营业部的一批私募游资，基本上是经历过2008年股市雪崩冲击的趋势投资者，从6000点到1664点的惨痛记忆令其一有风吹草动便迅速出逃。 国泰君安上海杨树浦路：偏好炒作题材，追涨是该营业部的一大特点。 光大证券东莞营业部：为当地客户资产规模、成交金额最大的营业部，有不少当地游资大鳄潜伏其中。 虽然他们的声明或许没有其他敢死队那样声名显赫，但是，东莞有钱人的实力还是令人不敢小觑。 光大证券深圳深南中路：该营业部对小题材小盘股总不太“感冒”，其要么全程炒作大题材，通过对多只相关概念股的打板深化题材炒作，要么就藏身于流动性强的大盘股中进行炒作。 银河证券宁波解放南路：江浙游资的代表之一，该营业部一向偏好炒作新股，以及市场的主流热点。 09年7月对四川成渝和南方航空的炒作便是最好的例子。 中金公司上海淮海中路：QFII扎堆，其购买的品种几乎全部是大盘蓝筹股或基金重仓股，且多是通过大宗交易平台进行买卖。 中金公司北京建国门外大街：与中金公司上海淮海中路操作手法类似。
历史上的大牛股有什么共性？
1、所属行业紧随时代特征
大牛股诞生的背后，是行业轮转、产业更迭与时代变迁。
90年代属于初市场经济确立，居民收入大幅增长，消费制造时代开启。 长时间的短缺经济使得商品百货需求大增，第一轮牛市中，爱使股份和飞乐股份为代表商贸、轻工类行业领涨。
2、起步市值普遍在20亿以下
小市值，大空间，大牛股起步阶段市值普遍小于20亿。 小市值公司弹性空间大。 统计发现，大牛股在牛市起步阶段市值较A股整体偏低，而在牛市高点偏高。
3、业绩增速明显
牛股背后往往对应着业绩高增长。 统计发现，大牛股上涨有着坚实基本面的支撑。 盈利高增长为股价持续上升提供了坚实的基本面支撑。 A股五轮牛市中，大牛股复合净利润增速显著高于市场平均水平。
4、起步阶段估值并不便宜
从估值水平看，大牛股在起步阶段也并不便宜。 五轮牛市起步阶段，大牛股市盈率中位数分别为5040倍、1688倍、2209倍、1898倍、2718倍，从估值看，大牛股与其他股票无明显差异。 因此，“便宜股才会大涨”的结论是错误的。
5、普遍有并购动作
很多大牛股在成长过程中会经历并购扩张。
每一轮牛市的10倍股都有什么特征？
昨日，A股成交量再次过万亿，较前一交易日继续放大。 随着投资者的“疯狂”，加之股指近来的“超常”大涨，终于是绷不住了，昨日A股三大股指均冲高回落，其中沪指一度逼近3000点。
不过，当前市场上正充斥着“券商服务器崩溃”、“开户打架”、“场外配资抬头”、“大妈集结营业部”等新闻，所以，走势想彻底扭转，短时间貌似也是很难的。
对于投资者来说，在股市大涨之中，所有人都想买到牛股，而什么股票才有成为牛股的气质呢？我们不妨看看A股历次大涨行情的大涨个股，或许能找到一些信息。
牛市中的10倍大牛股
提到大涨个股，就不得不提东方通信了，其自2018年10月19日低点37元，至昨日早盘高点3707元，仅仅用了86个交易日就上涨了10倍，成为近来当之无愧的“股王”。
根据A股历史走势，以沪指为例，过往共计出现10次明显上涨行情，其中1990-1993年期间出现两次，但由于当时股市刚成立，一方面上市个股数量较少，另一方面各项制度尚不完善，所以并不具有显著的统计意义，这里就不再详细讨论了。
那么，在余下的8次明显上涨行情中，有多少个股像东方通信这样，成为了当时名列前茅的大牛股？为了找出这些牛股，我们将依据Choice数据，对上表中的每个上涨周期进行以下筛选：
1、筛选出个交易周期内涨幅超过900%，即10倍股的公司；
2、删除在交易周期内上市公司，以及各个周期开始上涨前1个月内上市的新股和次新股。
可以看到，历史上共有183家公司，在此前的上涨周期中股价翻了10倍，且2013-2015年和2005-2007年两次大涨期间，10倍股是最多的，恒生电子就在这两个时期均翻了10倍。
有色金属行业最能出牛股
那么这些10倍大牛股有何特征呢？从行业分布来看，申万一级28行业在此前的上涨周期中，均出现过10倍大牛股，其中有色金属行业最常出现10倍大牛股，出现过24次。
其次，像计算机、机械设备、房地产和医药生物也均有10次以上在股市大涨期间出现过10倍大牛股。 相反，综合、银行、休闲服务和建筑装饰则是最少的，均各出现1次。
0-20倍市盈率占比最高
再看市盈率(PE，TTM)，上述183家各上涨周期中的10倍大牛股，0-20倍市盈率公司占比最高，为35%，其次是20-40倍市盈率公司，为31%。
当然，这里也可以发现，10倍大牛股中，市盈率为负的公司是不多的，整体占比不足一成，仅为9%。
小市值公司占比超7成
而从市值分布来看，可以发现，各个上涨周期中的那些10倍大牛股，在上涨周期初基本是小市值公司，其中71%的公司是20亿以下市值公司，且市值越大公司占比越小。
上述183家公司，股价翻10倍之初市值最大的是五粮液，其是在2005-2007年期间股价翻了10倍，而初期市值仅为187亿元。
牛股也有“怂”的时候
当然了，从理性的角度来说，牛股虽好，但不能贪得无厌，像近期的10倍大牛股东方通信，昨日就“栽了”。
东方通信最近连收11根阳线，其中10根阳线为涨停板，昨日盘中也很长时间封在涨停板，眼看12连阳在望。
可就在收盘前半小时，一切风云突变，股价急速震荡下行，此间虽多次“死撑”，但均败下阵来，至收盘下跌899%，全天振幅21%。
此次上涨的过程中，据证券时报不完全统计，东方通信共发布了16次风险提示公告，仅今年内就发了10次风险提示公告。 在公告中东方通信一再强调公司主营业务主要为企业网和信息安全产业、智能自助设备产业、信息通信技术服务与运营产业和其他产业等。 截至目前，公司主营业务未发生变化，无与5G通信网络建设相关的营业收入。
就这也无法阻挡游资的步伐，Choice数据显示，东方通信在上涨过程中12次荣登龙虎榜，其中没有1次出现过机构席位的身影，全为券商营业部游资。
而除了东方通信直线下跌外，前期的强势股也纷纷跳水，今日总共11股跌停，除森源电气外，其他如深天马A、通产丽星、风范股份、联得装备等10股均为近期连续上涨，短时间涨幅超过1倍以上的强势股。
所以，作为一个理性的投资者，寻找牛股无可厚非，但一定要要给自己预设个终点，不然吃亏的或许还是自己。
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短线绝招八种形态必抓牛股？
每一轮牛市都会有10倍牛股出现。 新一波牛市来临，不少投资者希望能重仓一次10倍牛股，以完成投资经验与资产账户的双重升华。 这几乎是不可能完成的任务。 不过，取乎上者得乎中，通过对以往10倍牛股的量化分析，从千差万别中找出共同特质，仍有助于我们从A股近3000只个股中发现真正的牛股。
根据数据，从1664点以来（涨幅2008年12月28日至今）在10倍或以上的个股共24只；最近10年（2005年1月1日至2014年12月31日）价格涨幅在10倍或以上的个股共90只。 虽然大多数投资者包括机构并没有持股10年以上的耐心，但是为了保证样本的多样性，笔者选取最近10年的10倍牛股为分析对象。 其间，除去重组股13只，剩余分析标的为77只，这是真正能穿越牛熊的个股。
由于个股情况千差万别，严谨的量化分析无法实现，笔者以量化分析为基础，试图采用归纳法得出上述10倍牛股的特质6大特质如下：
一、处在政策支持的朝阳行业。
据不完全统计，这些10倍牛股来自16个行业，其中大部分来自非周期性行业，尤其以医药生物、食品饮料占比最多，电子信息行业占比也比较大。 其中，医药生物行业10只，食品饮料行业6只。 这些公司依靠本身经营能力的持续提升，在市场需求逐步释放的过程中，不断开疆拓土，保持稳步增长。 以涨幅最大的恒生电子()为例，10年大涨50倍，即是跟上了电商大发展的节奏。
值得注意的是，医药生物行业诞生了最多的牛股。 比如，中恒集团()、吉林敖东()、双鹭药业()、恒瑞医药()、国药股份()、长春高新()等，10年涨幅均在15倍以上，涨幅最大的中恒集团达到21倍。 这验证了多数投资者的经验：医药行业需求并不受经济周期影响，天然具有穿越牛熊的基因。 不过，上述公司均抓住了近年来不断增长的市场需求，如中恒集团的血栓通主攻方向为心脑血管疾病，随着生活水平提高，此类疾病患病人数明显增多；再如长春高新，其对专治矮小症药物的研发，直指市场空白点，想象空间巨大。
另一个10倍牛股集中地是食品饮料行业，如传统名酒贵州茅台()、老白干酒()、古井贡酒()、泸州老窖()，主营天然饮料的承德露露()，乳业巨头伊利股份()，涨幅均在11倍以上。
无论宏观经济如何调整，上述两大行业的市场需求来自人最基本的需求，因此，即使中国经济进入结构调整、资本市场持续低迷7年，这两大行业都能独善其身跑出大牛股。 未来，白酒业将进入调整，符合90后需求的新型饮料、符合疾病发展趋势的创新型药品，将具有非常大的市场潜力，值得投资者高度关注。
此外，环保、电子信息等新兴行业，也是牛股诞生地，如桑德环境()10年大涨19倍，三安光电()10年大涨24倍。
可见，非周期性、契合市场长期需求，是10倍牛股的一大特征。
二、起步时市值较小，约在20亿元—40亿元之间，上市时间长。
统计上述10倍牛股，相当部分个股起步时市值较小：约在20亿元—40亿元之间，如广晟有色()、隆平高科()2005年市值不足20亿元，包钢稀土()股价爆发时，也才20多亿市值。 诞生牛股，要有足够湿的雪和足够长的坡，因此，大行业下的小公司是牛股的另一大特征。
一般而言，20亿元市值对上市公司而言是一个坎，在此以下，说明业务还没有完全伸展开，盈利能力有待加强，爆发力不足；如果能顺利越过去，市值在20亿到30亿元之间，则是爆发的黄金起点，一方面主营业务有了足够的技术壁垒，另一方面，说明市场需求空间很可能打开，迅速冲向200亿到300亿市值便有希望。 从20亿—30亿元到200亿—300亿元这一10倍增长的过程中，上市公司最有可能充分享受业绩提升和股价重估的双重好处。 不过，上市公司市值一旦达到200亿元到300亿元之间，便很容易进入“估值陷阱”。 由于市值增大，增长自然性趋缓，支撑之前的高估值便显得更加困难。 最终，如果没有出现令市场满意的业绩爆发或外延式并购，将会遭遇用脚投票。
反观这些10倍牛股，市值均是从小到大，大部分增长均发生在20亿元到200亿元的黄金增长期，因此，尽管不全面，但这仍可以看作是牛股的第二大基因。
三、业绩中高速增长加股本扩张
2005年至2014年的10倍牛股中，净利润复合年增长率普遍在20%左右，最低为12%。 其中，华夏幸福()达到63%、包钢稀土50%、山东黄金()55%、泸州老窖()60%。 其中，周期性行业的个股往往处于行业的高速成长期或资源价格爆发期，山东黄金受益于金价在过去10年的整体上涨，包钢稀土受益于稀土价格的再发现，泸州老窖则受益于社会消费水平的大幅提升。
对行业而言需要有长长的坡道，对公司而言需要有优秀的盈利能力。 据统计，上述个股净资产收益率普遍在20%以上，毛利率在30%以上。 净资产收益率持续在20%以上，是长期牛股和阶段性牛股所具有的明显特征，大盘、中盘或小盘股均是如此。 毛利率代表了一个公司的市场定价权，以贵州茅台()为例，95%的毛利率傲视群雄，国药一致()、康缘药业()、新华医疗()、云南白药()等大部分长期牛股，毛利率也普遍在30%以上。
股本持续性扩张是绝大部分小公司成长为大公司的共同特征。 此处不再赘述。
四、主营业务市场需求爆发
这些牛股大部分契合了当时经济发展的热点。 2005年开始，中国经济发展中，地产、汽车、电力、机械等传统行业占据举足轻重的地位，诞生了以中天城投()、中联重科()、泛海控股()为代表的诸多牛股；近年来，国家鼓励7大战略性产业，又诞生了网宿科技()、三安光电()等大牛股；此外，达安基因()的基因测序、天士力()对心脑血管疾病的独特药物，均契合了时代的需求。
以达安基因为例，不计以前的涨幅，该股从2012年底454元的低价，一路涨到2014年10月2998元历史高点，不到两年大涨6倍。 这得益于达安基因的基因测序新技术受到市场的广泛期待，因此估值也不断水涨船高。 此外，网宿科技2013年一年大涨近10倍，更是赚够了眼球，其原因无外乎公司所处CDN领域的爆发性增长。
五、独有资源优势
过去10年，山东黄金、中金黄金()、包钢稀土、盐湖钾肥等资源股，云南白药、东阿阿胶()、片仔癀()等医药股，泸州老窖、五粮液()、贵州茅台()等白酒股，无疑不是具有独有的资源优势甚至垄断优势，受益于消费升级、行业景气度的持续提升，以及主营收入与毛利率逐年稳步增长。 目前为止，这些独有资源股，在A股中大部分已被挖掘，如果出现中期回调，便是买入时机。 不过，传统的独有资源股已经相当稀少了，新的独有资源股，则有待于某个特定子行业爆发带来的需求增长。
万科A、苏宁云商()、美的电器、格力电器()等，尽管不属于内在的独有资源股，但其优秀的商业模式保证了它们在竞争充分的行业仍能不断壮大，充分受益于国民收入的增长和城市化进程的提升，外延式快速扩张让其他企业难以追赶。 这既是外延式扩张的独有优势，又是股价能穿越牛熊的独门秘籍。
六、外延式并购重组
并购重组，是诞生大牛股的便捷途径。 过去10年，13只10倍牛股便从此诞生。
以三安光电为例，其前身是ST天颐，重组后变成当时国内规模最大、产业链最完善LED生产商，并快速打造了产业化生产基地，在节能环保政策的推动下，股价一年内屡创新高。
再比如鹏博士()，其前身成都工益从事特钢冶炼，转型重组后的鹏博士则主要从事电信增值服务、安防监控和网络传媒等热门行业，2013年，安防概念股和传媒概念股受到市场追捧，鹏博士也一跃变成大牛股。
类似的例子还有不少。 不过，对普通投资者而言，此类个股缺乏完整的分析逻辑，时间成本较高，把握难度很大。
展望未来，如何寻找大牛股？通过以上分析，大约可以得出如下结论：一要继续在大消费行业找；二要在经济结构调整过程中的7大战略性新兴行业中找，如新能源、新材料等行业；三是对目前还处于冷门的行业保持关注，过去10年的大牛股，不少出自当时少人关注的冷门领域。
股票知识网的小编为您介绍短线绝招八种形态必抓牛股：
财库网根据现在市场上常见的几种技术分析，整理了财库网上一些网友如何抓涨停板的短线招数进行了分析。 从以下八种形态中，我们为投资者提供了如何分析哪些涨停股适合买入。
第一种：比翼双飞
一只股票以涨停为前兆，第二天股价不补缺口却收出小阳，第三天再度收出并排的一根小阳，则第四天或第五天往往会以中阳向上攻击。
财库网网友提示操作要点：
1。股价以涨停板为前导；
2。 第一次涨停时，换手率不能太大，最好是在5%以下。
3。 跳空第一阳换手率最好不要超过涨停板换手率3倍以上。
4。 跳空第二阳的换手率最好保持在前天量的1/2左右。
第二种：蚂蚁上树
是指股价低位企稳，比如，在国信证券与财库网举办的股票预测大赛中，网友就对同仁堂进行了准确预测，认为该股在7月中，会依托5日均线，以连续小样线缓步攀升，其成交量保持在相对温和的状态，会放出间歇量。 特别是在盘势回调时仍可保持同一节奏，就像蚂蚁雄兵在不断前进一样。 当然，有写股票这时候不是最佳的买点，而是在出现回调，下破5日线，在10日线附近获得支撑并收下影阴线的时候，考虑介入。 因为随后两天往往会以阳线向上攻击，创出新高。
第三种：双底晨星
股价连续下跌之后先以十字星企稳，沿着5日线缓慢爬升，期间会夹杂着小阴，但整体重心不断上移，5日线首次上穿10日线，到达一定高度后，反身拉回，再次下探，往往阴线实体会逐步加长，5日线反穿10日线；在不创新低的情况下，再度收出一根十字星或者小阳。 在成交量上，表现为双凹量，短期内将会出现连续上攻的行情。
财库网网友表示，像这只股票典型的例子，就是民生银行。 在6月份，民生银行大跌之际，不少网友在国信证券与财库网举办的股票预测大赛中，认为民生银行在7月份将弱势盘整后进入上升渠道。 从技术面分析，在7月上旬，民生银行就是经过了双底晨星，在短期内出现了连续上攻的行情。
