中国基金报记者 李树超 张玲
在银行理财市场持续扩容的同时，各家银行和理财公司也在不断丰富产品线以吸引投资者。今年7月以来，ESG主题、“三农”主题、科技主题等理财产品频频上新，其中ESG产品布局提速明显，年内新发数量、规模均实现了同比增长，该类产品存续规模已经接近1900亿元。
ESG理财产品新发数量、规模同比双增长
7月下旬以来，农银理财、青银理财、苏银理财等密集新发了7只ESG主题理财产品。
其中，农银理财发行的3只产品里，农银理财农银匠心·灵珑同业存单及存款增强第14期ESG理财产品为固收类理财产品；农银理财农银同心·灵珑ESG主题第17期、农银同心·大有优选配置2024年第8期ESG主题私募（优享）理财产品均为混合类产品。
同时，还有以下ESG主题理财产品也在陆续发行：青银理财璀璨人生成就系列ESG主题人民币理财计划（低波共享）2024年313期、吉林银行吉利财富吉稳系列2024年第49期（ESG主题）、苏银理财恒源封闭债权118期ESG、信银理财安盈象固收稳利青绿共绘ESG一年封闭式2号。
另据中国理财网披露，上银理财“安心颐选”系列ESG精选封闭式理财产品将于8月1日起开始募集。
拉长时间来看，ESG主题理财产品发行数量和规模在2022年到达历史高位后，便呈现下滑态势。不过今年以来，在各家机构密集布局下，ESG理财产品正持续扩容。
睿智新虹理财研究院数据显示，截至7月26日，今年以来全市场共发行了97只ESG主题理财产品，实际募集规模达226.7亿元，募集数量和规模同比分别增长了33%、63%。
存续产品中，目前有22家理财机构布局了ESG产品，以理财公司为主，也有部分城商行和农商行。截至2024年6月末，市场上ESG主题理财产品存续规模达1885亿元，同比增长18.8%。
分类型来看，ESG理财产品以固收类为主，固收类产品数量占比为79%，余额规模占比为92%。从运作模式来看，ESG产品以开放式为主，开放式产品数量占比为65%，余额规模占比为89%。
多因素吸引机构积极布局
谈及各家理财公司积极布局ESG理财产品的考虑，睿智新虹理财研究院表示，各家理财公司积极布局ESG产品的原因，一是理财产品的创新和差异化发展需要；二是市场ESG债券的供给增多，增加了投资机会；三是投资者逐步接受ESG概念，有了投资需求。
中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏也认为，ESG理财产品是充分践行ESG投资理念和策略，募集资金优先投资于ESG表现良好的投资标的，这是ESG理财产品的主要特点。ESG作为一种发展理念，日益为社会各界所接受，并且ESG相关领域投资收益可观，吸引各家理财公司积极布局ESG理财产品。
具体到ESG理财产品投向上，农银理财表示，该公司发行的理财产品践行ESG投资理念，优先投资于ESG表现良好的投资标的，规避和退出ESG表现不佳的投资标的；同时，ESG理财产品优先投资于清洁能源、节能环保以及生态保护等绿色环保产业，兼顾扶贫、乡村振兴、小微企业支持、“一带一路”、民企纾困、高质量发展等领域，旨在为投资者提供投资回报的同时，充分践行ESG可持续发展投资理念。
信银理财也称，其产品在投资过程中运用ESG投资理念或策略，对所投资产进行ESG评价，主动提升ESG评级较高的资产占比。
主题类银行理财产品持续扩容
今年以来，在监管政策调整、市场需求的共同驱动下，银行理财市场迎来快速扩容，但同时也面临着转型压力。在当前理财产品收益整体下降的趋势下，理财公司正积极丰富产品线以吸引投资者。除了ESG主题产品外，近期还有不少公司布局了“三农”主题、科技主题产品。
“三农”主题上，中邮理财发行了邮银财富惠农•鸿运封闭式2024年第17期，渝农商理财发行了多期渝农商理财益进乡村振兴封闭式理财产品，上海农商银行发行了鑫安利乡村振兴特别款（安享低波）。
科技主题上，工银理财发行了鑫悦固收增强封闭式理财产品（科创主题）和核心优选固定收益类封闭式净值型理财产品。
对于理财公司积极布局主题类理财产品，中邮理财表示，公司的初衷是深入研究相关领域的投资机会，为理财客户赚到钱；其次是为了更好满足部分理财客户的主动配置需求；最后，让部分客户在纯固收理财基础上，尝试进行一定大类资产配置，增加一定权益资产，丰富投资收益来源，也为客户培育和理财公司转型打好基础。
娄飞鹏认为，从银行理财发展的角度看，需要不断创新产品，推出更多主题类理财产品，结合不同客户的需求特点创新丰富产品，适当增加权益类投资，提高预期投资收益，以更好回馈投资者。
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新能源汽车迎利好 跨国车企电气化布局或将提速
中国财富网讯日前，国务院常务会议确定了三大措施以促进汽车消费，其中包括将新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年至2022年底。
在当前汽车消费不振的大环境下，此项新能源汽车政策利好有望提振行业发展信心，并有利于新能源汽车市场的良性发展。
当前，中国不仅是全球规模最大的汽车市场，也是规模最大的新能源汽车市场。 对于全球各大跨国车企来说，中国也是产销规模和贡献度最大的单一市场。 以德国大众汽车集团为例，2019年其全球销量为1097万辆，而在中国市场的销量高达423万辆，占比达到38.6%。
随着中国新能源汽车市场规模持续扩大，大众汽车集团已经确立了针对中国市场的电气化战略，并开始逐步落实。 目前，大众汽车集团在中国销售的电气化产品主要以插电混动车型为主，包括奥迪品牌的A3e-tron、A6Le-tron、Q7e-tron，以及大众品牌的途观LPHEV、帕萨特PHEV、迈腾PHEV等；在纯电动车型方面，大众品牌也于去年推出了国产的朗逸纯电、宝来纯电以及高尔夫纯电三款车型。
今年，大众汽车集团预计在中国投入约40亿欧元，其中也包含电气化、数字化等方面的投资。 由上汽大众新能源工厂生产的首款大众品牌ID.系列纯电动车型将于年内上市，一汽-大众佛山工厂也已经为生产ID.车型做好了准备。 目前，上述两座工厂的新能源汽车年产能可达60万辆。
到2025年，大众汽车集团计划在中国生产150万辆新能源汽车，60万辆产能占计划的40%。 为实现该目标，大众汽车将继续扩展产能并引入新的车型。
根据规划，在2020年-2022年之间，大众汽车集团将有8款MEB平台车型实现国产，同时还会有3款MEB平台车型以进口形式引入，届时总计有11款MEB平台新能源车型将在中国市场销售。
除此之外，大众汽车与其充电合资企业开迈斯新能源科技有限公司共同制定了计划，将进一步完善中国的充电基础设施，来解决用户选择新能源汽车的一大障碍。 同时，大众汽车集团将在中国继续加强数字化领域的实力，预计吸引超过1000名电子、软件和软硬件集成领域的专家。 目前在北京，已有数百位专家供职于大众汽车集团的研发部门及全资子公司逸驾智能。
《中国消费者报》原副总编辑李晓光认为，在政策刺激作用下，中国新能源汽车市场中长期前景依然稳健向好。 同时，大众汽车集团跨国车企近年来积极在中国市场筹划的电气化布局，也或将因此进一步加速。
铁路建设年末加速
进入四季度，铁路建设开始悄然提速。
“每年第四季度，都是铁路建设投资‘井喷’的时候，因为铁路工程有年末结算的惯例。 ”国家发改委综合运输研究所研究员董焰对记者表示。
不过，今年的第四季度却要比往年更加乐观。 李克强日前在泰国出席中国高铁展时对泰国总理英拉表示，希望中泰加强铁路合作。 中泰双方还在《中泰关系发展远景规划》中表达了“大米换高铁”的意向，这也让低调许久的铁路再次活跃起来，一些曾被搁置的项目近日纷纷获批。 与此同时，在年内调整了投资额后，2013年铁路投资在年尾也将迎来“井喷”。 而尽管铁路建设的资金问题仍然存在，但在国家政策的曙光照耀下，至少年内资金无忧。
四季度发力
与前两年相比，铁路建设其实早已踏上回暖之路。
数据显示，今年1至9月全国铁路完成投资3286.96亿元，其中国家铁路和合资铁路完成投资3272.91亿元，完成计划的63.2%，比上年同期增加356.01亿元，增长12.2%；地方铁路完成投资14.04亿元，比上年同期增加10.44亿元，增长289.2%。
不过，按照7月份追加后的投资目标——固定资产投资数额6900亿元，基建投资5300亿元，接下来的建设还将进一步加速。
10月10日，因为各种原因搁置了5年的商(丘)合(肥)杭铁路正式通过国家发改委立项审批，该线路全长770公里，估算投资842.5亿元。 与此同时，福建、江苏、宁夏等地政府近期陆续公布铁路投资或建设计划。
此前，国家发展改革委批复了银川至西安铁路项目建议书，新建正线全长574.4公里，总额预计为529.7亿元。 宁夏发改委表示，将全力做好银川至西安铁路的前期工作，确保项目2014年正式开工建设。 此外，库尔勒至格尔木铁路项目的预可行性研究报告也已获批，该项目正线全长1222.9公里，立项批复总投资为365亿元，是我国通往西亚、地中海和黑海地区的陆路运输大通道。
与当时不同的是，这一次，地方政府承担投资大头，但建设热情仍然不减。 “地方政府对铁路建设非常积极，尤其是城际铁路，出钱也愿意修，因为高铁的好处正在逐步显现。 ”中国工程院院士王梦恕对记者表示。
记者还了解到，福建省近日出台文件，提出今年至2015年将陆续建成11条铁路干线或支线，3年新增铁路运营里程1085公里、出省通道4个，力争完成投资570亿元。 广西发改委则预计今年将开通7条高铁计1081公里，包括衡柳铁路(永柳段)、柳南铁路、黎南铁路、南广铁路、南钦铁路、钦防铁路和钦北铁路。 目前正在进行高铁联调联试，新建南宁东站，改造南宁、柳州、桂林车站为“高铁站”。
“西部大开发13年来，我国对西部的重点工程投资已经达到3.68万亿元。 而交通方面的投资为1800亿元，占到全国的70%。 ”9月举行的中阿基础设施论坛期间，国家发改委西部开发司司长秦云才这样表示。
等待产生效益
要修路，先得有钱。
10月14日，铁总招标发行了今年第五期中国铁路建设债券，总额为200亿元，资金全部用于新建沈阳至丹东铁路客运专线、新建石家庄至济南铁路客运专线等42个铁路建设项目。 招募书显示，在第五期债券发行前，尚未到期的铁路建设债券已超过7000亿元，每年需要支付的利息达330亿元。
“7月24日到10月14日，3个月的时间内密集发行5次铁路建设债券，说明铁总下半年尤其是四季度将加大投资、建设力度。 ”董焰表示。
瑞银证券研报显示，按照发改委给铁总的批复，今年全年铁总将可发行总计1500亿元的铁路建设债券，也就是说在剩下的2个半月内，铁总还将发行500亿元的债券。 加上上半年度铁总发行的各为200亿元的中期票据和短期融资券，今年铁总将总计发行至少1900亿元的铁路债，占其年度基建投资总额的36%。
“现在铁路融资渠道其实仍旧没有拓宽，还是银行贷款占大部分，但是现在铁路部门不要求绝对控股，所以资金压力相对小一些。 ”董焰表示。
随着铁路债券和银行贷款的到期，铁总不仅面临着巨额的投资任务，还需要不断地偿债。 不过，自国务院8月份发布《关于改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的意见》后，各地都结合自身情况对本省铁路投融资体制改革进行研究，一些地方已经出台了具体的实施办法。
京津、京沪的上座率给了铁总很大的信心，在铁路内部，以建设缓解亏损的想法或正在成形。 “事实上，高铁连线成网之后，客流量会成倍增长，现在铁总的规划是尽快开通四纵四横，把单条高铁线连接起来，大幅度地增加客流量，扭转部分高铁因客座率上不去而导致的亏损。 高铁建成之后，释放出的货运运输力也非常巨大，只要宏观经济回暖，将为铁路带来很大的经济效益。 ”一位铁科院研究员对记者表示。
看好中国资产外资机构加速布局中国市场
从中长期视角看，当前外资机构表示仍然较为看好中国资产。 Wind数据显示，近6个月来，北向资金累计净买入金额已超650亿元。 多家外资机构表示，目前A股多个行业估值接近历史低位，从中长期视角看，中国股票、债券仍具有巨大潜力。
北向资金
年内整体净买入超400亿元
从近期情况来看，尽管A股市场出现一定波动，但北向资金年内依然保持整体净买入态势。 Wind数据显示，截至10月17日，年内北向资金累计净买入额为415.36亿元；而近六个月来，北向资金的净买入额为651.23亿元。 从行业来看，食品饮料、医药生物、电力设备、家用电器以及电子等行业是北向资金的持仓重点。
与此同时，近段时间外资机构调研A股热情明显升温。 Wind数据显示，截至记者发稿，下半年以来共有794家外资机构参与到A股上市公司的调研中，合计调研4050家次。 与去年同期634家相比，今年参与调研的外资机构同比增长逾25%。 从行业来看，新能源、新材料、生物医药等新经济行业成为外资机构关注的焦点，这也折射出外资机构对我国经济转型升级的深层认同。
多家外资机构表示，进入四季度，企业盈利会出现改善。 从中长期视角看，中国股票、债券仍具有巨大潜力。 富达国际表示，进入四季度，财政和货币政策的支持有望助力改善中国经济前景。 受益于大宗商品价格下跌等因素，预计中国企业的盈利也将有所改善。 四季度后，市场情绪也可能会进一步改善。
瑞士百达财富管理宏观经济研究主管杜泽飞也表示，名义GDP增长和资金流入下，中国股票、债券长期来看具有巨大的潜力。 而在全球高通胀的情况下，中国资产分散全球组合风险的作用也愈发重要。 摩根士丹利华鑫基金认为，目前A股很多行业估值已接近历史低位，优质公司估值吸引力较强，受益于政策支持及景气度较高的新能源、军工、通信等高端制造和科技板块具备中期战略性配置价值。
外资机构加速布局中国市场
近年来，随着我国资本市场双向开放的不断推进，外资已成为我国资本市场的重要参与力量之一。 央行日前发布的数据显示，截至2022年6月末，境外机构和个人持有境内股票规模已达3.57万亿元，持有境内债券规模达3.65万亿元。 而据Wind统计，截至目前，2014年以来外资借助陆股通累计净买入A股已有1.68万亿元。
值得注意的是，随着中国资本市场双向开放不断提速，基础制度持续完善，外资巨头纷纷加快了对于中国资本市场的布局。 除了加大对中国资本市场的投资之外，外资巨头还通过在中国设立私募基金、公募基金更加积极地参与中国市场。
日前，全球管理规模超过万亿美元的威灵顿投资管理公司向中国证监会提交了合格境外投资者（QFII）申请，目前的审批状态是受理通知。 自2020年合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）新规实施以来，外资准入门槛降低、投资范围进一步扩大，极大便利了外资投资中国的股票和债券市场。 外资机构也对投资A股兴趣高涨，密集申请QFII资格。 Wind数据显示，截至目前，QFII总数已达到720家，较10年前增长近3倍。
中国证券投资基金业协会信息显示，富达、桥水、施罗德、路博迈、瑞银等海外资管巨头纷纷在中国成立外资私募，到目前完成备案登记的外商独资私募证券投资基金管理人超过了30家。 与此同时，目前已有贝莱德、路博迈和富达基金获得国内公募牌照。 施罗德、范达、联博等也已向证监会递交了基金管理有限公司设立申请文件。
贝莱德中国区负责人汤晓东表示，中国市场的特殊性在于既有发达市场的质量，又兼具新兴市场增长潜力，这些特质是全球其他市场无法替代的，使得中国在全球投资者的整体资产配置中具有独特意义。
我们在服务境外客户过程中，感受到中国市场是全球投资者不可忽略的市场，拥有巨大的发展潜力。 野村东方国际证券总经理孙冬青同样认为，公司下一阶段的业务重心，仍将聚焦于发展二级市场业务，实现财富管理业务与资产管理业务的双轮驱动，目前公司正在申请公募基金销售以及融资融券业务牌照。
