原标题：一季度贷款投向哪儿？看央行统计报告→
近日，中国人民银行公布的一季度金融机构贷款投向统计报告显示，2024年一季度末，金融机构人民币各项贷款余额247.05万亿元，同比增长9.6%，一季度增加9.46万亿元。
据统计，企事业单位贷款稳步增长。2024年一季度末，本外币企事业单位贷款余额164.98万亿元，同比增长11.2%，一季度增加7.93万亿元。其中，固定资产贷款余额69.99万亿元，同比增长12.5%，一季度增加4.06万亿元；经营性贷款余额68.94万亿元，同比增长12.7%，一季度增加4.57万亿元。
工业、服务业和基础设施相关行业中长期贷款也保持较高增速。据人民银行披露，2024年一季度末，本外币工业中长期贷款余额23.43万亿元，同比增长23.6%，增速比各项贷款高14.4个百分点，一季度增加1.66万亿元。其中，重工业中长期贷款余额19.98万亿元，同比增长23.7%；轻工业中长期贷款余额3.45万亿元，同比增长23.3%。
本外币服务业中长期贷款余额66.1万亿元，同比增长11.3%，增速比各项贷款高2.1个百分点，一季度增加3.54万亿元。不含房地产业的服务业中长期贷款余额同比增长13.1%，增速比各项贷款高3.9个百分点，比同期全部产业中长期贷款增速低1.2个百分点。房地产业中长期贷款余额同比增长5%，增速比上年末高0.7个百分点。
此外，普惠金融、绿色贷款、涉农贷款等领域贷款增长较快。数据显示，2024年一季度末，普惠小微贷款余额33.41万亿元，余额同比增长20.3%，一季度增加2.38万亿元；本外币绿色贷款余额33.77万亿元，同比增长35.1%，比上年末低1.4个百分点，高于各项贷款增速25.9个百分点，一季度增加3.7万亿元，季度增量创历史新高；本外币涉农贷款余额60.19万亿元，同比增长13.5%，增速比各项贷款高4.3个百分点，一季度增加3.72万亿元。
同时，贷款支持科创企业力度较大。获得贷款支持的科技型中小企业21.73万家，获贷率47.9%，比上年末高1.1个百分点。科技型中小企业本外币贷款余额2.7万亿元，同比增长20.4%，比同期各项贷款增速高11.2个百分点。
值得关注的还有，一季度房地产贷款环比多增。数据显示，2024年一季度末，人民币房地产开发贷款余额13.76万亿元，同比增长1.7%，增速比上年末高0.2个百分点，一季度增加6090亿元。个人住房贷款余额38.19万亿元，同比下降1.9%，增速比上年末低0.3个百分点，一季度增加51亿元。2024年一季度末，人民币房地产贷款余额53.52万亿元，同比下降1.1%，比上年末增速低0.1个百分点；一季度增加6095亿元，比去年四季度多增1.16万亿元。
而住户消费贷款增速略降，经营性贷款保持较快增长。2024年一季度末，本外币住户贷款余额81.45万亿元，同比增长5.1%，一季度增加1.33万亿元。其中，经营性贷款余额23.45万亿元，同比增长15.4%，一季度增加1.29万亿元；不含个人住房贷款的消费性贷款余额19.81万亿元，同比增长8.7%，一季度增加375亿元。（经济日报记者 姚进）
一季度贷款投向分析
据央行网站消息，据中国人民银行统计，2022年一季度末，金融机构人民币贷款余额201.01万亿元，同比增长11.4%；一季度人民币贷款增加8.34万亿元，同比多增6636亿元。 一是企事业单位贷款平稳增长，企业新增贷款利率处于较低水平。 2022年一季度末，本外币企事业单位贷款余额129.83万亿元，同比增长11.8%，增速比上年末提高0.8个百分点；一季度增加7.25万亿元，同比多增1.69万亿元。 分期限看，短期贷款和票据融资余额47.37万亿元，同比增长11.5%，增速比上年末高5.3个百分点；一季度增加3.2万亿元，同比多增2.28万亿元。 中长期贷款余额79.14万亿元，同比增长12.2%，增速比上年末低1.8个百分点；一季度增加3.96万亿元，同比少增5144亿元。 从用途看，固定资产贷款余额54.95万亿元，同比增长9.5%，增速比上年末低0.6个百分点；经营性贷款余额52.73万亿元，同比增长9.6%，增速比上年末低0.2个百分点。 3月份，新增企业贷款利率为4.37%，分别比年初和去年同期低8个和19个基点。 二是工业中长期贷款增速较高，基建行业1增速平稳。 2022年一季度末，本外币行业中长期贷款余额14.39万亿元，同比增长20.7%，增速比各项贷款高9.7个百分点，比上年末低1.9个百分点；一季度增加9409亿元，同比多增249亿元。 其中，重工业中长期贷款余额12.32万亿元，同比增长19.7%，增速比上年末低1.8个百分点；轻工业中长期贷款余额2.07万亿元，同比增长27.1%，增速比上年末低2个百分点。 2022年一季度末，本外币业务中长期贷款余额52.22万亿元，同比增长9.2%，增速比上年末低1.8个百分点；一季度增加2.3万亿元，同比少增4703亿元。 房地产业中长期贷款余额同比下降1.5%，降幅比上年末扩大1个百分点。 2022年一季度末，本外币基础设施中长期贷款余额30.26万亿元，同比增长13.2%，增速高于各项贷款2.2个百分点；一季度增加1.39万亿元，同比少增2513亿元。 三。 普惠金融贷款保持较快增长，信用贷款占比提高，新增贷款利率继续降低。 2022年一季度末，普惠金融人民币贷款余额28.48万亿元，同比增长21.4%，比上年末低1.8个百分点。 一季度增加1.98万亿元，同比多增178亿元。 2022年第一季度末，普惠公司的余额惠特尼小额贷款20.77万亿元，同比增长24.6%，增速比上年末低2.7个百分点，其中信用贷款占比18.9%，比上年末高0.8个百分点；一季度增加1.55万亿元，同比少增241亿元。 农户生产经营贷款余额7.25万亿元，同比增长14.1%；风险贷款余额为2513亿美元2022年一季度末，本外币涉农贷款余额45.63万亿元，同比增长12.2%，增速比上年末提高1.3个百分点；一季度增加2.61万亿元，同比多增5603亿元。 2022年一季度末，农村贷款(县级及以下)余额38.13万亿元，同比增长12.8%，增速比上年末提高0.7个百分点；一季度增加2.14万亿元，同比多增3232亿元。 农户贷款余额14.05万亿元，同比增长12.9%，增速比上年末低1.1个百分点；一季度增加6248亿元，同比少增309亿元。 涉农贷款余额4.84万亿元，同比增长8.4%，增速比上年末提高1.3个百分点；一季度增加2803亿元，同比多增768亿元。 不及物动词房地产开发贷款逐月增加，个人住房贷款利率下降。 2022年一季度末，人民币房地产贷款余额53.22万亿元，同比增长6%4，比去年末增速低1.9个百分点；一季度增加7790亿元，占同期全部贷款的9.3%，比去年全年低9.8个百分点。 2022年一季度末，房地产开发贷款余额12.56万亿元，同比下降0.4个百分点，增速比上年末低1.3个百分点；一季度增加2900亿元，比去年四季度增加4414亿元。 个人住房贷款余额38.84万亿元，同比增长8.9%，增速比上年末低2.3个百分点。 3月份，新增个人住房贷款利率为5.42%，比年初低17个基点。 七，住户贷款增速减缓，消费贷款利率大幅下降2022年一季度末，本外币住户贷款余额72.37万亿元，同比增长10.1%，增速比上年末低2.4个百分点；一季度增加1.26万亿元，同比少增1.3万亿元。 2022年一季度末，本外币住户经营性贷款余额17.1万亿元，同比增长16%，比上年末低3.1个百分点；一季度增加8887亿元，同比少增2414亿元。 住户其他消费性贷款（不含个人住房贷款）余额16.42万亿元，同比增长7.1%，增速比上年末低2.4个百分点；一季度减少1502亿元，同比少增3585亿元。 3月份，新发放住户其他消费贷款利率为7.68%，比年初和上年同期分别低67和41个基点。
央行发布2023年4月金融统计数据报告。哪一年？
4月金融统计数据如期而至。 5月11日，央行发布2023年4月金融统计数据报告。 数据显示，4月人民币贷款增加7188亿元，同比多增649亿元；同期人民币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元。 在新增社融方面，4月社会融资规模增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元。 整体来看，4月信贷投放季节性回落，信贷节奏趋于平稳，实体经济和市场主体经营活动活跃度明显提升。 分析人士认为，未来一段时间的货币政策仍将以结构性政策工具为主，聚焦重点、精准发力，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能。 居民消费、购房意愿还需稳固4月信贷回落明显。 根据央行披露的数据，4月末，本外币贷款余额231.27万亿元，同比增长10.9%。 月末人民币贷款余额226.16万亿元，同比增长11.8%，增速与上月末持平，比上年同期高0.8个百分点。 同时，4月人民币贷款增加7188亿元，同比多增649亿元。 相较2023年3月，人民币贷款大幅回落，3月人民币贷款增加3.89万亿元，同比多增7497亿元。 而在2022年4月，人民币贷款增加6454亿元，同比少增8231亿元。 分部门看，4月住户贷款减少2411亿元，其中，短期贷款减少1255亿元，中长期贷款减少1156亿元；企（事）业单位贷款增加6839亿元，其中，短期贷款减少1099亿元，中长期贷款增加6669亿元，票据融资增加1280亿元；非银行业金融机构贷款增加2134亿元。 而在2023年3月，住户贷款增加1.24万亿元，其中居民中长期贷款增加6348亿元，回到2021年同期水平；居民短期贷款更是增加6094亿元，同比多增2246亿元，达到历史高位水平。 全力推进经济复苏的大背景下，1月信贷实现“开门红”，此后2月、3月的信贷投放也处于较高水平，一季度整体新增人民币贷款增幅显著。 对于4月信贷投放出现回落的原因，中国民生银行首席经济学家温彬解释，4月人民币贷款较3月呈现季节性回落，信贷节奏趋于平稳。 “分部门看，金融机构持续增加对制造业、基础设施等领域的信贷投放，结构不断优化。 居民贷款再次下降，短期贷款和中长期贷款均出现回落，表明居民消费信心和购房意愿仍需进一步稳固。 ”温彬指出。 光大银行金融市场部宏观研究员周茂华直言，4月新增信贷、社融数据不及市场预期，处于偏弱水平。 主要受三方面因素推动：一是季节因素。 4月信贷、社融往往出现明显的季节性回落；二是居民楼市销售偏弱。 4月居民中长期贷款减少，反映当月楼市销售偏弱；三是银行金融机构调整信贷节奏。 今年政策靠前发力，4月银行金融机构对信贷投放节奏进行一定调整。 周茂华提到，从结构看，4月居民新增短期贷款同比多增，住户存款同比少增，意味着居民减少储蓄、增加消费贷款，反映国内居民消费信心和需求在较去年4月有了明显改善。 同时，企业信贷需求仍保持旺盛，短期和中长期新增贷款继续保持同比多增态势，反映国内企业对经济复苏前景保持乐观。 针对居民部门信贷减少这一情况，植信投资研究院高级研究员王运金表示，居民部门信贷数据与4月消费修复、乘用车零售增长、房屋销售恢复有所背离，可能受金融体系主动放缓居民信贷投放节奏、按揭贷款放宽与销售之间存在时间差的影响，部分增量消费贷、房贷、车贷等可能会延后到5月放款。 理财市场回暖分流居民储蓄值得一提的是，除了人民币贷款增量有所减少外，4月人民币存款减少超过4000亿元。 数据显示，4月人民币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元。 具体来看，住户存款减少1.2万亿元，非金融企业存款减少1408亿元，财政性存款增加5028亿元，非银行业金融机构存款增加2912亿元。 图片来源：央行4月居民人民币贷款、存款双双回落，也对货币供应产生了影响。 根据央行披露的数据，4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期高1.9个百分点。 狭义货币（M1）余额66.98万亿元，同比增长5.3%，增速比上月末和上年同期均高0.2个百分点。 流通中货币（M0）余额10.59万亿元，同比增长10.7%。 当月净投放现金313亿元。 整体来看，尽管M2增速较上月末有所下降，但仍保持较高增长。 温彬认为，4月居民存款减少1.2万亿元，同比多减4968亿元，主要是在资本市场和理财市场回暖背景下，居民储蓄有所分流。 同时4月财政存款大幅增加，财政资金回笼也制约了M2增长。 下阶段，受去年基数逐月抬升的影响，预计M2增速还将回落。 仲量联行大中华区首席经济学家及研究部总监庞溟表示，受2022年4月央行集中上缴利润带来的M2高基数影响，M2与M1剪刀差收窄，但也反映了实体经济和市场主体经营活动活跃度明显提升，资金活化程度不断提高。 周茂华称，M2同比继续略高于名义GDP增速，目前货币环境继续适度宽松，为经济复苏提供有力支持。 社融增速保持平稳另一方面，随着4月信贷投放量减少，4月社融增量也出现回落。 经统计，2023年4月社会融资规模增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元。 其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4431亿元，同比多增729亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少319亿元，同比少减441亿元；委托贷款增加83亿元，同比多增85亿元；信托贷款增加119亿元，同比多增734亿元；未贴现的银行承兑汇票减少1347亿元，同比少减1210亿元；企业债券净融资2843亿元，同比少809亿元；政府债券净融资4548亿元，同比多636亿元；非金融企业境内股票融资993亿元，同比少173亿元。 图片来源：央行北京商报记者进一步对比发现，2022年4月社会融资规模增量为9102亿元。 尽管2023年4月社融增量较上月5.38万亿元有所回落，但金融助力实体经济的大方向下，4月信贷社融规模同比增长10%，增速与上月持平，继续保持平稳。 周茂华表示，从总量来看，我国经济依旧保持良好扩张态势。 4月新增信贷和社融数据季节性回落，但同比继续多增，反映国内宏观支持政策力度不减，预示宏观经济继续保持良好扩张态势。 在王运金看来，4月信贷与社融增量变动受多方面因素影响：一是相对明显的季节性变动，季度初月的银行信贷考核力度不强。 二是一季度超额投放满足了实体经济短期资金需求，4月继续增加负债的动力不强，信贷需求放缓。 三是监管部门与金融机构主动放缓信贷投放节奏，央行一季度例会表示要保持信贷总量增长、节奏平稳，一季度超额的信贷投放可能部分占用了二季度部分信贷额度，4月部分贷款与银行承兑可能延后至5月放宽。 四是内需恢复情况尚不稳固，政策需持续扩需求。 货币政策仍将以结构性政策工具为主5月11日早间，国家统计局发布数据显示，2023年4月，全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.1%，环比下降0.1%；全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降3.6%，环比下降0.5%。 这一数据表现也整体低于市场预期。 “4月CPI和PPI数据反映当前经济内生动力仍有待加强。 ”温彬分析道。 温彬表示，就宏观政策而言，应继续保持政策的稳定性和连续性，尤其是加强财政政策和货币政策的协调，进一步提振市场主体信心。 货币政策在保持稳健的前提下，继续发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，持续加大金融对实体经济支持力度，巩固经济稳步回升的基础。 谈及下一阶段信贷总量以及货币政策走势，庞溟指出，考虑到企业生产经营热度持续回暖，“五一”假期带动线下消费和服务消费强劲修复，房地产销售端的点状回暖复苏态势将进一步畅通“销售－拿地－新开工”链条，可以说社会有效需求回暖与城乡居民收入增加、市场主体信心预期企稳之间的正反馈也进一步加强。 预计市场主体内生动力和社会有效需求持续、积极的修复将会继续带动企业部门和住户部门的信贷需求保持在合理水平。 同时，庞溟认为，由于2022年年中的调增8000亿政策性银行信贷额度和7400亿基建资本金政策有可能不再延续，预计后续社融增速可能小幅回落。 未来一段时间的货币政策仍将以结构性政策工具为主，聚焦重点、合理适度、有进有退，保持定向发力、精准发力、持续发力，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能。 稳健的货币政策将精准有力，与积极的财政政策相配合，形成扩大需求的合力。 王运金指出，当前恢复和扩大需求仍是当前经济持续回升向好的关键所在，稳健货币政策将继续推进宽信用，短期性的节奏调整不影响扩需求的整体政策导向，信贷与社融较快增长仍具有较强的持续性。
央行重磅！2021年第一季度中国货币政策执行报告公布，涉及房地产等
5月11日，央行发布2021年第一季度中国货币政策执行报告。
报告中值得关注的有以下要点：
银行体系流动性合理充裕
2021 年第一季度，人民银行坚持稳健的货币政策灵活精准、合理适度，综合运用再贷款、再贴现、中期借贷便利（MLF）、公开市场操作等多种货币政策工具投放流动性，及时熨平春节前后现金投放、财政税收、季末等多种短期波动因素，保持流动性合理充裕，春节前不紧，春节后不松，维护市场预期稳定和货币市场利率平稳运行。
同时，通过多种方式加强与公众沟通，进一步提高货币政策操作的精准性和有效性，引导货币市场短期利率围绕公开市场 7 天期逆回购操作利率在合理区间波动，政策利率的中枢作用进一步增强。3月末，金融机构超额准备金率为1.5%，比上年同期低0.6个百分点。
货币信贷合理增长
随着贷款市场报价利率（LPR）改革深入推进，货币政策传导效率显著提升，信贷投放保持较快增长，有力支持了经济恢复、稳中加固、稳中向好。3月末，金融机构本外币贷款余额为186.4万亿元，同比增长12.3%，比年初增加8.0万亿元，同多增 6734 亿元。人民币贷款余额为180.4万亿元，同比增长12.6%，比年初增加7.7万亿元，同比多增5741亿元。金融机构信贷投放节奏把握适度，保持了支持实体经济的连续性、稳定性、可持续性，增强了服务高质量发展的后劲。
推动房地产贷款集中度管理制度有序落地
2020 年末房地产贷款集中度管理制度出台后，人民银行会同银保监会指导省级分支机构合理确定地方法人银行房地产贷款集中度管理要求，督促集中度超出上限的商业银行制定过渡期调整方案。目前，信贷结构优化有序推进，房地产贷款集中度管理制度进入常态化政策执行和实施阶段。
房地产行业数据
2021年第一季度，全国房价总体稳定。受上年低基数影响，商品房销售和房地产开发投资同比出现明显增长。3月，70个大中城市新建商品住宅和二手住宅价格同比分别上涨4.4%和3.3%，涨幅较上年末分别高0.7个和1.2个百分点。一季度，商品房销售面积同比增长63.8%，两年平均增长9.9%；销售额同比增长88.5%，两年平均增长19.1%。一季度，房地产开发投资同比增长25.6%，两年平均增长7.6%；其中，住宅开发投资同比增长28.8%，两年平均增长9.3%，占房地产开发投资的比重为74.8%。
房地产贷款增速总体保持平稳。3月末，全国主要金融机构（含外资）房地产贷款余额 50.0万亿元，同比增长10.9%，增速较上年末低 0.6个百分点。其中，个人住房贷款余额 35.7万亿元，同比增长14.5%，增速较上年末低0.1个百分点；住房开发贷款余额 9.5万亿元，同比增长5.8%，增速较上年末低2.4个百分点。
完善系统重要性金融机构监管框架
人民银行会同银保监会起草《系统重要性银行附加监管规定（试行）（征求意见稿）》，于4月2日向社会公开征求意见。《附加监管规定》从附加监管指标体系、恢复与处置计划、审慎监管措施等方面对系统重要性银行提出附加监管要求，是系统重要性银行附加监管的一般性框架。
完善金融控股公司监管制度
2021 年以来，人民银行积极做好金融控股公司行政许可相关工作，于3月31日发布《金融控股公司董事、监事、高级管理人员任职备案管理暂行规定》（中国人民银行令〔2021〕第2号），明确由人民银行对金融控股公司董监高实行备案管理，规定人员任职条件和备案程序，并加强任职管理，防控关键岗位人员风险，规范兼职、代为履职、公示人员信息等行为。
深入推进金融支持稳企业保就业
召开全国主要银行信贷结构调整座谈会，加强政策指导，推动银行持续改善小微企业金融服务，促进小微企业融资“增量、降价、提质、扩面”。加大制造业中长期贷款投放力度，助力制造业高质量发展。
切实支持巩固拓展脱贫攻坚成果
严格落实“四个不摘”要求，保持主要金融帮扶政策总体稳定，继续发挥再贷款的精准滴灌和正向激励作用，降低“三农”融资成本。做好脱贫人口小额信贷工作。继续落实好创业担保贷款、助学贷款等政策。做好易地搬迁后续金融服务，研究加大对国家乡村振兴重点帮扶县的金融资源倾斜。
着力加大对乡村振兴领域资源投入
有序推进中小金融机构风险处置和改革重组
努力克服疫情影响，推动高风险中小金融机构处置取得关键进展和重要阶段性成果。恒丰银行改革重组方案顺利实施，锦州银行风险处置和改革重组工作基本完成，确保了关键敏感时期金融体系的平稳运行，守住了不发生系统性金融风险的底线。
加强外汇市场管理
加强非现场监督能力建设，继续严厉打击地下钱庄、跨境赌博等非法金融活动，重点查处虚假欺骗性交易，有力维护外汇市场良性秩序。第一季度，共查处外汇违规案件661起，罚没款2.16亿元。
主要经济体超宽松宏观政策的后续影响和货币政策转向的风险需密切关注
2021年一季度末，美联储、欧央行、日本央行资产负债表分别较 2019年末扩张85%、60%、25%，主要是购买政府债券，2020年美国新增国债中超过一半由美联储购买。发达经济体财政政策和货币政策紧密结合，规模巨大，推动全球资产价格上涨，与实体经济相脱离，金融风险隐患不断增加，未来是否会通过主权债务风险、高通胀、汇率利率波动、股市债市估值调整等造成风险转移，需要密切关注。一季度美国长端利率上行引发全球金融市场震荡加剧，一些基本面脆弱的新兴经济体资本外流和汇率贬值压力上升。加拿大央行已在4月削减资产购买规模，未来若主要发达经济体释放明确的货币政策转向信号，可能产生外溢效应，进一步放大全球跨境资本流动的波动。
全球通胀水平可能继续升温
全球经济回暖拉动大宗商品和原材料需求走高，加上流动性环境极度宽裕，国际大宗商品如铁矿石、铜、原油、大豆等产品价格上涨较快。叠加去年低基数效应，未来一段时间全球通胀指标的同比读数可能会普遍趋于抬升，进一步推升通胀预期。
中国宏观经济展望
今年以来，我国经济呈现稳定恢复态势，稳中加固、稳中向好。第一季度我国GDP同比增长18.3%，两年平均增长5.0%，经济运行开局良好，高质量发展取得新成效。“十四五”时期是开启全面建设社会主义现代化国家新征程的第一个五年，我国发展仍然处于重要战略机遇期，经济长期向好的基本面没有改变。
我国经济发展动力不断增强，经济运行中的积极因素增多。
也要看到，外部环境依然复杂严峻，我国经济恢复不均衡、基础不稳固，经济社会发展仍面临不少风险挑战。
物价走势总体稳定，不存在长期通胀或通缩的基础。
下一阶段主要政策思路
一是保持货币信贷和社会融资规模合理增长。
二是落实和发挥好再贷款、再贴现和直达实体经济货币政策工具的牵引带动作用。
三是构建金融有效支持实体经济的体制机制。
四是深化利率、汇率市场化改革，畅通货币政策传导渠道。
五是加强金融市场基础制度建设，服务实体经济，防范市场风险。
六是进一步推进金融机构改革，不断完善公司治理，优化金融供给。
七是健全金融风险预防、预警、处置、问责制度体系，构建防范化解金融风险长效机制。
