财联社10月21日讯（记者 黄路） 消费电子行业H2进入传统旺季，蓝思科技（300433.SZ）前三季度营收与净利润双增。业内人士对财联社记者表示，今年Q4旗舰手机将密集发布，叠加AI应用会强化本轮手机换机周期，产业链景气度有望持续改善。
昨日晚间，蓝思科技发布公告，今年前三季度，公司实现营业收入462.28亿元，同比增长36.74%；归属于上市公司股东的净利润23.71亿元，同比增长43.74%。 其中，Q3公司实现归母净利润15.1亿元，同比增长37.85%。蓝思科技方面表示，营收增长主要系公司消费电子业务收入增加。
财报显示，公司今年前三季度营业成本同比增加38.46%，略高于同期营收增幅。此前，蓝思科技接受机构调研时透露，上半年，长沙蓝思的黄花生产基地有新产能投产，由于组建新工厂、新团队需要磨合，且前期配合客户进行研发、打样产生额外的成本，新品在量产爬坡前期良率水平较低，导致其整体成本较高。后续随着良品率的逐渐提升，经营数据也将持续改善。
手机供应链国内头部厂家包括组件立讯精密（002475.SZ）、鹏鼎控股（002938.SZ）、蓝思科技等，AR和折叠屏领域的厂家有歌尔股份（002241.SZ）和东山精密（002384.SZ）等。
三季度以来，消费电子进入消费旺季。公开信息显示，蓝思科技从6月就已经开始扩招人员，7月已经招满，公司在手订单充足，各个板块都处于满负荷生产状态。鹏鼎控股此前接受调研时亦表示，下半年，公司已进入传统生产旺季，7月份的月度营收取得良好增长，公司各产线也都处于满产状态。随着下半年客户新产品的推出，预计公司盈利能力将恢复到良好水平。
据市场调研机构TechInsights的分析，预计苹果iPhone 16系列的出货量将超过其前代产品，2024年全球出货量预计将达到7300万台。其中，iPhone 16 Pro Max预计将成为iPhone 16系列销量最高的机型，占总销量的35%。此外，四季度各大品牌安卓旗舰机也将密集发布。
蓝思科技是苹果供应链中的核心企业之一，长期为苹果提供玻璃盖板、蓝宝石摄像头镜片、陶瓷结构件、金属中框等外观和模组产品。业内人士对财联社记者表示，今年以来，消费电子行业创新不断，AI将率先落地手机等成熟消费电子产品，这给硬件端提出了更高要求，带来了外观件、结构件的变化，以及折叠屏所需的UTG和CPI等核心部件，AI应用有可能会强化本轮换机周期，产业链相关公司有望受益。
蓝思科技半年报：平台型优势超行业平均增幅，营利双增撑全年目标
蓝思 科技 发布了2021半年度报告，整体业绩一如既往亮丽表现，可圈可点：2021年上半年实现营业收入21,391,139,203.04元，同比增长37.41%；归属于上市公司股东的净利润2,308,191,530.51元，同比增长20.73% ；扣非后净利润1,883,488,869.54元，同比增长16.61%。 2021年蓝思 科技 不断给市场传出佳音：一、二季度战绩佳报；3月份新开67万平方米的湘潭新园区为小米开始手机整机组装；5月份新开的总建筑面积152万平方米的黄花新园区业务覆盖预计年产量可达3,719万件车载玻璃及大尺寸功能面板生产条线；7月底150亿定增平稳解禁，到今日过去近一个月，总体股价稳定，稳中有升；继续入选华为系列，Mate50面板供应商；消息称即将推出的Iphone 13 pro蓝思 科技 在为原有的核心面板供应商外，还新成为了金属中框供应商。 去年8月，蓝思 科技 宣布99亿收购手机金属机壳厂商可胜泰州和可利泰州，两家公司原为可成 科技 的旗下子公司，长期为北美大客户提供消费电子相关产品的组装服务。 借道收购金属机壳厂商，补齐了业务版图上最后一片“组装”拼图，实现“玻璃+机壳”结合，蓝思 科技 搭上了手机组装商的航班，也为自己增加了新的大客户零部件单独供应的业务。 今年度3月份，蓝思代工的小米第一台手机下线，小米手机部总裁曾学小米集团副总裁、手机部总裁曾学忠也亲临现场参加了启动仪式。 该由其子公司蓝思 科技 （湘潭）有限公司投资实施“智能终端设备智造一期”项目，项目全部建成达产后预计实现年加工组装智能手机、智能穿戴、平板电脑、 汽车 电子、智能家居家电、医疗设备等各类智能终端产品1亿台，初步预计将投资30亿元。 而蓝思 科技 与苹果、三星、华为、VIVO、OPPO各大手机厂商有着多年的合作关系。 根据5月份蓝思 科技 在互动易平台上的答复显示，公司已与相关电子烟客户达成合作，已有业务订单在手。 光大证券报告表示，未来十年是成品组装代工去中国台湾化，大陆企业成品组装将成大势所趋。 苹果供应链龙头企业向下游代工延伸的趋势明显，AirPods、AppleWatch、iPhone、iPad、安卓TWS、VR、AR和IoT等产品的成品组装业务将驱动消费电子龙头企业营收和利润的快速增长。 面对这一重要发展机遇，蓝思 科技 果断入局组装业务，打开新的业务增长空间。 150亿定增中，蓝思 科技 将投入42.52亿建设车载玻璃及大尺寸功能面板项目，项目建设期24个月，达产后将实现年产车载及大尺寸功能面板3719万件。 2017年开始，蓝思 科技 就积极研发新产品并布局智能 汽车 等新领域，2019 年随着3D玻璃在消费电子领域进行批量导入，智能 汽车 产品逐步量产，公司产品结构调整取得成效，对效益产生积极影响。 根据蓝思 科技 半年报，蓝思目前围绕智能驾驶舱及周边结构件研发、批量生产了包括车载电子玻璃及组件、车载中控屏（结构与功能零部件及组装）、仪表盘组件、B柱组件、车载装饰件、大尺寸新型 汽车 玻璃（如侧窗玻璃等）、反光镜、后视镜等产品，积极 探索 金属、蓝宝石、陶瓷等新材料在新能源 汽车 领域的应用，技术水平、核心 汽车 产品的市场占有率稳居行业领先地位。 蓝思与特斯拉、宾利、保时捷、宝马等众多高端新能源 汽车 厂商和国际传统 汽车 豪华品牌建立了长期、稳定的战略合作关系，作为特斯拉一级核心供应商向其大批量供货超过两年。 近年来，蓝思 科技 还设立了蓝思新材、蓝思智能等多个子公司，实现了“前段材料+中段工艺+后段客户”的全面布局。 产品矩阵已全面覆盖防护玻璃到外观新材料蓝宝石、陶瓷。 近期蓝思 科技 进行了董事会及高管层换届选举，人员构成稳固资深且朝年轻化更替。 高管层新进两名技术背景高管，80后IT背景的副总经理陈运华；75后研发技术背景的副总蔡新锋，新晋高管两人皆为在公司有十年以上的工作经验。 新一届的7名高级管理人员，4名70后3名80后，高管层平均年龄仅44岁。 新晋两名高管研发及IT多年的背景，以及续任的副总陈小群先生还被任命为首席技术官。 相信也是蓝思 科技 在进一步加强其技术研发、推进智能制造、工业互联等方向发力的决心与表现之一。 展望下半年，随着传统的消费电子和新能源 汽车 各项主营业务将进入年度生产与交付旺季，预测下半年的成绩单会更加漂亮。 相信接下来这家千亿市值的世界视窗防护玻璃龙头企业，凭借自身在消费电子领域的长期积淀，以及在 汽车 电子的前瞻布局，有望在智能 汽车 等更多终端领域持续突破，在消费电子及 汽车 电子赛道上赛得更精彩。
消费电子龙头股排名前十名
1、捷荣技术（） 2、共达电声（） 3、联创电子（） 4、*ST星星（） 5、金龙机电（） 6、奋达科技（）7、歌尔股份（） 8、创世纪（） 9、精研科技（） 10、智动力（）拓展资料盘点中国最牛的4只消费电子龙头股：一、歌尔股份歌尔股份主要从事声学、传感器、光电、3D封装模组等精密零组件，以及虚拟/增强现实、智能穿戴、智能音频、机器人等智能硬件的研发、制造和品牌营销。 目前已在多个领域建立了全球领先的综合竞争力。 自上市以来，歌尔股份保持高速成长，年复合增长率达40%以上。 公司预计2021年一季报业绩：净利润8.236亿元至9.706亿元，增长幅度为1.8倍至2.3倍。 从估值（市盈率）来看，歌尔股份高于近十年32.53%的时间，高于电子制造行业均值(29.84)。 若考虑业绩预告，市盈率为26.97，高于近十年13.07%的时间。 股票当前价为27.24，机构目标均价为50.98，上涨空间87.15%。 二、立讯精密立讯精密研发生产的连接器、连接线、马达、无线充电、FPC、天线、声学和电子模块等产品广泛应用于消费电子、通讯、企业级、汽车及医疗等全球多个重要领域。 公司预计2021年一季报业绩：净利润13.26亿元至13.75亿元，增长幅度为35.00%至40.00%。 从估值（市盈率）来看，立讯精密高于近十年11.83%的时间，高于电子制造行业均值(29.84)。 若考虑业绩预告，市盈率为32.26，高于近十年8.13%的时间。 股票当前价为34.92，机构目标均价为57.39，上涨空间64.35%。 三、蓝思科技蓝思科技业务已经覆盖视窗防护玻璃，触摸屏单体，触摸屏模组，摄像头，按键，陶瓷，金属配件等。 产品广泛应用于手机、平板电脑、笔记本电脑、数码相机、播放器、GPS导航仪、车载触控、智能穿戴、智能家居等方面，市场前景广阔。 公司2020年年报业绩：净利润34.32亿元，增长幅度为209.63%。 从估值（市盈率）来看，蓝思科技高于上市以来14.14%的时间。 行业：低于电子制造行业均值(29.84)。 股票当前价为25.85，机构目标均价为44.15，上涨空间70.79%。 四、领益智造领益智造是国内消费电子产品精密功能器件龙头，在智能手机头部品牌中，领益智造模切、精密冲压、精密CNC小件是前四大手机厂商的主力供应商，2017年7月领益科技通过借壳上市入主江粉磁材，重组完成后，公司的产品线囊括了消费电子精密功能结构器件，精密结构件，平板显示器件和铁氧体磁性材料等多种产品。 公司预计年报业绩：净利润22.50亿元至23.00亿元，增长幅度为18.78%至21.42%。 从估值（市盈率）来看，领益智造高于借壳以来14.81%的时间，高于电子制造行业均值(29.84)。 若考虑业绩预告，市盈率为25.35，高于近十年5.97%的时间。 股票当前价为8.17，机构目标均价为15.87，上涨空间94.25%。
汽车电子能否拯救蓝思科技？
1、说到消费电子龙头，必定有立讯精密、歌尔股份、蓝思科技。 三家企业均为果链核心ODM供应商，从事消费电子产业链知名度高。 虽然是同代工厂，但资本市场“三巨头”的命运却悄然分化。 与立讯精密和高尔股份相比，蓝思科技有点落寞，尤其是今年以来，股价“跌无止境”，从1月初的40.86元/股的峰值跌至目前每股20余元的市值受此影响，年初至今蒸发了约一半，跌至目前的973.3亿元。 股价和市值在三者中均排在最后。
2、蓝思科技的运作有问题吗？显然不是。 相反，蓝思科技的表现一直都不错。 2012年以来，蓝思科技的营收除2016年外还有增长，有下降，其余实现增长，两位数的增长。 今年前三季度，公司营收仍同比增长30%；净利润的持续上涨还不如收入，但增幅普遍较高，分别包括2019年和2020年的304.48%和103.98%。
3、事实上，虽然柔性屏产品的概念已经广泛普及，但在价格和产品实现上还存在一些问题，还有待完善； 3D曲面玻璃代替黄金后盖的声音确实很高，但竞争也很激烈。 不仅是陶瓷后盖的挤压，后期利润率的下降趋势也很明显；蓝思科技在VR业务中布局如火如荼，但在此积累多年的歌德股份，早已拉出红利顶端，随后的竞争对手怕是“压力大”。 目前，蓝思科技也做了很多布局。 公司新能源汽车主要产品包括仪表板、中控屏、B柱、后显示屏、车载装饰件，车身结构件等。 公司表示，市场占有率保持行业领先水平，客户数量增至20多家，包括侧窗、挡风玻璃、天窗等大尺寸玻璃玻璃制品和充电桩的创新和技术方案不断完善。 预计2021年整体业务规模将进一步快速提升。 有分析人士认为，凭借蓝思科技的领先地位和产品实力，切入苹果汽车制造产业链是大概率事件。
4、不过，这种好货何时落地还存在不确定因素。 早在多年前，苹果就发布了造车的消息，但至今没有成功不久前，苹果造车项目的负责人道格菲尔德也转投福特，这是第四位离职的苹果造车项目负责人造车之路充满艰辛。 此外，苹果汽车产业链是否会“换血”还有待商榷。 不过，可以肯定的是，一旦蓝思科技吃到了苹果汽车的“蛋糕”，将极大地推动自身的发展。 切入苹果产业链虽然假设模糊，但可以说是目前激活蓝思科技的最优方案。
