【导读】“双创”主题火爆，基金公司争相布局相关产品
中国基金报记者 若晖
在“推进中国式现代化，科技要打头阵”的号召下，以“双创”为代表的科技板块全线爆发。
双创指数的靓丽表现也点燃了基金公司上报产品的热情，证监会网站显示，近期包括富国、华宝、鹏华、博时、汇添富等多家基金公司上报跟踪创业板、科创板相关指数的ETF及联接基金。
与此同时，场内资金也在持续增持创业板及科创板相关ETF，Wind数据显示，9月24日至10月18日的14个交易日内，81只跟踪创业板及科创板指数的ETF合计“吸金”超1200亿元，其中，易方达创业板ETF、嘉实科创芯片ETF、华夏科创50ETF“吸金”均超百亿元。
基金公司争相上报“双创”ETF
半导体等科技板块大爆发，10月18日，双创指数大涨，科创50指数涨超11%，创业板指涨幅逼近8%。
在双创指数强势表现的带动下，多家基金公司也积极布局相关指数产品。10月18日，证监会网站显示，有5家基金公司同时上报跟踪双创指数的ETF及联接基金。其中，华宝基金上报了创业板人工智能ETF，富国、汇添富基金上报了上证科创板芯片ETF，博时基金上报了上证科创板芯片ETF发起式联接基金，鹏华基金上报了上证科创板新能源ETF发起式联接基金。同时，万家上证科创板成长ETF也将于10月21日正式发行。
据悉，创业板人工智能指数是创业板首只人工智能指数，创业板人工智能ETF也是首只跟踪该指数的ETF，而在今年7月25日，上证科创板人工智能指数也已经正式发布，据业内人士透露，或有基金公司将在今年10月末上报首批科创板人工智能ETF。
未来，随着富国、汇添富基金旗下的上证科创板芯片ETF获批、发行、上市，上证科创板芯片ETF相关产品也有望迎来第二次扩容。
除了上述几只指数之外，自7月25日以来，上海证券交易所和中证指数有限公司还陆续发布了上证科创板医疗、上证科创板盈利质量策略、上证科创板创新药、上证智选科创板价值50策略、上证智选科创板创新价值等多只科创板相关指数。据了解，多家基金公司也有意布局，科创板相关ETF有望进一步丰富。
“双创”ETF“吸金”势头明显
9月下旬以来，A股市场涨势如虹，以“双创”为代表的科技板块成为反弹“急先锋”，备受市场关注，相关ETF也显现出强大的“吸金”效应。
据银河证券基金研究中心数据统计，10月8日当天，易方达创业板ETF资金净流入超过241亿元，总规模一举突破1300亿元大关，10月9日资金继续净流入近89亿元，尽管最近几个交易日资金出现净流出，总规模依旧维持在千亿元大关之上。9月24日至10月18日期间，易方达创业板ETF累计“吸金”233.97亿元。
科创板相关ETF中，嘉实科创芯片ETF、华夏科创50ETF的“吸金”势头也非常强劲。9月24日至10月18日期间，上述两只ETF资金净流入分别达到183.07亿元、169.84亿元，在资金推动之下，嘉实科创芯片ETF规模从9月24日的62.89亿元增长至10月18日的297.41亿元，逼近300亿元大关，增幅达到3.73倍。华夏科创50ETF规模从9月24日的从687.84亿元增长至10月18日的1186.01亿元，顺利晋升千亿元级ETF“俱乐部”。
谈及科技板块后继走势，国泰基金表示，在财政宽松预期走强、市场风险偏好上升的背景下，经历了充分去库存之后的全球半导体月销量数据的持续改善，同时结合AI应用催化各类终端创新及换机的产业趋势，保持对于“硬科技大年”的乐观展望，
在国泰基金看来，后续华为Mate系列新机、纯血鸿蒙、苹果AIntelligence的正式亮相以及10月底三季报的集中披露都构成科技板块行情走强的持续催化。
编辑：小茉
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人形机器人引起市场广泛关注巨头争相布局概念股井喷巨头效应为产业链带来新活力
“虽然我们还没登陆资本市场，但也切实感受到了这波资本热浪。 这段时间接待了几拨一级市场的投资人，多家券商也对我们进行了线上线下的调研。 ”国内一家知名人形机器人的企业相关负责人在接受证券时报记者采访时坦言“最近有点忙”。
虽然忙，但心情是愉悦的。 马斯克、雷军相继宣布布局，二级市场相关概念股持续走高，让人形机器人这一新兴赛道引起市场的广泛关注。 作为前沿行业的探索者，人形机器人企业迫切希望一些同行加入，尤其是头部的科技公司。
“多功能的机器人，也就是人形机器人会是最终的目标。 ”中国科学院深圳先进院创新发展处处长、深圳市机器人协会秘书长毕亚雷表示，人形机器人是机器人产业界谈得最早、但目前还最不确定前景的方向之一。 正如人是经过亿万年进化而来，人形机器人也需要不断进化，目前还处在比较初级的进化阶段。
巨头争相布局概念股井喷
“铁大”来了!在8月11日小米秋季新品发布会上，雷军“截胡”马斯克，率先发布一款全尺寸人形仿生机器人CyberOne。
尽管没有量产计划，且成本高达六七十万元，但小米的“造人”计划还是引爆了资本市场，多只概念股持续井喷。 其中，远大智能8月16日至8月22日连续五个交易日涨停。 数据显示，8月11日至8月22日，远大智能累计涨幅达74.49%，英威腾和长盈精密涨幅也分别高达49.20%和23.65%，步科股份、赛象科技和文一科技等多只机器人概念股累计涨幅也均在10%以上。
这已非机器人概念股今年的首波行情。 两个多月前，马斯克宣布将于9月30日推出TeslaBot“Optimus(擎天柱)”原型机，身高1.72米，重量57千克，体型比CyberOne略矮小，售价也比CyberOne更低，预计约为2.5万美元，有望在2023年投产。
当时，A股二级市场已开启一波机器人概念股行情。 数据显示，6月3日至8月22日，鸣志电器涨幅高达250.10%，京山轻机、中大力德和禾川科技等10只概念股涨幅也均超过100%。
事实上，人形机器人并非新概念，近百年来，一直不断有行业巨头入局。 早在1927年，美国西屋公司制造了世界上第一台人形机器人“Televox”，虽然还不能走动，但可抬起接收器接听电话;1973年，早稻田大学推出真人大小机器人“WAROT-1”，并为其配置了机械手、人工视觉和听力装置等。 诞生于1992年的波士顿动力更是持续研发人形机器人。 2013年，波士顿动力即推出第一代人形机器人“Atlas”，目前已几度更新换代。
巨头效应为产业链带来新活力
在国内，已有不少企业试水人形机器人。
“优悠，我渴了，请你帮我拿瓶可乐吧。 ”在位于深圳市南山区的优必选科技展厅，工作人员向其熊猫机器人优悠发出指令。 收到指令后的熊猫机器人，很快走到不远处的冰柜，拉开门，取出可乐，确认关好冰柜门，再走回工作人员身旁，把可乐递给她。 记者眼前的优悠，其实是一位见过大世面的人形机器人。 熊猫机器人优悠是优必选科技受迪拜世博会中国馆邀请，在Walker机器人的基础上、以国宝大熊猫的形象为设计原型，为中国馆专属定制的“和平友好使者”。 作为深圳科创企业代表，优悠在中国馆工作了六个月。
优必选科技自主研发的大型人形机器人Walker历经五年四次重大迭代升级，能够完成按摩、拧瓶盖、端茶倒水等家居任务，已经逐步在影视综艺、科技展馆、政企展厅、科研开发等场景应用，也是全球首个实现商业化应用的大型人形机器人。
作为国内最早布局人形机器人的企业，优必选科技在高性能伺服驱动器、运动控制算法、计算机视觉、语音、导航、机器人操作系统都有长期布局。 但在很多人眼中，“优必选是个做儿童玩具的企业”，项目太前沿、公众认知度低，曾一度令公司苦恼。 眼下特斯拉等全球顶尖科技公司的入局或将刷新这一认知。
优必选科技相关负责人向记者表示，特斯拉效应会为国内人形机器人产业链带来新的活力，这不仅意味着增量的零部件订单，也意味着更多人才和资金的进入，更意味着行业拐点的临近。 “人形机器人是一项需要长期投入的复杂技术，相信随着时间推移，人形机器人各项复杂核心技术将带来超出想象场景的长期商业价值，而坚持长期技术投入的企业最终将成为新经济的中流砥柱。 ”
在达闼机器人位于上海闵行的人形机器人生产车间，工人们正忙着对人形机器人进行组装、测试等。 达闼机器人公共事务经理朱正炎向记者透露，这些机器人基本都已经名花有主，不久的将来，在完成出厂前的测试等工作后，将运达客户，主要用于迎宾、引导和咨询等场景。
“很多人来问，为什么要生产人形机器人？打扫卫生，现在的扫地机器人也可以，为什么非要做成人形？”朱正炎向记者解释，“一方面，相较异形机器人而言，人形机器人最大的优势是可以使用人类使用的所有工具，不需要为了机器人专门设计和打造相关配套，只需丢到生活中即可；另一方面，人形机器人还具备多功能性，可以适应不同的应用场景。”
多功能的人形机器人，未来可以真正陪在人的身边。 为此，达闼已提出2025年打造机器人保姆的口号，“大方向是要做人形保姆，希望人形机器人进入到家庭，为人们解决最基础的又不得不做的家务，比如打扫卫生、做饭等，甚至是更进一步，帮忙照顾老人。 ”
一级市场看重成本控制
近日，多家机器人企业宣布获得新一轮融资。 8月8日，全球物流机器人企业极智嘉宣布完成新一轮1亿美元融资，由英特尔资本、祥峰成长基金和清悦资本等共同出资;8月9日，光伏智能清扫机器人厂商合肥仁洁智能科技有限公司宣布完成Pre-A轮融资，其是由高瓴创投领投，科讯连山企业家基金跟投，融资金额数千万人民币。
在近日召开的2022世界机器人大会上，工业和信息化部党组成员、副部长辛国斌表示，中国机器人产业投融资持续活跃，今年上半年，已披露融资金额超过50亿元，核心零部件协作机器人、手术机器人等领域成为社会资本关注的热点，初步形成了产业和资本联动发展的格局。
相比机器人产业投融资的火爆，细分赛道人形机器人在一级市场却显得有些平静。 接受记者采访的多家风险投资机构均表示，机器人是一个体量庞大的赛道，底层核心技术是相通的，人形机器人的进步取决于人工智能水平的整体进一步发展。 就当下投资而言，更关注的是在下游有真实应用场景，尤其是对于B端企业来说，成本和投资回报率都是最大的考虑因素。
从投融资数据可以获得最直观的证明。 近日发布的《中国机器人产业发展报告(2022年)》显示，2021年，我国机器人行业共发生投融资事件238起，按照工业机器人、服务机器人和特种机器人三大领域划分统计来看，工业机器人依旧为融资数量占比最高的品类。
这一点基石资本合伙人杨胜君感受颇深。 他告诉记者，基石资本在机器人领域的投资逻辑主要基于中国制造业的数字化和自动化转型，机器换人的确定性较高且应用的行业巨大，需求旺盛，因此此前投资主要集中于工业领域，比如埃夫特。
他表示，工业机器人、协作机器人、服务机器人之后，随着人工智能技术如视觉技术的发展，机械臂的智能化程度越来越高，才出现人形机器人，其核心是比传统机械臂更加接近人类，但底层技术本质没有差别，并没有出现跨代式的技术突破，只是做形式上的一些变化。
毅达资本投资总监崔任之也认为，和智能手机、智能汽车一样，人形机器人也是一种面向5G时代的智能终端。 本轮技术革命的一大特点是，大数据、人工智能等技术与垂直行业的知识数据深度融合，头部科技公司倾向于在云网端芯多维度进行能力搭建，通过硬件预埋、数据积淀、软件升级的方式，推动智能终端不断优化使用体验。
谈及毅达资本在机器人赛道的布局，崔任之表示主要关注竞争力突出的公司，核心看三点：首先看公司是否掌握自主核心技术;其次看公司的产品力，包括性能、成本、供应链等方面;最后看该公司能否在海外市场打开局面。
商业化落地还很远
人形机器人比较特殊的是，行业整体处于早期投入阶段，研发投入是最主要的成本，远远大于硬件成本。 一家国内人形机器人企业相关负责人也向记者证实，公司目前在售的人形机器人，价格虽然没有小米的贵，但也达几十万元。
该企业负责人告诉记者，人形机器人虽然出现多年，但目前仍属婴儿期，甚至说是新生儿都可以，“尽管市场潜力巨大，但商业化落地任重道远。”
在哈尔滨工业大学机器人研究所所长、机器人技术与系统国家重点实验室副主任赵杰看来，人形机器人快速发展起来的前提在于它离商业应用有多远。 马斯克虽然规划了具体的目标，但他将重心过多倾向于机器人的动作，而恰恰相反的是，任何一种仿生机器人，人们更关注的是它的作业能力，考虑它是否能够替代人的一些服务作业。 换句话说，机器人能够替代人类完成一些服务作业才是它能够走向商业化的起点。 基于这个角度，在赵杰看来，马斯克可能对人形机器人的商业化的态度过于乐观，总的来说，人形机器人离商业化落地还有很长的路要走。
“人形机器人距离市场期待还有很长的路要走，需要技术上的攻关与突破。 ”朱正炎向记者表示，“比如要让人形机器人进家庭，必须要有一个类似于人的相对灵活的双足，可以像人一样在静平衡和动平衡之间自由转换。 ”
毕亚雷预言，未来十年仿生机器人将进入实用阶段，与应用场景相结合，从而实现某些人类需要的功能，这符合当下进化的客观路径。
“人形机器人的未来要看中国”
人形机器人被认为将是一个巨大的市场。
哈尔滨工业大学机器人研究所所长、机器人技术与系统国家重点实验室副主任赵杰表示，纵观人形机器人多年的发展，一直以来走的是一条技术驱动的路线，从最早的支持人形机器人下行移动到全身可以表演一些动作，再到“阿特拉斯”可以表演出高难度的动作。 “但马斯克则将人形机器人商业化，将机器人应用于家庭服务场景，这种商业驱动将促使人形机器人快速发展。 ”
赵杰表示，“擎天柱”人形机器人之所以能引起业内高度关注，很大程度是因为它将对全球机器人产业产生很大的影响。 工业机器人的发展以及它未来的产值是可预测的，人们可以预测全球市场每年有多少百分比的增长，但包括人形机器人在内的服务机器人未来市场是无法预测的。 如马斯克所说，要让人形机器人达到跟手机一样的普及，它的市场份额将难以估量。
有业内人士向记者表示，人形机器人的巨大市场不是想象中的或者需要去创造，而是一个客观的存在。 只要技术达到了，市场就会显现出来，不像其他领域还需要培育。
“不仅人形机器人，服务机器人可以说是5G时代的杀手级应用，可以对比4G环境下的智能手机，每个人都会去使用，属于刚需品。 ”达闼机器人公共事务经理朱正炎说，“如果参照智能手机，可能人手还不止一台，可想而知人形机器人未来是多大的市场。 ”
中国科学院深圳先进院创新发展处处长、深圳市机器人协会秘书长毕亚雷在接受记者采访时也表示，“人形机器人一定是未来的方向，因为我们目前所处的物理世界都是按照人的尺寸大小设计，最适合这个社会生态的显然是能真正代替人去做事情的人形机器人。”
毕亚雷认为，人形机器人的出现将大大加快现有机器人技术迭代的效率，从而产生对机器人行业的一个颠覆。
不少业内人士断言，未来谁占据服务机器人的主导地位，谁就占据了全球机器人的主导地位。
“可以非常确定的是，人形机器人的未来要看中国。 ”优必选科技相关负责人在接受记者采访时分析：首先，中国企业持续积累人形机器人的全栈核心技术，是全球为数不多已生产出人形机器人成品的国家之一，在人形机器人市场已经占据了与发达国家基本一致的先发优势，入场就拿到了一副比新能源汽车更好的牌。 其次，中国的人工智能研究世界第二，STEM(科学、技术、工程和数学学科)高端人才数量等于发达国家总和。 再者，中国拥有世界上规模最大、门类最全、配套最完备的产业链体系，这种优势不仅没有国家能够替代，还会伴随着产业更替日益完善。 最后，中国是人形机器人最大的潜在市场之一，这一代中国年轻人在技术革新中不断受益，更愿意接受和拥抱前沿技术，拥抱新技术的文化氛围也在无形中减弱人形机器人的商业化阻力，并加速迭代优化，很容易造就强大的顶端优势。
目前市场热炒的人形机器人概念股，多为产业链配套的硬件股。 从过去智能手机、智能汽车的发展规律来看，一个智能终端产业成熟的标志是形成硬件、软件、内容和服务的完善生态。
当前，国内人形机器人产业的硬件生态已经形成，中国企业在传感器、芯片、伺服驱动器、减速器乃至控制器环节都发挥了重要作用。 而在软件生态中，已构建了同时具备实时性与多样性的ROSA操作系统应用框架及人工智能接口，方便应用开发者和硬件开发者的使用，同时也建立了专利护城河及相关行业标准。
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大扩容！已超80只多家巨头出手
个人养老金投资基金开闸在即，各家基金公司也进入最后的冲刺阶段。
上周五，首批40只“官宣”增设养老Y类份额的养老目标基金刚刚落地，本周起，又有多家基金公司陆续公告为旗下养老目标基金增设Y类份额。
本周二晚间起，包括易方达、华宝、富国、国投瑞银在内4家基金公司旗下新一批Y份额陆续亮相，周三一整天，基金君更是持续被Y类份额公告刷屏，截至周三晚20点50分，本周新增的养老Y类份额达到44只，这也意味着首批个人养老金基金扩容至84只。
据业内人士透露，最近一两天将是养老目标基金增设Y类份额的高峰期，首批个人养老金基金的完整名单或将很快出炉。
多只养老目标基金增设Y类份额
养老目标基金增设Y类份额的行动正加速推进，继23家基金公司11月11日公告对旗下养老目标基金增设Y类份额后，又有多只养老目标基金陆续加入增设Y类份额的队列。
11月15日晚间，华宝基金公告，华宝稳健养老目标一年持有FOF增加Y类基金份额并修改基金合同等法律文件。
公告中介绍，Y类基金份额是针对个人养老金投资基金业务单独设立的一类基金份额，个人养金投资者通过个人养老金资金账户可申购Y类基金份额。 同时，单设的Y类基金份额份额不收取销售服务费，对Y类基金份额实施申购费用豁免，也不收取赎回费。 同时对管理费及托管费实施五折费率优惠。
随后，包括易方达、富国、国投瑞银等基金公司也相继对旗下养老目标基金发布增设Y份额对公告。
11月16日，更多对基金公司加入增设养老Y份额“大军”之中，平安基金旗下平安养老目标日期2030在内两只基金同时增设Y类份额。 华夏基金一次性对旗下7只养老目标基金增设Y类份额，加上上周增设的两只Y类份额，华夏基金共有9只产品被纳入个人养老金可投资基金，入围数量暂列基金行业第一。
南方基金也公告对旗下包括南方富瑞稳健养老目标一年持有混合在内6只基金增设Y类份额。
部分基金公司更是率先完成增设养老目标基金Y类份额的任务。 华安基金11月16日晚间公告，旗下包括华安稳健养老一年持有期在内的四只养老目标基金增设Y类基金份额，这也意味着华安旗下6个符合个人养老金可投资基金入围条件的养老目标基金已全部增设Y类份额。
中欧基金称，目前公司旗下四只养老目标基金已全部新增Y类基金份额，未来将持续完善养老目标基金产品线，力争满足多样化的养老投资配置需求。 万家基金也表示，旗下万家稳健养老目标三年持有期等2只11月16日获批增设Y份额，至此，万家基金旗下四只养老目标基金已全部获批增设Y类份额。 此外，平安基金也表示，旗下四只老目标基金——平安稳健养老目标一年持有、平安养老目标日期2025、平安养老日期2035、平安养老目标2030已全部获批增设Y类份额。
首批个人养老金基金扩容至84只
据基金君统计，截止11月16日晚上20点50分，最近一天公告增加Y类份额的养老目标基金达到44只。
加上上周的40只，首批个人养老金基金扩容至84只。 分别“花落”27家基金公司。
从目前已公告的基金数量上看，包括华夏、南方、华安、工银瑞信、银华基金在内5家公司入围个人养老金可投资基金均超过5只。
“预约开户”公司持续增加
积极准备奋战最后1个半月
个人养老金业务将在明年1月1日正式施行，各大基金公司都在积极备战，奋斗最后1个半月。
此前就有不少基金公司开设了“预约开户”，目前有这一功能的基金公司数量还在持续增长之中。
如易方达基金在就开设了“预约开通个人养老金基金业务”通道，而在专门页面里面还针对个人养老金业务做了问答，做好投资者教育工作。
不仅如此，华宝基金在官宣自己旗下基金新设“Y份额”之余，也在专门页面设置了“预约开通个人养老金基金业务”，为即将开始的个人养老金业务账户开设做足准备。
实际上，近期基金公司的动作持续不断。 不仅积极做好系统测试对接，不少基金公司收到来自中登公司、中国结算等“关于个人养老金基金行业平台验收测试结果”的通知，顺利完成销售、登记、清算等各个环节的验收测试。 还有基金公司密集设立个人养老金专属份额Y份额。
不仅如此，易方达、华夏、广发、富国、南方、博时等多家基金公司接受采访时纷纷表示，目前已做好全方位充分准备。
从系统备战上，广发基金表示，率先通过展业前的验收测试后，近期正根据新近发布的各项规章制度的要求，对内做好制度建设与完善、产品梳理排布等工作，对外则与各大托管行及销售机构对接增设基金Y份额、系统联调联测等工作。
南方基金在验证测试完成后，就等待最后与个人养老资金开户行、人社系统和中登系统进行线上真实资金的验证。 当前阶段的侧重点在于产品上报以及相关系统的全流程集成验证。
“我们很早就开始积极筹备，在开发适配系统与相关平台进行对接测试的同时，基于个人养老金业务需求和产品特点不断完善内部运营管理系统。 ”建信基金也表示，验收测试完成后，接下来还将进一步完善优化。
平安基金养老投资总监高莺表示，作为个人养老金投资标的的管理人，未来将配备专业团队、针对性健全内部控制及风险管理机制，确保资金闭环运行、资产安全独立，落实长期考核、长期评价要求；同时，将尽力做好公募养老产品的布局和投资，与基金行业平台做好系统对接和数据交互，按时保质报送数据；做好养老投教和宣传推介管理，开展养老金融教育，普及养老投资理念，加强投资人对养老政策与养老产品的理解，更好的服务个人养老金投资需求。
招商基金围绕几个重点方向开展工作：一是积极对接个人养老金有关行业平台和信息平台做好开发测试；二是积极与各账户开立行开展系统联调联试；三是加快自有系统个人养老金专业系统和专区建设；四是积极做好适配未来个人养老金业务的各项投研、客户服务系统规划。 目前的重点还是紧密围绕业务开闸，积极与中登平台等做好最后灰度测试，保障业务顺利落地为主。
除了系统开发，为迎接个人养老金时代的到来，富国基金在产品、研究、投资、信息技术、风险管理、客户服务等多个维度做了充分的准备；嘉实基金也一直积极准备，从投资能力、专业团队、技术、产品等多方面进行各项能力的全方位打造；此外，银华基金也从机构设置、投研流程、产品布局、产品营销和渠道建设、客户服务和投资者教育等维度充分准备、积极推进。
个人养老金的“10问10答”
基金君专门做了关于个人养老金业务的“10问10答”，投资者可参考一二。
1、问：什么是Y类份额？
答：所谓Y类份额，是专门针对个人养老金账户设置的份额，单独计算单位净值。 作为仅面向个人养老金客户申购的基金份额类别，Y类份额的核心特点是不收取销售服务费，同时对管理费、托管费在A类份额的基础上实行一定的费率优惠，目前是五折。
2、问：Y类份额推出有什么意义？
答：Y类份额的推出，意味着养老第三支柱的顶层设计正逐步落地和完善，养老目标基金这一品种，作为个人养老金产品优选，采用FOF形式运作，科学化资产配置，叠加税收优惠政策，可以更好地助力个人一站式养老投资。 同时，Y类份额的管理费、托管费率优惠降低了投资成本。
3、问：什么是个人养老金？
答：个人养老金制度是政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险制度，属于我国养老体系的第三支柱。
个人养老金将与基本养老保险、企业(职业)年金相衔接，实现养老保险补充功能。
4、问：参与个人养老金有什么优势呢？
答：第一，个人养老金有税收优惠：目前对缴费者按每年元的限额予以税前扣除，投资收益暂不征税，领取时单独按照3%的税率计算个人所得税，已经是个人所得税的最低档税率；
第二，对接个人养老金的投资产品都是经过遴选的合格产品，力求安全性；
第三，个人养老金采取账户封闭管理，一般不允许提前支取，帮助个人作出合理的养老规划。
5、问：参加个人养老金需要开哪些账户？去哪开户？
答：参加个人养老金，需要开通个人养老金账户和个人养老金资金账户。
参加人参加个人养老金，应当通过全国统一线上服务入口或者商业银行渠道，在信息平台开立个人养老金账户；其他个人养老金产品销售机构可以通过商业银行渠道，协助参加人在信息平台在线开立个人养老金账户。
注：全国统一线上服务入口包括国家社会保险公共服务平台、全国人力资源和社会保障政务服务平台、电子社保卡、掌上App等。
参加人可以选择一家商业银行开立或者指定本人唯一的个人养老金资金账户，也可以通过其他符合规定的个人养老金产品销售机构指定。
两个账户都是唯一的，且互相对应。 通过商业银行渠道，可以一次性开立这两个账户。
6、问：缴纳个人养老金是否有额度上限？
答：有，参加人每年缴纳个人养老金额度上限为元，可以按月、分次或者按年度缴纳，缴费额度按自然年度累计，次年重新计算。
人力资源和社会保障部、财政部根据经济社会发展水平、多层次养老保险体系发展情况等因素适时调整缴费额度上限。
7、问：我能决定个人养老金的投资方向吗？
答：可以。 账户里的资金可购买符合规定的个人养老金理财产品、个人养老金储蓄存款、个人养老金商业养老保险和个人养老金公募基金等，参加人自主决定个人养老金资金账户资金购买个人养老金产品的品种和金额。
8、问：个人养老金怎么领取？
答：个人养老金资金账户封闭运行，参加人达到以下任一条件的，可以按月、分次或者一次性领取个人养老金。
(一)达到领取基本养老金年龄；
(二)完全丧失劳动能力；
(三)出国(境)定居；
(四)国家规定的其他情形。
参加人领取个人养老金时，商业银行应通过信息平台检验参加人的领取资格，并将资金划转至参加人本人社会保障卡银行账户。
9、问：个人养老金如何投资？什么是个人养老金公募基金？
答：个人养老金资金账户资金用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的满足不同投资者偏好的金融产品，参加人可自主选择，并承担相应的风险。
个人养老金投资基金是指投资人根据有关规定，通过个人养老金资金账户购买符合规定的基金产品。 在试行阶段为养老目标基金，后续将适时扩充适合个人养老金长期投资需求的其他基金。
对于试行阶段可以购买的养老目标基金，要求近4个季度末规模不低于5000万元或者上一季度末规模不低于2亿元。
个人养老金基金名录由中国证监会确定，每季度通过中国证监会网站、基金业协会网站、基金行业平台等向社会发布。
10、问：哪些机构可以卖个人养老金基金？
答：参与基金销售机构需满足最近4个季度末股票基金和混合基金保有规模不低于200亿元，其中，个人投资者持有股票基金和混合基金规模不低于50亿元。
基金管理人及其销售子公司可以销售该基金管理人管理的个人养老金基金。 例如易方达基金即可销售公司旗下的个人养老金基金。
基金销售机构实施名录管理，每季度通过中国证监会网站、基金业协会网站、基金行业平台等向社会发布。
想做基金定投
现在入场合适不?不很合适,股市还可能下跌,世界经济可能再次探底,国内经济困难也不少.1000元可以定投3-4只．注意组合搭配．后端收费不是主要的，重要的是业绩好，抗跌能力强．建议考虑：股票基金华商盛世成长，混合基金嘉实主题，股票东吴双动力，债券基金华富强债B．下面的文章供参考：基金定时定额投资1．什么是定期定额投资（简称定投）基金的投资方法,除了单笔申购外,还可以定期定额投资，就是在固定的日期（如每月8日）以固定的金额申同一只开放式基金。 定投的周期一般为每月一次，有的基金公司也可以按每2个月或一月多次。 对多数投资者来说，一般按月定投较好。 定投的起点各基金公司稍有不同，最低100元，以200元居多，以100元的整数倍累加,不设上限。 办理定投可以在银行柜台、网银和基金公司网站上填写“定期定额申购申请书”，签订协议，约定哪只基金、定投年限、申购金额和日期。 在约定的申购日期，系统会自动从你的银行卡上扣除约定的申购金额,按当诶的净值计算申购所得的份额。 如果在约定扣款日卡上金额不足，部分银行和基金公司规定会在次日直到月底扣款，并按实际扣款日的净值计算买进份额。 如果连续3个月因卡上余额不足而扣款不成功，则定投自动终止。 作为定投方式的创新，多家基金公司联合工商银行推出了“基智定投”，实行“定时不定额”，根据约定扣款日前一天的股市涨跌,由系统自动在一定幅度内调整投资额;涨则调低,跌则调高,以体现”低买”的原则。 2．定投的优点⑴平均成本 分散风险基金投资盈亏的关键在于买（申购）卖（赎回）时机和基金品种的选择。 相比较，时机的选择比品种更重要，而且难度要大得多。 基金净值随股市的涨跌而升降，因此对股市后市行情的分析就分外重要。 如果高位买进后,股市一路跌跌不休,就可能在相当长的时段内处于亏损状态;反之,如果在阶段性底部买进,随后股市一路飙升,则收益颇丰。 然而，普通投资者很难掌握正确的投资时点，只凭主管感觉和道听途说来决定进出场时机，常常可能是在市场高点买入，在市场低点卖出, 从而难以获得预期收益。 采用基金定期定额投资方式，不论市场行情如何波动，每个月固定某一天定额投申购，由银行自动扣款，自动按基金净值计算可买到的份额，投资的成本长期平均下来就比较低，起到了摊平成本，分散风险的作用。 与单笔申购相比较，定投对时机选择的重要性小得多。 ⑵“强制理财” 积少成多对于“月光族”和除去生活开支后所剩廖廖的工薪族来说，定投类似于领零存整取，可以克制花钱的欲望，具有“强制理财”的作用。 小额投资，长年累月，聚沙成丘，若干年后可在不知不觉中积累一笔为数可观的资产。 ⑶自动扣款，手续简单上班族工作繁忙，竞争压力大，没有足够的时间和精力用于投资理财，定期定额投资只需投资者办理一次性的手续，此后每期的扣款申购均由系数自动进行。 相比而言，如果单笔购买基金，就需要投资者每次都亲自到代销机构或在网上办理手续。 因此定期定额投资基金也被称为“懒人理财术”，充分体现了其简捷便的优点。 3．定投应遵循的原则⑴力而行，合理确定每月投入金额。 定投是一种日积月累、长期投资理财的方式，不在于每月投入很多，关键是要坚持长期投资才能发挥定投的优势。 因此，应该针对自己的收入和支出情况客观计算出每月可以省下的闲置资金，决定合理的投入金额。 如果每月投入过多而不能在较长时间内坚持，致使定投几个月就需要赎回甚至停止定投，则不能发挥定投的财富积累效应。 一般来说，定投应该坚持3年以上。 ⑵确选择基金品种。 定投的主要优势在于排除申购时机难以掌握的困扰，摊平成本，分散风险，由于货币基金基本上不存在买进时机问题，收益大致固定在年化收益率1.8%左右,随时可以买进,不必定投。 债券基金受股市涨跌的影响小，也不宜单独选作定投基金。 股票型和混合型基金净值随股市涨跌波动大，更能发挥定投摊平成本和分散风险的作用，比较适合于定投。 在选择基金品种上与单笔申购一样要讲究搭配。 这是因为定投虽然可以降低风险，但是不能消除风险，只是比单笔申购稍小一些而已，同样要控制风险。 由于定投门槛低，比单笔申购更能灵活多样搭配。 一般应以股票基金为主，搭配混合基金和少量业绩优异的债券基金，不可偏面理解“净值波动大的基金才值得定投。 ”一般而言至少布局积分型和稳健型两类中业绩优异的基金。 在按照上述原则选择基金时，如果能选择后端申购方式的基金，在申购时可以不支付申购费，可以买进更多的份额，在赎回时支复申购费，按照招募说明书的规定，定投时间越长则申购费越，直至为零。 不过，不必刻意追求后端申购方式，主要还是选择业绩优异的基合理正确的搭配。 ⑶投同样需要掌握恰当的时机。 什么事情都要讲究辩证法，基金定投也不能僵化理解为完全不需要选择入市的时间点。 理想的开始的时间应该是股市处于下降通道，但后市明显看好，不久就会“空翻多”之时。 股票行情反复上升但又大幅波动，最适合定投。 如果股市处于熊市，一般不宜开始定投，应该耐心观察，到接近阶段性底部时，“该出手时就出手”。 那种认为任何时候都可以定投的看法是偏面的、不恰当的。 ⑷ 投的赎回和终止有分析师告诉投资者说，定投时间越长，收益越高，一定要持之以恒，切不可半途而废。 但是也有分析师认为这种说法未免有失偏颇。 诚然，在一般情况下，应该坚持长期定投，但是不能僵化教条地坚持。 股市的运行不可能每年稳定增长，如果在定投的截止时间刚好遇到了大熊市，或者定投期间市场一蹶不振，会使收益大幅缩水甚至产生巨额亏损。 根据我国著名基金研究机构—好买基金研究中心的测算，假如某个投资者自2002年12月开始定投“华安中国50”指数基金，到2007年12月底的累计收益率为144．83%，但是到2008年12月底，经过一年暴跌后收益率降到了35．8%。 从国外市场看，如果以2009年2月28日为定投截止日，长期定投标普500指数10年，亏损43%；定投20年的收益率不过是5%，远远不如银行存款。 银河证券高级分析师王群航指出，“基金长期定投是相对的，没有绝对的僵化的基金定投。 ”他还指出，目前几乎所有的基金公司在所有的场合、所有的时间向所有的投资者推荐所有的基金都可以做定投的做法，值得商榷。 定投的期限要视市场情况而定，如果综观后市将进入下降通道，已办理的定投应规避风险，全部或部分赎回或转换，使收益落袋为安或避免扩大亏损。 例如，原计划定投5年，在扣款3年后股市行情已到阶段性顶部，眼看要转入熊市，就应该坚决赎回，获利了结，以免收益付诸东流。 定投期间，股市达到了预期指数，收益达到了预期目标，就要考虑调整策略，赎回或者转换。 定投基金照样可以随时赎回，但赎回并不等于解约。 已经投资的份额当遇到急需用钱时，可以全部或部分赎回，按照赎回日净值计算赎回金额。 但是，只要没有解约，即便全部赎回，赎回后定投协议依然有效，只要银行卡上的余额大于约定的扣款额，照样会延续定投，在约定扣款日自动扣款。 切不可误认为全部赎回就是终止定投。 如果要终止定投，必须办理解约手续，或者连续3个月银行卡上余额不足而使扣款不成功而导致定投自动终止。 应该注意，在赎回时只有超过平均成本才能获利。 基金定投的盈亏点并非每次定投扣款日净值的平均值，而要以定投的总金额除以实际购得的总份额来估算。 赎回时的净值超过着个盈亏点才能获利。 4.基智定投 (也称为智基定投)作为定投方式的改进和创新，多家基金公司推出了“基智定投”，实行“定时不定额投资”,根据约定扣款日前一天的股市涨跌,由系统自动在一定幅度内调整投资额;涨则调低减少每月扣款金额;跌则调高, 增加每月扣款金额；进一步降低长期投资成本，平摊投资风险，有利于提高定投收益率。 与现有普通基金定投每月固定定投金额不同，客户在申请“定时不定额”基智定投申购计划时，可以确定每月定投扣款的基准金额，每月实际扣款金额将根据选择的指数最终确定，可以选择的指数包括沪深300、上证综合、上证180、深证成份、深证100和巨潮300。 据专业人士称，在1998-2008的10年间，“定时不定额”定投申购的平均成本为1.28元，低于普通定投的1.32元的平均申购成本；“定时不定额”的累计回报率始终高于普通定投。 突出了“定时不定额”摊平申购成本、提高回报率的优势。 工行、广发基金公司和上投基金公司网站上可以办理基智定投。 广发网站上办理的流程可按如下步骤熟悉：登录网上交易→点击赢定投→赢定投专家与你一对一→赢定投的设置展示→开始观察。 广发基金公司的“智基定投”协议：有以下内容：1、选基金：选一个要定投的基金。 2、基准定投额：定下每月定投的基准额度。 3、周期及扣款日：选定是按周扣款；还是按月扣款。 选定日子。 4、选指数：有三个指数可选：上证综指、深证成指、沪深300指。 5、选均线：短期（1年）选180日均线；中期选250日均线（3年）；长期（5年或以上选500日均线。 6、选级差：“低位多投、高位少投”是智基定投原理。 高位、低位的分档是规定好的这里是选增、减投资量的比例，分10％、20％、30％三个级差级别，选一个。 扣款日是以上证综指、180日均线为例。 （T－1）日收盘指数值高于选定的指数均线行情涨 高于均线-----扣款（10％级差）--扣款（20％级差）--扣款（30％级差）0～15％------90%×基准定投额---80%×基准定投额---70%×基准定投额15％～50％---80%×基准定投额---60%×基准定投额---40%×基准定投额50％～100％--70%×基准定投额---40%×基准定投额---10%×基准定投额100％以上----60%×基准定投额---20%×基准定投额---00%×基准定投额（T－1）日收盘指数值低于选定的指数均线：行情跌 低于均线-----扣款（10％级差）--扣款（20％级差）--扣款（30％级差）0～5％------110%×基准定投额--120%×基准定投额--130%×基准定投额5％～10％---120%×基准定投额--140%×基准定投额--160%×基准定投额10％～20％--130%×基准定投额--160%×基准定投额--190%×基准定投额20％～30％--140%×基准定投额--180%×基准定投额--220%×基准定投额30％～40％--150%×基准定投额--200%×基准定投额--250%×基准定投额40％以上----160%×基准定投额--220%×基准定投额--280%×基准定投额协议中规定下这些，实际扣款额由市场涨、跌的比例决定，由基金公司操作。 工行和上投基金公司的基智定投模式与广发基金公司的“赢定投” 大同小异。 招行办理的是“智能定投”， 是招行在一般基金“定投”的基础上，针对不同客户需求与投资目标而设计开发的新一代定期投资方式。 智能定投是可修改投投金额、日期、终止方式、普通定投转智能定投等条款。 流程与办理普通定投一样，主要是协议内容里项目多一些。 5.定投的风险有理财师和基金公司、银行的销售人员称,定投适合于风险承受能力低的投资者。 这种观点值得商榷。 如果说投资股票是高风险的话，投资基金则是委托基金公司的专家投资于股票和债券的组合，属于低一些的高风险。 定投是将高风险降为中等风险的一种方法，而决不是低风险。 东方证券股份有限公司在2008年8月12日发表的《证券基金投资人权益须知》中指出：基金投资人应当充分了解定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。 定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均成本的一种简单易行的方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。 6．定投的收益是否比单笔买进高？必须明确地说：不一定！经过严肃的、理性的分析思考，可以得出这样的结论：在牛市，定投的收益要比单笔买进低；在熊市，定投的收益要高于单笔买进高。 震荡市，要看投资者的操作技能，一般应该是不小于单笔买进。 7.怎么开始定投⑴如果不具备上网条件,可以到银行营业所柜台办理,签订定投协议就可。 ⑵在网上银行定投。 以交行为例，在登录网银后，以次点击“基金超市→定期定额投资→开通定期定额申购申请”，填写选择的基金、扣款周期和日期、金额等。 其它银行在网银上办理也很方便。 ⑶在基金公司网站上开户后办理定投。 以嘉实基金公司为例，支持定投的银行卡及其优惠费率为：农行/广发/浦发/兴业/中行广东分行卡，4折起；建行卡，5折起；招行卡，8折起。 操作流程为：登录基基金公司网站→基金交易→定期定额→新增定期定额→填写基金名称、定投开始日期、协议终止日期、定期卖买入金额等。 扣歀日期任选每月1—28日，可最多每月签订28个定投协议，即1—28日每天扣款一次。 其它基金公司网站直销定投可分别登录其网站，按提示办理。 下面是上投摩根基金公司李艳发表在《上海证券报》上的文章，供大家参考：定期定额投资基金八大金律 上投摩根基金管理公司 李艳定期定额投资基金的方式已经为越来越多的投资者所采用，定期定额每月自动扣款所具有的手续简便、平均成本、分散风险和具有复利效果等优点也开始为大家所熟知。 不过，定期定额投资基金也有需要引起重视的几个方面，比如要选择合适的基金产品、掌握获利时机等。 在此为您系统介绍一下定期定额的各项原则，通过遵守这八大基本原则，更好地运用这种方式“小兵立大功”：1、设定理财目标。 每个月可以定时扣款3000元或5000元，净值高时买进的份额数少，净值低时买进的份额数多，这样可分散进场时间。 这种“平均成本法”最适合筹措退休基金或子女教育基金等。 2、量力而行。 定期定额投资一定要做得轻松、没负担，曾有客户为分散投资标的而决定每月扣款元，但一段时间后却必须把定期存款取出来继续投资，这样太划不来。 建议大家最好先分析一下自己每月收支状况，计算出固定能省下来的闲置资金，3000元 3、选择有上升趋势的市场。 超跌但基本面不错的市场最适合开始定期定额投资，即便目前市场处于低位，只要看好未来长期发展，就可以考虑开始投资。 4、投资期限决定投资对象。 定期定额长期投资的时间复利效果分散了股市多空、基金净值起伏的短期风险，只要能遵守长期扣款原则，选择波动幅度较大的基金其实更能提高收益，而且风险较高的基金的长期报酬率应该胜过风险较低的基金。 如果较长期的理财目标是5年以上至10年、20年，不妨选择波动较大的基金，而如果是5年内的目标，还是选择绩效较平稳的基金为宜。 5、持之以恒。 长期投资是定期定额积累财富最重要的原则，这种方式最好要持续3年以上，才能得到好的效果，并且长期投资更能发挥定期定额的复利效果。 6、掌握解约时机。 定期定额投资的期限也要因市场情形来决定，比如已经投资了2年，市场上升到了非常高的点位，并且分析之后行情可能将进入另一个空头循环，那么最好先行解约获利了解。 如果您即将面临资金需求时，例如退休年龄将至，就更要开始关注市场状况，决定解约时点。 7、善用部分解约，适时转换基金。 开始定期定额投资后，若临时必须解约赎回或者市场处在高点位置，而自己对后市情况不是很确定，也不必完全解约，可赎回部分份额取得资金。 若市场趋势改变，可转换到另一轮上升趋势的市场中，继续进行定期定额投资。 8、要信任专家。 开始定期定额投资时不必过份在意短期涨跌和份额数累积状况，在必要的时候可以咨询专家的意见。
