文/任晖
招商 基金 旗下主动权益基金经理近两年出彩的不多， 朱红裕 和贾成东可能算是其中的两位，不过两人近期同时遇到了一些问题。
朱红裕，从加入招商基金初期表现惊艳，到如今连续5个季度亏损，最大回撤高达37%，这意味着后期追涨买入朱红裕基金的投资者亏损惨重。
而贾成东，6月15日卸任了全部在管基金，但目前可能并未离职，坊间小作文不断，未来去向成谜。
朱红裕为何连续5个季度亏损？
朱红裕是投资界的老将，拥有18年投资经验，从业经历非常丰富。
资料显示，朱红裕先后就职于华夏证券研究所、银河基金和 华安基金 。2010年加入国投瑞银基金，2013年加入红杉资本担任副总裁，随后又成为了弘尚资产联合创始人、合伙人、首席投资官、投资经理，招银理财权益投资部总经理、投资经理。
2021年5月，朱红裕回归 公募 ，加入招商基金任首席研究官。截至今年2季度末，朱红裕在管2只基金，合计规模51.54亿元，代表基金招商核心竞争力混合在2年又103天内实现收益4.84%，在同期 偏股 混合型基金中排名92/2926。
招商核心竞争力混合的绝对收益和相对收益似乎不错，但从投资者的反馈来看显然并不满意。
基金经理令投资者不满意，归根结底就是没能创造收益。
从业绩分布来看，招商核心竞争力混合的收益主要集中在成立初的三个季度。但也是由于这三个季度的出色表现，投资者开始关注朱红裕，大批资金涌入其管理的基金。
据天天基金网数据，2022年2季度-2023年的2季度，朱红裕的管理规模分别为12.16亿元、27.01亿元、61.75亿元、83.19亿元和119.78亿元。
2023年1季度，招商基金还趁热度为朱红裕发行招商社会责任混合。据报道，招商社会责任混合限额30亿元，但发行当天涌入超100亿元。
但是朱红裕在随后5个季度的表现令投资者失望，不仅连续亏损，同时还跑输沪深300指数以及偏股混合型基金指数。
招商核心竞争力混合A最大回撤高达37.94%，累计收益率由60%回撤至不足5%，招商社会责任混合成立以来亏损接近30%。
除了业绩上的亏损之外，朱红裕操作上也无法令投资者满意。在2季报披露的前十大 重仓股 中，第2大重仓股金蝶国际、第4大重仓股绿城服务、第6大重仓股人福医药、第9大重仓股安琪酵母买在了“半山腰”，第3大重仓股振华股份和第8大重仓股中国民航信息网络买在了“山峰”。其中，中国民航信息网络和卫宁健康都出现了基本面暴雷的情况。
另外据年报数据，招商核心竞争力混合2022年收入为12亿元，但2023年亏损高达15.24亿元，如果叠加1.14亿元的管理费和0.19亿元的托管费等，2023年亏损高达16.75亿元。
招商社会责任混合在2023年亏损4.62亿元，如果叠加管理费、托管费等，2023年亏损则高达4.9亿元。
这些数据意味着后期追涨买入朱红裕基金的投资者亏损惨重。
贾成东去向成谜
与朱红裕一样，贾成东也是行业里的一位老将，拥有16年公募投研经验，先后任宏观策略研究员、基金经理，2013年开始管理产品，2015年加入招商基金，此次卸任前担任招商基金投资管理四部专业总监。
贾成东招商基金最多管理7只基金，最大管理规模接近180亿元，是公募行业中较早实现管理规模超过百亿元的基金经理。
贾成东的代表产品为招商行业精选，任期实现收益194.54%，年化回报为15.59%，同类型产品中业绩排名靠前。
从自然年度业绩来看，贾成东在2021-2023年表现优异，是招商基金为数不多在这一时间段没有亏大钱的基金经理。
值得注意的是，贾成东此次离任理由为“工作安排”，而非“个人原因”。
据基金业协会信息，贾成东证书状态显示正常，这也意味着贾成东可能并未从招商基金离职，有消息称贾成东可能依然在招商基金从事管理工作。
关于贾成东的未来，坊间小作文不断。有消息称，贾成东已与上海多家公募基金沟通，其中包括近期“大肆囤积”明星基金经理的富国基金，不过招商基金和富国基金均已否认。
